发布时间：2023-02-20 05:27:49
序言：写作是分享个人见解和探索未知领域的桥梁，我们为您精选了8篇的市场化进程论文样本，期待这些样本能够为您提供丰富的参考和启发，请尽情阅读。
关键词:证券市场国际化外部风险防范
在全球金融市场一体化潮流中,特别是加入WTO之后,我国证券市场正在逐步与国际市场接轨,国际化进程明显加快。对于中国而言,开放证券市场已经成为历史的必然选择。而我国证券市场是一个不成熟、不完善的新兴市场,并且基本上是在一个相对封闭的环境下发展起来的,国际资本的流动及国外金融机构的进入在未来将对我国证券市场、证券监管带来巨大的影响和挑战。证券市场国际化进程在带来巨大利益的同时,也把国际化的外部市场风险一起带进来了,资本市场开放相伴随的国外资本的大量流入和国外投资者的广泛参与,在增加金融市场深度、提高金融市场效率的同时将导致金融资产规模的迅速扩张,相伴的是金融风险的逐步凝聚。20世纪90年代东南亚和拉美经济危机以及2008年下半年以来的金融危机就是明证。因此,在我国证券市场日渐国际化的趋势下,外部的风险会通过全球经济和H股市场的走势传导至我国证券市场。我国证券市场面临着潜在的外部风险,这也是整个新兴市场面临的重大风险。在这样的背景下,正确认识我国资本市场开放进程中所面临的外部风险,并且有针对性地采取积极的防范措施显得尤为重要。
我国证券市场国际化进程中的外部风险
(一)波动性风险
1.证券市场波动性上升的风险。对于规模狭小、流动性较低的新兴证券市场来说,与国际化相伴随的外国资本大量流入和外国投资者的广泛参与,增加了市场的波动性。尤其是在一些机构投资者成为这类国家非居民投资主体时,国内证券市场的不稳定性表现得更为显著。
由于新兴市场缺乏完善的金融经济基础设施,在会计标准、公开性、交易机制以及结算和清算系统等方面存在薄弱环节,无法承受资本大量流入的冲击,导致价格波动性上升。新兴金融市场股票价格迅速下降以及流动性突然丧失的危险,大大地增加了全局性的市场波动。根据世界银行研究报告,14个新兴国家资本市场实行开放后,其中7个国家波动性风险显著增加。
截止2007年12月,我国股票市场流通市值约为90652亿元,与之形成鲜明对比的是,海外一家大型基金管理公司管理资产即可达到上千亿美元,因此国外机构投资者的投资活动对我国证券市场波动性的影响不容忽视。随着我国QFII制度的不断完善,海外投资者无论在数量和规模上都将出现明显的扩张,因此如何扩大我国资本市场容量,增加市场流动性,以防范证券市场开放进程中的市场波动性风险值得市场参与各方的高度重视。
2.本国证券市场受到海外主要金融市场动荡的波及,市场波动脱离本国经济基础的风险。大量有关新兴证券市场的研究表明,在证券市场开放条件下,本国市场和国外市场在资金流动、组合管理等方面的联系加强使得国内市场与国外市场的相关性增加,并且随着证券市场开放进程的深化,这种相关性将愈加显著。因此,国外资本市场出现的波动,可能通过外国投资者在本国市场上投资行为的改变,以及国内投资者心理预期和投资行为的变化等渠道,将这种波动传导到国内市场,这就是所谓的联动效应或溢出效应。外国资本的流入和外国投资者对新兴市场的大量参与,潜在地加强了资本流入国与国外金融市场之间的联系,导致二者相关性明显上升。这种相关性主要表现为:
第一,国内金融市场与主要工业国金融市场波动的相关性,即主要工业国金融市场对资本流入国金融市场的溢出效应显著上升。国外研究表明,美国股票市场波动性对韩国股票市场波动性溢出的相关程度在1997年到2000年间高达12%;美国股票市场波动性对泰国股票市场波动性溢出的相关程度在1988年到1991年间高达29.6%。这种溢出的影响表现为两方面:其一,在市场稳定发展时期,资本流入国金融市场波动接受主要工业国的正向传导,表现为二者波动的同步性;其二,在市场波动显著、存在一定的恐慌心理时,二者波动出现背离,甚至呈反向关系。
第二,新兴市场国家之间金融市场波动具有一定的同步性。由于新兴市场国家宏观经济环境具有一定的相似性,外资流入周期及结构基本相同,因此,其金融市场表现具有很强的同步性。尤其是1997年亚洲金融危机爆发后,部分亚洲国家和地区间的股票市场相关系数显著增大,韩国和印尼股市的相关系数由43%上升到73%;印尼和泰国股市的相关系数由15%上升到78%。显然,在金融危机期间,国际投资者把这些国家的金融市场视为一个整体,同时从上述市场撤出资金,导致其同时崩盘。
随着QFII的引入,近年来我国资本市场与境外成熟市场如美国市场的相关性明显增加,溢出效应的传导主要通过QFII的投资行为以及以基金为代表的国内机构投资者心理预期及投资行为的改变。随着QFII在我国资本市场的准入门槛不断降低,放宽了QFII的投资期限,这将使QFII在我国资本市场上扮演一个更加积极、更加活跃的角色,而这必将导致显著强化溢出效应。如何防范溢出效应对我国资本市场的冲击,增强市场对外部冲击的免疫力值得监管当局高度重视。
(二)系统性风险
1.金融危机。20世纪90年代,泰国、马来西亚等东南亚国家和阿根廷、巴西等拉美国家在资本市场开放后,相继爆发了金融危机。此后大量的实证研究表明,除了当事国经济结构失衡等基本因素外,外国机构投资者的大规模资本流动是引发东南亚和拉美金融危机一个重要因素。实际上,对于规模尚小、流动性不充分以及避险工具相对缺乏的新兴证券市场,短期巨额的国际资本流动对该国的金融稳定构成巨大的威胁。多项实证研究表明,由于受到信息不透明和信息不对称等条件的限制,外国机构投资者在新兴市场上的投资行为并非完全理性。这意味着一个上涨趋势可能吸引巨额资金的持续流入,使得资产价格逐渐脱离基本面,最终产生价格泡沫;而一个下跌趋势可能导致巨额资金的持续流出,最终由于羊群效应导致一系列连锁反应,引发或加剧金融危机。
尽管目前我国资本账户仍然受到较严格的限制,但随着资本市场国际化进程加速,尤其是QFII制度的不断完善和QDII的相继推出,国际资本的流动性包括流动规模和流动频率将显著增强。在我国资本市场仍然存在信息透明度不高以及市场容量相对较小等固有缺陷的条件下,如何引导国际资本的有序流动将对我国金融监管当局构成严峻挑战。
2.传染效应。在开放的经济体系下,外国资本的自由流动是导致金融危机等外部冲击在多国间互相传染的主要原因。这种传染效应的触发因素之一是开放经济体之间的金融联系,主要包括多国间银行体系和资本市场的相互联系,而这种联系产生的根源在于国际投资者的全球化资产组合动态管理。这种机制将使得第三国的资本市场受到强大的卖压并引发市场动荡,从而使得金融危机等外部冲击从发源国传染至其他国家。传染效应的另一个触发因素是国际投资者的羊群行为。对于国际投资者而言,新兴证券市场普遍存在信息透明度不高等缺陷,信息不对称容易产生和强化羊群行为,如果一国爆发金融危机,国际投资者撤离的羊群效应将导致恐慌迅速蔓延,最终使得类似或相关国家也遭遇大规模的资本撤离,从而将金融危机迅速传染给其他国家中国-伴随国际化进程的不断深化,我国证券市场正逐渐成为国际投资者进行全球资产配置的一个重要市场,这一点可从QFII在我国股市投资额度的逐年增长得到验证,我国证券市场与其他新兴证券市场之间的金融联系日益紧密。因而,弱化传染效应,防范来自其他新兴市场的负面冲击,维护我国金融体系稳定显得非常必要。
我国证券市场国际化进程中外部风险的防范策略
(一)完善信息披露制度以增加市场透明度
通过分析周边新兴市场及我国内地引入QFII的历史可以看出,QFII是注重基本面分析的价值投资者。他们的正反馈交易以及羊群行为等非理性投资行为,很大程度上是因为新兴市场信息不透明和信息不对称所致。因此,需要进一步完善我国上市公司信息披露制度,提高信息披露的广度和深度,严格监管误导或欺诈性的信息披露行为,有效地增加市场的透明度,从而最大程度地减少海外投资者的非理性投资行为。
(二)渐进有序地开放资本账户
东南亚及拉美金融危机的一个重要教训是,在条件不成熟或不具备时仓促地开放资本账户,可能引发巨大金融风险。我国资本市场目前还存在规模较小、发展不规范、监管制度不完善等缺陷,尤其是在人民币升值的大背景下,资本账户的开放应采取渐进有序的开放步骤:现阶段对国外资本应保持宽进严出,防止针对人民币升值的热钱或套利资本短时间内大量撤出,等到市场规模扩大、监管水平提高等条件成熟时,再逐步减少限制直至完全放开。
(三)发展金融衍生品市场对冲风险
虽然在东南亚危机期间我国香港股市受到期货市场投机活动很大的冲击,然而金融衍生品交易本身并不必然产生风险。相反,严格监管下规范的金融衍生品如期货、期权等能够为海外投资者提供必不可少的风险对冲工具。他们在市场动荡时可以不用通过直接在当地或其他市场抛售股票来减小风险,而是通过金融衍生品交易来对冲风险,从而在市场下跌时减小市场卖压,起到一个减震器的作用。对于我国证券市场而言,可适时推出股指期货,改变只能单边做多的市场现状,为海外及国内机构投资者提供有效的避险工具,并且在未来条件成熟时,进一步推出期权等金融衍生工具。
(四)加强证券市场的监管与国际合作
证券市场的国际化是一个渐进过程,应实行审慎的开放政策,防止国际游资对中国证券市场的冲击。回顾东南亚金融危机时,泰国货币危机的最重要原因是证券市场的过度开放,泰国政府过早地放松管制,外资大量流入,货币当局却来不及建立相应的金融法规和监管机制,对外资的结构和流向也未加控制,使得大量以投机为目的的短期资本流入。金融市场一出现波动,这些投机资本就迅速撤离,从而引发金融危机。因此,证券市场国际化离不开政府有关部门的严格监管。我国证券市场的监管经验和监管手段等还比较落后,在推行证券市场国际化的进程中,应借鉴发达国家的经验,加强对国内证券市场的监管,同时加强与其他各国金融监管机构以及国际金融组织的合作,解决信息交流的障碍,防止证券市场风险在国家间的扩散。
