发布时间：2023-03-20 16:19:14
序言：写作是分享个人见解和探索未知领域的桥梁，我们为您精选了8篇的金融抑制论文样本，期待这些样本能够为您提供丰富的参考和启发，请尽情阅读。
根据North(1990)的制度变迁理论，一种经济制度由于某些历史性事件的发生而形成，在制度的形成过程中往往付出了巨额的成本，即使其他的经济制度更具有经济的合理性或更有效率，要废除这一由历史性事件的先行发生而形成的经济制度，选择一种新的经济制度是非常困难的，经济制度的形成和发展往往具有路径依赖(pathdependence)的特征。
对于各个经济主体，对新形成的经济制度适应得越快，越能从中获得制度租金，从而形成新的既得利益阶层。新的既得利益阶层的形成有利于维持制度的稳定性，但同时也会由于担心失去既得利益而抵制制度变革，使经济制度本身不能有效地适应经济环境的变化而劣化，这就是经济制度的适应效率(adaptiveefficiency)问题。既得利益主体对制度变革的抵制越强烈，制度的适应效率就越低下。因此，即使原来的经济制度在原来的经济环境下具有经济合理性，随着经济环境的变化，原有经济制度就不再能够有效地发挥其积极作用，甚至成为经济发展的障碍。灵活的、能很好适应经济环境变化的经济制度能够通过自身的变革而继续促进经济的发展，而僵化的、适应效率低下的经济制度会在变化了的经济环境中日趋劣化，直到最后被新的经济制度所代替，而此时国民经济往往已经付出了沉重的代价。
1战后日本金融制度形成的路径依赖
二战后日本金融制度的特征，从金融制度结构的层面看是以银行为中心，银行与企业之间保持长期的和多方面的关系。从金融管制的层面看，银行业受到政府的严格保护。而在30年代之前，资本市场(特别是股票市场)与银行业在企业融资中占有同等重要的地位，政府对银行实行的是自由放任政策(自由银行制度)。决定战后日本金融制度特征的关键因素，一是1927年的银行危机，二是战时的金融管制政策。
1．1银行中心型金融制度的形成
1927年(昭和2年)日本发生了大规模的存款挤兑和银行破产风潮，一年之内共有45家银行破产，这一事件在日本金融史上称为昭和银行危机。虽然银行危机的直接原因是1923年关东大地震后发行的“震灾票据”得不到妥善处理而导致存款挤兑和银行破产，根本性原因是政府对银行业的自由放任政策。1890年的银行条例没有最低资本金和贷款风险控制方面的规定，银行业的特征是数量多、规模小。
与美国政府在30年代的银行危机后建立以存款保险制度为核心的银行监管和金融安全网不同，日本政府采取的危机处理对策是银行业的集中。1928年开始实施的银行法要求普通银行的资本金达到100万日元，资本金不足的银行只能通过与其他银行的合并方式增加资本金，自我增资不予以承认。大藏省提出了“一县一行”的银行合并目标，由于有些银行不愿失去独立的经营权力，当时的合并并不顺利，直到进入战时金融管制后才真正实现了“一县一行”的目标，这些银行就是二战后的地方银行。同时，国民储蓄不断向属于财阀系统的大银行集中，这些大银行就是战后的都市银行，作为战后日本银行体系主体的都市银行和地方银行就是在这样的背景下形成的。
1931年发动侵略我国的满洲后，日本进入了战时金融管制时期。金融管制的核心是控制资金分配，以保证军需企业的优先资金供应。1944年开始实行“军需企业指定金融机关制度”，根据这一制度，各军需企业与银行“配对”，银行不仅保证“配对”军需企业的资金供应，还积极参与“配对”军需企业经营管理和财务监督。旧财阀体系解散后，形成了以都市银行为中心的金融系列企业，战时“配对”体制下企业与银行之间的密切关系保存了下来，战时军需企业的指定银行大多成了战后这些大企业的主银行，这就是战后日本主银行制度的形成背景。
战时金融管制严重地限制了资本市场的发展，政府完全控制了公司债券的发行，而“公司利润分红及资金融通令”(1939年)对股票分红和股东权限的规定严重限制了股票市场的发展。
1．2银行保护政策的形成
由于战时金融管制严重限制了资本市场的发展，战败后的经济重建只能依靠银行体系，通过以银行为中心的金融制度实现经济的增长，日本政府对银行业的保护至少包括两个方面，一是通过银行业和证券业的分业经营、控制发放新的银行执照严格控制新的竞争者进入银行市场，二是通过利率管制(低利率政策)限制银行与银行之间的价格竞争。
实行利率管制的一个重要历史背景是，当时国内的利率水平明显高于国际上的利率水平，如何通过降低利率来降低企业的借款成本，增强企业的国际竞争力成为当时重要的金融政策课题。战败后的日本不可能在短期内大幅度提高国内储蓄，严格的外汇管制又限制了外国资本的流入。因此，要降低利率，只能采取利率管制方式。
利率管制包括存款和贷款利率管制两个方面，由于当时的日本国民除了银行存款之外没有其他的金融资产可供选择，政府对存款利率的管制是非常有效的。
一年期以上的贷款利率没有法律上的限制，一年期以内的短期贷款利率虽然受到管制，银行可以通过低利率的企业存款等办法调整实际的贷款利率，因此对贷款利率的管制并不如存款利率管制有效，这意味着低利率政策为银行创造了获得垄断利润的机会。吸收的存款越多，获得的利润也就越多，由于严格禁止赠送礼品等隐性价格竞争，要扩大存款唯一的途径是扩大营业网点。
所谓第三方支付是指和各大银行签约合作，并提供和银行支付结算系统接口的支付交易平台且具备一定实力和商誉的独立机构的一个网络支付中介。据最新统计，中国第三方支付行业交易整体规模在2016上半年达134776亿元，同在2016年第二季度市场交易额为75037亿元，环比增长了25.68%，其中，支付宝以市场占率55.4%位居榜首占据市场的半壁江山。另外，人民银行在2015年12月了《非银行支付机构网络支付业务管理办法》；而发改委和央行又在2016年3月统一将《关于完善银行卡刷卡手续费定价机制的通知》；同年，《条码支付业务规范（征求意见稿）》于7月出台。
2 我国目前第三方支付金融消费者权益保护存在的问题
消费者与经营者在第三方支付中的地位不平等使得消费者在金融消费领域需要特殊的法律保护来实现实质公平，但我国法律体系在这方面存在着缺陷，从而面临法律适用的困境。
2.1 对消费者知情权难以保障
