发布时间：2023-07-30 10:17:20
序言：写作是分享个人见解和探索未知领域的桥梁，我们为您精选了8篇的企业资金状况分析样本，期待这些样本能够为您提供丰富的参考和启发，请尽情阅读。
融资量改善，但总体偏紧
从融资量看，由于经济和金融市场的发展多样化和复杂化，传统指标“银行信贷”的代表性日益降低。央行的社会融资总量（包括银行信贷和资本市场等渠道的融资）有助于更准确判断企业的融资条件。社会融资总量代表的是金融部门对实体经济的资金支持，但企业部门的总体财务状况，还受其他因素的影响，包括财政政策（决定政府和私人部门之间的资金净转移量）、外汇占款（反映国内私人部门和国外之间的资金净流出或流入），以及企业本身前期的利润，这些都可能影响企业部门投资的意愿和能力。
换句话说，社会融资总量代表的融资条件是个相对概念，是松是紧还取决于当时的经济环境。同样的社会融资总量，如果政府的财政收支或国际收支状况不同，对企业部门的含义是不一样的。下面从更加广义的角度分析企业部门的资金条件的变化，涵盖自身资金积累、金融部门融资、外汇占款和政府财政收支的影响。
社会融资总量改善。社会融资总量出现明显增长，其对经济增长的作用上升。2012年前七个月社会融资总量同比增长从上半年的持平大幅回升到6%，反映7月同比增长93%、达到1.04万亿元。2012年上半年社会融资总量对GDP的比率从2011年的27%回升到34%。这一指标只是低于2009年和2010年的水平（分别为41%和35%），明显高于其他年份，也高于2002年以来的历史平均水平24%（见图1）。
什么原因造成了社会融资总量的改善？这与政策支持下企业债券融资上升有关，比如5月银行间市场交易商协会将超短融的发行主体范围由9家超AAA级央企及铁道部，大幅度放宽至超过100家一般AAA级央企，且发债规模不受低于净资本40%的限制，致使超短融的发行规模上升；3月份以来，城投债发行规模提速，3月至7月月均发行规模为861亿元，明显高于2010年和2011全年的水平（月均分别308亿元和373亿元），反映了中央政府对地方融资平台融资的适度放松。
未来社会融资总量能否持续改善，很大程度上取决于市场利率的变化。在当前的经济和金融环境下，相对于银行信贷，企业债券市场更加市场化，利率变动的影响更大。
财政支持力度上升。在调节社会资金方面，财政对实体经济的影响反映在财政收支差额，它决定了资金在政府部门和实体经济部门特别是企业部门之间的流动，比如，财政赤字时，资金由政府部门流向实体经济部门，对实体经济起着扩张作用，反之则起着收缩作用。
2012年以来，财政差额对实体经济的支持力度上升。2012年上半年财政盈余占GDP比重低于2011年，与2004年以来各年比较，仅高于2009年，因此从相对意义上讲，上半年财政还是比较积极的；前七个月财政盈余1.1万亿元，2011年同期盈余1.5万亿元，同比减少28%，政府部门从实体经济吸收资金的程度下降。
2012年下半年财政差额将从上半年的盈余转为赤字，对企业部门资金条件改善起到支持作用。预计下半年财政赤字占GDP比重大于2011年同期（预计为4%，2011年为3.7%）。
外汇占款减少。关于外汇占款和社会融资总量的关系，有不同看法。有一种观点认为，外汇占款体现在银行存款（M2）中，是支持信贷扩张的一个因素，因此在社会融资中已有反映。我们倾向于把外汇占款看作相对独立于社会融资总量的一个指标。这基于两个原因：第一，对资金的最终使用者“非银行私人部门”来讲，外汇占款带来的资金（体现为贸易顺差或资本流动）和银行信贷不一样，两者既可以是相互拉动也可以是相互替代的关系。比如出口减少带来外汇占款下降，企业既可能因为销售前景不好降低投资和相关信贷需求，也可能为应对暂时的财务困难而增加信贷需求。第二，从信贷供给来看，理论上讲，央行可以对冲外汇占款对基础货币的影响，从而达到一个和政策目标一致的货币信贷条件。但现实中，完全对冲不可能，因为资本流动往往和风险偏好变化联系在一起。过去外汇占款大幅增加时，非政府部门包括银行风险偏好上升，银行有信贷冲动，现在风险偏好降低，银行有惜贷情绪。因为很难判断风险偏好变化的程度，政策当局难以准确把握对冲的力度。技术上所谓100%对冲在外汇占款趋势性上升时造成货币条件易松难紧，反过来，外汇占款趋势性下降时，货币环境易紧难松。
