发布时间：2023-07-16 08:31:31
序言：写作是分享个人见解和探索未知领域的桥梁，我们为您精选了8篇的投资研究方法样本，期待这些样本能够为您提供丰富的参考和启发，请尽情阅读。
1 概述
当今中国的证券投资学教材，对证券投资的研究对象的阐述较少，国内比较知名作者吴晓裘，赵锡军、李向科等在其主编的证券投资学中都没有对证券投资学的研究对象进行界定和阐述，而一门科学的研究对象、内容和方法，需要在学习中完善，在完善中学习，通过不断地总结和修正，逐步完善这一学科，这一研究对证券投资理论发展和实践都具有十分重要的现实意义。
2 证券投资概述
投资包括直接投资和间接投资两大方面，直接投资是指各个投资主体为在未来获得经济效益或社会效益而进行的实物资产购建活动。如国家、企业、个人出资建造机场、码头、工业厂房和购置生产所用的机械设备等。间接投资是指企业或个人用其积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的经济行为。一切出于谋取预期经济收益为目的而垫付资金或实物的行为都可以看作是投资。
证券投资是指间接投资，即投资主体用其积累起来的货币购买股票、公司债券、公债等有价证券，借以获得收益的经济行为。证券投资属于非实物投资，投资者付出资金，购入的是有价证券，而不是机器、设备、黄金珠宝等实物。证券投资的收益一般包括股息、红利收益、资本收益、债息收益和投机收益。
证券投资是一种特殊的投资活动，与一般意义上的投资相比，具有高收益性、高风险性、期限性和变现性等特点。
3 证券投资与投机
投机起源于古代，早期的投机以赚取地区差价为主要方式，不同区域对不同种类产品生产与需求的差别性，为投机者赚取买卖差价创造了条件。进入商品社会后，投机范围日趋广泛，它已伸展到生产、流通、金融等众多领域。
投机的含义就是把握时机赚取利润。在证券投资学中，投机的基本含义则是：在信息不充分的条件下做出投资决策，试图在证券市场的价格涨落中获利。而这种价格波动带来的获利时机同样赋予所有的社会公众，并未偏向某种特定的人，但事实上只有少数人把握住了这种机会。少数投机者之所以能够成功，不只是他们熟悉市场的习性，具有丰富的经验，准确的预见力和判断力，更主要的是具有承担风险的勇气。承担较大的风险，赚取高额利润就是投机者根本的信条。而对于大多数人来说，并不愿意承担更大的风险，他们往往偏重于通过资金、劳动力等生产要素的投入以图赚取正常利润的投资行为。
证券投资与投机的区别主要表现为对预测收益的估计不同。普通投资者进行证券投资时，较为重视基础价值分析，以此作为投资决策的依据；证券投机者不排斥这些方法，但更重视技术、图像和心理分析。普通投资者除关心证券价格涨落而带来的收益外，还关注股息、红利等日常收益；而证券投机者只关注证券价格涨落带来的利润，而对股息、红利等日常收益不屑一顾。其次是所承担的风险程度不同。投资的收益与风险是成正比的。普通投资者对投资的安全性较为关注，主要购买那些股息和红利乃至价格相对稳定的证券，因而所承担的风险较小；投机者主要购买那些收益高而且极不稳定的证券，因而其所承担的风险较大。投机者既可能获得巨大的收益，也可能遭受巨大的损失。
证券投资与投机并没有本质上的区别，只是在程度上有差别。因此要把投资与投机完全区分开来是很困难的。投资是不成功的投机，投机是成功的投资。
4 证券投资学研究的对象
证券投资学的研究对象是证券市场运行的规律以及遵循其规律进行科学的管理和决策的综合性方法论科学。具体地讲，就是证券投资者如何正确地选择证券投资工具；如何规范地参与证券市场运作；如何科学地进行证券投资决策分析；如何成功地使用证券投资策略与技巧；国家如何对证券投资活动进行规范管理等等。从学科性质上讲，证券投资学具有下列特点：
第一，证券投资是一门综合性方法论科学。证券投资的综合科学性质主要反映在它以众多学科为基础和它涉及范围的广泛性。证券投资作为金融资产投资，它是整个国民经济运行的重要组成部分。股市是国民经济的晴雨表，因此，资本、利润、利息等慨念是证券投资学研究问题所经常使用的基本范畴。证券市场是金融市场的一项重要组成部分。证券投资学研究的一个重要内容是证券市场运行，证券投资者的投资操作，所以必然涉及到货币供应、市场利率及其变化对证券市场价格以及证券投资者收益的影响。证券投资者进行投资决定购买哪个企业的股票或
[1] [2] [3]
债券，总要进行调查了解，掌握其经营状况和财务状况，从而做出分析、判断。作这些基础分析必须掌握一定的会计学知识。证券投资学研究问题时，除了进行一些定性分析外，还需要大量地定量分析，证券投资、市场分析、价值分析、技术分析、组合分析等内容都应采用统计、数学模型进行。因此，掌握经济学、金融学、会计学、统计学、数学等方法对证券投资是非常重要的。因此，证券投资学是一门综合性方法论科学。
第二，证券投资是一门应用性科学。证券投资学虽然也研究一些经济理论问题，但从学科内容的主要组成部分来看，它属于应用性较强的一门科学。证券投资学侧重于对经济事实、现象及经验进行分析和归纳，它所研究的主要内容是证券投资者所需要掌握的具体方法和技巧，即如何选择证券投资工具；如何在证券市场上买卖证券；如何分析各种证券投资价值；如何对发行公司进行财务分析；如何使用各种技术方法分析证券市场的发展变化；如何科学地进行证券投资组合等等，这些都是操作性很强的具体方法和基本技能。从这些内容可以看出，证券投资学是一门培养应用型专门人才的科学。
第三，证券投资是一门以特殊方式研究经济关系的科学。证券投资属于金融投资范畴，进行金融投资必须以各种有价证券的存在和流通为条件，因而证券投资学所研究的运动规律是建立在金融活动基础之上的。金融资产是虚拟资产，金融资产的运动就是一种虚拟资本的运动，其运动有着自己一定的独立性。社会上金融资产量的大小取决于证券发行量的大小和证券行市，而社会实际资产数量的大小取决于社会物质财富的生产能力和价格。由于金融资产的运动是以现实资产运动为根据的，由此也就决定了实际生产过程中所反映的一些生产关系也必然反映在证券投资活动当中。即使从证券投资小范围来看，证券发行所产生的债权关系、债务关系、所有权关系、利益分配关系，证券交易过程中所形成的委托关系、购销关系、信用关系等等也都包含着较为复杂的社会经济关系。因此证券投资学研究证券投资的运行离不开研究现实社会形态中的种种社会关系。
证券投资研究的内容和方法
. 证券投资的研究内容
证券投资的研究内容是由其研究对象所决定的，它包括：
.. 证券投资的基本概念和范畴。证券投资过程中涉及许多重要的概念和范畴，如证券（股票、债券等）、证券投资、证券投资风险、证券投资收益等。明确这些概念和范畴，是研究证券投资的前提。