消费者权利保护制度中最重要的权利是知情权。对于传统消费者来说，金融消费者需要法律的特殊保护，主要是由于信息服务的不对称性。在第三方支付网络中，消费者只可通过网页查询商品的基本信息，这将受到经营者故意夸大产品功效和性能的影响；另外消费者无法得知支付平台的安全性等级，只能依靠个人经验辨别来规避风险，所以第三方交易信息的不对称将难以保障消费者知情权。
2.2 对消费者资金安全保障制度的缺失
消费者资金安全保障主要体现在：1、沉淀资金安全问题。消费者在网上购买商品交易时，买方会先将存款存入第三方支付账户，由第三方保管，中间必然存在时间差，由此便出现了沉淀资金问题，在我国称之为备付金制度。2、未授权支付安全问题。现在我国目前互联网安全技术还有很多漏洞，消费者的个人支付账户信息在互联网中很容易被窃取，并且黑客直接进入到支付系统划转资金的现象时有发生，而且我国目前法律对未经授权划拨资金的法律责任并未作明确规定。实践中，作为格式合同支付服务协议一般都会将此项内容约定为免责条款，以排除第三方支付平台在未经过授权划拨资金中的法律责任，该项法律的缺失导致金融消费者权益无法得到救济。
2.3 消费者個人信息安全保护制度不完善
消费者的个人信息属于隐私权的范畴，其个人信息享有不被他人非法知悉、收集、利用和公开的权利。消费者在注册第三方支付平台帐号时通常会被要求填写基本信息，这很容易被第三方互联网支付机构所掌握，但信息本身具有商业价值，这就导致信息随时被泄露的可能，因此金融消费者在互联网第三方支付中隐私权很容易遭到侵犯。第三方支付虽是一个新兴产业，但其支付平台已积累了庞大的消费者数据信息，如果第三方支付机构存在不良企图，可能会利用这些信息谋取利益，对消费者造成影响。
3 完善网络第三方支付中的消费者权益保护对策
3.1 加快建立网络第三方支付的立法
法律制度体系始终是和谐稳定市场秩序的有力保障，只有遵循法律才能从根本上解决消费者权益侵害问题。因此，目前针对第三方支付，相关法律部门急需出台相应的法律法规，来保障消费者资金流向的安全和支付过程中的知情权。在知情权保护上，相关法律应直接正面规定经营者的对销售信息告知义务，并列举经营者必须告知的信息清单，以保障满足消费者的知情权。在隐私保护问题上，从长远来看，我们需要制定个人信息保护综合立法，在短期内可以在我国现有的相关法律基础上进行加以修缮过渡。
3.2 完善网络第三方支付机构备付金制度
完善备付金制度我们应该明确沉淀资金与孳息的法律属性，但美国却是将备付金作为第三方支付机构的负债并非资产，而我国的理论与实践普遍也这么认为，备付金应该归属于支付服务使用者。为保护消费者权益，首先，应该提高风险准备金的提取比例。因为我们目前要求对备付金的利息收人是按季度提取风险准备金的10%，这个比例很明显偏低，况且备付金的利息原本就很少，根本不足以抵御风险。其次，我们可以借鉴美国的经验，建立存款延伸保险制度，保障消费者的支付服务利益。除此之外，我们其实还可以利用客户沉淀资金的利息来强制他们购买一份存款延伸保险，而最高保额可以参照存款保险限额来设定。
3.3 完善网络第三方支付机构未授权支付的责任制度
未授权支付制度的核心部分是对责任分担的规定。然而，在网上支付领域被篡改或盗取金融消费者支付信息，从而导致未经授权支付交易的情形经常发生，特别是消费者是否应该对未授权支付承担责任和责任限额负责。根据中国目前的法律规定，对于如果不能有效地证明是因客户原因造成资金损失的，那就应该由支付机构先行全额赔付，但并没有规定举证责任、责任承担等问题。我们一般认为顾客或者金融机构，如果谁能预防损失的发生，那责任就让可以花最低成本避免损失的一方来分担。
关键词：高新技术产业;创新效率;随机前沿分析
一、 引言
创新是引领发展的第一动力，我国“十三五”规划纲要明确提出了要强化创新的引领作用，把创新发展提到一个更高的位置。当前我国处于经济结构调整的攻坚时期，加快经济转型升级最关键的是提升企业的自主创新能力，而高新技术产业作为国民经济的先导性、战略性产业，加快发展高新技术产业是转变经济结构、提升经济发展水平的必然选择。中关村科技园是我国第一个国家级自主创新示范区，也是全国的科技创新中心，研究园内高新技术产业的创新效率及影响因素不仅可以为提升示范区创新竞争力提供科学理论支持，对全国其他地区的高新技术园区的发展壮大也有较强的借鉴意义。
目前已有针对我国高新技术产业创新效率的研究，如张等（2012）利用29个省份的数据研究金融市场对高新技术产业创新效率的影响，结果显示欠发达地区金融市场对高新技术产业创新效率的促进作用更为显著;胡振华和杨琼（2015）把中国分成东中西三大区域，研究各区域内高新技术产业的创新效率，提出了针对不同区域运用各自的资源优势发展相应高新技术产业的策略;刘伟（2015）利用三阶段DEA模型测算了我国高新技术行业的研发效率，研究认为未对企业规模和市场结构等环境因素进行控制前存在低估纯技术效率的问题。
已有研究多从行业或区域经济等宏观层面对我国高新技术产业各行业的创新效率分析，而较少基于企业或科技园等微观视角测算高新技术产业的创新效率并探索其驱动因素的作用机制。本文基于中关村科技园2011年～2014高新技术产业的全样本调查数据，将知识生产函数与随机前沿分析方法相结合，测度高新技术产业不同技术领域的创新效率并分析其影响因素的作用方式;在此基础上提出相关政策建议，以期为有效提高我国高新技术产业的创新效率、促进我国创新竞争力水平的提升提供参考依据。
三、 实证分析
1. 数据与变量说明。本文使用数据为2011年～2014年北京市中关村海淀科技园的全样本调查数据，涵盖了科技、财务、人力等多项微观信息，根据《高新技术领域代码》的四位码分类标准，中关村海淀园高新技术产业内共包含59个技术领域，数据来源为北京市海淀区统计局。因变量高新技术企业创新产出使用专利授权数来表示，记为Y。自变量的选取中，R&D存量用拥有有效专利数表示，记为A;研发人员数采用R&D全时人员数表示，记为L;其他对高新技术产业创新效率具有影响的变量从金融支持、政府扶持、产业集中度和规模等方面考虑，选取的具体变量包括：以银行贷款及各种社会融资总额反映金融支持水平（Fin）;以补贴收入和税收优惠反映政府扶持情况（Sup）;计算59类高新技术企业的赫芬达尔-赫希曼指数反映产业集中度（HHI）;以产业整体收入水映产业发展规模（Size）。