综上所述,从全球角度看,证券市场的国际化已经进入一个快速发展、不可逆转的阶段。但是,对于新兴市场国家来说,这个过程利弊兼具:利用得当,国际化的证券市场可以为其提供低成本便利的资金来源,加速其经济发展;相反,如果该过程失控,则可能对其金融体系产生毁灭性的打击。成败关键在于国际化进程节奏的掌握、市场监管技术的进步和市场稳定能力的提高。
参考文献:
1.崔秀娟.论中国证券市场存在的问题及改进对策[J].经济研究,2007(1)
2.曹风岐.中国资本市场国际化应分四阶段[N].经济观察报,2003
关键词：利率市场化;市场体系;金融改革;进程
中图分类号：F820.1 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）27-0071-02
引言
利率市场化，就是指由市场决定在货币市场中金融机构的利率高低，包括利率决定、利率传导以及利率结构和管理几个方面的市场化。具体是指各商业银行的存贷款利率由资本市场的供求情况自主调节，而不是有上级或中央银行统一规定，从而形成由中央银行的基准利率和同业拆借利率为资本市场基础利率，各利率之间利差维持在合理区间的有效利率传导体系。简单来讲，利率市场化就是由市场作为主体自主决定市场利率的过程。
推行利率市场化在市场经济的背景下是十分有必要的。随着我国的证券交易市场的逐步发展，上市公司数量总数以及市值交易金额逐年增加，各大企业通过金融资本市场成为了主要的一条渠道实现融资。正是由于在资产价格与市场利率之间长期存在着一种比价联系，金融投资人可以在储蓄存款与证券投资两者之间进行对比，从而合理而有效地规划自己的资本。资本在资本市场与货币市场两者之间自由流动而达到所谓的均衡状态。与此相反，一旦货币利率发生变化，就会通过这个比价联系对资本市场造成影响，而且这个反映是十分敏感的。同时，在市场化程度越高，利率分配越是合理的基础上，这种影响越是严重。也就是说，利率市场化尽早完成将会在更高的角度上把控住金融货币政策的主动权，更有效起到金融影响国民经济的重要作用。
一、我国推进利率市场化发展进程回顾
党的十四届三中全会提出的《国务院关于金融体制改革的决定》和《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》中首次提出了利率市场化的基本构想。党的十六届三中全会进一步指出：“稳步中推进利率市场化，建立健全由市场供求决定的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具引导市场利率。”利率市场化改革的总体思路为：“先外币、后本币;先贷款、后存款;先长期、大额，后短期、小额。”我国利率市场化改革，正是按照这一思路进行的。
1978年，我国利率主要出在高速利率水平，在一定程度上准许银行贷款利率在一定区间内自由浮动;1986年允许银行资金相互拆借，借贷双方协定期限和利率;1987年，银行贷款在基准利率基础上上浮20个百分点。1990―1992年期间以高速利率结构为主：1990年，规定了拆借利率实行上限管理;1992年，国债首次实行承购包销标志着利率形成机制正式改革。1993―1999年利率改革逐项开展，利率成为了宏观调控和资源配置的重要手段。1995年，首次提出逐步与国际惯例接轨的利率改革原则，实现正利率，协调配套的改革目标，和商业银行把握利率自的改革路径;1996年，同业拆借业务均由全国统一办理，产生了中国银行间拆借市场利率;1997年，正式启动银行间债券市场，同时对债券回购和现券交易利率实现放开;1998年，由人民银行独立决定再贴现利率，超额准备金与法定准备金开始实行统一利率。2000年，利率市场化进程中的关键一步，首先放开外设利率。2001年，债券市场开始引进了做市商制度;2003年，中央银行扩大金融贷款利率自由浮动空间;2004年，央行实行再贷款浮息制度，同时决定浮动区间不再根据企业规模大小制定，并在同年10月进一步放宽人民币存款贷款利率浮动区间大小，首次允许存款利率下调，实现了“贷款利率管下限、存款利率管上限”的阶段性目标。
自2000年之后，市场操作公开的重要性逐渐凸出，利率作为核心资本价格成为宏观调控的重要市场化方式，这已经成为了我国金融宏观调控改革的重要发展趋势。经过了十多年的改革历程，我国利率市场化取得了阶段性成果，但是这些成果对于完全市场化来讲，还不足以触及核心问题。真正的关键问题是，我国全面放开商业银行存贷款利率，只有这样，才有可能实现完全意义上的利率市场化。
二、加快推进我国利率市场化的有利条件和不利因素
（一）加快推进我国利率市场化的有利条件
首先，在社会主义市场经济的大背景下，为推进利率市场化提供出了较为稳定的宏观政策和经济环境。改革开放以来，随着我国经济体制改革不断进行，和政府职能向服务型转变，在资源配置方面市场由基础性作用逐渐向决定性作用转型，市场的调节作用逐渐增强。
其次，我国金融市场的改善。经过多年探索，中央银行取消了计划经济背景下的调控方式。国有商业银行商业化不断推进。新型的股份制银行和地区性商业银行逐渐崛起，为我国金融行业带来了一股新生力量，从而将中国金融业的竞争和效率提高到新的高度。随着金融市场的逐步完善和发展，金融市场逐渐规范，货币市场和资本市场已经成了企业融资的重要途径。
再次，实行利率市场化需要完善的法律法规，随着我国法制建设工作的不断推进，我国的金融立法执法工作取得了不错的成果。金融市场相关法律法规颁布实施，更加确立和完善了我国法律体系的金融方面的体系框架，意味着我国金融市场正在向法制化和规范化的方向有序进行。
最后，对利率市场化的推进有利的一点是，过去利率市场化改革所做的努力效果显著。当前，我国利率市场化已得到了相当程度的进展，相对一部分利率已经或者至少基本接近于市场化程度。银行同行拆借市场规范达到一致，已经形成了统一性的全国范围内拆借市场利率。市场上开始出现金融债券，对国债市场利率也逐步放开。中小企业贷款利率浮动的范围和幅度都得到相对扩大。市场业务公开化也在不断地完善中逐渐发展。这些明显的金融改革成果都为利率市场化改革得到进一步成效提供了积极有力的支持。
（二）加快推进我国利率市场化的不利因素
第一，国有银行的商业化发展还不足以实现完全意义上的商业化。利率市场化也就是指银行以贷款的金额大小、发放人和贷款期限等因素来考量确认贷款人的融资成本，对银行来讲必须拥有决定配置信贷资本的自力。就现在的情况来看，虽然国有银行商业化改革有所进行，但是还没有完全冲破政府宏观调控政策的束缚，还不能清楚地划分出政策性业务行为和商业性业务行为。国有银行商业化还有很长的路要走。
第二，央行的利率调控政策实际实施中难以起到宏观经济指示器的功能。中央银行要通过利率调控货币供给量，其关键问题是中央银行的利率调控政策必须通过一系列的传导机制连续影响从而作用于市场利率，并且要最终实现使各个经济主体行为在利率主导下向调控目标趋向一致。目前，我国中央银行还无法实现完全独立地制定和实施利率调控政策，现在的状况是基本上全部的利率是由国务院统一颁布实施的，中央银行在这方面依然处在被动。其他专业银行和非国有金融机构虽然具有一定程度的利率自力，但是在实际实施过程中，这种自主性很难真正落实。另外，专业性银行并非按照企业化经营，央行的利率调控政策对于这种性质银行还难以充分发挥有力的作用。
第三，资本市场体系尚未完善。在我国的市场体系之中，各个市场之间都存在密不可分的联系，利率不仅是货币市场的价格指标，同时也反映了其它各个市场是否均衡。目前，除商品市场体系相对完善，其它市场却有待进一步健全。只有各个市场的价格体系实现有效联动，才能更加顺利地推行利率市场化，增强利率的调控作用。
第四，缺乏风险管理和控制人才。长期以来，利率由官方统一规定的利率调整习惯，使得企业和投资者们缺少对利率风险性的认知。一旦利率实行浮动性调整时，利率风险将会成为客观性的存在，而企业和投资者个人并不能积极应对。缺乏风险管理人才势必会影响利率市场化的推进。
三、加快推进我国利率市场化的建议
首先，加快推进我国利率市场化要从根本上解决市场化的制约因素，实现真正意义上的利率市场化，形成市场化的行为主体。建立现代化的企业制度，要求具有完善的治理结构;进一步建设行为规范化、制度有效化以及实施高效化的政府，完善政府职能，同时健全商业银行体系的治理方式和有效的管理机制。
其次，要加快建立健全的金融市场体系，实现资本市场体系健全和宏观调控机制转型过渡。这对资本市场提出了新的要求：积极发展直接化融资方式，增加市场货币弹性，形成多样化多层次的市场结构;增加市场交易金融产品的类型，采取更多方式积极鼓励和倡导金融产品的创新;当前应逐渐慢慢放开长期的大额存款利率，推进SHIBOR逐渐成为被民众广泛接受的基准利率。不仅要分别完善好资本市场和货币市场各自体系，而且要合理地构建好两个市场之间的通道。随着金融对经济的影响不断深化，货币市场供应量和经济水平之间的紧密联系一定会受到很大程度的弱化。因此，作为货币当局要做好分析工作，提前做好配套制度的完善工作，为从宏观层次上把控经济做好积极准备。
最后，要积极做好各项工作之间的协调整合，每一项改革工作都是社会主义市场经济改革大潮下的重要环节，其中每个问题都要细致深入的研究。我国利率市场化的推进工作，既不能迟迟等到微观主体与宏观调控中制约因素全部化解之后才开始进行，也不能在条件还不够成熟时盲目地进行。只有结合自身情况认真分析，深刻认识到制约因素内在联系，在此基础上灵活处理，把握好分寸，才能更早一天实现全面的利率市场化。
参考文献：
[1] 刘雅然.中国利率市场化及利率政策效应研究[D].武汉：华中科技大学硕士学位论文，2011.