.. 证券投资的要素。证券投资活动离不开一定的条件或行为要素，证券投资者、证券投资工具、证券投资中介等是证券投资的实施要素。它们在证券投资过程中分别起着不同但又不可或缺的作用。研究这些要素，对于准确、全面、深入地说明和理解证券投资运动过程有着十分重要的作用。
.. 从事证券投资活动的空间。证券投资活动是在证券市场上进行的，而证券市场本身是一个相当庞杂的体系，它由许多分支组成，证券市场的不同部分具有不同的活动内容，并分别满足不同的证券投资需要。只有充分了解证券市场的组成框架、基本结构和运行机理，才能进入这一市场并有效地从事证券投资活动。
.. 证券投资的规则和程序。证券投资是按照一定的规则包括法规进行的。作为一种交易行为，它有特定的程序和步聚，制度规定是相当严密的。了解这些规则和程序，是从事证券投资的重要前提。
.. 证券投资的原则和内在要求。证券投资是一种高收益与高风险并存的经济行为。因此安全、高效地进行证券投资，必须把握一些重要的原则和客观内在要求。按证券投资的客观要求行事，有助于避免证券投资中的盲目性，理性地入市操作，从而增加投资成功的可能性。
.. 证券投资的分析方法。这是证券投资学最重要的内容之一。证券投资分析方法大致上可分为基本分析与技术分析两大类，而这两类分析方法又分别包含了大量内容，只有努力掌握这些分析方法，投资者才有可能为正确地选择投资对象，把握市场趋势。
.. 证券投资的操作方法。证券投资的操作方法是指实际买卖证券时，在进行投资分析的基础上，根据市场状况和投资者自身情况、投资目的等选择的具体操作模式、策略与手法。它与证券投资分析有着相当密切的关系，它是在投资分析的基础上确定的，是对投资分析结果具体操作的反映。投资者个人的投资目的、条件乃至修养与气质也会在某种程度上决定其操作方法。
【关键词】投资环境 评价因子 环境评价
一、我国投资环境评价研究述要
改革开放以来，我国吸引外资成效显著，1979至2000年，全国累计实际利用外资达到5189.2亿美元，其中对外借款1473.39亿美元，外商直接投资3466.37亿美元，外商其他投资额249.44亿美元。此间，吸引外资大体经历了从政策引资到环境引资再到特色引资的阶段更替，体现出对投资环境认识的逐步深化。
投资环境评价研究虽然取得了骄人进展，但仍存在下列主要问题：（1）在指导思想上，侧重于改善投资环境以吸引外资，而忽视国内各地区或城市间的横向经济合作。（2）各地在吸引外资的手段上，偏重于优惠政策方面的非公平竞争，而相对忽视公平竞争环境的营造。（3）偏重廉价劳动力和土地等成本因素的比较，而相对忽视人力和技术资源及社会资本等重要因素的作用。（4）局限于单个城市投资环境的静态评价，而较少关注城市投资环境的动态变化，较少关注本地城市与周边城市甚至更遥远城市之间的动态联系和竞争。（5）在评价指标选取上，偏重于一般经济因子，而相对忽视非经济因子；或偏重于外资企业或产业布局的适宜性评价指标的选取，而相对忽视外商对城市生态环境和生活适意性需求方面的考虑。（6）不同区域层次投资环境的影响因素应当有所差异。
二、宏观层面上的投资环境评价
宏观层面上的投资环境评价的目的在于为投资者的宏观决策提供科学依据，即选择哪个国家或大的区域进行投资？投资者在做出这种选择时所考虑的主要因素即可作为投资环境的主要参评因子。从这一角度来看，国外学者提出的投资环境等级评分法、国别冷热比较法、体制评估法等均属于此类。在此，笔者将我国各省区的投资环境评价也视为宏观层面上的评价。在我国各省区之间，由于政治稳定性、货币稳定性、对外商的管制程度、法令障碍等因素的区域差异相对较小，故不予考虑。因此，从软硬环境中选择路网密度、信息化水平、建成区绿化覆盖率、生产成本包括房地产价格和劳动力成本、市场规模和潜力包括人均GDP、市场中心性和城市化水平、劳动力素质、企业群体的理性化程度、行政管理效率、知识产权保护共12项指标组成评价指标体系。其中线网密度为每平方公里铁路营业里程与公路里程之和；信息化水平借用国家统计信息中心对中国各省区信息化水平的测算结果；劳动力成本以职工平均工资来表示；市场中心性以人均批发和零售销售额之和来度量；劳动力素质为每十万人口中高中毕业及其以上人口数；企业群体的理性化程度以非国有经济工业总产值占全部工业总产值的比重来表示；行政管理效率借用《中国市场化指数》报告中“减少政府对企业的干预”的调查结果来间接度量；知识产权保护以三项专利批准量与GDP的比例来表示。三、中观层面上的投资环境评价。
深圳、佛山、东莞、珠海、广州五个城市投资环境居广东省前5位。而湛江、茂名、阳江、河源、清远、揭阳、云浮、汕尾等城市投资环境则排广东省后列。惠州、中山、江门、肇庆、韶关、汕头、梅州、潮州等城市的排序虽有变化，但大居中游。
根据1998～2000年的评价结果，笔者运用坐标图示方法对各年度城市投资环境进行分类，划分出如下四种类型：第一类：软硬环境互动发展型；第二类：硬环境滞后发展型；第三类：软环境滞后发展型；第四类：软硬环境缓慢发展型。
以2000年为例。属于第一类的城市有深圳市、佛山市、广州市、东莞市、珠海市、惠州市、江门市、肇庆市和潮州市；属于第二类的城市有韶关市、湛江市、梅州市；属于第三类的城市有中山市、汕头市；属于第四类的城市有茂名市、阳江市、河源市、清远市、揭阳市、云浮市、汕尾市。
四、微观层面上的投资环境评价
微观层面上的投资环境评价的目的即是在宏观和中观决策的基础上，对具体的投资场所的适宜性和投资潜力进行比较分析评价，以便为投资者的投资决策提供科学依据。主要从投资项目、投资时机和投资方式等方面来进行场址选择。精明的投资者往往能够恰当地选择投资项目与投资时机和投资方式，以便减少失误，提高效率，赢得竞争。
如高新技术产业对劳动力素质、交通条件、创新环境等有较高的要求，靠近知识密集区，有较强的工业基础、完善的基础设施和生活服务设施，良好的自然环境、政策环境和金融环境，成为其布局的重要条件。通过努力营造高品质环境，实现由产业发展向功能开发的转变，以期塑造一个符合高新技术产业发展需要的、优越的创新环境，使该区的服务质量、环境保护与国际接轨，进一步提高国际竞争力。
五、结语
投资环境评价的根本目的在于使政府部门、投资者和企业家对该区域的投资环境有一个科学的、全面的、系统的认识，以便指导其投资环境的改善和投资场所的选择。因此，只有从宏观、中观和微观三个层面进行关联性考察和比较分析，才能达此目的。
综合运用经济学、地理学、统计学、模糊数学、灰色系统理论、层次分析方法、遥感和地理信息系统等多学科理论、方法和技术开展投资环境评价的多层次综合研究，是深化投资环境研究的一条有效途径。微观层次投资环境的系统综合研究仍是一个蕴含巨大潜力的领域。
参考文献：
[1]中国市长协会编.论投资环境与吸引外资[M].北京:中国城市出版社,1993.