2. 模型结果。模型估计结果见表1，方程一测度了高新技术产业总体创新投入与产出之间的影响作用，方程二测度了高新技术产业技术非效率项与其影响因素的关系。计算得到的γ为0.99，显著不为0，证实了使用随机前沿模型方法的合理性。由模型构建部分可知，方程一中产业技术创新非效率项系数为负，因而若方程二中的影响系数为负，这说明该变量对技术创新非效率的影响为负，从而对创新产出的影响为正。可见：
（1）R&D资本存量、研发人员投入和产业发展年限对高新技术产业的创新产出都具有显著的正向影响：R&D存量水平提高1%，创新产出相对提高0.23%;研发人员规模提高1%，创新产出水平提高0.27%;发展年限对中关村高新技术产业总体创新产出的影响系数为0.49。
（2）金融支持，政府扶持和发展年限对技术创新非效率项具有显著的负向影响，说明这些因素可以有效驱动中关村高新技术产业创新效率的提高;产业规模对技术创新非效率具有显著的正向作用，从而对创新效率具有一定的抑制作用;产业集中度对高新技术产业非创新非效率不具有显著影响。具体而言，金融支持和政府扶持水平每提高1%，创新效率会提升0.12%;产业规模每增加1%，创新效率会提高0.64%。
究其原因，随着R&D资本存量和研发人员数量的增加，高新技术企业的创新能力有所提升，从而促进了企业自身和产业整体创新产出水平的增加;外部的银行贷款等金融支持和政府相关财税扶持，有效降低了高新技术企业的研发成本，缓解了创新过程中的高风险和信息不对称等问题，促进了企业创新积极性的提高，从而产业整体的创新效率和创新产出水平也有所提升;发展年限的增加对创新效率和产生水平的正向影响可以理解为研发和管理经验累积及能力提升带来的促进作用;而随着产业规模的扩大，企业通过技术创新开拓市场的内在动力相对于新兴企业可能有所减弱，从而创新效率也会受到一定影响。
3. 创新效率分析。根据式（8）计算中关村海淀科技园高新技术产业创新效率，高新技术产业总体创新效率均值2011年～2014年分别为0.27，0.29，0.30，0.35，呈平稳增长趋势，从数值上看，该指标与最优生产效率差距较大，说明高新技术产业的整体创新效率水平仍有较大的上升空间。
2011年～2014年间，创新效率均值排名前10的四位码高新技术领域见表2。可见，计算机软件技术领域的创新效率均值最高，4年间均值为0.69，且呈稳定上升趋势;排名2到5位的技术领域分别是其他电子信息技术领域、微电子电子元器件、计算机及相关产品、信息处理设备。排名前5的技术领域在二位码分类下均属于电子与信息产业，这说明近年来在中关村海淀科技园高新技术产业中电子与信息业的创新效率最高，也印证了电子与信息业作为中关村龙头行业的重要地位。排名6到10位的高新技术领域分别为中药、生物农药及生物防治产品、设施农业工程与设备、航天器、人工智能产品。从数值上看，排名前10的高新技术领域中仅前2名创新效率超过0.50，说明中关村科技园高新技术产业的创新潜力仍待进一步释放。
四、 结论
本文基于Rome-Jones知识生产函数和随机前沿模型方法，测度了中关村科技园的高新技术产业的创新效率并就其影响因素进行了详细分析，实证结果表明：R&D资本存量和研发人员投入对高新技术产业的创新产出都具有显著的正向影响，弹性系数分别为0.23%和0.27%;金融支持、政府扶持对中关村高新技术产业创新效率有显著的正向提升作用;产业规模的扩大对创新效率的提高具有一定的抑制作用，产业集中度对高新技术产业的创新效率不具有显著影响;高新技术产业的创新效率仍然较低，但呈现逐年提高的态势，到2014年总体创新效率均值为0.35;对不同技术领域的创新效率进行排名，整体创新效率偏低，排名前5的技术领域均属于电子与信息产业，中关村科技园高新技术产业仍具有较大的发展空间。
为充分释放高新技术产业的创新潜能，提高创新效率，现提出几点政策建议：①协助高新技术产业拓宽银行贷款、股权投资等多种融资渠道，增强外部投资者对产业发展的信心，缓解高新技术产业由于研发成本大、风险高导致的融资难问题;②为高新技术产业进行创新研发活动提供良好的财税支持环境，制定注重创新型人才的培养和激励，充分发挥企业孵化器的培育作用;③借鉴近年来创新效率排名领先的技术领域发展经验，并结合不同产业的发展经验和未来规划，给予创新动力不足、效率偏低的产业有针对性的政策引导和帮助。
参考文献：
[1] 张，黄德春，马昭结.产业集聚与产业创新效率：金融市场的联结和推动――以高新技术产业集聚和创新为例[J].产业经济研究，2012，（6）：17-25.
[2] 胡振华，杨琼.中国高新技术产业创新效率研究[J].科学管理研究，2015，33（2）：32-35.
[3] 刘伟.中国高新技术产业研发创新效率测算――基于三阶段模型[J].数理统计与管理，2015，34（1）：17-28.
[4] Griliches， Z.， Issues in assessing the contribution of research and development to productivity growth[J].Bell Journal of Economics，1979，10（1）：92-116.
[5] Battese，G.E.，Coelli，T.J.，A model for tec- hnical inefficiency effects in a stochastic production frontier for panel data[J].Empirical Economics，1995，20（2）：325-332.
[7] 董晓辉.技术效率对区域产业竞争力提升的促进机理研究[D].大连：大连理工大学学位论文，2011.
[8] 李晓梅.技术体制视角下中国高技术产业经济效率实证研究[D].沈阳：辽宁大学学位论文，2012.
[9] 邓路.基于技术创新视角的高技术产业发展战略研究[D].天津：南开大学学位论文，2010.
[10] 余冬筠.区域创新的效率及模式研究[D].杭州：浙江大学学位论文，2011.
[11] 张晓宁.产业集聚的技术溢出研究[D].西安：西北大学学位论文，2011.
[12] 张金胜.中国政府财政科技投入适度规模研究[D].西安：西北大学学位论文，2011.
[13] 唐晓燕.中国高新技术产业市场结构与技术创新[D].长春：吉林大学学位论文，2011.
