发布时间：2023-05-25 18:12:30
序言：写作是分享个人见解和探索未知领域的桥梁，我们为您精选了8篇的应收账款能力分析样本，期待这些样本能够为您提供丰富的参考和启发，请尽情阅读。
关键词：通用航空企业；应收账款；客户分析；评价指标
一、通航企业加强应收账款管理的意义
应收账款是企业因销售商品、产品、提供劳务等业务而向购货单位或接受劳务单位收取的款项。是企业因经营活动形成的债权，属于资产类账目，在资产负债表中列作流动资产。通用航空企业的应收账款是因从事工业、农业、林业、渔业和建筑业的作业飞行以及医疗卫生、抢险救灾、气象检测、海洋探测、科学实验、教育培训、文化体育等方面的业务活动而发生的各种款项。
1.应收账款管理是企业现金流量管理的需要。权责发生制下核算的利润不能反映现金流入量的大小，以现金收付实现制为基础的现金流量表已经取代了权责发生制为基础的财务状况变动表。营运资金大小由于含有应收款项，已经不能有效评价企业财务状况，即使本期营运资金增加，但如果应收账款增大到一定额度，企业财务状况就会恶化，甚至导致企业破产。因此加强应收账款管理是提高实现利润质量和现金流入量的重要手段。
2.应收账款管理是提高资产流动性和偿付能力的需要。只有使应收账款尽快变现，企业变现能力才能提高，从而提高企业运用资金的能力和偿债的能力。
3.应收账款管理是控制企业外部风险和内部风险的需要。由于市场变化，债务人偿付能力可能很快降低，使债权人招致风险。加强应收账款管理，尽快回收资金，可以使企业避免风险，同时应收账款又是控制企业资金运作，控制对外出借资金的关口。
4.应收账款管理是提高企业内部资金控制能力的需要。对于集团公司，加强企业内部往来资金管理，加速资金上缴，控制下拨，使基层尽可能少的占用资金，提高资金整体运作能力。
5.应收账款管理水平体现了财务工作水平的高低。通过应收账款管理，更好地促进财务工作，带动财务工作水平的整体提高，推动财会工作有序进行。
二、通航企业应收账款管理原则
1.客观性原则：指内容真实、数字准确、资料可靠；2.合法性原则：是指严格执行国家有关财务规章制度和财政法规，做到有法可依，有章可循；3.及时性原则：指会计处理及时进行，以便会计信息及时利用；4.明细性原则：指财务清晰、简明、便于理解；5.效益性原则：指从经济效益为中心做出决策。
三、通航企业应收账款管理的必要性
应收账款管理的任务是通过预测、计划、控制、核算分析和考核，加强企业应收账款管理，健全企业应收账款管理制度，建立应收账款监控系统，明确各级财务管理权限，控制资金外流和国有资产流失，加速资金周转，及时清理回收资金，减少坏账损失，坚持按市场经济规律办事，控制债权盲目增大，增强企业风险意识。
四、通航企业通过客户分析对应收账款管理提出相应措施
随着国家对通航企业扶持力度的逐年加大，涉及领域越来越广泛，业务不断增加，资金问题渐渐显示出来，主要表现在应收账款难收，死账呆账增多，致使企业流动资金周转困难，无法购买航材、航油等生产经营所需物资，另一方面员工的各种补贴、小时费等待遇无法及时兑现，给整个通航企业的长远发展带来了不安定因素，从而影响安全。因此要求通航企业管理层必须把应收账款管理放在重中之重的位置，加强应收账款管理更为迫切。财务方面一套针对应收账款管理措施对通航企业的发展更是如虎添翼。财务部门按债权人设置应收账款明细，适时登记并按照客户类型实施账龄法进行动态统计分析，及时催收，由专人负责，制定适当的收款政策，必要时请有关部门仲裁或提讼等。
1.利用应收账款指标分析加强管理。一般情况下，衡量应收账款管理水平的财务指标主要有：应收账款周转率、货款回收率、应收账款与月销售额之比。
应收账款周转率=销售净额/平均应收账款，这里的“销售净额”是指销售收入扣除折扣和折让后的销售额，是一个时期指标数据。“平均应收账款”是资产负债表中“年初应收账款净额”与“年末应收账款净额”的平均数，是两个时点指标数据的平均数。为了进一步削弱和摊薄分母时期数据的不对等，可对分母进行算术平均核算，同时也可以对指标进行修正，公式为：报告期应收账款周转率=报告期销售净额/报告期算术平均应收账款占用净额。
货款回收率是反映应收账款回收程度及安全程度，公式为：报告期内货款回收率=（期初应收账款结存数+本期应收账款发生额 - 期末应收账款结存数）/（期初应收账款结存数+本期应收账款发生额），通过应收账款回收率的指标分析，可以考核企业管理层的回收水平和收款政策的有效性，对于有效降低资金占用成本和坏账损失，提升应收账款的管理效益，可以起到较好的检测、评价作用。
应收账款与月销售额之比，这个指标与应收账款总额和日平均销售额相关。计算公式如下：应收账款与月销售额之比=应收账款总额/（销售净额/365）。该指标说明了年末在外应收账款的期间长度，在实务中通过该项指标和公司信用条件的比较，可以看出公司对应收账款的管理效率。例如，如果公司信用条件为30天，那么该项指标不应比30天超过多少，否则说明公司在收账上存在问题，应当努力使指标天数接近信用条件。该指标同样受季节性经营、大量现销收入以及年内销售大幅分布不均等因素的影响，但如果将前述所谈的各项修正指标综合加以利用，基本上能消除这些因素的影响，真实、全面地体现应收账款的管理品质。
2.根据不同客户情况，利用科学合理的措施控制应收账款风险。
（1）制订合理的信用政策。信用政策是指企业对应收账款管理采取的原则性规定，包括信用标准、信用条件和信用额度三方面。信用标准是企业决定授予客户信用所要求的最低标准，也是企业接受风险提供的一个基本判别标准。信用条件是指导企业给予客户延期付款的若干条件，主要包括信用期限和现金折扣等。建立恰当的信用额度，是企业根据客户的偿付能力给予客户的最大赊销限额，但实际上也是企业愿意对某一客户承担的最大风险限额，确定恰当的信用额度能有效地防止由于过度赊销超过客户的实际支付能力而使企业蒙受损失。
（2）加强企业内部控制；①认真做好赊销对象的资信调查，通常采用“5C”即品质、能力、资本、抵押品、经济环境五要素传统信用评估法。②制订合理的赊销方针，制订适合自己的可防范风险的方针。如：有担保的赊销和条件销售。③建立赊销审批制度。在企业内部应分别规定业务部、业务科长等各级人员可审批的赊销限额。④强化应收账款的单个客户管理和总额管理。企业对与自己有经常业务往来的客户进行单独管理，通过付款记录，账龄分析表及平均收款期判断个别账户是否存在账款拖欠问题。⑤建立回款责任制。为防止片面追求完成任务而使账款无限度增加。企业应在内部明确追讨应收账款的责任，同时制订严格的资金回款考核指标。
（3）应收账款风险防范措施。①将应收账款改为应收票据；②对应收账款进行抵押与让售；③进行信用保险。能够合理避免死账呆账带来的损失。
五、通航企业应收账款管理的启示
面对目前企业普遍存在的应收账款问题，行业间的激烈竞争局面，通用航空企业应着眼于长远发展的目标，确定自己的应收账款管理体制，对于树立公司形象，占领和拓展行业市场，尤其重要。凡事“预则立，不预则废”，针对通航企业的应收账款而言，最可怕的是无准备且无应对之心，即无管理理念与政策法规方面的对策。面对应收账款，只要我们有了管理理念，重视政策法规的借鉴与执行，有确定的企业目标，就会提高企业生存与发展能力。
参考文献：
[1]衣 冰 崔生金 刘潭编：《新编财会词典》黑龙江人民出版社.
[2]傅广军 宋琦主编：《现代企业管理与分析方法》 兵器工业出版社.
[3]刘凯旋/撰稿《应收账款提坏账准备的有关问题》《会计之友》第九期，2001年.