一、政府投资项目代建制的理论分析
（一） 政府投资项目产生的经济学分析
从经济学的角度分类，社会物品可以分为公共物品和私人物品。私人物品是指兼有竞争性和排他性的物品，与私人物品相反，公共物品是指具有非竞争性和非排他性的物品。由于非竞争性的存在，个体对公共物品的消费不影响其他个体消费该物品获得的效用；由于非排他性的存在，个体对公共物品的消费不能排除其他个体消费该物品的基本权利。社会生活中，空气、道路、桥梁等大量物品属于公共物品的范畴。由于公共物品性的物品，与私人物品相反，公共物品是指具有非竞争性和非排他性的存在，导致个体向市场提供公共物品的激励不足，通过市场的调节机制远远无法实现该类物品的有效供给，亦即导致了市场在提供公共物品方面的“失灵”。为了矫正市场功能的实效，需要政府以合适的方式介入公共物品的供给。政府投资项目就是政府在一定程度上取代市场职能，提供公共物品供给的有效途径。政府投资项目，是指政府作为投资主体，以政府财政资金作为项目建设资金来源或者以政府财政资金作为项目建设资金贷款利息偿付来源的社会公共项目。政府投资项目是对市场经济的有益补充，是解决市场失灵的有效途径。
（二） 传统的政府投资项目建设模式分析
在传统的政府投资项目建设模式中，政府往往既是项目的立项主体和投资主体，同时也是项目的建设主体、项目建设的监管主体和项目的最终使用主体，这种模式的主要弊端在于混淆了“裁判员”和“运动员”的角色，造成政府投资的社会公共项目中存在大量的资金浪费、工程项目质量不符要求，甚至在一定程度上滋生了大量腐败现象。
（三） 代建制产生的背景及其内涵
为了克服传统的政府投资项目建设模式的弊端，打破项目投资主体、建设主体、监管主体、使用主体等多个主体集为一体的现象，充分保障政府财政资金的利用效率、保证工程建设项目的质量，国务院2004年颁布了《关于投资体制改革的决定》，决定将工程建设项目代建制这一新型的项目管理模式加以推广，尽快应用于我国非经营性政府投资项目建设中。项目代建制，是指通过招标的方式选择专业化的代建单位，由代建单位作为项目的管理主体，负责项目投资资金的使用情况，设计单位、施工单位的选取，工程进度的监控，工程质量的保证的项目全生命周期管理工作，并最终将工程建设交付最终用户使用的基本过程。由代建制以及单位的功能定位可以看出，代建单位实质是介于政府和项目设计单位、承包单位等项目具体建设单位之间，代建制的引入是对传统的政府投资项目建设模式的重大创新。
（四） 代建制模式的宏观绩效和微观绩效分析
在代建制模式应用的微观绩效方面，有利于形成公平有序的市场竞争氛围，通过优胜劣汰，凸显优质企业，淘汰落后企业；有利于促使工程项目企业完善组织结构、加强内部控制、增强竞争能力。在代建制模式应用的宏观绩效方面，代建制模式有利于推进政府机构职能变革，使政府职能的发挥成为市场经的有益补充而不是对市场经济的过多干预；有利于降低项目建设过程中的腐败和浪费，提高财政资金的利用效率和效益。
二、政府投资项目代建单位财务能力的要素
（一） 财务能力的内涵
企业财务能力是企业对所拥有的各种的财务资源的综合控制能力。企业财务能力是企业能力系统的重要组成部分，具有以下特征：第一，企业财务能力具有动态性。受制于外部环境的不断变化，企业规模、企业盈利能力等都在不断变化，作为反映企业运行状态的重要因素，企业的财务能力也处于不断的动态演化中；第二，企业财务能力具有整体性。财务能力的高低是企业对财务资源的控制能力，财务报表分析、财务需求预测等财务要素的使用能力，财务资源的配置能力、财务风险的控制能力等各财务能力的综合集成，财务能力的高低取决于上述各能力的高低及其交互影响；第三，企业财务能力具有开放性。作为企业这个大系统中的重要组成部分，企业财务能力与企业的研发能力、营销能力、生产能力等交互影响，如企业财务投入能力的高低在很大程度上决定了企业研发投入能力和研发产出能力的高低，而研发能力决定了企业的盈利能力的高低，进而影响财务能力的进一步发展趋势。因此，企业财务能力的变化，既受自身变化的影响，企业在开放环境中与企业其他各种能力交互作用的结果。
（二） 政府投资项目代建单位财务能力的构成要素
根据企业财务能力的内涵，结合政府投资项目代建制的具体情况，本文认为，代建单位的财务能力主要由以下要素构成：
（1） 财务资本能力。财务资本能力通常表征为企业资本规模的大小，企业的资产特别是企业净资产越高，表明企业的规模越大。在政府投资项目的代建制模式下，有的投资项目需要代建单位先行垫付资金，有的投资项目需要以代建单位作为主体进行项目融资，政府以财政资金为代建单位的融资进行贴息。从银行等金融机构的角度分析，企业的财务资本能力是其能否从金融机构获取贷款的关键，因此，在代建单位的遴选过程中综合考虑代建单位的财务资本能力具有较高的现实意义。
（2） 财务管理能力。财务管理能力是企业一种重要的无形资源，表现为对企业各种财务事项的综合决策能力，对各种财务信息的判断分析能力，对财务需求的预测能力等。在政府投资项目的代建制模式下，代建单位往往取代政府成为了项目资金的管理主体，如何将有限的建设项目资金在设计单位、监理单位、施工单位等不同主体之间合理分配，如何详细审查各主体的财务预算以杜绝项目建设资金的无效使用，如何根据项目工程进度情况以及项目工程质量合理拨付项目资金等，都是对代建单位财务管理能力的考验，为此，只有具有较高财务管理能力的代建单位才能够在满足项目建设要求的前提下实现项目资金的有效和合理利用。
（3） 财务协调能力。财务协调能力是企业与债权人、债务人、供应商、用户等各个利益相关方的财务关系处理能力。在政府投资项目的代建制模式下，代建单位需要与设计单位、监理单位、施工单位等不同主体存在大量财务往来。财务协调能力较低的代建单位存在与各利益相关方存在潜在冲突的可能性，进而可能影响工程建设的进度和质量，因此，要求代建单位具有较高的财务关系处理能力、较为明确的财务制度规范化水平、较为灵活的财务制度和较为稳定的与各相关方的财务关系等财务协调能力，也使得财务协调能力成为遴选代建单位的重要考虑因素。