[14] 徐光瑞.我国高技术产业竞争力研究[D].长春：吉林大学学位论文，2011.
[15] 郭艳秋.基于随机前沿模型的区域技术效率研究[D].阜新：辽宁工程技术大学学位论文，2010.
基金项目：国家社科基金重大项目（项目号：11ZD157）。
论文摘要：房地产业是一个高风险产业，它高度依赖 金融 市场的信贷支持。如果信贷支持过度，将促使房地产业的非理性投资增加，房地产价格上涨过快，最终超过消费者承受力而导致房地产泡沫。本文介绍了
查尔斯·p·金德尔伯格将“泡沫”定义为：“一种资产或一系列资产价格在一个连续过程中的急剧上涨，初始的价格上涨使人们产生价格会进一步上涨的预期，从而吸引新的买者——这些人一般是以买卖资产牟利的投机者，而对资产的使用及其盈利能力并不感兴趣。随着价格的上涨，继而出现预期的逆转和价格的暴跌，由此通常导致金融危机。”
房地产泡沫，一般是指由于土地的稀缺、房地产商品的供需矛盾、 企业 和私人的过度投机、金融机构的贷款偏好等因素，导致房地产价格无节制地持续上扬，使房地产价格脱离市场基础而持续上涨，严重背离与之对应的基础价值的过程和状态。
房地产泡沫的成因及对我国房地产发展趋势的判断
从影响泡沫形成的各种因素来看，主要有三种：预期。由于土地具有稀缺性，与其他生产要素相比，供给弹性最小。因此，市场对土地未来价格的乐观预期，必然加大对土地的需求，从而使房地产价格偏离资产的实际价值；投机行为。投机行为对 经济 波动有很大影响，并且会推动资产泡沫的形成；非理性行为。市场并不是有效的，在信息不对称的情况下，过度炒作常常会导致投资者高估或低估未来收益的现象。
我国房地产投资近几年仍然高速增长。2006年前9个月，房地产开发投资完成额就达到12902.4亿元，同比增长了24.3%。房地产投资的快速增长，使其占国有及其他单位固定资产投资的比重逐步提高，到2006年已经达到破纪录的22.6%。在国家加大宏观调控力度的情况下，2006年全国商品房的价格同比仍上涨了5.5%，局部地方如北京、上海、广州的房价相继突破居民的心理价位。房地产的开发已经超过经济的发展水平。
2007年初，
（四）银行信贷自身的非理性扩张
银行都把房地产信贷作为优良的贷款品种，并且都在不遗余力地扩大房地产信贷业务。如果国内房地产市场价格快速上涨，房地产开发投资就不会放慢增长速度，从而国内银行信贷扩张就不会停止。从2007年1-2月央行公布的数据来看，新增人民币贷款9814亿元，较2006年同期增长近2700亿元，银行信贷在房地产业的过度扩张，加速了房地产泡沫的形成。银行持有大量的房地产，那么房地产价格上涨将提高银行资本规模，从而改善银行的资产质量和盈利状况。因此，银行将进一步扩大对房地产的信贷供给，而这又进一步提高房地产的价格。这一过程循环往复，使得房地产价格日益偏离实际均衡价格，从而进一步导致房地产泡沫的膨胀。
遏制银行信贷非理性流入房地产的相关措施
（一）严格遵守银行信贷紧缩的宏观政策
银行必须遵守国家信贷紧缩的宏观政策，严格把守信贷关，提高信贷门槛，有效地抑制资金流入房地产业。因为，适当提高银行贷款利率，可以有效的抑制炒房者借助银行贷款囤房炒房；提高存款准备金率则可以收缩 金融 机构的贷款总额，从而有效地抑制银行向房地产市场的放贷冲动；提高购房首付比例，不仅可以降低银行信贷在房地产业的资金比例，也可以让部分居民由于首付压力而最终推迟购房。只有这样，才能降低住房需求，有效防止房地产泡沫化，有利于房地产业的健康 发展 。
（二）加强金融监管
加强金融监管，预防和警惕房地产信贷中的金融风险。做到贷款项目的 科学 论证，贷款发放的正确决策，确保贷款安全。提高信息的透明度，打击投机活动，对有问题的金融机构进行彻底的清查。加强银行信贷人员培训，提高业务员的专业素质和道德素质，避免出现业务员为了个人利益弄虚作假，损害国家和集体的利益。
西南财经大学 尹志超等
>> 学术观点导读 学术观点 常见问题解答 当前所在位置：中国 > 管理 > 学术观点 2013年22期 学术观点 2013年22期 杂志之家、写作服务和杂志订阅支持对公帐户付款！安全又可靠！ document.write("作者： 本刊编辑部")
申明:本网站内容仅用于学术交流，如有侵犯您的权益，请及时告知我们，本站将立即删除有关内容。 焦点 增加金融可得性促进金融市场发展
西南财经大学 尹志超等
“金融可得性、金融市场参与
和家庭资产选择”
《经济研究》工作论文WP503号
对正规金融市场的研究发现，金融可得性增加会提高家庭对正规金融市场参与，同时会促使家庭增加在正规金融市场上的风险资产配置。
小区银行数量每增加一个，家庭持有风险资产和股票的概率分别增加0.02和0.01，而家庭持有风险资产和股票资产的比重分别增加2%和6%。
对非正规金融市场的研究发现，无论是家庭作为非正规金融市场参与的借入方（需求方）还是借出方（供给方），金融可得性提高都会降低家庭在非正规金融市场的参与，同时降低家庭在非正规金融市场的风险资产配置。
同时，小区银行数量每增加一个，家庭参与民间借入市场、借出市场、民间金融市场的概率分别下降0.07、0.01、0.02，而家庭民间借出款占比会下降3%。正规金融的发展会使得家庭更多地参与正规金融活动，对非正规金融市场有抑制作用。而随着正规金融市场的不断发展，家庭对正规金融市场的参与程度会不断提高。
家庭资产、收入、教育水平对家庭参与正规金融市场有显著的正向影响，个体工商业、风险厌恶有显著的负向影响。家庭参与正规金融市场的概率随着年龄的增加先提高后降低，且风险资产在金融资产占比也有相同变化。对非正规金融市场的研究还发现，个体工商业有显著的正向影响，但教育有负向影响。
随着金融市场的发展，金融可得性的增加，会使家庭更积极地参与到金融市场，尤其是股票等风险市场，增加资产中的风险资产投资，这有利于家庭资产结构的优化。同时，随着金融市场的发展，金融可得性的增加，在一定程度上会使正规金融市场替代非正规金融市场，减弱非正规金融市场的影响，这有利于金融市场的健康运行。
因此，未来的政策需要进一步改善金融服务的可得性，促进金融机构和金融市场的发展。 制度 劳动合同法保护农民工略见成效
哈佛大学经济系 理查德·弗里曼等
“中国新劳动合同法如何影响
外来务工人员”
NBER工作论文19254号
中国新《劳动合同法》于2008年1月生效，它要求企业与农民工签订书面合同，加强对工人的劳动保护，并对违反劳动法的企业予以处罚。尽管普遍存在执行不力的情况，但《劳动合同法》对农民工的保护已收到一些预期效果。