[2] 贺聪.利率市场化与货币政策框架转型[D].杭州：浙江大学硕士学位论文，2015.
论文摘要:公路养护体制改革的进程，使公路养护这块蛋糕逐渐从行业保护翼下浮出市场。“十一五”期间我国公路养护总里程将达到230万公里，在这巨大市场即将成型的阶段，必将有一番优胜劣汰的过程。如何在竞争中站稳脚跟，是关系到几十万养护从业人员都面临的非常紧迫的问题，笔者根据近几年工作中的一些体会，探讨一下传统公路养护部门的在市场化条件下生存发展的一些策略，供大家探讨。
1.必须牢固树立行业优势地位
养护行业应该说不是资产或技术密集型行业，一般来说很难依靠现行的资产或技术来确立明显的优势，目前有很多民营养护企业的崛起就说明了这一点。但传统养护行业部门目前还是公路养护的生力军，几十年形成的管养体系也有它先人为主的优势，但如果不思改进，这些优势将逐渐消失殆尽。传统养护部门在市场化进程下，一般都面临以下几个方面的难点需要克服:
1.1体制限制:几十年传统体系的惯性对众多养护部门在市场化运做上的影响，暂时难以做到完全的消除，甚至严重阻碍了市场化发展的进程。但笔者认为，就是在这大家都在探索的阶段，才是树立行业优势的最佳时机。激流行舟，奋力者进，懈怠者一落千丈，这比平稳行舟更易拉开距离，同样道理，谁能做到尽量减少传统体制的影响，在养护体制改革上作出正确的先行一步，谁就能取得竞争上重要的先手。先手把握住机会确立的优势，跟进者往往难以达到。所以，在现阶段，积极改进和坐等观望两种管理心态导致的后果是不一样的。目前的养护体制改革还没有出台一个统一的范本，诸多问题貌似难以解决，但大多数问题是历史性的、过去式的，与今后发展的方向、方向没有直接的关系，可以考虑用搁置待办或其他方式减少纠缠与影响。
1.2规模限制;专业的商业养护需要一定要求的人员和设备投人，在市场化生存中存在一个的盈亏平衡点。目前养护基本按行政区划分块进行，很多从业单位实际并不存在单独生存的足够空间，所以联合、兼并、整合市场势在必行。目前大部分地区可能条件还不够成熟，但先行的准备工作是相当必要的。
1.3养护的特殊性:
1.3.1养护工程不仅有建造业要求严格的特点，还有服务业要求及时性完善性的特点，特别现阶段对公路环境与美化要求的提高，使公路日常养护成本陡增。养护从业单位需要在工程质量、服务水平、单位效益三者之间做出很好的平衡。盲目得投人与盲目的追求效益都应予以避免。
1.3.2养护工程施工断面较长，工程量小而散，很不利于施工管理。从业单位必须要有相当高效和灵活的生产机制，否则就会被高额管理费用或过高的养护成本所淘汰。
1.3.3季节性较强，受外界影响较大，工程量存在不确定性;这会使单位人员与设备处于较高的空置率上，对单位效益影响很大。如果提前做好计划与安排，通过旺季租人与闲季租出，并拓宽其他市场，是可以降低很多空置率的。
1.3.4工程项目繁多，要求养护技术的全面性。养护牵涉到路基路面技术、绿化、安全等，范围较广，且技术重在养护，与建造技术有一定的区别，很多单位对此重视度不够，养护技术发展与应用迟缓，很多单位还在沿用几十年前养护的老路子，跟不上商业化生产的需求。科学就是生产力，所有养护从业人员都必须高度重视养护技术的学习与可行性研究。
2.重视营销策略
酒香也怕巷子深，纵然你再有优势，能做出比别人更好的产品，找不到市场还是空谈。营销工作的最终目的就是必须要让业主知道，在一定领域内，除了你他别无选择。传统公路养护单位在营销能力上普遍较薄弱，笔者认为，养护范围内的营销可以从以下几个方面着手:
2.1首先要做得出好的养护产品，一般情况下，这比任何办法都有效。好的产品，应该是性价比最高的产品，即在提供同样服务功能的前提下，消耗的资源最少。同样的经费，养护的效果明显较别人好，这是单位实力的最佳体现。
2.2培养寻找市场的能力。积极参与现行的养护招投标是一个方面，属于市场竞争范畴。但一般情况下，发现市场才是利润最高的商业行为。在买卖双方都有利可谋情况下，很多市场是存在的，只要你去挖掘。
论文关键词：中西方商业银行贷款定价模式比较
随着我国金融体制改革的深化，利率市场化进程的推进，商业银行在改革中取得了重大进展，基本建立了自主经营、自负盈亏的现代商业银行模式，但是在经营和管理方面，仍然存在着很多问题，贷款定价就是其中之一。
制定合理的贷款价格是商业银行经营和竞争的主要手段，对于提高银行收益、扩大市场占有率、加强客户忠程度都有重要意义。而在利率市场化的环境中，商业银行对贷款定价的控制更是其生存和发展的根本。
一、贷款定价的含义
所谓“贷款定价”，即合理的贷款价格的确定。是指通过全面核算贷款能够给商业银行带来的各种收益、商业银行为提供相应的贷款服务所需承担的成本、贷款应该得到的目标收益等因素，对每一笔贷款确定具有市场竞争力，并且能够满足银行的盈利性、安全性及流动性要求的综合价格的过程。
贷款价格的确定要符合利润最大化原则、确保贷款安全原则、扩大市场份额原则、维护银行形象原则。国际上，银行贷款的价格一般是由利息和费用两部分构成的。但现阶段金融论文，我国银行贷款只能向借款人收取利息。根据《贷款通则》的规定，我国商业银行在从事贷款业务时，“自营贷款和特定贷款，除按中国人民银行规定收取手续费之外，不得收取其他任何费用。”因此，在我国现阶段，商业银行贷款的价格就表现为贷款的利息。
二、中西方商业银行贷款定价模式比较
（一）西方商业银行的贷款定价模式
银行在为每笔贷款定价时，应结合贷款定价的模式来考虑影响贷款定价的因素。在西方商业银行中，存在三种传统的贷款定价模式：成本加成模式、基准利率加点模式、客户盈利分析模式。这三种模式是随西方商业银行的经营环境的不断变化而相继产生的。
1、成本加成模式
这是一种传统的“成本导向型”定价模式，贷款的价格必须包括：资金成本、贷款费用、风险补偿费、目标收益。计算公式为：
贷款利率=贷款的资金成本率＋贷款费用率＋风险补偿费率＋目标利润率
①资金成本：银行获得这笔贷款资金所付出的利息费用和筹资费用。
②贷款费用：由贷款产生的非利息支出费用。如信贷人员工资、设备成本和折旧等。
③风险补偿费：又称“贷款的风险溢价”，即对贷款可能发生的违约风险做出的必要补偿。
④目标利润：银行从每笔贷款中获得的最低收益。
成本加成定价法简明、直观的表明了商业银行贷款价格的结构。但是，成本加成定价模式要求银行内部有精确的成本核算系统，要求能够精确的归集和分配成本，但银行往往由于产品的多样化，很难进行成本分配。另外，成本加成模型属于“内向型”模式，是以自身情况作为出发点，很容易脱离市场，失去贷款价格的市场竞争力。第三，成本加成模式适用于单笔贷款定价，而银行与客户往往存在着多笔业务，所以不利于建立稳定的客户关系。
2、基准利率加点模式
基准利率加点模式也称为“价格领导模型”，是国际银行广泛采用的贷款定价方法，是建立在中央银行基准利率上的一种定价法。在市场基准利率的基础上加上不同水平的利差，使得银行能够对不同风险程度的客户、不同的贷款种类确定不同的贷款利率。公式为：
贷款利率=优惠利率+风险加点
或贷款利率=优惠利率×（1+系数）
这种定价法重点考虑不同贷款的违约成本，属于“外向型”的定价模式。与成本加成模式比，更加贴近市场金融论文，是以市场一般价格水平为出发点，因此确定的价格更具市场竞争力。此外，该定价法还考虑到了贷款品种、贷款规模对贷款价格的影响，比如在实际操作中贷款额度小的零售业务，贷款利率就高；贷款额度大的批发业务，贷款利率则相对较低。但是，该模型并不能作为独立的定价模式来确定贷款的价格，并且在确定“风险加点”幅度时，没有充分考虑到银行的资金成本。
到了20世纪70年代，基准利率作为商业贷款基准利率的统治地位受到了伦敦同业拆借利率（LIBOR）的挑战，贷款定价模型优化为：
贷款利率=同业银行拆借利率+违约风险溢价+期限风险溢价
3、客户盈利分析模式
客户盈利分析模式是一种“客户导向型”模式，它并不是从某项贷款本身出发来确定其价格，而是将贷款定价纳入客户与银行的整体业务关系中考虑。即全面考虑客户与银行各种业务往来的成本与收益，以及银行利润目标。计算公式为：
（贷款额×利率×期限＋其他服务收入）×（1－营业税及附加率）≧为该客户提供服务发生的总成本＋银行的目标利润