（4） 财务风险管控能力。财务风险管控能力是企业防止财务风险发生的能力高低的综合表征。在政府投资项目的代建制模式下，可能由于实际资金需求超出项目前期预算额度的超支风险，代建单位无法及时偿付贷款利息导致的融资能力缺失等各种风险，因此，要求代建单位具有较强的财务风险意识、较为完备的财务风险管理预警体系、财务风险应对策略等财务风险管控能力，为此，财务风险管控能力也是考虑代建单位选取的重要因素之一。
三、政府投资项目代建单位财务能力的评价方法
（一） 综合评价方法分析
综合评价是一种重要的系统工程技术，是认识客观对象系统状态的主要工具，是搭建系统分析与系统优化的桥梁，主要通过对对象系统在多个指标的评分和综合形成对象系统的综合评价，并通过比选的方法排定对象的顺序。经过广泛而深入的研究，综合评价方法得到不断深化和发展，先后发展出基于人工智能的综合评价方法（如支持向量机方法、人工神经网络方法、粗糙集方法等）、基于数理统计的综合评价方法（如因子分析法、主成分分析法等）、基于系统工程的综合评价方法（如层次分析法、灰色关联分析法等）。随着研究的深入，在单一评价方法的基础上，基于多种单一方法评价结果的组合评价方法相继提出，进一步丰富了综合评价方法的研究领域和应用范畴。
（二） 指标权重确定方法
权重是指标重要性程度的体现，是进行综合评价的基础。层次分析法是一种定性与定量相结合的常用的指标权重计算方法，但是，由于存在计算结果可能存在一定程度的非一致性，导致层次分析法的使用受到一定局限。属性层次模型（Attribute Hierarchy Model，简称AHM）最早由我国程乾生教授提出，是在传统的层次分析模型的基础上开发的一种的新的非结构化决策方法。与层次分析法相比，AHM方法避免了繁冗的计算过程，具有较高的易操作性和更广泛的应用领域。
属性层次分析法应用的核心在于将传统的层次分析法1―9标度下确定的判断矩阵进行转换，转换方法如公式（1）所示：
经过转换后，新的阶矩阵判断矩阵称为属性判断矩阵，应用上述方法，可以得到元素的权重。属性判断矩阵的优点体现在：由于其具有一致性，因此，不需要计算矩阵的特征根和特征向量，也不需要对矩阵的一致性进行检验。
（三） 综合评价值计算方法
综合评价值的计算过程以各指标权重和评价对象在各个指标的得分加权平均计算得出，其中指标权重的计算方法应用属性层次分析法计算得出。
四、政府投资项目代建单位财务能力评价方法的应用
某市政府确定实施科技馆建设项目，为保证项目建设的有效性，采取代建制模式进行项目建设。通过代建单位初审，共有A、B、C、D、E五家代建单位通过审查，进而对上述单位的财务能力进行综合评估。
（一） 指标权重确定
通过调研，根据专家意见，应用层次分析法1-9标度确定财务资本能力（X1）、财务管理能力（X2）、财务协调能力（X3）和财务风险管控能力（X4）四个指标的互反判断矩阵，如表1所示。
应用公式（1），将表1的互反判断矩阵转化为属性判断矩阵，并根据权重计算公式算得各指标权重。计算结果如表2所示。
（二） 计算综合得分
聘请相关领域专家对A、B、C、D、E五家代建单位在四项指标的进行评分，评分采取满分十分制，分值越高，表征在该项指标的能力越高，计算结果如表3所示。
综合评价结果显示，在五个候选单位中，代建单位D得分最高，因此，从财务能力的角度分析，代建挝D具有最高的财务能力，应考虑聘用D单位作为该科技馆建设项目的代建单位。
五、政府投资项目代建单位财务能力评价的延伸思考
（一） 强化对代建单位的全方位财务监督。代建制项目通常为政府投资项目，代建单位的财务管理能力直接决定了财政资金使用的有效性。为提高财政资金利用效率，应进一步建立和加强对代建单位的全方位财务监督。首先，应形成对代建单位财务能力的全面监督，监督的内容包括财务预算编制情况、财政资金的使用情况，并以资金使用的具体情况为依据，对代建单位进行一定的奖惩；其次，应建立基于项目生命周期的代建单位审计制度，审计工作应由独立于代建的专业化审计机构负责实施，审计工作应贯穿项目的立项、设计、施工、交付等全生命周期，通过定期和不定期相结合的审计工作对代建单位财务管理中的问题进行及时纠偏。
（二） 建立基于财务能力的代建单位遴选制度。财务能力是代建单位综合能力高低的重要表征，应该建立基于财务能力的代建单位遴选制度。首先，应考虑建立专业化的代建单位财务能力评价机构专门负责实施评价工作；其次，应根据工程项目的特点建立适用的代建单位财务能力评价体系，以该体系在代建单位选取中的应用结果作为遴选代建单位的重要依据；再次，根据财务能力评价结果，建立代建单位财务能力的定期机制，并将该结果作为代建单位备选库中入库和出库的重要依据；最后，建立和实施代建单位财务能力评价制度的目标不仅在于遴选满足工程建设项目要求的代建单位，也在于通过通过评价工作的实施，为财务能力较低的单位提供改进的方向和路径，从而促进我国代建单位整体水平的提升和财政建设资金的有效合理利用。
（三） 进一步完善基于财务能力的激励机制。从信息经济学的角度分析，政府和单位之间构成委托关系，其中政府是委托人，单位是人，为了有效解决委托关系中人的C会主义行为倾向，有必要建立完善的激励机制。在激励机制设计的过程中，首先，对于财务能力较高的单位，可以考虑适当提高费率；其次，根据财务预算的执行情况，在保证工程项目质量且存在资金结余的情况下，给予单位一定的奖励。应用该方式的要点在于激励应该按照工程进度分阶段实施，从而加强对整个项目预算的控制力；最后，激励机制的设计应该坚持奖励与惩罚并举的基本原则，在奖励的同时，明确财务实际执行情况超支、工程进度拖延、工程质量不合格等情况的惩罚措施。