首先，《劳动合同法》的管辖范围扩大，给予了农民工捍卫自己合同权利更大的能力；其次，提高了农民工的法定社会保险的额度；再次，减少了工资拖欠；最后，增加了农民工在工作场所成立工会的可能性。
然而，劳动力成本的增加有可能会减少农民工未来的就业机会。但其对劳动力的影响达到一个较大程度，还需要一段相当长的时间。至少在短期内，《劳动合同法》似乎已经朝着实现其目标的道路发展，但还没有产生《劳动合同法》反对者所担忧的一些不利影响。 观点 对儿子的投资没有更高的外溢效应
北京大学 雷晓燕
“儿子是否偿还了父母投资？”
第15届NBER-CCER“中国与世界经济”
年会简报之一
鉴于中国老龄化的速度以及社会保障体系不完善，基于家庭的现金转移和护理照料对于老年人仍发挥着重要作用。中国传统历来是儿子接受家庭资产的大部分，但随着经济的高速增长，女性在家庭中的地位和在市场上的机会状况已经大大改善。
关于透明度的探讨肇始于Cukierman和Meltzer，但至今仍难形成一致的意见。这是因为透明度难以量化，不易描述建模，同时其涉猎面广泛，其范畴不易统一。但经过数年的研究，大多数学者都将问题指向了是否对公众明确宣布政策目标，是否披露决策过程及相关信息的数量和准确程度。
Winkler认为，央行披露较多的信息并不意味着公众能较好理解其意图；他认为透明度应包括公开、清晰、诚实和共同理解，而不仅是宣布政策目标以及操作细节。IMF在《货币金融政策透明度良好行为准则》指出透明度是一种环境，即在易懂、容易获取和及时的基础上，让公众了解有关政策目标及法律、制度和经济框架，政策制定及其原理，与货币和金融政策有关的数据和信息，以及机构的职责，Kuttner和Posen认为宣布明确的货币政策目标值，通胀报告以解释货币政策变化造成的预期影响，预测通胀并解释这些变化的原因，对过去的政策以及所取得的成果进行评估等内容为体现透明度的要求。此后学者便从整个货币政策决策、实施、生效过程来考虑透明性，Geraats将其划分为五个方面的内容：政治透明、经济透明、过程透明、政策透明和操作透明。同时Hahn也提出与以上内容类似的透明度含义，包括：目标透明、操作透明和认知透明三个部分。而另外一个方向则是将透明度模型化，Faust和Svensson用公众观察到央行控制误差信息的程度以及外界对央行意图的推断来描述透明度，并将其用参数化。
二、提高透明性的影响
中央银行透明度的提高主要对以下两个方面产生影响：一是对央行的声誉和货币政策产生影响；二是对宏观经济的发展和稳定产生影响。
（一）对央行的声誉和货币政策的影响
过去，中央银行基于减轻自己的责任，提高自己的威望，或借保持神秘行事的习惯以此进行寻租；同时，透明度的增加会降低央行灵活操纵政策，即相机决策的能力，这些都导致其不愿增加透明度。
随着公众对民主原则和有关信息只有要求的提高，央行逐步发现，增加透明度有助于提高自己的声誉；同时，政府也发现，透明度的增加可以有效抑制央行在政策操作上的时间不一致性问题。时间不一致性假说指出一旦私人部门的决策包含的通货膨胀预期被锁定，政策制定者便具有制造高于预期水平的通货膨胀激励，也就是企图利用“意外通货膨胀”来暂时增加产出，但是，市场一旦预期到这种行为，就相应调整工资、物价等名义合约，结果不仅产出或就业状况得不到改善，通货膨胀反而被拔高。透明度的提高使央行置于公众的监督之下，任何背离承诺的行为都会受到质疑，政府也不能为实现其他经济目标来随意向中央银行施压，迫使央行改变原定的政策目标。因此，透明度的提高能使央行有效地摆脱来自政府方面的压力，同时也要求央行必须以社会福利最大化为目标，执行更有利于公众的货币政策。
（二）对宏观经济发展和特点的影响
透明度提高将会降低信息不对称和公众对未来预期的不确定性，使公众能够减少个人行为决策的噪音，提高准确度，最终增加个人福利。
（1）增加透明度可以减少抑制通胀的成本。抑制通胀能够不影响产出条件是事先向公众宣布且政策可信，若反之则抑制通胀就要付出代价。其主要从成本推进造成的通胀来分析，当信息透明且央行有良好声誉，人们对通胀的预期就会下降，并以央行宣布的通胀目标值为调整工资水平的基准。这样工资就会随着通胀预期的下降而下降，实际工资基本保持不变，就业和产出也不会受到影响，反之反是。
（2）增加透明度可以有效引导预期，降低通胀水平，并有助于经济稳定。在信息透明条件下，不确定性降低，公众将会以锚定的通胀目标值作为自己的预期，而使得通胀预期维持在一个稳定的低水平，进一步使未来通胀的压力减小，从而稳定经济的发展。Mishkin和Posen对加拿大、英国和新西兰等国家采用了通胀目标制后的通胀情况进行了考察，发现增加透明度可以使平均通胀率下降、通胀率变动幅度缩小。Levin的研究同样表明，通胀目标制国家通过宣布通胀目标并加强与公众的交流，能提高本国央行的信誉，缩小产出的波动幅度。
（3）增加透明度可以减少金融市场的波动，并可以帮助市场更好地反映货币政策信息。弗里德曼认为信息革命的到来极大降低了公众获取信息的成本，使公众的预期能更迅速、更准确地对包括由货币政策导致的波动在内的经济波动做出反应，那么公众和金融市场对通胀变化比以往更敏感，也善于应变。Rafferty和Tomljanovich对美联储增加透明度与反映金融市场效率的时间序列数据进行检验，证明了增加透明度有助于提高金融市场效率的论断。Blinder认为政策透明可以使投资者更准确预测金融资产的未来价值，减少由信息冲击造成的波动，并减少信息不对称导致的投机行为。
三、我国央行透明性发展
我国央行运作的透明性在逐步的提高，我们可以回顾其发展的历程：1994年开始公布货币供应量。1995年《中国人民银行法》正式规定我国货币政策的首要目标是稳定币值，并以此促进经济增长，从而为我国货币政策的顺利实施提供了基本的法律保证。1996年中国人民银行开始按季度向社会公布各层次货币供应量、通胀水平、GDP水平。同时，中国人民银行开始将货币供应量作为货币政策的中介目标。2001年起，央行开始通过网站和纸质媒介，按季度向公众《货币政策分析报告》，内容包括货币信贷概况、货币政策操作，金融市场分析、宏观经济分析以及预测与展望。2004年公布《中国人民银行2004年公布金融统计数据时间表》。徐亚平在Eijffinger和Geraats的标准基础之上，结合我国实际情况对其指标进行了修订，检验了我国透明性提高对于宏观调控成功有重要的作用。
参考文献
[1]钱小安(2002)，《货币政策规则》，商务印书馆。
[2]徐亚平，货币政策有效性与货币政策透明制度的兴起，经济研究2006（8），24-34.