银行的这种定价模式体现了“以客户为中心”的经营理念，并考虑的是银行与客户的整体业务往来，所以更有利于确定具有市场竞争力的贷款价格。但是，此种定价方法对商业银行的成本计算与分配提出了更高的要求，要做到“分客户核算”，加大了银行的工作量，提高了银行服务的总成本。
（二）我国商业银行的贷款定价模式
随着利率市场化进程的加快，市场竞争的激烈日益突显，各商业银行要想实现自身利润最大化的目标，必须提高其经营效率和经营管理水平，必须从以前的“规模经营”向“效益经营”转变，必须考虑到每笔贷款的成本是否回收，贷款的风险费用是否得到补偿，并获得预期收益。
我国目前所采用的贷款定价方法是由中国人民银行规定不同期限、不同主体的贷款基准利率金融论文，商业银行在此基准利率基础上，对贷款价格进行浮动，浮动区间在人民银行规定的范围内。由于要适应利率市场化的发展需要，我国政府对商业银行的贷款定价进一步放开，取消贷款利率浮动上限。商业银行可以根据自身的资金成本、借款人的风险、效益状况、与商业银行的关系等因素，在利率浮动区间内自主定价，在不同的操作过程中采用不同的定价方法。目前，我国商业银行的定价方法主要有基准利率加点法、贷款成本定价法、市场参照法和客户关系定价法。
1、基准利率加点法
这种方法是以人民银行规定的基准利率加上或乘以浮动比率作为贷款价格的方法。这种方法与西方商业银行的价格领导模式相类似，是我国商业银行广泛采用的一种贷款定价方法。具体步骤方法为：①组成利率浮动参考指标。该指标是由一笔贷款的各项风险指标和其他相应指标构成。②参考指标分档次。商业银行将第一步做出的利率浮动参考指标分成若干档次，根据以往企业历次贷款利率水平，将参考指标的档次分别对应相应的利率浮动系数，并依据指标的重要程度设置不同的权重。③计算利率浮动比率。计算公式如下：
利率浮动比率=∑（风险指标对应的浮动系数×权重）+∑（其他指标对应的浮动系数×权重）
则贷款价格=基准利率＋利率浮动比率
其中公式中的风险指标包括：资本金比率、还款期限、贷款担保方式、信用等级、资产负债率等影响银行贷款风险的重要指标；其他指标包括存贷率、单笔贷款数额等。
这种定价模式的优点是具有一定的合理性和市场竞争力，是以央行的基准利率为出发点，结合各种风险指标来定价，属于“市场导向型”定价方法。但是，由于构成贷款风险的因素有很多种，银行不可能全面加以计算，所以银行就无法通过贷款定价全面管理贷款的风险。
2、贷款成本定价法
商业银行采用贷款成本定价法，目的在于使确定的贷款价格能够弥补银行提供贷款服务的成本，并且使银行能过获得贷款相应目标利润，实现经营利润最大化。贷款成本定价法的计算公式如下：
贷款价格=资金成本＋风险准备金＋分摊的营业费用＋目标利润
①资金成本：银行获得这笔贷款资金所付出的利息费用和筹资费用。
②风险准备金:对贷款提取的一定数额的呆账损失准备金。银行的贷款存在风险，存在着形成坏账损失的可能性，银行为防范风险，降低银行遭受损失的可能，将从贷款中提取一定比例资金，作为风险准备金。
③营业费用：由贷款产生的非利息支出费用。如信贷人员工资、设备成本和折旧等。
④目标利润：商业银行对贷款的预期收益。因为银行作为经营信用资产的企业，以营利为主要目的金融论文，所以在计算贷款价格时也应考虑。
贷款成本定价法与西方商业银行的成本价成模式相类似，是从商业银行自身角度出发对贷款进行定价的，属于“成本导向型”定价模式。商业银行采用这种方法优点在于能够保证贷款的盈利性，获得贷款收益。但是，由于其出发点是商业银行自身，存在着内向型特点，可能会影响其市场竞争力。
3、市场参照法
市场参照法指的是商业银行在确定贷款价格时，参考的因素来源于市场。此时，银行参考的因素是同类竞争者对同类贷款产品提供的价格、贷款产品的特性、服务水平等。通过这些因素，来确定自身的贷款价格。
运用这种方法制定出的贷款价格具有较强的市场竞争力，商业银行在预测成本有困难或竞争者不确定时，通常采用这一方法。但是，市场参照法忽略了银行自身的成本和利润，很可能出现市场份额增大，而银行利润减少的现象。
4、关系定价法
这里的关系指的是客户与银行的业务往来、客户对银行的贡献、客户对银行的潜在价值等。商业银行采用的关系定价法，就是根据这些关系的程度对贷款进行定价。
关系定价法适用于银行的长期客户及大型客户，也是银行吸引关系密切客户的有效方法，可以使长期客户的忠诚度提高。但是，这种定价是优惠定价，价格通常比一般价格水平低，所以会对银行的盈利水平造成影响。
（三）中西方贷款定价模式的比较
相同点：①在我国与西方定价模式中，都存在“成本加成定价模式”，这种定价方法能够简明、直观的反应商业银行贷款价格的结构。但是，这种定价模式属于“成本导向型”，是从商业银行自身角度出发对贷款进行定价的，很容易脱离市场，失去贷款价格的市场竞争力。②“基准利率加点模式”也是中西方国家商业银行广泛使用的定价方法金融论文，属于“外向型”定价模式，与成本加成定价模式相比，更加贴近市场，因此确定出的价格更具市场竞争力。但由于贷款风险因素有很多种，银行不能全面加以计算，所以这种方法不能单独使用来确定贷款的价格。
不同点：①西方国家商业银行重视“以客户为中心”的服务理念，因此西方商业银行会采用“客户盈利分析模式”为贷款定价，通过考虑银行与客户的整体业务往来确定出的贷款价格更具市场竞争力。②与西方定价模式不同，我国商业银行在贷款定价时，还会考虑到“市场参照法”，这种方法是在商业银行预测成本有困难或竞争者不确定时采用的方法。但是这种方法容易忽略商业银行本身的成本和利润，造成市场份额增大但利润减少的现象。
从上述中西方商业银行贷款定价方法比较可以看出，每一种定价方法都有它自身的优点，但又都存在着缺点。可见，没有一种定价方法是万能的，随着利率市场化的进一步推进，我国商业银行在进行贷款定价时，应该对现有定价模式的改进，以适应整个市场环境的发展。
关键词：公司治理 审计独立性 控制权市场
公司治理结构是解决现代公司由于控制权和所有权分离所导致的问题的各种机制的总称，它既包括公司治理的法律和政治途径、要素市场、公司控制权市场、声誉市场等外部控制系统，同时包括激励和约、董事会、债务融资等内部控制系统。公司治理从狭义上看就是股东大会、董事会和监事会如何通过制度性安排监督和控制高层经理人员的经营，近年来，已有不少研究探讨了上市公司内部治理机制对审计独立性的影响，然而迄今为止，还很少有学者探讨外部控制系统，但这对于公司治理问题的解决，同样发挥着非常重要的作用。
因此，笔者认为，在讨论公司治理与独立审计关系上时，不仅要考虑公司治理内部控制系统，更要关注公司治理外部控制系统，本文就是从第二个角度讨论了公司治理与独立审计的关系。
一、公司控制权市场与独立审计的关系
(一)公司控制权市场现状分析英、美等国家的研究人员对于上市公司治理问题的研究，主要集中于管理层与外部投资者之间的冲突，即英、美等国资本市场的一个显著特征是股权结构高度分散，其问题也主要存在于管理层与外部投资者(包括股东和债权人)之间。然而在新兴市场国家，往往呈现出高度集中的股权结构。在这种股权结构下，由于大股东可以对企业实施有效控制，尤其在我国目前转轨经济背景下，上市公司大都通过脱钩改制和资产剥离等方式形成，使其与大股东存在千丝万缕的联系，大股东随意占用上市公司资产，采取关联方交易等手段严重侵害了中小股东的利益。唐宗明等(2002)从实证角度证明了我国上市公司侵害小股东的程度远高于发达国家。公司中的控制性投资者(如股份公司的大股东等)凭借其实际控制的股票数量和由此形成的控制性地位，通过要约收购、权之争以及在公司董事会选举中发挥影响，一方面，缓解了由于分散投资者在监督经理人过程中的相互“搭便车”而无法实现对经理人的有效监督的状况，使经理人与投资者之间的利益冲突所产生的成本在一定程度上有所降低；另一方面，则可以利用控制性投资者地位对经理人施加影响，或者与经理人合谋牟取私利，使分散的非控制性投资者，即中小股东的利益受到损害。我国的股份公司大部分是由传统的国有企业改制而来的，由于历史的路径依赖和社会体制的影响，造成了国家持大股或控股，上市公司经营者的行为严重背离广大股东的利益。