（四） 代建单位财务人员素质亟待提高。代建制模式下代建单位的财务管理相对一般工业企业具有显著的复杂性，而我国大多数代建单位以工程技术人员为主，财务人员的综合素质相对滞后于代建制工程模式下的具体要求，这种情况使得对于提高财务人员素质的要求日益迫切。代建单位首先应该提高财务人员聘用的要求，尽可能聘用具有较高财务素质并一定工程建设经验的人员；对于已聘用财务人员，可以通过持续的后续教育、各种形式的交流学习等形式提高财务人员的综合素质。
本文以政府投资项目代建制模式下的代建单位财务能力评价方法问题为研究对象，通过对政府投资项目和代建制的界定，认为财务资本能力、财务管理能力、财务协调能力和财务风险管控能力四个方面是代建单位财务能力构成的关键要素，并以此为基础构建了相关评价方法并演示了方法的实际应用。最后，从强化对代建单位的全方位财务监督、建立基于财务能力的代建单位遴选制度、进一步完善基于财务能力的激励机制和提升代建单位财务人员素质等方面提出了进一步完善代建制财务管理问题的意见和建议。值得说明的是，在上述方法的具体应用过程中，可以根据具体项目情况对评价指标进行相应的删减，也可以对指标体系设置二级指标等进一步细化，以提高评价的指向性和适用性。
参考文献：
[1]陈昭方.代建制模式下高速公路建设项目的财务管理问题研究[J].财会通讯，2009，4：36-38
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[3]张玲娟.关于加强代建制财务管理的思考[J].会计师，2012，4：72-73
关键词：呼叫中心；人力资本；投资方法；探究
随着经济的发展和科学技术的不断进步，导致数据传输成本的不断下降，因此极大的促进了世界范围内呼叫中心的快速增长。目前的呼叫中心从客户服务、产品营销、品牌认知与利润创造等各种方面都推动了企业的发展和社会的进步，因此受到企业的广泛应用和政府的保护发展。据相关数据分析，到2012年底，我国的外包呼叫中心坐席已经达到了十万个，年平均增长率为25%，并且还随着市场的发展有着进一步的增长趋势。
然而随着呼叫中心的设备与服务内容不断地更新换代，因此对相关从业人员的素质的要求也逐渐增高，要求其除了具备一定的话务技巧之外，还要有比较好的服务和营销技巧以及良好的心理素质和优秀的管理能力。在现实生活中，由于呼叫中心岗位时间较长，有比较大的劳动强度，职业发展前途比较短暂和从业人员的社会地位不够高等特点，导致许多企业面临着招人难、用人难和留人难的困境，其中人力资源管理被业内人士普遍认为是导致呼叫中心运营管理难度较大的重要因素之一。
一、对呼叫中心进行人力资本投资的重要意义
随着科技的不断发展和社会的不断进步，在目前社会中，人力资本的经济效益要远远高于物质资本的经济效益，人力资本理论也逐渐上升为经济学研究的中心问题，因此要将人力资本的再生产看作为一种投资。国家采取多种措施支持呼叫中心的发展，比如在一些发展比较好的培训基地对人员的培训费用进行全额支付，通过低额补贴和全额买单等方式来提高企业与社会培训机构的积极性。然而目前我国呼叫中心的人力资本投资仍然是由企业与社会培训机构来完成。为了降低成本，取得最大化的经济效益，企业和社会培训机构尽可能通过缩短培训周期等方式来压缩培训成本。从而导致国内呼叫坐席的人员具备比较差的职业素养和职业道德水平，相关的技能也不够熟练，严重制约了国内呼叫中心的长远发展。
二、对呼叫中心人才培养道路的选择
由于各种呼叫中心的不同业务与高等院校开设的各种专业都存在着较强的联系，因此通过专业的学习能够给从业人员打下比较好的专业知识基础。也满足了呼叫中心的业务要求。所以通过依附高校建设呼叫中心培训基地，不断的完善相关的实训体系能够解决人力资源储备不够的问题，同时还对环节本地区的就业压力做出巨大的贡献。 1.直接投资建设相关专业
这种方式分为两种：第一种是通过学校和教育部门来对专业建设进行投资，即学生在学校里完成相关专业课程，等到毕业时再到企业进行相关的实习和培训。这种模式能够有效的减少投资，可是不利于相关职业技能的培养。第二种则是由企业投资建设，依附学校和教育部门，学生可以在学校内的“模拟实训基地”里面完成部分的实践课程，一些牵涉到真实业务的培训环节需要在呼叫中心里完成。这种投资方法不能够有效的降低企业的培训成本，并且由于学生都在“模拟实训基地”里学习，与真实的呼叫中心还是存在着一定的差距，因此也很难达到真正的岗位能力目标。
2.在学校里设立呼叫中心的培训基地，将其作为呼叫中心的分支机构
这种模式设立的机构虽然也是校内实训基地，可是它能够脱离各个专业，又能被所有的专业共享，既能够承担和呼叫中心专业相联系的实训任务，也能够帮助企业完成一部分实际业务，因此有效的沟通了实训和实习这两个环节。不但大大的降低了企业人力资源的投资成本，还有效的缩短了企业人力资源的培训时间，因此应该受到广泛的推广和使用。同时采取渗透性教学模式也更适应学院式的教育，也能帮助学生做好自己的职业规划。这种模式兼顾了学校、企业和社会的三重利益，应该得到政府的支持和推广。 --！>
三、呼叫中心人力资本的转化过程
在具体的实际生活中，在对呼叫中心人力培养的过程中，不仅要注意对其技术能力和职业素质的培养，还要注重对其综合素质的培养，这能够有效的提高劳动力质量，从而使企业获取更大的经济效益。呼叫中心岗位的具体描述和所需要的职业能力素质
--！> 结束语
我国是一个人口众多的国家，因此具有丰富的人力资源。然而由于人民的整体文化水平不高，知识技能掌握的不够熟练，因此严重制约了人力密集型行业和企业的发展。鉴于人力资本投资的高额回报率，要将人力资源转化为人力资本作为促进服务外包产业大发展的重要任务，从而有效的缓解就业压力，实现较高的经济效益和社会效益。（作者单位：中国人民财产保险股份有限公司四川省分公司）
参考文献
[1] 李雪.我国呼叫中心人力资本投资路径探析[J].北方经济，2007，5（6）：23.