关键词：应收账款 风险管理 实证研究 煤炭采选业
由于我国的市场经济体制、金融环境与法律环境还不是很健全，企业信用指标参差不齐，应收账款在资产规模中占比越来越大，应收账款周转率、回款率日趋低下现象比较严重，导致企业产生大量坏账和呆账，给企业带来不小的运营风险和隐患。基于此，笔者尝试对煤炭行业上市公司应收账款进行实证研究，目的是进一步规范商业信用营销方式，加强商业信用资金回笼与减少坏账发生，进而提高上市公司营运能力与盈利能力。
一、文献综述
（一）国内应收账款研究现状
目前国内应收账款研究的文献比较丰富，主要呈现出以下两种视角：一是对应收账款管理的具体方法进行研究；二是对应收账款的全面管理办法进行研究。
1.应收账款专门管理方法
一是信用管理方面，池国华（2009）在提炼国内外企业应收账款管理成功案例经验的基础上，运用先进管理控制理念，构造了信用经济下企业应收账款的全程管理模式。另外，吴剑东等（2007）提出完善企业信用管理体系可以有效降低交易成本，因此，构建一个能够“科学、全面、客观、真实”地反映债务人信用状况征信系统，来区分守信和失信债务人显得尤为重要。
二是账龄分析方面，对企业应收账款账龄进行ABC分类管理，建立应收账款账龄分析与资金回笼同步管理体系，对账龄达3年以上债务人要重点关注，强化账龄分析与风险意识防范，完善债务人资信档案，建立应收账款控制机制（田丰琴，2013）。
三是抵押融资方面，李光贵（2008）提出根据国家发展改革委中小企业司的《2005年中国成长型中小企业发展报告》中有关企业融资方式满意度的内容，尝试提出运用应收账款质押融资方式缓解企业资金缺口。
四是内部控制方面，毛新述等（2009）从内部控制为切入点，研究分析企业应收账款风险，建立健全应收账款全过程内部管理制度。
2.应收账款全面管理方法
李恩柱（2007）把风险关口进行前移，全面把握事前、事中、事后三个过程，综合进行资信调查、信息全过程跟踪，从而建立综合有效信用管理体系。刘诗明（2007）构造了决策系统、预警系统、监控系统、衡量系统、评估系统、补救系统和辅助系统七个子系统形成应收账款综合风险管理体系，用来直接有效控制应收账款风险。
（二）国外应收账款研究现状
目前国外应收账款研究的文献比较丰富，研究视角比较新颖，对应收账款风险管理中有关流程管理和具体管理理论与方法已经相当完善。
关于加强应收账款风险管理办法，国外学者提出从信贷政策、运营周期、风险成因等视角展开研究。信贷政策方面，James.C.Van.Horne（2003）提出企业应收账款管理水平主要受经营环境和企业信用政策影响，但经营环境是属于系统风险不可以改变因素，信用政策则是企业管理应收账款切入点。运营周期方面，John.G.Salek（2005）通过实证研究方法，将企业应收账款周期与整个行业数据进行比对分析，从而挖掘出是行业原因还是企业内部原因，从而运用信用管理学对企业信用管理进行研究，进而促进整个经营环境中企业信用管理水平提高。风险成因方面，Pedro.J.Garcia（2010）认为应收账款风险点较多，应该加强对风险点进行分析，通过分析企业资金周转率和企业持有经营能力，进而将应收账款风险点落实到每个控制点上，进而有效降低应收账款坏账风险。
（三）文献评述
综合国内外文献资料，我们可以得出应收账款管理最终落脚点是强化应收账款风险管理，关键是通过建立较为完善内部控制制度、制定相关风险控制流程或信用管理体系完善等。
二、应收账款风险管理实证分析
笔者从Wind数据库、上交所、深交所网站及巨潮咨询网站选取煤炭行业25家上市公司2007年至2012年资产负债表、利润表及财务报表附注及账龄分析表数据，并对异常数据进行了剔除。
（一）应收账款规模结构数据分析
从表1可以看出：
一是应收账款规模和增长率呈增长态势，2007年138.71亿元，2012年达到557.8亿元，应收账款规模呈逐年上升态势，5年间增加近420亿元，增幅高达3倍之多；2008年应收账款同比增长为54.08%，2012年同比增长为69.24%，中间剔除2008、2009这两年受金融危机影响外，应收账款同比增长率也呈逐年上升态势，这充分表明应收账款5年间规模和增长率呈显逐年增长态势。
二是应收账款周转减慢，2007年应收账款周转率为16.30次/年，2012年周转率为13.63次/年，同样剔除2008、2009这两年受金融危机影响外，应收账款周转率呈逐年下降态势。
三是应收账款与企业盈利有“缝隙”，2007年至2012年营运收入、净利润基本呈现逐年增长态势，增长方向基本与应收账款增长趋同，但2008年、2011年和2012年这三年应收账款同比增长率跑赢了营业收入、净利润同比增长率，甚至到后期差距逐渐拉大，这反映出应收账款增长轨迹与企业盈利增长之间有“缝隙”。
（二）应收账款账龄坏账分析
从表2可以看出：随着应收账款规模不断增大，坏账准备金额也跟着同比增加，坏账准备从2007年的9.84亿元增长到2102年的23.17亿元，增幅较大；3年以上账龄占比情况从2007年至2009年呈现上升态势，从占比6.53%增至25.27%，后3年出现小幅下降趋势。3年以上账龄同比增长情况基本大幅度跑赢应收账款同比增长，这表明随着应收账款规模不断增加，3年以上账龄规模却以较大幅度增长，出现坏账的概率进一步加大，严重影响企业盈利情况。
（三）应收账款与利润指标相关性分析
从表3中明显可以看出：应收账款总额与营业收入总额、净利润总额高度正相关性，应收账款总额与坏账准备总额显著正相关；坏账准备总额与营业收入总额、净利润总额正相关，这表明加强应收账款管理对企业实现价值最大化目标尤为重要。
三、应收账款风险控制措施
（一）风险控制点“关口”应前移
煤炭行业上市公司应该建立完善应收账款管理体系：由事前控制――事中控制――事后控制――反馈控制4个循环环节形成的动态监控体系。一方面设立独立资信管理部门，科学选择客户，健全信用管理制度；另一方面建立赊销申报制度，加强销售合同管理。
（二）应收账款“证券化”
所谓应收账款证券化是将应收账款打包出售给专门从事资产证券化管理的机构（Special Purpose Vehicle，SPV），从而进入SPV资金池，经过“重组包装”后，SPV再以应收账款为标的物向国内二级资本市场发行有价证券，从而达到利用应收账款实现融资目的。煤炭行业上市公司应收账款规模比较大，资金回笼速度减慢，应收账款的证券化既能增加销售，又能提升企业融资能力，为企业发展提供良好“资金池”环境。
（三）应收账款风险“动态化”管理
应收账款风险“动态化”管理主要是加强对应收账款的日常监督与分析，重点关注未到期应收账款。在实施应收账款风险“动态化”管理过程中，主要措施有以下两种：一是总额比对法，根据企业信用管理部门在新的一天将存量应收账款总额与最佳持有规模数进行比较分析，以此为未来应收账款管理做出预测；二是平均收账期法，平均收账期是指企业在一定时期内，所持有的应收账款从发生到收回的整个寿命周期所经历的平均时间。
（四）应收账款风险“Credit Metrics”模型法
通过借鉴Credit Metrics模型在组合贷款信用风管理方面的启示，即债务人违约和债务人信用等级改变这两个因子均影响应收账款组合价值，进一步计算应收账款组合在客户信用等级变化情况下的价值分布，从而得到VAR值，最终可以得到企业应收账款信用风险准确量化值，为企业应收账款风险控制提供一种行之有效的办法。
参考文献：
[1]池国华.信用经济下企业应收账款的全程管理模式[J].管理世界，2009，（6）：176-177.
[2]吴剑东等.武汉打造信用城市关键在于企业信用管理体系的建立[J].商场现化，2007，（1）：328-329.
[3]田丰琴.浅议企业如何加强应收账款的管理[J].企业研究，2013，（4）：84-85.
[4]李光贵.应收账款质押融资能否破解中小企业融资难题[J].财务与会计，2008，（6）：8-10.
[5]毛新述.内部控制与风险管理[J].会计研究，2009，（5）：93-95.
[6]李恩柱.企业应收账款风险的防范[J].财会研究，2007，（2）：29-31.
[7]刘诗明.浅谈企业应收账款风险管理系统的建立[J].金融与经济，2007，（7）：85-86.