(二)公司控制权市场对审计独立性的影响对于外部中小股东来讲，预期到内部大股东的利益侵占动机，将愿意聘请高独立性的审计师对大股东的行为进行监督，但对于大股东其选择审计师时未必如此。这样小股东与大股东在审计独立性上的需求存在分歧。我国属于转型经济国家，对中小股东的法律保护措施不完善，控股股东侵占小股东利益的情况频频发生，此时控股股东的低独立性审计需求占主导地位，诱使审计师参与合谋对审计独立性产生负面影响。
(三)审计人员对审计独立性的影响。独立性风险存在的原因是以判断为基础的决策，因为以判断为基础的决策涉及许多不确定的因素，如果没有以判断为基础的决策，即使诱因存在一般也不会导致低质量的审计报告。随着经济环境的复杂化，除了需要面对会计分析、判断的不确定性所带来的影响外，审计人员在审计的整个程序和过程中，也必须面对大量不确定性因素，需要审计人员利用其职业能力及经验进行分析判断。在审计人员的专业判断受主观因素、“有限理性”及不同利益博弈取向的影响下，可能会倾向于做出与其利益相符的报告，并同时运用模糊的语言来表达与其选择的报告决策相一致的审计标准，在外在利益的情况下，有可能故意做出与正确审计结果相异的判断结果，甚至有可能使其专业判断出现错位。因此，由审计人员专业判断所带来的主观判断而引起的不确定性必然存在。
二、要素市场化程度对审计独立性的影响
要素市场是一种与商品市场具有明显区别的市场。要素有两种观点，一种观点从社会再生产的循环过程来看待要素市场，认为所有的商品都是生产要素。企业组织生产购买的所有商品都是生产要素，其投入即作为生产要素的投入，其中用于生活消费的则构成劳动力再生产的生产要素。这种观点是广义要素市场的引申，在确认经济系统是大的生产要素市场的前提下，按不同特性将生产投人品分为商品、资本、劳动力与信息(包括技术)等类，要素市场也就是资本、劳动力、技术、信息等市场。我国经济转轨已有二十余年的历程，市场机制已经开始成为配置资源的基本力量，但我国市场化进程的突出特点在于产品市场化，包括投资品和消费品市场化速度较快。在产品领域，传统的计划模式已经破除，国家计划已基本上不再规定企业生产什么、生产多少、如何定价、如何销售，而是由各类企业根据市场供求变化自主决定。而要素市场化，包括资本、土地、技术等市场化进程迟缓。在要素领域，政府一方面仍然作为要素资源的配置主体，集规则制定者、执行者、参与者和仲裁者于一身，破坏了正常的市场竞争秩序，阻碍了市场竞争主体的健康成长；另一方面，政府履行公共服务的职能严重不到位，在一些需要政府管理的领域中呈现出混乱与无序的状态，市场竞争缺乏诚信与公正。当前社会中出现的大量不和谐现象，大多与要素市场化改革的滞后有关。而要素市场化是提高要素质量、提升要素效率、支持技术进步。另一种观点，从要素市场化程度对审计独立性的影响。从国家宏观调控的目标出发，土地、资本、劳动力市场中的每一个细微变化，都会引发经济运行中的波动，政府必须严格掌控要素资源配置；从社会稳定的需要看，要素资源配置意味着权力的自由交易，涉及到利益结构的重大调整，若将配置权力交给市场主体，将会导致社会矛盾的激烈冲突，因此必须由政府通过配置资源来协调各方利益。而审计师的执业行为，与其他活动一样，受所处环境和制度的影响。审计师执业环境对审计执业行为起着规范和和约束作用，这既影响审计师的执业行为，也影响审计师的执业理念。当外部职业环境对注册会计师执业行为进行限制时，注册会计师的执业行为只能屈从于外部环境的压力。审计师执业面临的外部执业环境众多，其中市场化程度、政府行为以及法治建设状况是审计师执业的重要外部环境。审计师素有“经济警察”之誉，市场化程度越高对审计师行业的需求越大，有利于推动审计师行业的发展，审计独立性越高。纵观世界各国审计师行业的发展现状，审计师的行业发展现状及其执业质量与市场化进程是相匹配的。可见，随着市场化进程的提高，对高质量审计需求市场也逐步扩大，这直接诱发审计师提高审计独立性，提供高质量的审计服务。目前我国要素市场化程度偏低，导致了要素价格低廉，扭曲了市场秩序和主体行为。在这种情况下，必然影响注册会计师审计的独立性。
三、相关法律对审计独立性的影响
我国的产品市场体系尚未完善，市场约束起不到相应的作用，在这种情况下法律约束的作用就显得更加重要。与市场化进程、政
府监管相关的是法治建设环境，法治环境对审计师执业的意义一是在一个依法行政的区域，法治环境约束了地方政府的过度干预，这为审计师独立执业，客观发表审计意见营造了良好的执业环境；二是随着法治建设水平的提高，审计师出具虚假审计报告被查处、处罚的可能性加大，审计风险增加，这迫使审计师不得不考虑审计风险，提高审计独立性，谨慎地出具审计报告。
我国经济体制改革的一个重要特征就是“分权让利”，在不改变政治权力基本结构的条件下，中央和地方实行经济上的分权，也就是下级政府承包一定的税收，上缴税收达到一定份额后，剩下的就归自己支配(纪宝成，2003)，这时的地方政府变成了一个具有独立经济利益的主体，上下级政府关系形成了“创造市场的准联邦制”(weingast，1995)。地方政府为了应付上级考评和与其他地方政府竞争，需要对管辖区域内的资源进行限制和保护。上市公司对地方政府意义重大，不仅可以通过证券市场融资，而且在税收、就业和社会稳定方面起着重要作用，所以，对所属上市公司的保护也就成为地方政府的必然行为。无论是在初期“额度管理、计划控制”的审批制下，还是在后来的核准制下，上市资格都是非常稀缺的资源，也包括上市后的再融资资格等。可见，地方政府有强烈采用行政手段干预企业的动机。审计师面对地方政府对企业的支持当然也难以保持独立性。我国上市公司的董事长和总经理大多是由政府任命的，其更多地关注于自身的仕途，而与公司的发展并不一致，带有很大的不确定性。在这种情况下，就不愿将主要精力放在研究企业发展战略、改善经营管理、提高企业经济效益和长期成长能力上，而是放在如何争取上级部门的关注，为此不惜采取短期化行为或操纵会计利润、粉饰会计报表的不当手段，对注册会计师独立审计施加的压力也随之增大。上市公司治理结构缺陷对注册会计师独立审计构成了巨大的压力。
四、声誉市场对审计独立性的影响
声誉是企业或某一团体在公众中所留下的一个总体印象，它是行为主体的各方面行为能力的综合反映，既依附于主体又相对独立于主体，是行为主体的一项无形资产。其对主体的作用具有一定的时滞性，即行为主体过去的行为所形成的声誉将影响行为主体随后的行动环境，当前的行为所形成的声誉对当前的行为环境影响较少。声誉的形成是一个长期的过程，要通过行为主体的积累努力才能形成良好的声誉。企业可以通过大量、密集的广告宣传来扩散信息，在很短的时间内提高它的知名度，但具有较高知名度的企业却不一定具有良好的声誉。较高的知名度只能说明其他行为主体对该企业的认知度较高，而声誉是其他行为主体对该企业长期行为的认可度的一个重要标志。
随着市场化程度的不断提高，声誉对企业的发展乃至生存有着越来越重要的意义。声誉好的上市公司出具虚假财务报告的动机小，因为在竞争性的市场上买者也就是社会公众有选择权，尽管无法判断各种产品也就是财务报告的真假，但可以从中选一件最放心的产品进行投资，一旦买到了假货也就是投资失败，以后就不会与其合作了，因此作假的上市公司必须考虑被人识破后的利益损失。同时，投资者与被投资者之间的博弈也相应转化为被投资者与被投资者之间的博弈，卖真货者的信息比卖假货者的信息要充分。因此，在竞争性市场上，出具虚假财务报告的上市公司一方面要与投资者博弈，另一方面要与出具真实财务报告的上市公司博弈，往往处于不利的地位。由于声誉对企业带来的重大影响，一般情况下声誉好的上市公司更倾向于出具较为真实的财务报告，对注册会计师的审计独立性影响较小，因为一旦作假被识破将会产生沉重的代价，由此造成的恶劣影响将会使其花费很长时间建立起来的良好的声誉毁于一旦，所造成的经济损失无法估量。
作者简介：
康霞(1980-)，女，河北元氏县人，河北经贸大学会计学院助教
参考文献：
[1]曾颖、叶康涛：《股权结构成本与外部审计需求》，《会计研究》2005年第10期。