关键词：投资性房地产 核算方法 思考研究
近年来市场经济的发展，使许多单位有了一些闲置的可自由支配的资金，随着这几年房地产行业的繁荣，这些单位把部分闲置的，可自由支配的地资金投资于房地产，用于出租或者准备待高价时卖出，以此获取较高收益。国家财政部于2006年2月15日出台了新的会计准则体系，其中提到了投资性房地产的概念。投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或者两者兼有而持有的房地产。也就是指企业为投资目的、而不是为自用目的所持有的土地和建筑物，主要包括：已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权以及已出租的建筑物。在新会计准则中不仅明确了投资性房地产的概念，而且还规范了投资性房地产的的核算方法。
一、投资性房地产的核算范围
从持有的目的看，为长期资本增值持有而不是在正常经营过程中为短期销售而持有的土地，尚未确定未来用途的土地，企业拥有（或在融资租赁下持有）并在一项或者多项经营租赁下租出的空间建筑物均属于投资性房地产。企业如有某些房地产的一部分用于赚取租金或者资本增值，另外一部分则用于商品或者劳务的生产或供应，或用于管理目的，如果这些部分能够分别出售（或采用融资租赁方式分别出租），则企业应分别核算，即分别作为投资性房地产部分和自用部分；如果这些部分不能分别出售，则只有在不重要的部分是用于商品或劳务的生产或供应，或用于管理目的情况下，才能将该项房地产视为投资性房地产。对那些为将来作为投资性房地产而正在建造或者开发活动完成之前的房地产，应作为在建工程之前核算，待建造或开发活动完成时，转为投资性房地产。而对于那些有的为在正常经营过程中销售或销售而处于建造或开发过程中的房地产、或为第三方在建或者在开发的房地产、白用房地产（包括持有的将来用于自用的房地产，持有的为将来开发并随后作为的房地产）、雇员占用的房地产（无论雇员是否按市场价支付租金）以及待处理的自用房地产则应安排除在投资性房地产之外。
二、投资性房地产的会计核算
（一）投资性房地产的计量
投资性房地产初始应按其成本计量，交易费用应包括在初始计量之中。购置的投资性房地产的成本包括买价和任何可直接归属于投资性房地产的支出，借记方“投资性房地产”，贷方记相关科目。自建投资性房地产的成本指投资性房地产建造或开发完工日的成本。借记方“投资性房地产”，贷方记“在建工程”。以其他方式取得的投资性房地产，按取得时的实际成本，借方记“投资性房地产”，贷方记相关科目。对企业原来已入“固定资产”的投资性房地产和记入“无形资产”的投资性房地产性质的土地使用权，比照房地产用途改变时转换为投资性房地产处理方法核算。投资性房地产的后续支出，如果使可能流入企业的未来经济利益超出了原先的估计，视为对投资性房地产进行改良，应当将其记入投资性房地产的账面价值；反之，应当计入当期费用。
（二）公允价值模式与成本计量模式
首先，明确两个计量模式的相关含义。公允价值计量模式的含义在资产计价究竟是价值还是价格的问题上，价值计量与价格反映并不矛盾。从货币作为统一的计量尺度以来，资产计价就是价值计量，而价值计量的结果是价格。公允价值计量模式在本质上是强调对资产客观价值的计量。对资产公允价值计量的结果是资产的现行市价。公允价值计量模式的创意一是资产计价必须坚持客观价值计量，价格要能真正反映资产客观价值；二是资产计价必须立足于现在时点，坚持动态的反映观。因此，公允价值概念的指导思想是要求真实和公允。公允价值最大的特点是来自于公平交易的市场，参与市场交易理性双方充分考虑。所谓的会计计量模式是指针对会计对象的内在数量关系进行衡量、计算和确定，将其转化为以货币表现的财务信息和其他信息，以综合反映企业的财务状况、经营成果和现金流动状况，也即完成了在资产负债表、利润表与现金流量表中确认和计量有关财务报表要素，而确定其货币金额的过程。
（三）投资性房地产的日常估算
投资性房地产的日常估算分为两类，成本模式计量和公允价值模式估算。
成本模式估算是当取得租金收入时，借记方“银行存款”等，贷方记“其他业务收入”；按当期应计算的折旧或摊销金额，借记“其他业务支出”，如是固定资产形式的投资性房地产，贷记“累计折旧”，如是无形资产形式的投资性房地产，贷记“投资性房地产“。公允价值模式计量是取得资金收入的会计处理问题。每个会计期末，应把投资性房地产的公允价值和账面价值进行对比，如两者相等，则不做账务处理；如公允价值小于账面价值，则按其差额借记“其他业务支出”，贷记“投资性房地产”；如公允价值大于账面价值，则按其差额借记“投资性房地产”，贷方记“营业外收入”。
关键词：实物期权；项目投资；应用
引言：长期以来，现金流折现法一直是评估项目投资决策的主要方法，净现值法则是里面最具代表性的。但它忽略了新投资的战略成长机会、管理柔性的影响。产品、市场是多变的，经营者可以主动适应市场变化，调整经营方式，这即为经营柔性。在进行项目投资决策时，因忽略了项目经营柔性的价值，导致决策失误，针对现金流折现法的不足，一些专家提出了一种更实际的方法――实物期权法。
一、实物期权的理论概述
实物期权是与金融期权相对应的概念，期权是一种特殊的合约，它规定持有者在一定期限内有权利以固定价格买进或卖出某种资产，只有权利而没有义务，在不确定性的条件下，期权是有价值的，而且不确定性越大，期权的价值就越大。实物期权方法为企业管理者提供了如何在不确定性环境下进行战略投资决策的思路。实物期权项目特性主要表现在三个方面：项目投资的不可逆性，项目的开发建设需要专业的设备或者大量的研发资金投入，投资金额巨大，一旦资金投入，就很难收回，因此，初始投资一旦投入就会变成沉没成本，具有很强的不可逆性。项目具有管理的灵活性，投资者可以根据政治、经济环境的变化，灵活处理投资机会，如果未来的开发投资成本很高、收入较低，闲置成本低于开发成本时，投资者可以选择减少项目的规模；相反则可以选择扩大项目的规模。项目投资的关联性，一个实物期权的执行价值不仅取决于本身，还受到其他未执行的期权影响。
二、传统NPV方法和实物期权方法的比较
传统的NPV方法是将企业未来各年度产生的净现金流通过一定的折现率折现到投资起点，再减去初始投资，既得到该项目的净现值。如果该项目满足NPVO，则可行，反之，则放弃。实物期权投资理论方法的优势有以下三个方面：一考虑到不确定性因素，引入期权的概念来分析投资过程中的不确定性因素，承认不确定因素的价值，以保证实物期权的客观性和可比性。二考虑期权的波动性，在一般的金融理论中，越高的波动性就意味着越高的折现率和越低的净现值，在期权理论中由于不对称收益的存在，使越高的波动性就有越高的期权价值。三更具科学性。布莱克一斯科尔斯模型是运用较普遍的期权定价模型之一，其公式如下：
当标的资产的价格不服从正态分布时，期权定价就会较为困难。为了克服布莱克一斯科尔斯模型的局限，衍生出二叉树期权定价模型，它以风险中性定价法为基础，在很大程度上极大的简化了计算，但是对于复杂的实物期权投资项目而言，二项式十分复杂。
三、实物期权在项目投资决策中的应用