[8]Newmarch W. An Attempt to Ascertain the Magnitude and Fluctuations ofthe Amount ofBills of Exchange[J].Journal ofthe Statistical Society， 1851，14： 143-183.
[9]James.C.Van.Horne. Fundomantals of Financial management[J].Economic Science Press.2003，（11）：46.
[10]John G. Salek， Management of Account Receivable[J].Wiley，2005，235-240.
关键词：应收账款；质量管理；坏账准备
中图分类号：F27 文献标识码：A
收录日期：2014年8月10日
在日益激烈的商业竞争中上市公司的应收账款不断增加造成资产质量恶化。加强应收账款质量管理，已成为上市公司当前迫切需要解决的重要问题。
企业实施应收账款有利于增加企业销售，增强本企业在行业中的竞争力；有利于减少企业产品库存，降低经营风险；有利于企业降低生产成本、提高产品质量。但是过多的应收账款不利于优化企业现金流；可能虚增企业经营成果，不利于企业评价；增加企业的资金占有，增大经营成本；在一定程度上降低企业的偿债能力，进而影响企业的形象。
一、上市公司应收账款质量现状
通过对天津地区在上海证券交易所上市的上市公司进行分析，发现上市公司应收账款质量普遍低下，具体体现为以下四个方面：
（一）应收账款数额较大。天津市上市公司披露的年度财务报告中，应收账款的金额占主营业务收入和流动资产的比重普遍较高，长此以往，公司将缺乏可持续发展以及扩大生产经营规模的现金流。
（二）应收账款账龄较长。判断应收账款质量的关键是其流动性。逾期应收账款的产生通常源于客户丧失偿付能力或恶意拖欠，逾期时间越长，形成坏账的可能性也就越大。
（三）坏账准备计提不足。按照国际会计准则，企业一般对三年以上的应收账款计提100%坏账准备，目前我国会计准则对计提比例没有强制性要求，造成部分上市公司通过坏账准备的计提比例进行盈余管理。一旦提高坏账准备计提比例，往往导致上市公司突现亏损或盈利大幅下降。
（四）关联方应收账款较多。借助关联方交易，上市公司资金或明或暗地流向大股东或其他关联方。一方面上市公司巨额现金的流出，造成资金短缺，使公司持续经营能力与偿债能力下降；另一方面当欠款方以物资抵债时，换来的劣质资产反而使公司的不良资产比例上升，加重了公司发展的包袱。
二、应收账款管理
应收账款作为企业资产管理中一种重要的资产，同样应该贯彻管理控制理念。按照资产管理控制程序，结合应收账款管理的特点，设计应收账款全程管理思路。由图1可以看出，根据应收账款管理的各个步骤与应收账款产生流程各个环节的对应关系进行事前、日常、回收管理。（图1）
（一）应收账款的事前控制
1、应收账款持有水平以及信用政策的确定。合理控制企业对应收账款的持有水平，就是要求企业信用管理部门根据企业的实际情况，确定一个信用销售的最佳额度，确定企业应收账款的最佳持有额度，是在扩大销售与控制持有成本之间的一种权衡，企业信用管理部门要综合考虑企业发展目标，以确定一个合理的应收账款持有水平。确定应收账款持有水平通常有：测算应收账款的最小成本法、测算应收账款持有水平的最大收益法、信用额度法。明确监控职责，突出对销售人员的监管，建立有效的内部控制制度，建立健全应收账款信用管理及预警系统等，通过建立健全企业的内部管理机制，力争有效地防范应收账款可能带来的风险。
公司内部设立信用管理部门或安排专业信用管理人员来管理客户信用。通过实地调查赊销客户的资产状况、财务状况、经营能力、以往业务纪录、企业信誉等建立客户信用等级档案，通过加大资信调查力度，从源头上扼制逾期应收账款的增加和坏账的形成，避免与有恶意拖欠行为的企业合作。
公司应当根据赊销客户的还款能力和信用级别，结合市场竞争及公司自身承受违约风险的能力，权衡增加的销售盈利和预计要负担的成本，制定和执行相对严格的信用政策，指导和协调公司的业务活动，把应收账款控制在适当的水平，有效地减少坏账、呆账的发生，使公司资金的回收和周转处在一个良好的轨道上。
2、销售合同的签订。作为应收账款形成经办人的营销部门和营销人员应当是回收账款的主要责任人，应把货币资金回笼情况纳入销售业绩考核中并与其工资奖金挂钩；对应收账款形成的坏账损失相关责任人应当承担一定比例的经济责任，以调动营销人员对催收应收账款的积极性，增强其风险意识和责任感。
同时，按照相关法律和法规要求，规范合同的格式和内容，重视重大赊销合同的签订、复核，严把赊销合同审批关。赊销批准权应高度集中，所有赊销业务，均需经过有审批资格的经办人员审批后方可办理。公司应根据自身经营特点，制定赊销分级审批制度，赋予不同级别的人员不同的赊销限额审批权，超过限额必须呈报上一级领导审批，避免业务人员有意识赊销，从中牟取私利。
销售合同要严格按照《合同法》的有关规定认审查，客户签约者是否有权签订销售合同，是否有合法有效的委托书；销售合同客体是否正确和齐全；销售价格的合理性，价格异常的要分析是否存在销售人员舞弊情况；违约责任是否合理和明确等等，从而避免效力待定合同或者无效合同的产生。
同时，要防止应收账款超过2年的诉讼效。首先是要求赊销客户先行支付其中的一部分货款，该收款单就可以作为诉讼时效期间的催收证据；其次是通过企业的专职法律顾问向赊销客户发出律师函进行催收而取得证据。
3、落实《暂行规定》，及时披露关联方交易。上市公司进行关联交易，可能利用关联方关系影响交易的正常进行，以不合理的高价将其产品或劣质资产出售或置换给上市公司，换取上市公司的现金或优良资产；或者以非正常的低价从上市公司购买产品或资产，甚至不支付价款，致使上市公司应收账款不断增加、资金被长期占用，直接影响上市公司正常生产经营，损害中小股东的合法权益。因此，当上市公司与关联方进行交易时，要严格执行财政部《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定。（图2）
（二）应收账款的日常管理。应收账款的日常管理包括应收账款的日常监督与分析，逾期应收账款的甄别与管理等。它的目的是应收账款发生以后，力争将应收账款可能带来的风险降到最小，同时及时准确评估可能存在的风险。
公司应当按照不同客户分别设立应收账款台账，详细记载业务部门及责任人名称、应收账款发生时间、金额、结算方式、合同期限、折扣条件、增减变动、余额、账龄等相关信息，财务部门根据有关资料定期（按月、季、年）编制应收账款明细表，及时向管理人员和有关部门反映应收账款的收回、余额等信息。
财务部门应配合信用管理部门，定期对应收账款的回收情况、客户品质、账龄等情况进行分析。在分析中应利用比率、比较、趋势、结构等分析方法，分析预期坏账风险及对财务状况的影响，及时采取措施，调整公司信用政策，努力提高应收账款的收现效率。
销售部门和财务部门相互合作，财务部门可以了解每一笔拖欠的应收账款的逾期情况，便于及时催收；可以了解每个客户的拖欠情况，作为以后对其交易时的资金审批参考；具体地分析企业的应收账款回收状况，及时调整信用政策；利用账龄分析表，进行应收账款的跟踪管理；按应收账款账龄的长短不同分别制定不同的比率计提坏账准备金，加速企业的资金周转，加强应收账款的跟踪管理，从应收账款产生之日起，与客户建立经常性的联系，监督其支付情况，直到账款被全部收回，比如：
在发货后十日内，与客户进行联系，通知其发货情况及付款日期和金额；
在货款到期日前十天，与客户进行第二次联系，询问货物接收情况及提醒其付款到期日已临近，应准备付款；
在货款到期日后十天，如客户没有付款，应立即与客户联系，催促其付款；
在货款到期日后一个月，如客户仍未付款，则应向客户施加更大压力，催促其付款，并准备在其仍不付款时，采取专案处理。
（三）应收账款的回收管理。应收账款的回收管理包括严格执行收账政策，采用合理的手段追收逾期应收账款等。在这个阶段，应当关注如何有效回收应收账款。
公司确定赊销产品时，就拟定好收账策略，逐步进行账款的回收。通常情况下，各个客户拖欠或拒付账款的原因不尽相同，针对不同类型的客户，公司需要采取不同的收账政策。对于信用记录好、因某些特殊原因而暂时无法如期付款的客户，则需派人协商解决，达成新的协议，争取妥善友好地解决问题。而对于信用记录差、恶意拖欠货款的客户，立即停止对其进行信用赊销，并积极、坚决催收账款；如果催收失败，迅速诉诸法律，此外还可以：
1、合理地利用担保。在对客户进行信用销售时，可以由客户或者第三方提供一定的财产作为其履约的担保，如果客户不履约偿还货款，销货企业有权依合同规定取得抵押财产的所有权，或者从变卖抵押财产的价款中得到适当的补偿。
2、债务重组。债务重组是处置企业应收账款的一种有效方法，主要包括采取贴现方式收回债权、债转股和以非现金资产偿债三种方式。对无力偿付的客户，进行应收账款债权重整：允许欠款户以非货币性资产（如固定资产）抵偿；改变债务形式为长期应收款，允许客户制定分期偿债计划；修改债务条件，延长付款期，激励客户还款，等等。
3、出售债权。企业可于商品发运以前向贷款者申请借款，经贷款者同意贷款，即可在商品发运以后将应收账款让售给贷款者，贷款者根据发票金额，减去容许扣除的现金折扣、贷款者的佣金以及主要用以冲抵销货退回和销货折扣等扣款，将余额付给筹资企业。
除了积极催收货款外，企业还可采取以下的应收账款管理创新方式：（1）充分利用各大商业银行的应收账款保理及应收账款质押融资业务来进行融资；（2）债权与股权互转。赊销企业在发生赎销业务的候，通过契约的方式约定在购货方出现偿付货款困难时，将赊销企业对购货方的债权转为对购买方的股权，而在购货方具备支付能力时，再将股权赎回到债权。
总之，只要企业采取有效措施，应收账款的信用风险是可以防范的。只有进行了科学的防范，才可以使企业在市场竞争中既扩大销售，增加盈利，又使应收账款风险尽可能地降到最低。我们应加强应收账款的质量管理，从应收账款防范机制的建立和逾期债权的处理入手，及时收回应收账款，加快公司的资金周转，从而实现公司效益最大化。
主要参考文献：
[1]胡玉明.财务报表分析[M].东北财经大学出版社，2008.