[3]程均丽，刘枭，货币政策的时间不一致性、可信性与透明度，财经科学2005（6），26-32.
[4]陈利平，中央银行货币政策的透明与模糊，世界经济2005（2），3-12.
[5]徐亚平，货币政策透明性的价值及其面临的主要争论，财经理论与实践2007（28），10-14.
论文关键词：CPI贸易顺差流动性过剩
论文摘要：流动性过剩已经成为很长一段时阎以来人们所关注的重点，这主要是由于流动性过剩对现阶段的经济发展构成了一定的阻碍，给人们的日常生活带来了诸多不便。本文通过近年来所存在的一些经济现象引出了流动性过剩，详细阐述了流动性过剩的表现、产生原因以及对策。
一、流动性过剩的表现
所谓流动性过剩，简单地说就是货币当局货币发行过多、货币量增长过快，银行机构资金来源充沛，居民储蓄增加迅速。在宏观经济上，它表现为货币增长率超过GDP增长率；就银行系统而言，则表现出银行超额储备过多，具有很强的放款能力。
(一)CP!居高不下
从2007年底到目前为止，给人印象最深刻的，相信就是各种商品价格的飞速上涨，其速度和程度令人乍舌。尤其明显的是生活类用品，以前所未有的价格和涨势呈现在我们面前。物价的持续上涨已经成为当前影响我国经济发展与社会和谐的重要问题之一。自2007年开始，全球性的粮食价格、食油价格的上涨以及石油、矿产品等资源性商品的价格上涨传导到了国内，而国内居民生活水平的提高和流动性过剩，也导致了国内消费商品价格的持续上涨。2007年全年的CPI上涨了4.8％，成为自1996年以来增幅最高的一年。而由于CPI是一个滞后指标，如果仅用全年CPI的平均数来拉低CPI过高的严重性，实际上可能导致一种政策上的失误。因为，自2007年3月以来，居民消费价格总水平持续攀升，从8月至12月，同比增幅连续5个月在6％以上。而2008年的情况更为严峻，第一季度CPI上涨了8％，第二季度CPI虽有所下降，但也达到了7.7％。居民消费价格的过快上涨，已经成为当前经济生活中的突出矛盾。
国家统计局总经济师姚景源认为，这轮由食品带动的物价上涨，虽然是结构性的和阶段性的，但形成原因很复杂，既有国内因素也有国际因素。由于2007年的物价在高位运行，对2008年的滞后影响很大，再加上受国际市场大宗商品价格上涨、国内市场需求旺盛等因素影响，2008年价格总水平上涨的压力仍然较大，完成防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀的任务相当艰巨。
(二)巨额贸易顺差
根据中国海关总署的2007年中国外贸进出口数据，中国的对外贸易顺差达到2622亿美元的历史高位，较2006年的1774.7亿美元增长了47.7％，位居世界第一。中国对外贸易总量则首次突破2万亿美元大关，达到21738亿美元，较2006年增长23.5％。其中出口为12180亿美元，较上年增长25.7％；进口9558亿美元，较上年增长了20.8％。在经过一系列的宏观调控政策以及其他一些因素的影响之后，2008年前7个月我国贸易顺差累计为1237.2亿美元，较上年同期下降9.6％，净减少131亿美元。截至7月底，我国对外贸易进出口总值达14821.1亿美元，比去年同期增长26.4％。其中出口8029.1亿美元，增长22.6％；进口6792亿美元，增长31.1％。进入21世纪以来，我国宏观经济持续数年保持了超过10％的快速增长速度，而在快速增长的同时，宏观经济结构性的失衡也明显暴露出来，这种失衡主要表现在投资拉动经济的比重过大，而国内消费虽然增长快速，但消费对经济增长的拉动比重相对较小；在这样的格局下，经济对出口存在过多的依赖，而在美国经济出现放缓和国际贸易摩擦加大的情况下，过多的依赖出口将使我国经济存在一定的风险。同时，对出口贸易的过度依赖，国际贸易顺差的过快增长，则已经成为货币流动性过剩的主要根源。当前，外贸顺差仍然很大，外汇占款过多，加剧了流动性过剩，进而又会支撑投资扩张，成为工业化特别是重化工业增长过快的重要原因。顺差过大导致的国际收支不平衡问题，成为经济发展中一个突出矛盾。外贸增长方式粗放、国际贸易摩擦压力加大等问题也日益凸显。
从上述这些现象来看，能够反应出当前中国经济所存在的一些反常的金融现象，人民群众收入不断提高而消费率不断下降；人民币国际购买力提高，国内购买力却在下降。而导致这些反常金融现象的原因就是流动性过剩。
二、流动性过剩的成因
当前的流动性过剩表面看是资金问题，实际却是经济运行中诸多矛盾和问题的综合反映，是内外经济失衡下对内对外多种政策、体制不够合理、完善所共同产生的结果。
(一)引进和利用外资的政策不合理
流动性过剩是我国内外需求关系不平衡加剧，国际收支盈余型失衡居高不下的结果，这与我国引进和利用外资的政策未能及时调整有着密切关系。目前我国开放型经济已经进入转型期，但是无条件鼓励外资流人的做法依旧存在，没有得到适当的控制。在现行经济管理体制下，为了追求高经济增长目标，政府依然保持着对重要经济资源的配置权力，因此在经济增长指标的压力下，就很容易动用手中掌握的资源来扩大投资挤占消费，从而加剧了总供求、结构供求和生产与消费日益尖锐的矛盾。于是政府出于政绩，企业出于生存，必然是千方百计扩大出口、招商引资，各级政府竟相出台地方优惠政策吸引外资，为其提供减免税、廉价土地、超低价劳动力等，甚至一大批高耗能、高污染和大量消耗短缺资源的外资企业也顺利进入中国，造成了外资增长的巨大“外部不经济”。与此同时，合格境外机构投资者(QFII)与合格境内机构投资者(QDII)制度的试点开放不同步，越发加剧了资金流出入的不平衡，从而加剧了流动性过剩的压力。