某企业于2016年拟投资建设一条A产品生产线，该项目的净现值NPV=-88万元。该企业计划在A产品打响知名度后，通过产品升级设计为B产品淘汰A产品，预计时间为3年，2018年B产品的投资额为2000万元，同时预计B产品的现金流入的贴现值为1500万元，资金成本为10%，资产价格S=1500/（1+10%）3=1126.97万元，将2018年B项目的2000万折现到2015年为I=2000/（1+10%）3=1502.62万元，则B项目在2015年的NPV=S-I=-375.65万元，按照传统的净现值方法，NPV
C=1126.97×0.3936-2000×2.718-0.15×0.1644=616.90万元，那么目前投资A项目的净现值为：RNPV=NPV+C=616.90-88=528万元，通过实物期权方法计算分析，A项目的投资价值高，从企业未来发展考虑，当前应该对A项目进行投资。可见，在项目投资决策中，实物期权方法是在净现值方法基础之上，计算项目的附加期权价值，弥补了NPV法的不足，使项目的投资决策更加科学合理。
关键词：建设项目；实施阶段；投资控制
引言
工程项目投资控制是一个动态过程，贯穿项目全过程。新时期，市场经济变化多端，工程投资控制复杂程度高。因此，相关工作人员必须努力提高自身专业知识，更好的胜任工程项目投资控制工作。
1 建设项目实施阶段投资控制内容
建设项目实施阶段投资控制指的是对建设项目立项后的勘查、设计、招投标、施工、竣工、工程结算等经济活动的真实性、合法性进行管理，以此保证建设项目实施的规范性、高效性，并且取得良好的经济效益和社会效益。
在建设项目实施阶段中，投资控制的主体指的是建设单位自身的职能部门，例如：建设单位工程管理部门、财务部门以及审计部门；也可以是建设单位委托的工程咨询管理机构，例如咨询公司或者监理公司。
2 建设项目实施阶段投资控制原则
2.1控制目标与建设目标协调一致
投资控制目标与项目建设的总体目标基本相同，投资控制工作的展开必须紧扣建设的总体目标，促进建设项目能够更快、更好的实施。在相对独立以及客观的条件下，努力促进项目管理与投资控制的和谐进行，有利于投资控制与项目管理能够更好的进行衔接。
2.2以投资控制为主线
建设项目的实施必须以投资控制为基础，以经济效益为中心，强调建设项目的经济效益和社会效益，完善资金运行、成本节约，促进效益目标的实现。在建设项目实施过程中，很多关键环节对工程造价的影响比较大，例如施工图设计、合同签订、工程变更签证等。对于建设过程中遇到的问题，应该及时发现，并且采取有效措施妥善解决。
2.3技术与经济相结合
在建设项目投资控制中，将技术与经济相结合至关重要。投资控制应该充分利用价值工程理论，积极统一先进技术与经济合理之间的关系。尤其是在履行评价职能时，应该努力做到在先进技术的条件下，提高经济的合理性，并且在经济合理的基础上继续促进技术的进步，努力实现功能与投资效益的融合。
2.4重要性与可能性相结合
从理论角度而言，投资控制应该贯穿项目建设全过程，但是在实际工作中，投资控制管理不可能作用于项目建设全过程中的每个环节，无法对所有的环节做出监督和评价。例如，在项目投资建设中，项目的可行性研究至关重要，但其通常由单位最高领导层决策，项目实施后，无法对其进行监督和评价，不能做到事后“品头论足”。
2.5成本效益
建设项目实施阶段的投资控制能够产生一定的经济效益，与此同时还应该做出一定的成本付出，由于受到人力、物力、财力和时间的限制，投资控制无法对项目建设的各个阶段进行有效监督。对此，可以将有限的资源应用于最需要的环节中，以此发挥最大的经济效益和社会效益。由此可见，对于投资控制工作，应该科学选择监督重点，正确处理成本和效益的关系。
3 建设项目实施阶段投资控制方法
3.1施工前
施工合同是项目建设实施阶段投资控制的重要依据，只有熟悉并掌握施工合同，才能有效进行投资控制。对于工程和容中设计工程造价的条例，例如工程量调整、综合单价确定、索赔处理原则等，在施工前必须仔细研读，深刻了解其内涵，并且保存完整。与此同时，还应该建立技术档案，对合同的执行情况进行动态分析，并且根据分析结果，采用科学合理的措施进行工程造价控制。
3.2施工阶段
3.2.1严格审核施工图预算
施工前，根据施工图设计的施工进度，以及实际施工进度，仔细核定施工图预算，详细分析预算中超出相应概算的施工图设计部分，并且找出原因，及时与项目负责人沟通，对控制目标进行调整，对工程造价进行动态控制。
3.2.2严格控制设计变更程序
设计单位应该对工程设计中存在的缺陷提出相应的工程变更，并编制相应的设计变更文件。对于建设单位或者承包单位提出的工程变更，相关工作人员首先应该进行详细的技术分析，并在此基础上合理选择施工方案，最后由建设单位转交原设计单位编制设计变更文件。如果施工承包人必须对原工程设计进行变更，则承包人应该自行承担擅自变更所产生的费用以及直接损失。
3.2.3明确变更项目定价原则
在我国建设工程施工合同（GF-1999-0201）中，已经明确变更项目单价的确定原则，即：如果合同中已经有适用于工程变更的价格，则应该根据合同更改价款；如果合同中没有明确工程变更价格，则应该参照类似的价格标准确定具体的加宽；如果合同中没有工程变更的价格，则应该由承包人提出适当的变更价格，并且还要通过管理部门工程的确认。
3.2.4优化工程索赔管理
（1）对于引起索赔的各种原因，应该积极做好预控措施，尽量防范或减少索赔事件的发生几率；（2）加强合同管理，严格依照相关法律、法规办事；（3）加强施工现场管理，做好协调工作，创造有利条件，以此保证工程按计划进行；（4）正确对待施工索赔，严格按照索赔程序妥善处理。
3.2.5合理确定材料价格
新时期，建筑材料和设备不断更新发展，在项目建设中，越来越频繁的使用新材料和新设备，因此，投标过程中的定价更加困难。为了公平竞争，应该在招标文件中，暂时确定该类价格，然后在实际施工过程中，根据市场情况定价，调整合同价款。由此可见，暂定价格也是项目建设中十分关键的工作。此类材料、设备根据设计要求，要求承包人提供品牌、规格、生产厂家及各种技术经济数据，并且由业主管理部门工程师以及监理对其质量、性能、使用功能各方面进行严格的审核，最后通过市场了解，采取“货比三家”等方式，确定材料、设备及其结算价格。
3.2.6规范施工现场工程签证
（1）深入施工现场，及时获取第一手资料，还要及时与现场监理工程师进行沟通。
（2）所有的现场签证必须经施工单位、项目经理、总监理工程师、建设单位代表四方共同签字方为有效。
（3）签证的范围、内容必须与实际相符。投资控制专业人员应要求工程签证做到有据可依、手续完善。
（4）正确把握签证的计价原则，严格按照合同约定的计价方式计算费用；同时签证要及时，尤其是一些隐蔽工程的签证，最好在隐蔽之前核定，避免事后扯皮。
（5）对于施工方方法不当或组织措施不善造成的工程签证，证据不足或者不符合合同条款规定的变更补偿要求及时予以驳回。
3.3项目完成后
在投资控制中，工程进度款支付是最为有效的手段之一，并且把握工程进度付款节奏，这样有利于实现工程投资控制目标，并且保证工程项目的进度、安全和质量等。在项目建设中，很多支付节奏容易遭到破坏，支付时间太迟。延时变形太大，由此可见，选择最佳支付时间至关重要。
结语
建设项目实施阶段的投资控制是一项技术性、经济性和政策性都很强的工作，是整个工程项目全过程投资控制的重点。新时期，投资控制已经发展为对全过程投资进行控制，需要造价咨询单位以及投资控制工程师共同努力，积极提高自身专业素质，提升项目投资的经济效益和社会效益。