[2]张子健，占慧莲，谢续朋.浅析上市公司应收账款的质量管理[J].会计之友，2008.3.
[3]朱勤丰.应收账款管理过程中存在的问题及治理对策[J].重庆城市管理职业学院学报，2007.3.
一、我国制造业上市公司应收账款现状分析
1.应收账款规模的统计分析
(1)应收账款金额的统计分析应收账款的金额在很大程度上反映了应收账款的规模大小，本文通过对获取的数据进行描述性统计，从而对制造业应收账款的规模进行一定的认知和评价。
(2)应收账款占流动资产比重以及营业收人比重的描述性统计不同的公司规模大小不一样，不能仅仅通过应收账款的多少来评价该公司的经营现状,因此本文选取了应收账款占流动资产的比重以及应收账款占营业收人的比重这两个指标来进一步衡量应收账款规模。
应收账款占流动资产的比重主要帮助衡量应收账款在流动资产中的比重是否得当，是否会由于应收项目导致资金使用效率低下。应收账款占营业收人的比重主要反映了企业的营业收人中有多大一部分是由赊销带来的。由于现销收入才能够真正为企业资金周转提供保证，因此该指标也常被用来衡量利润质量。应收账款占流动资产以及营业收入的比重。
从2012-2014年的趋势来看，应收账款占流动资产与占营业收入比重的变化趋势相似，均呈现出不断上升的趋势。其中应收账款占流动资产的比重由19.69%上升至22.49%;应收账款占营业收人的比重由23.03%上升至26.04%。说明我国制造业的各项交易中赊销比重越来越大。因此，如何提高应收账款质量进而建立起良好的信用体系，成为亟待解决的问题。
2.应收账款回收速度的统计分析
应收账款周转率可以反映企业在某一会计期间收回应收账款的能力，因此本文用该指标来评价应收账款的回收速度。
首先根据2014年1642家A股制造业上市公司的财务数据进行描述性统计分析。
将2012-2014年应收账款周转率均值进行比较，得出应收账款周转率近几年的变化趋势。
制造业上市公司应收账款周转率变化趋势2013年的周转率达到最高点6004次，但2012年和2014年的周转率均未达到其三十分之一。该数据说明这三年制造业上市公司对销售资金的管理能力有很大的波动性，虽然2013年所显示的数据表明应收账款流动速度短期提高了很多，但随后一年的急剧下滑表明应收账款质量是否得到了提高仍需进一步观察研究。
二、我国制造业上市公司应收账款管理中存在的问题
制造型企业拥有生产周期长、产品种类繁多、生产工序复杂等特征。这在很大程度上决定了其资金占用比重较大、回收周期长、资金流动慢、坏账率较高等特点。总体而言，我国制造型企业应收账款管理存在以下问题：
1.应收账款总体规模较大
我国制造型企业普遍采用快速扩张的销售战略，且其产品单价较高，导致在企业销售过程中，往往采用赊销或分期支付等结算方式。从上述统计分析中可以看出，制造业上市公司应收账款的总体规模与其他行业相比较大。规模总量最大的达到300多亿，并且有16家公司的应收账款金额超过100亿；此外，应收账款占营业收人的平均比重也达到26.04%，相较于其他行业而言，比重偏大。
2.应收账款周转速度较慢，且具有较大的波动性
由于制造型企业生产周期长、运输时间长、投人使用时间长等特征，其应收账款回款周期相比其他行业较长。欧美国家制造型企业应收账款平均回款周期在一个月左右，而国内制造型企业的平均收账期为93.99天，其中有1269?20?家应收账款平均回款周期超过一个月，占总数的77.28%。由此可见，我国制造型企业的应收账款回收周期有较大的缩短空间。此外，由2012-2014年的数据可以看出，应收账款回收速度十分不稳定，具有一定的波动性，说明应收账款的管理并不是很完善，有待进一步的加强和提高。
3.应收账款坏账率较高
我国企业赊销比例大约是20%,但平均坏账率达到5%-10%。而市场经济发达的美国赊销比例高达90%以上，但平均坏账率仅有0.25%-0.5%。从这些数据可以看出，美国市场的信用体系要比国内完善许多，虽然赊销比例是国内的4.5倍，但坏账率仅有国内的二十分之一。国际会计准则规定，对三年以上的赊销款，企业应当全部计提坏账准备。但实际情况是，有些企业对该类赊销款的计提比例连50%都不到，只将五年以上的应收账款全部列人坏账准备。国内部分企业正是钻了坏账准备计提比例不规范的漏洞，通过借助应收账款的增减来调节利润，这对企业未来的业绩变化带来较大的不确定性风险。
4.对应收账款管理不够重视
长期以来，大多数制造企业习惯于把大部分精力放在提高销售管理上，忽视了对应收账款质量管理。我国企业对应收账款的日常管理缺乏系统、科学的管理方法，常常只关注于账款的登记和催收。虽然2012-2014年的应收账款规模较稳定，但周转率具有很大的波动性，说明应收账款的管理仍存在问题。
三、提高制造业上市公司应收账款质量的建议
1.加强对应收账款管理的重视
首先，重视应收账款风险，健全应收账款客户授信管理制度。企业内部各级人员应当加强对应收账款赊销工作的重视程度，可以提议管理层成立赊销风险评估委员会。委员会每年要对授信名单、授信金额、授信期限等进行重新核定，并根据各类客户不同的信用等级给予相应的授信期限和授信额度。其次，准确分析客户的信用情况。对客户信用情况进行分析，对客户信用方面的相关信息整体综合考查，通过一系列信用标准评估方法来确定该客户的信用评级，并以此来评价该客户的风险程度。最后，确定适合的信用额度。信用额度过低，可能会降低顾客的消费导致销售业绩下滑；信用额度过高又容易使资金成本和收账风险增大。在这种情况下，企业的信用风险管理部门应当选择一个对公司而言相对适当的信用额度，并在控制总量的前提下，将授信额度根据客户资信评价结果在不同信用等级的客户之间进行分配。
2.提高企业产品竞争力，实现价值创新随着市场经济的发展，产品之间的功效、
质量日趋雷同，绝大部分商品都处于相对供过于求的状态。如今人们有着更多个性化的需求，单一雷同的产品在市场上并不具备竞争力。在这种情况下，企业与竞争者相比要有相对的优势，而这些优势主要表现为价格、服务和结算期上。许多企业都在结算期上做文章，从而导致应收账款质量的下降，容易形成呆坏账。因此如果想要从根本上解决应收账款质量问题，就应当对传统的竞争思维模式提出质疑，打破行业中存在的一些默认规则或前提假设，并重新建立新的市场边界；规避现有行业存在的激烈竞争，关注潜在的需求。从而提髙企业产品竞争力，实现顾客价值的巨大突破，达到价值创新，提高应收账款质量。
3.定期进行应收账款的账龄分析和催收工作
(1)定期进行应收账款的账龄分析企业可以通过对应收账款进行账龄分析来了解其账龄结构分布以及逾期款项占应收账款总额的比例等。企业要根据逾期金额和逾期时间来采取不同的催收措施。对于没有逾期的应收账款，也不能懈怠，应当分析其在赊销期内付款的规律变化，以便在客户出现财务状况恶化迹象时，及吋采取措施控制风险。
(2)定期进行应收账款的催收工作应收账款催收的难度会随着逾期时间的推移变得越来越大，成为坏账的概率也随之提高。因此要依据赊销款逾期时间的长短，对逾期客户相应地采取由温和到强硬的催收措施。企业在选择催收程序时，可根据逾期时间从短到长，依次选择信函或传真催收、派人上门催收、诉讼等方式。
4.提高坏账准备计提比例
按国际上通行的做法，应将1年以上的应收账款视为坏账，予以核销。而我国现行的财务会计制度规定，3年以上不能收回的应收账款才能确认为坏账损失，这充分说明了我国坏账准备计提不够，现有的应收账款中包括大量的高账龄应收账款，虚增了企业的资产和利润。因此笔者认为，我国也应该遵循国际上通行的做法，将1年以上的应收账款视为坏账，予以核销。虽然短期来看，将导致企业利润大幅下降，对国家的税收影响较大；但从长期来看，只有国家从制度上做了规定，才能促进上市公司整体的良性发展，才会使企业有更好的发展和盈利能力，从而增加国家的税收收人。