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【摘要】我国高等教育体系近二十年来面对市场的一系列改革，使用的是政府和市场双方面配置资源的方法，虽然具有中国特色，但依然是一种类市场化（quasi-market）模式。[22]从同属于发展中国家的角度来说，肯尼亚高等教育市场化与我国的高等教育改革有一定的相似性。我国自从上个世纪90年代进行的招录自费生、高校扩招等改革，导致大学基础设施跟不上进度、资源配置不足、教师编制不够的现象屡见不鲜。肯尼亚公立大学的教训似乎在提醒我们，高等教育的市场化的进程不能忘记大学的使命，而当代大学的使命就是培养高质量的学生和进行高水平的学术研究。同样，高等教育市场化需要优先考虑到大学的容量问题，只有保证充足的教师资源，运行良好的基础设施以及教学资源的供给，才能保证大学平稳健康的运行。
一、引言
在过去的三十年里，全球化新自由主义背景下的高等教育市场化趋势在各国间迅速蔓延。这场源于欧洲的高等教育政策和体系改革的运动，原本是用来提升各国在全球化背景下的总体竞争力和应对高等教育大众化带来的公共教育资金紧缩的问题。欧洲各国将市场竞争引入高等教育体系，使得传统的“政府主导”模式转向“市场主导”。这种转向与新自由主义倡导的“自由放任”不谋而合，从而也促使了后者迅速取代社会民主思想而成为全球范围内的社会主导意象。新自由主义意象以“自由市场”为基础，倡导利益增殖而将社会福利置之脑后的主张，导致公共领域本身内涵和外延的破裂甚至是瓦解，从而使原本作为公共产品的高等教育体系出现诸多缺陷。大学已经不再追求洪堡时代的文化诉求，而转向追逐全球化竞争时代的工具价值。更严重的是，发展中国家未能充分考虑到各自高等教育系统在社会、经济、政治等传统方面的巨大差异，对全球范围内掀起的这场“市场化”浪潮，采取盲目跟风和机械复制的策略，使得在三十年后的今天，许多国家出现“东施效颦”后的适应不良现象。高等教育市场化的“烙印”，进一步加大了发达国家和发展中国家在全球化背景下整体竞争力的差距。肯尼亚的公立大学为了应对政府公共资金的紧缩和教育全球化趋势的冲击，也开始寻求市场化的解决之道。本文描述了肯尼亚现有高等教育中的各种弊端，试图阐释在某种情境下，被认为不仅是资金困境的解决之道，还是化解公平、效率和质量危机的灵丹妙药的市场化改革，有可能演变成威胁大学作为民族振兴和国家发展中核心角色的“恶性肿瘤”。文章最后运用两种教育质量评估模型对肯尼亚高等教育市场化进程进行分析，并且对我国的高等教育市场化实践提出建议。
二、肯尼亚高等教育市场化的内外背景
（一）内部背景：公共资金的紧缩全球范围内公立大学总体预算中的政府资助部分正在连年下降，大学也因此正在面临所谓的“延缓紧缩”(creepingausterity)，即缓慢但日益加重的财政危机。［1］国家预算的持续减少对高等教育机构的生存构成威胁，促使后者采取各种措施来保证持续性生存。正如斯波恩(Sporn)指出的：考虑到资源供应的问题，高等教育机构需要寻求合适的战略去满足新形势下的需要。[2]肯尼亚的高等教育系统也未能幸免。研究者通过分析肯尼亚高等教育1996—2005年的公共资金资助发现它的紧缩走向。例如，从1996到2000年，高等教育投入占GDP的0.94%，而到2001—2005年则削减到平均每年的0.74%。[3]由于公共资金的削减，几乎所有的公立大学都遭遇到严重的财政危机。从1997/1998到2000/2001年度，艾格顿大学（EU）就遭遇巨大赤字和负资本运行的情况，因此被肯尼亚审计长描述为“技术破产者”［4］。即使在2002和2003年艾格顿大学有了盈余，它还是不能承受巨额的法定扣减和退休福利，分别是Kshs.276，000，000(US$3，942，857)和Kshs.138，427，362(US$1，977，534)。[5][6]其他的大学也在经历资金紧缩的“寒冬”。报告显示，肯雅塔农业科技大学(JKUAT)在2001—2004年同样在经历财政危机。[7][8]纳洛比大学(UoN)也已经积聚了多年的债务，到2005年5月底，大学已经负债Kshs.1，626，007，778.55(US$23，228，683)。［9］肯雅塔大学仅在2004/2005年度就负有Kshs.2，000，000，000(US$2，857，143)的债务。[10]总的来说，肯尼亚公立大学的公共资金部分一直处于不充裕和不稳定的状态，因此导致大学频繁陷入财政危机的窘境，这使得大学采取相应的策略以保证生存成为必然。而从资金的角度考虑，市场化恰恰是这么一种过程，能够从私有资源中攫取资金，从而成为解决政府对公立大学长期供给不足的合适方法。[11]因此，肯尼亚公立大学由此转向投入高等教育市场化的洪流，这也成为了肯尼亚高等教育市场化的内部背景。（二）外部背景：全球范围内的高等教育市场化浪潮上个世纪80年代，西欧遭遇过度膨胀的社会福利状态、经济的衰退和政府财政赤字的加大等问题，从而孕育了撒切尔主义。此后，经济学中的私有化、市场化等概念被引入公共服务领域，如医疗，交通，社会福利以及教育系统等等。另外，西欧国家高等教育大众化所带来的学生潮，使传统政府主导模式下的高等教育系统不堪重负。各国政府纷纷找寻脱困之路，这直接导致其高等教育系统从传统政府主导模式向大学自治模式的转变，高等教育市场化便诞生于这种转变之中。[12]此后的三十年里，这股市场化的潮流再没有停止。在北美的美国和南美的加拿大，欧洲的英国、法国等，亚太地区的新加坡、日本、中国大陆、香港和台湾等地区，都出现不同程度和不同形式的教育市场化。学术资本主义盛行，全额自费生的招收，私立大学的创办等已成为全球范围内普遍发生的现象。在相对落后的非洲国家，高等教育市场化同样很普遍，例如坦桑尼亚、马拉维、乌干达和赞比亚。乌干达的马里克尔大学在1992年成为非洲第一个招收自费生的大学[13]。马里克尔大学因此成为测试案例并且获得“成功”，这使得乌干达及非洲的其他大学采取市场化的策略变得更具合理性。肯尼亚的公立大学也因此开始顺应世界和非洲范围内的市场化潮流。大学开始运营自有公司，同非大学机构合资，开办农场和运行校园贸易，允许招录全额自费生等。[14]其中，像非洲其他大学一样引进的一种“平行项目”，即招收全额自费生所获得的学费和其他收入，占据了公立大学额外经费中的绝大部分，极大地缓解了各个学校的财政危机。这种“平行项目”采取新自由主义取向，开始把高等教育作为一种商品任顾客购买和一种产品任由大学兜售。
三、高等教育市场化背景下的质量危机
“平行项目”的引进，成为肯尼亚高等教育市场化的主要部分。它既是高等教育市场化全球进程的一部分，也是肯尼亚政府财政压力和全球化背景结合下的特殊产物。市场化进程虽然促进了资金的获得和资本积累，却引发了肯尼亚高等教育的质量危机。（一）教师资源短缺虽然肯尼亚本土有纳洛比大学(UoN)教师超编的声音，而且这种超编的张力“普遍存在于其他大学”[15]，但这种声音受到了来自UoN(2005)和JKUAT(2005)两所大学调查数据的反驳。[16][17]这两组数据显示以上两所大学教师资源严重短缺，尤其是在高年级阶段。例如，尽管UoN有311名副教授的编制，但却只有145人在岗，有543名高级讲师的编制却只有294人在岗。许多因平行项目开设的“流行课程”，例如MBA，使本来就不充裕的教师资源雪上加霜。在许多系部，很多因离岗和去世而空出来的编制仍然没有被替换。肯尼亚公立大学不能聘用足够教师的原因主要有两个方面。其一，几乎所有大学都提供类似的“平行项目”，从而使得执教这类项目的教师非常紧俏。许多大学为同样的职位招聘多次，却没有找到合适的人选，最后导致聘用不合格教师的现象非常普遍。其二，大学考虑到雇佣教师的成本问题。在高等教育市场化改革之后，大学在各方面都会考虑到经济因素，尽可能做到低成本高收益。在一些系部，为了进行“原料再利用”，教师短缺滋生了现有教师负担起额外教学量的现象。由于在“平行项目”中有利可图，许多教师情愿担当2倍或3倍的教学量。巨大的教学量和全年教学使得教师没有任何喘息的机会。因教师短缺而打在教育质量上的“烙印”是沉重的。为了应对当前严重的形势，教师和系部开始发展相应措施。第一，派遣低水平的教学秘书来教学。以往他们往往被分在低年级，而现在高年级教学中也频繁出现他们的身影。第二，使用“小型研讨”（minordissertation）的模式指导研究生。肯尼亚现行的研究生培养模式主要是“全论文”模式和“小型研讨”模式，前者注重研究而后者侧重于小型的研讨会。但后者的论文不需经过“质量保证体系”（qualityassuranceprocesses），而“全论文”模式却需要。