参考文献：
关键词:人力资源;绩效管理;农垦企业
引言
21世纪水资源作为一种稀缺的战略性经济资源,在促进经济和社会稳定发展方面具有特殊重要的地位。从水资源到形成水利产品涉及一系列经济活动,其中一个重要环节就是水利工程的投资建设与管理。水利工程是人们对水资源进行开发利用并实现合理配置的主要工具,同时又是把水资源生产加工成水利产品的基本场所。大型水利工程一般具有多目标、多功能、多产品、多效益等特点。由于水利工程的建设开发需要大量的资金投入,这些资金能否顺利筹措并得到合理分配使用将直接关系到水利产业乃至整个国民经济的可持续健康发展,对于显着改善生态环境和不断提高人民生活水平均有重要意义。为了提高现有资金使用效率就必须注意开展大型水利工程建设项目的经济评价,通过科学化决策程序最大限度地提高水利工程投资的经济效益和社会效益,而对综合利用水利工程投资费用分摊问题的基本原理和方法进行相关研究则有助于加强项目经济核算,具有十分重要的理论意义和实践价值。
1 综合利用水利工程投资费用分摊应遵循的原则
为实现综合利用水利工程投资费用在各受益部门间的合理分摊,必须遵循“效率优先、兼顾公平”这个基本指导原则,具体来说就是应尽量避免采用计算成本过高或程序过于复杂繁琐的投资费用分摊方法,以便各利益主体能够在对方法正确理解的基础上比较容易地达成共识;当某部门效能因兴建综合利用水利工程受到影响时,为恢复其原有效能相应采取补救措施所需的投资费用应由各受益部门共同负担,而超过原有效能而增加的投资费用则应由该部门承担;投资费用分摊结果应体现综合利用水利工程开发任务的主次和效益大小,各受益部门分摊的投资费用应具有合理的经济效果;在对综合利用水利工程投资费用进行分摊时应尽可能做到公平合理,充分考虑各受益部门的经济承受能力。
2 投资费用分摊过程分析
2.1确定参加投资费用分摊的部门。对于涉及部门较多的大型综合利用水利工程,总投资费用分摊可首先在主要功能之间进行,然后再将各功能应负担的投资费用进一步分配给其所包括的具体受益部门,这样可以有效避免由于分摊部门划分过细导致计算过程的过度复杂化以及引起工作量不必要地增加。
2.2估算工程投资费用并作适当划分。根据综合利用水利工程施工设计等相关资料,在对项目所需固定资产投资及年运行费用进行准确估算的基础上,可将工程总投资费用具体划分为专用工程投资费用与共用工程费用,或可分离投资费用与剩余投资费用,这部分内容将在下节中予以详细分析阐述。
2.3协商选定具体投资费用分摊方法。由于目前还没有一种公认的可适用于各种情况的投资费用分摊方法,因此需要根据综合利用水利工程的实际特点,以及项目所处设计规划阶段的具体要求和相关条件(如所需数据资料的充分性和可靠程度),由各受益部门共同协商确定所采用的投资费用分摊方法。对于方法意见存在分歧或者特别重要的综合利用水利工程建设项目,可同时采用几种较适用的投资费用分摊方法进行计算,通过对各种分摊结果的全面考虑和相互验证,综合分析确定较为合理的综合利用水利工程投资费用分摊方案。
2.4 计算各部门投资费用分摊比例。在综合利用水利工程投资费用分摊方法确定之后,就需要分析估算如各部门可获得的经济效益、对应的最优等效替代方案投资费用、利用的水量或库容等相关指标,以便进一步根据所采用分摊方法的具体计算公式求得各受益部门应承担综合利用水利工程投资费用的比例和份额,当选用多种投资费用分摊方法时还需相应进行综合计算分析。
2.5检验投资费用分摊结果。对于综合利用水利工程投资费用的分摊结果应主要从以下几个方面进行公平合理性检验:(1)各受益部门负担的投资费用份额不应超过该部门利用工程所能得到的经济效益;(2)各受益部门分摊到的投资费用不应大于其单独举办最优等效替代方案工程所需投资;(3)各受益部门应至少承担为该部门服务的专用工程及其配套工程相应投资费用。如果经过检查分析发现某部门分摊的固定资产投资和年运行费用不尽合理,则应在各部门之间进行适当调整。
3 综合利用水利工程投资费用分摊方法
3.1主次地位分摊法。当综合利用水利工程建设项目所服务的各相关部门之间的主次关系比较明显,少数受益部门可获得的经济效益占工程项目整体综合效益的比重很大并处于主导地位时,可以采用主次地位分摊法对综合利用水利工程投资费用进行合理分摊。该方法的基本思想是在各相关部门所获经济效益的范围内,次要受益部门只负担其本身的专用工程投资费用(或可分离投资费用),而其余的大部分投资费用(即共用工程投资费用或剩余投资费用)则由工程项目的主要受益部门全部或尽可能多地承担。当综合利用水利工程次要功能所属部门相对来说占有一定地位时,其投资费用分摊额可考虑根据该部门单独兴建等效替代工程措施所需的最低投资费用确定,主要功能所属部门负担余下全部投资费用。若是在已建综合利用水利工程建设项目上新增某个部门,或为满足原有某部门需要而扩建工程设施的情况下,相应增加的投资费用以及对原有其他部门的利益损害加以补偿的额外投资建设费用均应由新增或扩建受益部门承担。
3.2可获经济效益现值比例分摊法。可获经济效益现值比例分摊法,又可称为极限投资费用比例分摊法,该方法从"投资分摊、效益分享"的基本原则出发,在分摊时由各部门承担自身所需的专用工程投资费用,同时按照综合利用水利工程各受益部门所能获得的实际经济效益比例分摊共用工程投资费用。由于兴建综合利用水利工程的基本目的无论是兴利还是除害,最终都是为了实现预期的经济效益,因此采用可获经济效益现值比例分摊法对综合利用水利工程建设项目的投资费用进行分摊较为公平合理且易于为各方所接受,目前在实际中应用广泛。
实际应用该方法进行投资费用分摊时,还必须注意保持被分摊投资费用与分摊所依据经济效益计算口径的一致性,合理确定和划分综合利用水利工程各受益部门所获经济效益和需要按比例分摊投资费用的具体范围。综合利用水利工程各受益部门的经济效益是由共用、专用、配套工程共同作用的结果,而且主体工程和配套工程投资费用投入的时间相差很远,如果按照各相关部门获得的总经济效益比例分摊共用工程投资费用,则不合理地加大了具有较多专用和配套工程部门应承担的投资费用分摊份额。因此,较合适的做法是按照综合利用水利工程各受益部门经济效益减去各自专用工程投资费用后所得差额的比例系数分摊共用工程投资费用。
3.3最优等效替代方案投资费用比例分摊法。最优等效替代方案投资费用比例分摊法是以综合利用水利工程各受益部门最优等效替代方案的投资费用比例作为分摊系数。由于若不兴建综合利用水利工程项目,则参与综合利用的各部门为了满足自身发展需要,就得单独举办可以获得同等经济效益的替代工程,其所需的最低投资费用反映了各部门功能效益实现对应的机会成本大小,因此按各受益部门的最优等效替代方案投资费用比例来分摊综合利用水利工程的投资费用是比较合理的。该方法避免了计算各受益部门经济效益可能产生的较大偏差对投资费用分摊结果可靠性的不利影响,而且可以充分利用项目规划阶段可行性研究部分进行投资方案比选时使用的相关资料来估算各部门最优等效替代方案的投资费用,比较适合在综合利用水利工程某些受益部门经济效益难以精确计算情况下进行的投资费用分摊。
参考文献
[1]鲁栗,彭建春,黄攀输等.电网合作投资费用的计算与分摊[j].电力自动化设备,2005.