5.拓展应收账款保理业务
尽管赊销对企业有着显而易见的促销作用，但由于应收账款降低了企业资金的流动性，影响着企业的资金周转与日常开支，容易引发企业财务危机。应收账款保理是指企业将满足一定条件的未到期应收账款转让给商业银行，通过应收账款的转让贴现获得银行的流动资金支持，进而加快资金周转。通过拓展应收账款保理业务，可以加快资金周转、增强销售能力、改善财务报表，对于应收账款规模较大、回收率较低的制造型企业而言，有助于提升应收账款质量。
在国外比较流行的应收账款管理方法是应收账款有价证券化和保理业务。应收账款证券化是近几十年来世界金融领域非常重大并且发展极为迅速的金融工具。应收账款保理业务融资是指企业将其应收账款按照之前约定的条件转让给商业银行或保理公司而获得款项的一种融资活动。从整体上看，西方国家的中小企业应收账款管理系统较我国而言要好一些，但是依旧存在着一些问题。当前，我国大部分中小企业应收账款管理意识的比较淡薄，管理方式相对比较简单，对客户了解过于表面化，大部分中小企业仍然没有建立起完备的信用管理机制。与此同时，我国的社会信用基础相对薄弱，社会信用体系尚不完备，依旧在探索和建立之中，有关政策法规还没有出台。
由此可见，应收账款的管理的好坏对中小企业的发展起着至关重要的作用。因此中小企业必须高度重视对应收账款风险的分析，加强应收账款的管理，尽可能降低应收账款给企业造成的不利影响。
二、中小企业应收账款存在问题的原因分析
（一）外界市场环境复杂
中小企业作为一个经营主体，常常会受到所处外部环境的影响，随着市场经济的发展，企业面临着更加复杂的外部环境，在市场经济条件下，赊销已成为众多企业争抢客源的重要手段之一，竞争机制迫使中小企业以各种手段扩大销售。赊销作为各企业增加销售的主要手段，激烈的竞争要求企业向客户提供的信用条件与他的竞争对手所提供的相等，甚至更好一些。市场环境中使用货币信用政策会使企业获得有利的竞争条件，但与此同时也会给企业带来风险。面对企业外部环境对企业经营提出的要求，企业需通过对外部环境的辨别，采取灵活的措施来提高企业对环境的适应能力，改变企业的经营状况，成为企业界面临的一个不可回避的问题。
（二）应收账款内部控制制度不健全
目前，虽然我国大多数企业都建了立内部控制制度，但制度比较零散，有些相互重复甚至矛盾。从总体上来看，缺乏科学性和连贯性，比如：岗位责任制不健全，授权不充分，职责划分不明确，财务控制的功能没有充分发挥，还有一些企业内部控制程序不合理，控制重点不明确，以至于内部控制失去平衡。我国中小企业的内部控制多以事后控制为主，缺少事前控制和事中控制。轻人力资源、信息等无形资源的控制，重钱财等有形资源的控制。企业内部考核标准不明确，考核范围有限，以点代面，以偏概全，缺乏完整性和全面性，导致应收账款增加，经济效益下降。
三、加强应收账款管理的措施
（一）建立完善的内部控制制度
应收账款发生后，企业财会部门应每间隔一段时间向有关业务部门传递应收账款的动态信息，督促有关人员及即催收，而对逾期未结清的应收款项相关责任人应及时了解情况，以增强他们的责任感，杜绝互不通气，逾期不催的状况发生。应收账款一旦形成，企业就必须考虑如何按时足额收回欠款而不是消极地等待对方付款，应该经常对所持有的应收账款进行动态跟踪分析。加强日常监督和管理，要及时了解赊销者的经营情况、偿付能力，以及客户的现金持有量与调剂程度能否满足兑现的需要，必要时企业可要求客户提供担保。
（二）加强客户信用管理
企业应当深入做好客户的资信调查，收集客户的企业性质、法定代表人、注册资金、财务状况、经营规模、信誉等资料，建立客户档案，为信用评价提供相对完整和科学的依据，企业应根据客户的品质、能力、资本、抵押、条件和连续性等标准，采用定性分析和定量分析进行客户信用评定，根据客户信用评定结果，选定优质的客户开展销售业务，建立健全营销网络。企业只有积极采取有利措施，合理制定信用政策，加强应收账款的全程信用管理，才能确保应收账款的及时回收，减少企业在应收账款方面的损失和费用，最大限度的享受应收账款带来的收益，保证企业资产的完整性，促进企业长远发展。
应收账款概述
应收账款的定义。企业的应收账款所指的就是企业由于对外销售材料、产品、提供劳务或其他方面的原因，应当向购货单位或劳务接受单位收取的款项，主要涵盖了应收销售款、应收票据、其他应收款等内容。这一销售过程有时也被称作赊销。广义的应收账款主要涵盖了应收销货款、预付账款、分期应收账款、其他应收款、应收票据等，而狭义的应收账款主要是指应收销货款。
应收账款带给企业的经营风险。应收账款带给企业经营风险主要为财务风险，具体体现在：
应收账款降低了企业的流动资金使用率。应收账款的存在导致了企业销售的商品和收回的款项在一定期间内不一致，这种没有资金回笼的销售行为，势必为企业产生现金流入的销售业务损益，企业往往为了表面效益而进行税款的垫付，导致占用了企业的大量流动资金，从而降低了流动资金使用率。
应收账款增加了企业坏账的风险。应收账款是需要企业经过一定时间后才能进行兑换的债权，在它持有的时间段内，很有可能会丧失时间价值，随着持有时间的增加，会增加因债务人破产等原因造成的坏账，导致账款永远无法收回，从而给企业带来了不利影响。
应收账款有损企业会计信息真实性。我国企业实行的记账基础是权责制，当期发生的赊销会全部计入当期收入，造成报表上收入金额大于实际收回的金额，可能导致会计信息失真。
天盟公司应收账款现状
企业简介
天盟公司是一家生产孕妇装的制造型企业，企业从乡镇企业起步，经过几次企业体制的改革，逐步成长为一个具有相当规模的企业。企业始建于1995年，现占地面积3.5万平方米，建筑面积7万余平方米，企业现有固定资产近4000万元，现有员工近340人，其中大专、本科以上学历的各类专业人才80余人，是个以孕妇装为主的现代化服装企业。
企业应收账款现状
企业应收账款财务指标分析。天盟公司主要财务数据如下：
表1：天盟公司2011―2013有关财务指标 单位：万元
项目 2011 2012 2013
主营业务收入 509.36 506.4 817.4
营业利润 0.57 23.76 38.28
净利润 0.55 20.78 35.12
年末应收账款余额 522.1 440.7 564.4
年末流动资产 679.2 665.6 796.8
年末流动负债 505.3 534.8 559.6
年末总资产 768.4 703.5 835.2
年末总负债 589.1 599.5 634.9
（资料来源：天盟公司2013年财务报告）
图1：天盟公司应收账款总额
如图1所示，2012 年天盟公司应收账款总额增长到 254万元。由于公司的经营规模不同，最佳应收账款持的规模也不同。从营业收入的增长速度和资产的增长速度来看，天盟公司的成长性良好，其增长速度居于同行业的前列，同时也注意到公司的增长速度并不稳定。
从营业收入的增长与应收账款的增长速度来看，应收账款的增长速度低于营业收入的增长速度，这表明公司已经在有意识的对应收账款进行管理，并取得了一定的成果。