(二)存贷款利率过低且存贷差过大
由于国内外学术界普遍认为是储蓄率过高导致了消费率过低，因而央行在政府管制下一直保持着低利率的金融缓和政策。在低利率政策之下，经济体系内到处都充斥着廉价的资金，所有的资金都在寻找出路，因此过多的流动性使大量资本在金融市场以及房地产等实物资产市场上寻求投资获利空间，推动资产价格上扬。实际上，在目前的人口结构下实施的低利率政策，不会使国内居民储蓄下降，相反，却同时造成了国内银行体系的流动性过高。管制下的低利率政策使得社会财富迅速地向房地产等资金密集产业转移，使得居民财富迅速减少，消费力不断下降，从而整个金融系统资金流动性过剩进一步增强。由于资本稀缺性一直是发展中国家经济发展的最大阻碍，所以通过市场竞争机制来决定资本利率的高低，让有效的投资得到所需要的资金，让无效的投资在竞争中淘汰，这样稀缺的资本效率才能有效地加以体现。因此如果不改变中国的低利率政策，不发挥金融市场价格机制的作用，宏观调控要想达到所期望的目标是很困难的。
(三)外汇储备管理体制单一
近年来流动性过剩的直接原因是外汇占款的过快增长。由于十多年来持续的巨额贸易顺差、利用外商直接投资水平的不断攀升，加之升值预期、本外币正向利差的作用，短期国际投机资金也大量涌入，使得央行的外汇储备随之持续快速增长。从1994年的516亿美元，到2006年末的10663亿美元，而2007年末已达15280亿美元，比上年增长43.3％，继续稳居全球第一。如此巨额的外汇储备将给中国的经济运行带来种种负面影响。最为突出的是，外汇储备持续攀升引起的外汇占款会改变我国基础货币的投放，增强货币供给的内生性，给中央银行的货币政策调控带来巨大的压力，引起货币政策和汇率政策之间的冲突，进而间接影响到宏观经济的稳定性。在各种途径涌入的外汇持续增长的情况下，央行在形成外汇储备的同时也被迫投放了等值的基础货币，因而就为银行体系注入了巨额流动性。由于我国外汇管理政策不够完善，总体上是资金流入容易，而流出较难。强制的结售汇制度，使公众不能任意持有外汇，导致在银行间外汇市场上表现为外汇持续供大于求。与此同时由于汇率政策调整滞后，汇率变化幅度的限制过于严格，人民币汇率形成机制缺少弹性，难以真实反映外汇供求水平，使由供求形成的价格与实际相背离，不能有效发挥汇率对外汇供求的调节作用，从而加剧了流动性过剩。
三、综合性应对流动性过剩的政策调整
为了从根本上解决当前我国流动性过剩问题，有效缓解内外部经济失衡的逐渐加剧，只凭借央行的货币政策调控是无法达到预期效果的，必须加快政策调整步伐，采取综合性措施共同作用，形成政策合力逐步加以化解。
(一)积极调整涉外经济金融政策
加快调整涉外经济金融政策，抑制贸易顺差过快增长，促进国际收支平衡。首先，加强对外资投向的引导，努力创造内外资企业公平竞争的环境，提高利用外资的质量和效率。对外资进入要按产业制定相应的限制条件，同时对经常性贸易要在产业、时间、数量上制定相应限制条件。减少甚至禁止高耗能、高污染和资源性产品的出口，鼓励增加高新技术及资源性产品进口。例如，从2007年7月1日开始，财政部调整2831项商品的出口退税政策，其中取消了553项“高耗能、高污染、资源性”产品的出口退税政策，降低了2268项容易引起贸易摩擦商品的出口退税率。其次，有序有效扩大对海外的产业投资、金融投资和资源开发性投资，并努力完善服务和监管体系。最近，银监会、证监会先后放宽了QDII(合格境内机构投资者)境外投资范围，从中可以看出，涉外经济金融政策正在因势而变。
(二)提高存贷款利率并缩小存贷差
在我国人民币升值幅度较小、外贸出口仍然保持强势、CPI和资产市场价格膨胀、宏观经济高速增长的经济形势下，继续实行低利率甚至负利率政策显然是缺乏适当理由的。首先，为了化解流动性过剩，抑制资产价格的快速上扬，使经济过热、投资过热、银行信贷快速扩张从根本上加以逆转，其关键就在于限制银行金融杠杆对资产市场投资者的便利性，尽快上调利率，让银行信贷利率水平达到民间信贷市场的水平。其次，在利率上调的同时，还必须在很大程度上缩小银行存贷差，缩小存贷差不仅可以使银行减小对政策保护的依赖，以促进其自身市场生存能力提高，也可在一定程度上抑制其过度的放贷冲动，同时也有助于吸引资金回流，抑制资产价格的过快上升，防止物价从结构性上涨走向全面上涨，避免经济由偏快转向过热，从而保持国民经济的平稳运行
引言
从我国的城镇化率水平中可以看出，农村人口占总人口的数目依旧较大，因此农村集中了我国数量多、潜力大的消费群体，它是我国经济增长的“地基”、也是推动我国经济持续增长的动力源泉。
一、金融惠农政策研究概述
（一）国内外研究现状
1.国外研究现状
（1）农业信贷补给理论
Anjini Kocha指出，印度正规信贷市场的运行显著地影响了农村经济，通过分散地参与曾由大农场享有的农业信贷改变了收入水平和收入不均等，并且认为是通过土地租借市场起作用的。Adams， DW指出在发展中国家，低利率的农业贷款导致资源配置的无效、收入的集中和农村金融市场的不良运作。他们主要是关注与农村居民这一低收入低消费群体，通过更低的门槛，给予农村居民借贷上更多的便利，以促进起自身的发展。
（2）金融服务理论
这一观点站在金融服务的视角来阐释金融发展与经济发展的关系。John Richard Hicks认为金融市场的发展可以缓解理性经纪人对于流动性风险的顾虑，促进资金的最优配置，提高经济效益。Diamond、Greenwood等通过金融中介机构对交易成本的降低来论证金融的发展对整个社会福利的提高作用。
2.国内研究现状
（1）农村金融主体研究