自从引进“平行项目”，许多系部开始抛弃“全论文”模式代以“小型研讨”进行批量生产，研究生培养成为完全意义上的“纸上谈兵”。研究生数量的爆炸与相对较少的导师队伍形成剧烈张力。许多导师要一次指导20个学生，以便学生被迅速分配而为下一批学生腾出空间。教师指导的研究生数量甚至变成晋升的重要标准，许多不合格的讲师也开始指导研究生，有些教师希望通过指导更多的学生来掩盖他们在研究领域的“无能”。似乎一切都在追求经济场中的利润。对严格学识的追求因利益的限制而变成“海市蜃楼”；学术剽窃也被巨额利润所掩盖，学生们开始雇佣“学术公司”(academicentrepreneurs)，知识成为真正的“商品”被随意买卖。第三，运用“大组研讨”。在排山倒海的学生潮到来之前，每个研讨小组只限制在3-5个人，而现在成倍的增长到每组15个学生。第四，中断指导老师的供应。指导老师原本是帮助学生理解课程，发展交流活动中的思考和表达能力、批判性思维、团队合作以及独立学习等能力，中断指导教师意味着学生只有依靠更少交流的大堂课，整个学习中仅有的参与过程就是记笔记。这对通过“平行项目”注册的学生危害更大，因为他们大多是后进生。“平行项目”同样将一种拜金文化带入大学，“学术资本主义”（academiccapitalists）在大学教师中普遍盛行。[18]尽管在这之前教师兼职很普遍，但“平行项目”还是成了教师的“产金庄稼”，使他们有更多的机会去赚钱。教师从事三份兼职的现象很普遍，这样过分消耗自己导致他们很容易遭受职业倦怠。教师几乎没有时间和学生交流，很多教师经常缺席讲座。为了弥补他们自己的过失，很多人取道“考试区域”（examinationareas）型的授课方式。这意味着仅有的几次课程内容几乎覆盖所有的考试范围，以帮助教师掩饰缺席讲座的过失，藉此来营造一种学生在他的课堂上表现良好的假象。（二）基础设施损耗“平行项目”所引发的学生潮，导致肯尼亚公立大学基础设施配置严重不足和过度损耗。大学的主校区虽然能够满足一定数量的学生需求，其他的基础设施却不能满足因“平行项目”而数量激增的学生需求。虽然各个大学都在建设分校区以安置这些自费生，但是建设速度还是跟不上注册人数的增长。最紧张的基础设施资源是教室。大学的老师和学生对此都很绝望。有一些课程特别是教育类（教师培训）课程，原本标准的教室里拥挤不堪。虽然他们用学校里最大的教室来授课，但500人容量的教室挤满800人的情况还是很常见，以致于许多学生站在教室外面听课。这样的境遇给教师和学生都造成很大的挑战。对教师来说，如何在设备供应不充分的巨大教室里授课成为难题；而对学生来说，在当前的惨烈条件下要想获得有价值的教育性经验非常困难。因为拥挤的教室不仅使教学异常艰难，学生专注学习也几乎不可能。一个教师这么描述教室紧缺的情形：“我和我的硕士生第一次上课是在树下。我们找不到任何地方。我们试图挤在一个小房间里，但开始呼吸困难。所以我们想不如到户外找一块阴凉的地方。找这样的地方需要很多时间，我们逛遍了整个大学，期望找到也许因为取消课程而腾出来的教室。许多次你正在上课，教室的‘所有者’回来了，我们又得重新找寻。”[19]教室的紧缺引发课程安排的“撞车现象”(lecturesclashing)。两个或两个以上的课程由于需要在同一时间同一地点上课而撞车的事情时常发生。同样的，学生的课表也经常在同一时间安排了两节不同的课程。由于教室稀缺，在两节课程之间奔波也成了教师和学生头疼的大问题。他们要花费很多时间从一个教室赶往另一个教室。对学生来说他们有两个选择，要么把第一节课上完而迟到第二节课，这样他们就会没有座位；要么在第一节课中途退出而赶往第二节课。但不管怎样，学生的学习都会受到影响。（三）教学资源配置不足配置不足的教学资源包括实验课程和图书馆资源等。尽管这些问题在新校区异常普遍，但历史较久的主校区也不能幸免。对于实验课程配置不足的问题，其严重程度从不充足到完全不提供。理工科的学生只能挤在只有很少器材或者什么都没有的实验室里，许多人只能站着观看。由于缺乏实验资源，学生们缺少足够的实践机会，不能做自己想做的实验。包括实验耗材在内的科学器材的短缺对学生的科学训练影响巨大，而自己动手练习却是实验教育的主要特征。图书馆里的书籍也成为稀缺资源。虽然在“平行项目”引进之前大学的老师就指出过这个问题，但许多针对“平行项目”引进的课程的利益化还是加剧了书籍的稀缺程度。教学过程的困难导致这些课程的许多学生都在依靠课程笔记来学习。图书馆的基础课程练习册也因此经常被全部借光。肯尼亚公立大学的图书馆也因为配置不足，不再是检索和查阅资料的平台，而逐渐沦为学生自习和复试考试的场所。
四、对我国高等教育市场化的启示
论文关键词：城市经济 城市经济集聚 城市经济扩散
随着城市化的快速发展，我国城市经济已取得了举足轻重的地位，对城市经济的研究深度和广度也在向前推进，现择其要者介绍如下，以达抛砖引玉之目的。
一、城市与城市经济
1.城市的缘起。城市是人口、资金、产业等的聚集区。一般认为，城市的缘起需要具备如下条件：农业生产剩余，即城市以外的人口必须生产足够的粮食来养活他们自己和城市居民；城市生产的发展，城市居民必须生产相应的劳务或产品以和城市之外的居民换取所需生活资料；运输体系的发展，城市与城市以外区域的产品交换必须依赖有效的运输体系。城市的出现打破了原来经济发展的平衡，城乡之间的分野就此开始。纵观城市发展的历程，运输体系的每一次重大革新都会对城市发展产生巨大的影响，现代技术体系及运输体系使城市密度增加，城市规模急剧扩大。
2.城市经济。城市经济是以城市为中心考察稀缺资源配置状况的学科。城市经济学属于地理学和经济学的交叉学科，主要研究市场在城市发展中的作用、城市土地利用、城市交通、犯罪和公共政策、住宅和公共政策、地方政府支出与税收（阿瑟·奥莎利文，2007），而我国学者的归纳略显不同，包括城市土地利用及其空间结构、城市住宅经济、城市交通、城市物流、城市的环境与污染、城市政府（周伟林等，2004）。随着城市化的不断推进，城市规模的日益扩大，城市经济已成为一门重要的交叉学科，研究成果不断涌现。
二、城市经济理论
1.区位理论。中心地带理论认为城市体系包括N类不同的产出品、N类不同的市场区域和N种不同的城市中心，级别高的产品在对应的级别高的市场区域被出售，每一城市体系都有以一个主要城市为中心的中型城市或小型城市群（克里斯泰勒，1933）；最小费用工业区位理论认为，经营者一般在所有费用支出总额最小的空间进行布局，影响工业布局的区位因子分为一般因子和特殊因子，导致集聚的为集聚因子，导致扩散的则为扩散因子（韦伯，1909）；市场空间竞争理论认为，企业在选择区位时，都想尽可能占有更大的市场空间，这样的市场空间的位置和大小受到消费者的行为和其他企业的区位决策行为的影响（霍特林，1929），而生产者占有的市场空间大小将对其获得的利润产生影响（帕兰德，1935）；利润最大化区位是收入和费用之差最大点，区位均衡取决于两个基本因素，即对个别经济而言，是追求利润最大化；就整体经济而言，是独立经济单位数最大化；前者是内部努力经营的结果，后者是外部竞争的结果（勒斯，1995）。由于存在不完全信息和非最佳化行为，产业区位布局不是一蹴而就的，随着信息的增加，产业布局逐渐接近最佳区位（普赖德，1967）。出于对市场空间、经营利润、产业竞争以及经营成本的考虑，各种产业都有向城市集中布局的趋势。
2.聚集经济理论。早在1926年，黑格就充分讨论了集聚经济对城市形成的影响，在黑格的启发下，许多经济学家对城市经济进行了深入的研究。集聚经济有两种基本形式，即本地化经济和城市化经济，前者指单一产业集中程度的外部经济，后者是反映城市规模的外部经济（胡佛，1990），在产业集聚的基础上，形成产业集群（某一特定领域中，大量产业联系密切的企业以及相关支撑机构在空间上集聚，并形成强劲、持续竞争优势）（波特，1998）。新经济地理理论认为，在内部规模经济与运输成本的综合作用下，企业趋向于将全部生产活动集中在接近大城市的地方，企业的区位选择又会影响市场的分布，并吸引上下游企业的集中（藤田昌久等，1999；克鲁格曼，2000；藤田昌久和蒂斯，2004），有学者对城市产业集聚的原因归纳为投入共享、知识溢出、劳动力市场共享、本地市场效应、消费、寻租等（罗森塔尔等，2003）。城市因经济要素集聚而产生、壮大，城市规模的扩大进一步提升了其市场潜力，从而吸引更多的生产要素。区域经济增长理论中的阶段论认为，任何区域的经济增长都存在相同的发展阶段，即自给自足阶段、乡村工业崛起阶段、农业生产结构转换阶段、工业化阶段、服务业输出阶段（胡佛和费希尔，1949），而与此相对应的划分是传统社会阶段、起飞准备阶段、起飞阶段、成熟阶段、高额群众消费阶段、追求生活质量阶段（罗斯托，1991）。我国学者的概括是待开发阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段（陈栋生，1993），阶段论描述了区域经济增长的结果和城市经济崛起与繁荣。