但单从应收账款的质量来看，天盟公司在2011―2013年之间应收账款占主营业务收入的比例居高不下，2011年度由于受到2008年经济危机余韵的影响，产生了大量应收账款，以至于期末应收账款高于主营业务收入，2012、2013年度逐步好转，但是应收账款占主营业务收入的比例过高，已影响了天盟公司的正常经营。应收账款占主营收入的比例居高不下说明了天盟公司的盈利质量不是很理想，经营活动现金流不足，这也说明了天盟公司对应收账款的管理存在不足之处，导致应收账款在一定程度上已经影响了企业的正常运行。天盟公司无法从销售中获取充足的现金，因此在公司的日常经营中要依赖短期贷款，这对于一家企业来说有着较大的经营风险和财务风险。
企业应收账款的账龄分析
应收账款作为流动资产的一个项目，是否保持流动性是判断应收账款质量的关键。因此，对应收账款进行账龄分析是一项必不可少的分析手段。逾期应收账款的产生通常是由于客户已没有能力偿付或是不愿意偿付。所以应收账款逾期，其形成坏账的可能性就大增。应收账款逾期的时间越长，形成坏账的可能性也就越大。从流动性来说，应收账款存续的时间越长，它的流动性就越差。严格地说，那些存续时间超过企业的一个经营周期（通常是一年）的应收账款己经不能算是流动资产。在考虑企业短期偿债能力时，应通过账龄分析将此部分变现能力差的应收账款剔除。
从以上分析中，我们可以看出天盟公司的应收账款质量不佳。天盟公司6个月以上的应收账款占应收账款总额的47%，而其中三年以上的应收账款就占到了总额的13%。换句话说，天盟公司的很大一部分的应收账款都己经失去流动性了，变现能力很差。所以天盟公司营运资金紧张，回收的风险很高，也就不足为奇了。如此高比例的逾期应收账款的存在，说明天盟公司在应收账款的管理上存在很大的问题。它给企业带来的损失决不仅仅是账面上所体现出来的损失，如果计入应收账款的管理成本（主要包括：客户信用调查费用、账簿记录与保管费用、催款费、信息收集费用及其他费用等）及坏账损失成本，应收账款管理不善而对企业经营造成的损失无疑是非常巨大的。
应收账款管理存在的原因
事前缺乏完善的客户信用评价体制
在服装行业中，除了极少与销售商有议价能力的企业之外，大部分企业都缺乏完善的信用评级体制，企业也不例外。该企业信用管理存在的问题主要表现在以下几个方面：
对客户是否提供赊销及赊销的额度和期限等取决于销售人员和市场营销部门的负责人的主观臆断，缺乏信用政策；没有进行客户信用调查、信用风险识别和评估程序，没有信用风险防范意识和措施；没有建立客户信用档案，信用决策和控制缺乏信息支撑；各部门之间缺乏沟通和协调，割裂了客户各类信息之间的有机联系和完整性。缺乏债权保障机制。面对拖欠货款、故意欺诈、逃避债务等信用短缺现象，自我保护措施不力。
事中收款期延长，违约风险增大
企业进行赊销时，客户需要按照信用制度或是两者协商的合约在约定时间缴纳货款，但在实际的情况中，客户往往因为各种原因有意或无意的拖延货款，而客户拖延的时间越久，企业承担的应收账款变为坏账的风险也就越大，企业为应收账款所支付的其他成本，包括其管理成本、机会成本、短缺成本等也就越大。
而从上文的分析中可以看出，企业也面临着较长期的应收账款未能催讨成功的问题，并存在已成为坏账的可能性。
事后报表不能反映企业真实的经营状况
企业的应收账款确认之后，由于其回收时间不确定，所以应收账款只是账面上的数字，也不能发挥流动资产的作用。相反，如果存在大量的应收账款无法按时收回，则要影响企业其他流动资产的流动情况，如企业资产、现金的周转速度，而这些对于企业的顺利发展是非常重要的。账面高额的利润掩饰了企业真正的实力，不能反应企业的真实经营状况，但领导者往往仅看到高额的收入和利润从而降低对应收账款的重视程度，这在一定程度上导致应收账款监管的缺失。
四、加强企业应收账款管理的对策
（一）事前了解市场情况，建立合理的信用体制
该企业产生过多应收账款的原因之一，便是企业对市场的情况估计不足，造成了产品的大量积压。因此在制定不同的赊销制度时应充分考虑行业特点和市场的反应。
若公司推出了新品，市场处于供不应求阶段，则可采用现付的政策；随着技术的普遍应用，市面上开始出现同类产品，则在激烈的市场竞争中，事先根据对客户的调查结果再确定对经销商的赊销额度；当产品处于衰退期时，则可采取宽松的信用政策以降低库存成本。
企业对经销商的管理，一方面要参考经销商的一贯信用表现，另一方面也不能仅仅按客户分类进行管理，要按照产品、技术的周期进行管理，尽量做到产销平衡，减少应收账款的发生，这才是应收账款管理的根本。
事中加强对应收账款管理的内部控制
建立应收账款管理的内部控制制度，贯彻不相容职务分离原则，科学划分职责权限，做到内部相互牵制、相互制衡，避免一个部门或一个人负责一项工作的全过程。企业应针对应收账款在赊销业务中的各个环节，健全应收账款的内部控制制度，形成一整套规范化的应收账款管理系统。
事后完善对应收账款管理的风险管理
在企业面临着大量的应收账款和激烈的市场竞争的前提下，有必要建立一个独立的应收账款管理部门，该部门成员由财务部门和销售部门的成员共同组成，其职责就是加强财务部门和销售部门的沟通，并由两者共同建立起一个较为完善的审批制度。销售人员如果签订销售合同，要进行赊销，则必须有应收账款管理部门进行严格的审批。如果审批通过的赊销，应收账款由财务部门负责催收。若销售人员违反规定，一味追求销售业绩进行赊销，则应收账款则要由销售部门负责催收，如果造成了坏账损失，则销售部门要承担相应的责任。这就能够有效的减少销售部门追求业绩而盲目赊销。另一方面也能够促使财务部门和销售部门相互监督、相互制约，共同提升工作质量。
有效使用信用评级系统，建立企业内部信用评级系统
关键词：上市公司 资产运营能力 回天新材
中图分类号：F270.7 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2016）10-097-02
资产作为一种会计要素，是指企业拥有或控制的，由过去交易事项形成的能给企业带来直接或间接经济利益的资源，包括企业进行生产经营活动所必备的一切资源。资产运营能力是指企业在生产运营中，对资产利用的效率和效益，效率通常是指资产在一年中的周转速度，反映企业资产管理水平和管理效率；效益则是指资产运营的效果。资产运营能力分析主要是通过对与资产有关的指标进行计算和分析，反映企业资产运营的效率和效益，评价企业管理资产的能力，为提高企业资产运营效益指明方向。
一、资产运营能力分析的内涵和意义
资产运营能力分析对于企业所有者、管理者和债权人都有重要意义。资产运营能力对企业盈利能力和偿债能力有重要影响，良好的资产运营能力能够优化资产结构，加速资金周转，确保企业资产创造更多的价值，实现企业价值和股东价值最大化。对于企业管理者而言，通过分析资产运营能力，能够发现企业资产结构和资产周转过程中存在的问题，寻找优化企业资产结构和加速资产周转的途径和方法。从企业债权人角度讲，资产的运营能力越强，表明企业资产的周转速度越快，资产的流动性越强，企业的短期偿债能力越强，同时资产运营能力的提高能够保证企业资产的保值增值，保障债务及时足额偿还，对企业的长期偿债能力也有重要影响。
二、资产运营能力分析的指标设计
对企业资产运营能力分析一般是基于企业的财务报表信息，报表分析没有一种固定的工作程序，根据分析的目的和对象不同，使用不同的分析指标和测算原则，不存在通用的分析方法和程序。一般而言，运用比较多的是比率分析和趋势分析方法，常见的分析指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率以及资产与收入比等。
（一）应收账款周转率
应收账款周转率是评价企业应收账款管理效率和效果的指标，是销售收入和应收账款的比率，有三种表现形式，其公式为：