邓海英将农村金融需求主体分类为农户、集体企业、乡镇企业、供销社以及粮食企业，具有浓厚的时代色彩。韩俊认为，农村金融需求按照主体性质的不同可以划分为农户金融需求和乡镇企业金融需求两类，分类比较清晰简便。赵德旺则是在新农村建设背景下，将农村金融需求主体分为了五大类：一为从事农业生产的一般农户和种养专业户；二为医生、教师等智力型职业者以及乡镇企业务工者；三为初具规模的农村个体工商户。
（2）金融惠农的整体性与区域性研究
惠农政策是一个体系庞杂、历史深远的系统结构。目前相关学者将我国惠农政策作为一个政策整体研究对象的成果还比较欠缺。比较具有代表性的是整体角度，例如薛恒的《国家“三农”政策的制度化建设》建议稳定惠农政策的目标取向和行为导向，强化政策落实监控制度；包括硕士学位论文陈燕妮《取消农业税后我国惠农政策发展中的问题及对策》等也给予了关注
（二）本文研究方法与创新之处
1.均衡研究与非均衡研究相结合
虽然本文是做实证研究，但是研究的是金融惠农政策的实施状况及其对农村经济实实在在的影响。本文采集了诸多数据进行均衡分析研究，同时又借助于一些科学理论对经济现象进行研究与解释。既从时间序列数据和截面数据了解了重庆农村发展的情况实证分析，又从区域特点上加以解释。
2.文献研究是实地考察相结合
在论文撰写之前，本文作者查阅了诸多资料，来完善论文的内容。同时抽样考察了荣昌县、永川区、潼南县、黔江区等地区的农村，对其基本状况做了记录与分析。
（三）本文的不足之处
1.由于重庆市是1997年才正式挂牌直辖，本文选择了重庆市1997年至2012年的农村经济数据，所以数据的选择样本较少，时间范围较窄。因此在模型设计的时候由于样本较少而带来的误差可能会有所增加。
2.理论知识与学术能力的不足给予论文的撰写增加一定的难度，因此造成论文质量缺陷请老师指正。
二、重庆市农村金融主体与基本结构
据中国银行监督管理委员会统计数据对于农村金融体系的界定是农村金融机构包括农村商业银行、农村合作银行、农村信用社、新型农村金融机构。重庆市农村金融体系基本上形成了以农村合作金融为主体，新型金融机构和邮政储蓄银行为生力军，政策性金融和商业性金融为辅助，民间金融为补充的格局，在具体金融机构上包含了中国农业发展银行、重庆市农村商业银行、中国邮政储蓄银行、中国农业银行、资金互助社、村镇银行、小额贷款公司以及民间借贷机构。
三、重庆市惠农政策实施困境与解决
（一）重庆是金融惠农政策实施面临问题
1.农村发展面临资金匮乏问题
由于农村资本的边际效率对农村经济的影响较为严重，因此，农村其实面临着资金匮乏的危险。虽然我们看到重庆市对于农村的投入不断增加，惠农政策也在不断地颁布实施中，但是农村经济发展的状况仍旧不容乐观；
2.重庆农村居民消费观念有待提高
从上述分析中，我们发现，储蓄率对于农村经济增长率的影响也较高，由此我们可以断定，农村居民的消费观念有待提高，落后的消费观念只会抑制经济的增长。
3.农村金融体系亟待完善
金融是拉动经济增长的强大纽带，只有资金流动起来，才能提高资金的利用效率。而由于重庆地区农村金融体系不够完善，金融产品较少，同时由于农村居民素质普遍不高，信息对称严重失衡，进一步导致了农村经济瓶颈的出现。
（二）重庆市农村经济发展的过程中的几点建议
1.由被动的金融惠农政策到积极引导的金融惠农政策
我们可以发现，重庆市为了鼓励农村经济的发展做了许多努力，但是这过程中我们发现是存在一定问题的。因为这些政策普遍是被动情况下，是对农村经济发展瓶颈的消极应对。要从根本上解决瓶颈问题，就必须变被动为主动，提高对金融惠农政策的谋划能力，不能消极盲目地投入资金等方式来提高其经济的发展，应主动引导农村金融体系的建设，促进农村经济的健康发展。
2.引导农村居民消费观念的转变
应该把传统的促进农村经济增长的手段转化为引导农村居民消费观念的上来，从上述分析中我们不难发现，储蓄率对于农村经济增长率的影响较大，因此，在制定和实施金融惠农政策的过程中，政府和政策性促农经济发展银行因注重对农村居民消费挂念的转变。实现从资金投入到观念引导的转变。
3.积极完善农村金融体系
金融体系的完善首先应该从主体出发，主体是体系中的最活跃因素，也是关键因素，因此，金融惠农政策的实施应该注重发展多元化、规范化的金融主体，以期提供给农村给多的更多的金融产品。只有完善农村金融市场，才能使农村资金高效有序的运作起来，才能促进农村经济的发展。与此同时，充分有效的沟通反馈，能够有效地促进惠农政策的制定和执行。因而必须重视和加强我国惠农政策的信息沟通和反馈机制，也是目前惠农政策建设的当务之急。
4.注重基层人才培养
基层人才是贯彻落实金融惠农政策的纽带，通过他们，可以更好地将惠农政策的理念传达给基层老百姓，是他们更加了解惠农政策的细端末节，乡土精英通过自身特有的信服辐射力对公共事件进行信息整合、传播，实现着对公共事件导向的影响和控制。在社会主义新农村惠农政策体系健全落实的战略角度出发，乡土精英在村民自治体制内部发挥着落实、传达政府惠农政策，引导农民对惠农政策的信息反馈，提高农民与政府政策对话能力的综合作用，且具有低成本、效果好的特点。
5.谨慎实施金融惠农政策，避免陷入补偿性回馈陷阱
补偿性回馈是指善意的干预引起了系统的反应，但这种反应抵消了它所产生的利益。金融惠农政策的实施不是政策愈多愈好，而是应该集合实际恰到好处，太多太繁杂的金融干预，不是农村经济发展的途径。党的十八届三中全会强调了发挥市场在资源配置中的决定性作用。也就是说我们要尊重规律。物极必反，金融惠农政策的实施也是如此，因此应该尽可能避免金融惠农陷入补偿性回馈陷阱。