3.增长极理论。增长理论中的平衡增长理论认为，为了使经济从低水平的均衡转向更好的均衡，可以在经济中的许多部门同时进行协作性投资（罗森斯坦—罗丹，1943），但这对资本极度稀缺的发展中国家是难以承受的。因此，有意识地培育增长极，利用增长极的推动效应和产业之间的连锁效应带动全局的发展，但需要以创新为前提（佩鲁，1988）。循环累积因果论指出，社会经济的变动是由技术进步、社会、经济、政治、文化和传统等多种因素决定的，经济发展不是单纯的产出增长，而是社会各方面的变化，但首先需要产生一个初始变化，如城市经济发展，而后产生次级强化，最后产生上升或下降的结果，反过来又影响初始变化，呈现出一种循环累积的演化过程（缪尔达尔，1991）。
这些理论为我们了解城市经济产生和发展壮大的市场路径提供了有益的启示，但随着城市的急速发展，城市病日益显现，城市经济集聚与扩散的理论不足以适应新的发展形势。健康城市理念、紧凑城市理论、精明增长理论、理性增长理论相继出现，引导城市经济发展合理利用城市空间，优化各种要素配置，保持城市的可持续发展，以人为本，为城市居民提供一个清洁、安全的生产生活环境。
三、城市经济在我国的发展
改革开放以来，我国城市经济研究逐渐展开，至今已取得丰硕的成果。城市经济的快速发展源于城市问题的需要（陈柳钦，2008）。随着农村改革的启动，农村经济活力逐渐得到释放，改革重心随之转移到城市来，城市经济发展受到前所未有的重视，城市就业、基础设施建设、企业改革等问题，对城市的研究日渐加深，主要体现出版的学术专著增多，研究内容日益扩展，研究手段更为多样化，对城市经济的影响和指导作用增强。
四、我国城市经济集聚与扩散
关于我国城市经济发展一直存在两种路径的争论，即以政府为核心的行政主导和以企业为核心的市场主导，这与所谓自上而下和自下而上两种路径的争论是一致的。
1.行政化集聚与扩散。我国是一个中央集权的国家，政府层级之间的权力与责任是逐级授予的，权力大小与地方政府的行政级别有非常密切的关系，而行政权力的大小将涉及制度垄断程度和所覆盖的范围，城市作为地方政府发号施令的中心，自然形成以大管小的城市行政级别体系，造成城市建设资源沿行政层级向大城市集中，行政级别越高的城市具有更多的自（弗农·亨德森等，2007）。这种现象在改革开放前以典型的计划经济形式实现对资源的配置，国家取代市场成为资源配置的中心，由于建设资金的不足，通过工农业产品价格“剪刀差”的方式从农村抽取城市经济发展所需的资金等资源，并且附以户籍等计划手段加以固化，城市经济的集聚效应带有明显的行政化特色。政府集体意志对资源的配置具有决定性作用，如“三线建设”时期产业布局的“山、散、洞”特征就与城市经济发展的集聚规律截然相反，这一仅有的扩散效应带有非常明显的行政化特征；改革开放后，农村改革首先启动，城市改革继之，实行计划和市场两种手段，但前期侧重计划手段，采用价格“双轨制”对经济增量部分进行资源配置，这种双轨制逐渐过渡到单轨制，继续先前的剪刀差和农村税费等形式推动农村资源向城市的集聚，这一过程持续到上世纪末期。21世纪始，城市经济的集聚与扩散发生了较为显著的变化。随着改革开放的推进，市场化改革取得了实质性的突破，基本上实现了社会资源配置的单轨制，城市从农村抽离资源的方式也发生了转变，由于产权的未定，政府通过垄断的资源抽取城市发展所需的资源，对农村资源有选择性的抽取，特别是对土地资源独占权使得城市“土地财政”现象非常明显，城市经济进一步快速发展，表现为城市基础设施大幅改善，经济规模日益扩大，但城乡差距日益扩大。这在一定程度上催生了经营城市现象，有研究指出改革开放以来政府对城市化进程行政干预的导向逐步从限制转为积极推进，中国的城市化也因此取得了高速发展的显著绩效，但同时也产生了明显的城市化泡沫以及较高的社会总成本（徐琴，2004）。同时，21世纪开始实行的以城带乡、以工补农政策与上述抽离现象同时并存，两种相对的力量博弈结果如何是可以想象的，如果在资源等关键领域没有重大突破，城市经济行政集聚效应将进一步强化。
2.市场化集聚与扩散。改革开放以来，以农村为先导的改革激活了市场力量，城市经济向乡村扩散，乡镇企业在上世纪90年代中期以前的繁荣就是明证，随着改革进程的向前推进，市场力量逐渐强大，出于对经济利益的追求，区位条件占优的城市具有天然的吸引力，城市政府强力规划引导只是顺乎时势之举，工业园区、高新技术园区等规划使城市集聚作用增强，这种人为推动使城市对产业结构的调整具有引领作用，城市化推进对第一产业的优化作用、对第二产业的提升作用及对第三产业的带动作用十分明显，而产业结构的合理调整同样需要以城市为载体（张魁伟，2004）。为推动城市经济平稳发展，必须革除市场化进程中的各种制度障碍，促进资源在城乡之间流动，只有加快市场化进程才能发挥城市经济集聚和扩散效应。
[摘要] 当前，我国的利率市场化改革已经进行到最关键同时也是难度最大的阶段，商业银行应当充分认识利率市场化可能带来的冲击，加快构建利率定价与利率风险防控机制与体系，提高应对利率市场化环境的能力。
[关键词] 国有商业银行; 利率市场化; 对策
前言
一、利率市场化改革向纵深发展过程中对国有商业银行形成的利弊分析
利率作为资金的价格，对我国金融业的改革意义重大。中国人民银行行长周小川曾在人行工作会议上指出，要进一步发挥利率、汇率的杠杆作用，稳步推进利率管理体制改革。提前做好这一改革给国有商业银行带来的利弊分析是非常必要的。
(一)正面因素。
目前国有四大商业银行也拥有利率浮动权，即下浮10%，上浮30%。若比照央行对农信社的政策，存款利率最高上浮50%，贷款利率可上浮50%-100%的话，这无疑为国有大型商业银行提供了更加广阔的营销价格空间。笔者认为，利率市场化为国有大型商业银行带来的积极影响至少有以下几点：
1.可以更加有效地从社会上吸收资金。显而易见，利率上浮对存款大客户的闲置资金有更大的吸引力，特别是在利率市场化的进程中，适当地把握时机应用存款利率上浮，能够在较短的时间内吸收相当数量的资金以备今后的发展。
2.可以增加获利能力。合理应用贷款利率上浮，做好存贷差的测算，能够获得更多的贷款利息收入，从而创造更多的利润。
3.可以进一步完善信贷准入退出机制。科学地运用利率市场化的杠杆，能够给优质客户创造更多收益，同时使质量不高的客户收益下降甚至无法获得收益，从而迫使这部分客户主动地加以自我改进;而风险隐患较高、低信誉度和零信誉度的客户将被迫从信贷市场主动退出。
(二)负面因素。
我国长期实行低利率管制政策，利率的变动和存贷款利差均由代表政府的央行确定，商业银行等金融机构没有多大的变通余地，只能被动接受，以至于形成利率波动无风险的思维定式，即使对利率波动风险有所意识也只是浅层次的。最典型的例证是1996年以来，中央银行连续多次降息，其间包括利差的缩小，这种大幅频繁的利率调整事实上已经构成了银行及其他金融机构的利率风险。然而，据调查，银行等金融机构对频繁大幅下调利率的风险，有意识地防范和规避者却寥若晨星。金融机构这种利率风险防范意识和定价能力的缺失，使之在利率市场化后的经营面临着的冲击和压力不可小觑。可以预见，利率市场化后，利率风险将是我国金融机构经营的主要风险。
利率市场化后，我国商业银行等金融机构面临的利率风险主要有：一是存贷款利差缩小的风险。根据国际利率市场化改革的经验，利率市场化后，利率的总体水平会升高，但并不意味着存贷利率的同步升高，而往往是存款利率升幅大于贷款利率的升幅，造成利差缩小，商业银行的表内业务获利空间变窄。