应收账款周转次数=销售收入÷平均应收账款
应收账款周转天数=365÷（销售收入÷平均应收账款）
应收账款与收入比=平均应收账款÷销售收入
应收账款周转次数表明一年或一个营业周期内应收账款周转的次数，说明每1元应收账款投资所能产生的销售收入。应收账款周转天数，表明从销售活动开始，到收回现金所需要的天数。一般来说，应收账款周转次数越多，周转天数越短，应收账款的流动性越好，企业的收现能力越强。但是应收账款周转次数过高，可能是企业应收账款政策过于苛刻所致，过于严格的政策会限制企业销售的增加，如果赊销比现销更能促进销售，适当放宽信用政策对企业更有利；应收账款周转率过低，往往是过于宽松的收现政策，对客户信誉审查不严，会导致应收账款回收困难，坏账增加。
（二）存货周转率
存货周转率是评价企业存货管理效率和效果的指标，是销售收入和存货的比率，有三种表现形式，其公式为：
存货周转次数=销售收入÷平均存货
存货周转天数=365÷（销售收入÷平均存货）
存货与收入比=平均存货÷销售收入
一般来讲，存货周转次数越多，周转天数越短，说明企业存货周转的效率越高，存货管理的业绩越好。但是存货周转天数并不是越短越好，企业在一定生产水平下，存货过多会造成积压，增加资金占用，同时存货过多也说明企业销售困难造成产品滞销；存货过少虽减少了资金占用，但过少的存货不能满足生产经营需要，因此企业应合理确定存货水平，确保在满足生产经营需要的前提下，使存货资金占用最少。
（三）流动资产周转率
流动资产周转次数=销售收入÷平均流动资产
流动资产周转天数=365÷（销售收入÷平均流动资产）
流动资产与收入比=平均流动资产÷销售收入
一般来说，流动资产周转次数多越多，周转的天数越短，表明企业流动资产周转越快，利用效果越好，但是在某些情况下，流动资产周转过快是由于管理不力造成的。应收账款（应收票据）和存货占流动资产的绝大部分比重，流动资产的周转速度取决于应收账款和存货的周转速度。因此对流动资产周转情况，应结合存货和应收账款等流动资产进行分析。
（四）非流动资产周转率
非流动资产周转次数=销售收入÷平均非流动资产
非流动资产周转天数=365÷（销售收入÷平均非流动资产）
非流动资产与收入比=平均非流动资产÷销售收入
（五）总资产周转率
总资产周转次数=销售收入÷平均总资产
总资产周转天数=365÷（销售收入÷平均总资产）
总资产与收入比=平均总资产÷销售收入
企业的总资产由流动资产和非流动资产组成，在销售收入一定的情况下，总资产变化的驱动因素是构成总资产的各项资产，总资产周转率的变化是各项资产周转率变化引起的，对企业资产运营情况的分析，即是对包括流动资产和固定资产在内的总资产及构成因素的分析。
三、回天新材资产运营能力分析
湖北回天新材料股份有限公司（回天新材）成立于1998年，是一家从事精细化工产品研发和生产销售的上市公司。公司主要经营胶粘剂/密封剂系列产品，以及汽车养护产品包括制动液、原子灰、液压油、油、脂的生产与销售，同时还从事剂、制冷剂、清洗剂等化学制品及相关设备、精细化产品的研发与销售。根据回天新材2015年和2014年财务报表，计算出各项资产周转率，如下表所示：
由于各项资产周转次数之合不等于总资产周转次数，因此一般使用“资产周转天数”和“资产与收入比”这两个指标，对总资产周转率变化的驱动因素进行分析。根据“资产周转天数”分析，2015年总资产周转天数是581.029天，比上年增加50.186天；2015年“资产与收入比”是1.592，较上年增减0.138。总资产周转率的变化主要是由应收账款、存货和固定资产周转天数增加导致。
（一）应收账款
2015年应收账款平均余额是355841828.20，较上年增加127703912.50元，增幅55.98%，应收账款周转天数增加34.49天。2015年营业收入975212456.64元，比上年增加15.58%。表明销售规模增长，导致应收账款规模扩大，但是应收账款增加的幅度高于营业收入增加的幅度，可能是企业为增加销售，放宽信用政策所致。由于应收账款存在一定的收现期，增加了资金占用，大量的应收账会导致企业资金的流动性压力加大，现金流紧张。同时结合会计报表附注提供的信息，应收账款账龄2年以上的金额为27283626.84元，计提坏账准备9947551.62元，一般来讲2年以上的应收账款收回的可能性很小，因此应收账款账面价值17336075.22坏账的风险很大。为及时足额收回应收账款，减少坏账损失的风险，企业应加强应收账款管理，采取各种措施按期收回款项，并要对购货企业的信用进行严格审查，根据信用评级给与企业不同的收现期。
（二）存货
2015年存货占总资产的比重由2014年的14.82%，下降到9.08%，减少5.745， 存货周转天数减少7.249天，是由于公司控制产成品库存所致。对存货管理效率的分析，应注意存货与应收账款（销售）和应付账款（购买）之间的关系：
1.通常情况下，销售的增加会引起应收账款、存货和应付账款的相应增加，当这几个因素同方向变动时，存货周转率无明显变化。在销售旺季，订单量增多，首先要购入原材料增加存货，应付账款增加，在产品销售后，又引起应收账款增加。在销售淡季，或企业经营出现问题，销售萎缩订单减少时，首先减少存货，引起应付账款和应收账款的减少，存货周转率下降，表明企业业绩下滑，对企业收入是不利的。
2.存货周转率没有明显变动，但存货构成发生了变化。要关注存货构成比例之间的关系，原材料、半成品、产成品之间存在某种比例关系，如果他们之间比例呈现不规则变更，如产成品比重大幅上升，则表明存货积压销售不畅，在这种情况下，应放慢生产节奏。基于财务报表数据分析，本期原材料账面价值减少7933179.00元，在产品增加3347151.00元，库存产品账面价值减少32320201.00元，表明企业产品市场竞争力加强，产量和销售额平稳较快增长，产品销售量大幅提升导致产能增加，同时企业清理库存也使库存商品减少。
（三）固定资产
本期固定资产账面价值614492985.62元，占总资产的比重为34.7%，比上年增加净额193068202.40，增幅45.81%，）固定资产周转天数增加13.301天。主要由于企业处于快速扩张期，投资规模扩大。
对企业资产运营能力的分析，要结合企业所处的外部行业特性及经营背景，同时企业的资产管理政策和管理的方法效率也会对资产运营能力产生重要影响。通过以上分析可知，回天新材资产整体的运营能力较强，但企业正处于急速扩张期，固定资产投资加大，产品的产销量大幅增加，应收账款也随之增加，为了能够进一步提高总资产营运效率及效益，需要公司在加大流动资产周转、账款回收方面做更多努力。
参考文献：
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（作者单位：东北大学审计处 辽宁沈阳 110819）
应收账款项目对于财务报表的使用者而言，具备一定的信息内涵，应收账款对于公司业绩的具体作用也就决定了该项目传递的信息是“好消息”还是“坏消息”。因而有必要从应收账款视角分析上市公司应收账款的风险，使投资者能通过应收账款项目识别上市公司盈余的质量。
一、应收账款对企业的影响
(一)对企业的积极作用 主要表现在三个方面：(1)促进销售。在激烈的市场竞争中，赊销也是重要的促进销售手段。企业一方面向客户提供商品和劳务，另一方面提供可以在一定时期内无偿使用的资金，即商业信用资金，其数额等同于商品的售价，对购买方有极大的吸引力。所以，赊销对于企业扩大商品的销售、开拓并占领市场具有十分重要的意义，特别是在商品销售不畅、市场萎缩、竞争不力的情况下，以及在企业开拓新市场过程中，适时地采用各种有效的赊销方式尤为重要。
(2)扩大市场占有率或开拓新市场。企业为了扩大市场占有率和开拓新市场，一般都采用较为优惠的信用条件进行销售，以增强竞争力。当企业力图占领某市场时，就可能把有利的信用条件当作一种工具来增加其市场份额。
(3)减少库存，降低存货风险和管理开支。企业持有产成品存货，要追加管理费、仓储费和保险费等支出；相反，企业持有应收账款，则无需上述支出，因此，当企业产成品存货较多时，一般都可采用较为优惠的信用条件进行赊销，把存货转化为应收账款，减少产成品存货，节约相关的开支。
(二)对企业的不良影响主要体现在四个方面：(1)影响企业的资金周转。公司的产品生产与销售是自成体系的，发出货物经客户检验合格，即开出销售发票，财务部门对应收账款和销售收入进行确认和计量。这样产品流出与资金流入才构成一个完整的产销周期，维持再生产。没有相应资金流入的销售，可能导致财务风险。为了维持再生产，公司用流动资金预先垫付购买材料、支付工资等款项。如果过多的货款不能按时收回，必然造成资金紧张，影响资金周转。
(2)真实的经营成果被遮掩。目前，财务核算采用“权责发生制”，销售实现即确认收入，如果货款不能如期到账，就没有现金流入，只是财务账面利润增加了，一旦日后变为坏帐，则财物两空。不仅如此，还要以应收账款为基数按一定比例计提坏帐准备。应收账款的存在某种程度上遮掩了真实的经营成果，这种隐瞒的做法，很容易使中小投资者掉进应收账款的陷阱。
(3)导致现金流量的失衡，应收账款与收入同时确认。但如果不能及时收到销售货款，就会造成现金流入量与销售量的不对称。可是企业所纳流转税是以销售额为计算基数，所得税以会计利润为计算基数，即使没有收回货款也要交税，造成只有现金流出，没有现金流入。由于现金流入量没能与销售额同步实现，必然要以流动资金垫付各种税金和其它必要成本费用，导致现金流量失衡。
(4)发生坏账的风险。当应收账款占用大量流动资金时，将会使企业陷入周转资金不足的泥沼。企业在赊销产品时，发出存货，货款却不能收回。长此以往必将影响企业流动资金的周转，使企业货币资金短缺，而影响企业的正常开支和生产经营，甚至威胁企业的生存，导致企业破产。
二、应收账款视角的上市公司盈余质量
(一)应收账款和主营业务收入增长情况分析 如果企业应收账款不正常地增加，有可能是企业为了增加销售收入而有意改变信用政策，放宽客户付款的期限或向资信程度较低的顾客提供赊销造成，虽然宽松的信用政策可以在一定程度上刺激销售收入的增长，但也可能在未来给企业带来较大的坏账风险，一旦应收账款不能收回，在未来年份就可能会出现亏损甚至破产的危机。大多数上市公司的应收账款数额都在千万元左右，有的甚至上亿元及十亿元，并呈现出连年递增的趋势。
主营业务收入应该与应收账款之间保持一定的稳定对应关系。公司在业绩增长的同时，应收账款也应同比增长，但应收账款增长速度接近甚至超过主营业务收入的增长速度，有些公司甚至还大大高于公司主营业务收入的涨幅，使得上市公司年报上所反映出的年利润虽然很高，实际却并没有多少资金流入到企业里，企业得到的只是悬空的虚资产。在现金流量表上，甚至是经营活动和投资活动的净现金流量都为负值。如从2002年开始，长虹开始大量依赖美国进口商APEX(美国消费电子公司)进行海外销售。2002至2004年，长虹对APEX的销售收入占当年销售收入总额的40％以上，对其赊销金额更是占到赊销总额的80％以上，而回款率仅为31％、52％和60％。由于这个原因，从2002年开始，长虹的经营活动净现金流量出现了负值，当年达到了-29亿元。2005年2月16日，四川长虹公布的2004年年度报告显示：因计提巨额资产减值准备，该公司2004年度出现了36.8亿元的号损。在该年公司计提的374亿元的减值准备中，坏账准备为25亿元，这暴露了长虹长期以来应收账款存在着质量问题。
(二)关联方应收账款金额分析上市公司的关联方交易一直备受投资者关注，关联方之间通过相互销售产品、提供劳务等形成的应收账款也是历来重点分析领域。在对上市公司应收账款数据分析中，大多数公司欠款为公司的股东及其关联方。欠款单位主要是上市公司母公司，还包括上市公司的子公司、同一母公司下属的兄弟公司以及联营公司。其中许多是大股东，而且欠款比例往往高踞首位。一方面，上市公司发生大量现金支出，资金严重短缺，并使公司的持续经营能力、支付能力和偿债能力大幅度下降；另一充面，当欠款方式以资抵债时，得到的抵押资产质量没有有效的担保，其中的劣质资产不但不能给公司带来任何转机，相反使公司的不良资产比例上升，增添了新的包袱。
(三)应收账款账龄分析应收账款是企业流动资产的重要组成部分，意味着它是在不超过一年或一个经营周期可以回收的流动性很强的资产，如果无法在到期日收回的就有成为坏账的风险。但大多数企业的实际做法是按照账龄列示应收账款，不及时将应收账款归人坏账，应收账款账龄的老化现象严重。许多上市公司为了使报表所反映出的流动比率、利润更加美观，对应该确认为坏账的应收账款部分视而不见，以达到粉饰报表的目的，最终导致应收账款的虚列，报表无法真实公允地反映企业的经营成果和业绩表现。可通过计算账龄在3年以上而尚未计提坏账准备的应收账款
占应收账款净额的比率，对应收账款的质量做出初步判断。按照国际会计准则，企业一般对三年期以上的应收账款计提的坏账准备是100％。在我国不少上市公司对三年期以上应收账款和其他应收账款的计提比例连50％都不到，仍有部分不良应收账款在资产负债表中列示，而这些应收账款已经失去了流动性。因此，在其他条件一定的情况下，该比例越高，企业的应收账款质量越差。表1是笔者根据ST科苑公告的2007年度报表整理所得，通过其中不同账龄的单项金额非重大应收款项比例及对应的坏账准备计提比例，可了解其应收账款的质量。
该公司对于单项金额非重大的应收款项按账龄分析法计提坏账准备，从表1中可看到该公司3～5年单项金额非重大的应收款项占到了53，92％，但仅仅按15％计提坏账准备，并未按100％计提坏账准备。该公司2007年度亏损2.26亿元，若3～5年的应收账款按100％计提坏账准备，亏损还会再增加1900多万元，当年的亏损总额将达近2.4亿多元。
(四)坏账准备计提比率及账务处理恰当性分析在采用备抵法前提下，究竟用比例法还是账龄分析法，以及具体提取比例都由公司根据实际情况自行确定。少数企业出于各种目的需要进行盈余管理，运用政策所赋予的职业判断权、随意确定减值准备的计提比例。如有些上市公司利用这种权利，对总额较大的账龄段计提相对较低比例的坏账准备，而对总额较小的账龄段计提比例较高，这样使所提的坏账准备金额相对实际应提数要小，从而虚增利润。
表2列举了5家上市公司坏账准备的计提比例以作简单的比较，表中数据很明显的暴露出坏账准备的提取具有较大的随意性，有的还相差悬殊。以账龄在3至4年的应收账款为例，各家公司的计提选择太不相同，比例最高的达到了100％，而最低的仅为1596；账龄4到5年的应收账款最高计提比例为90％，最低只有15％；而对5年以上的应收账款，有的公司提取比例为50％，有的公司提取比例为100％。根据对企业会计准则的理解，3年以上的应收账款除了属于计划进行：重组、与关联方发生的获取确凿证据表明不能收回的之外，可以全额计提坏账准备。但部分公司对3年以上，甚至5年以上的应收账款仍以较低比例计提坏账准备，且未说明任何理由，不得不让人怀疑其真实的资产质量。