从2011年10月开始，新增外汇占款大幅下降，并在2011年10月、11月、12月和2012年4月、7月多次出现绝对负值，2012年前七个月新增外汇占款合计仅为2988亿元，比2011年同期下降87%，对M2的比率更从2011年同期的32%下降为28%。外汇占款的变动对企业的资金和货币信贷环境的总体影响已从过去的扩张变为紧缩，而这种变化已逐渐成为趋势。
企业盈利恶化。由于数据的可获得性，采用工业企业部门的利润反映企业部门自身资金积累的情况。2012年以来，工业企业利润增长持续恶化，上半年利润总额2.3万亿元，同比下降2.2%，而2011年全年上升25%。虽然7月的数据显示制造业企业盈利环比下降的速度显著放缓，但基于当前的增长动能，预计企业利润难有显著改善。
文章关键词：国外工程 资金管理要素措施
Abstract: with more and more Chinese construction enterprises to go into the international society, financing, management, use is becoming more and more important, many domestic enterprises in the foreign project construction process, because there is no treatment project funds problems, affects the normal development of project, and even shut down. "One", financial management has become an important project management of the link, and be influenced and foreign project normal of important factor. This article mainly analyzes the capital condition, foreign project implementation of finances, and the general effect of fund management and many other factors, from the advance payment, the understanding of a clause of the contract, capital planning, implementation and deviation, reasonable use valid contract means ease financial pressures and so on, were analyzed, and through to the case by for analysis, and proposes some countermeasures.
Keywords: foreign project funds management elements measures
中图分类号：F406.71 文献标识码：A 文章编号
一、国外项目面临的资金状况分析
1、竞争激烈，国内企业对国外工程的项目清单细目价项了解并不清晰，对包含的工作内容不明确，且当地政府政策倾向当地公司，中标的项目普遍单价较低，造成项目资金的先天不足。国际越来越多的项目进行全球招标，参与投标的企业不仅仅有原有实力强大的国际承包商，还有项目所在国当地公司，近年来新兴力量参与，竞争十分激烈。特别是印度、土耳其等国家国际工程承包新兴力量的逐渐兴起，国内企业在海外市场的劳务成本优势逐步丧失，中国企业的低单价优势越来越小。项目所在国政府的政策倾斜于当地公司，在招标文件中明确规定，当地公司可以享受5%的优惠，国内建筑企业只报更低的价格才能中标。以下列举国外某项目开标结果。
序号 公司名称 国籍 标价（当地币）
COLOLIOS+AMATOES 联合体 8.74 亿
ACTIONA 9.43 亿
SGTM（当地公司） 9.53 亿
一家中国公司 9.67 亿
ARAGO 9.93 亿
SEFIANI+ARABICONTRA联合体 10.26 亿
HOVER+TGCC联合体 10.46 亿
在国际工程中，很多国家往往采用英国、欧美等西方国家的技术标准、计价模式，而国内企业对国际通行的技术标准并不熟悉，甚至非常陌生。投标的时间短，加之语言的影响，往往投标者无法真正分析招标文件的价项说明，不清楚每个价项所包含的工作内容、具体要求，经常按国内投标的思维方式去报价，导致中标单价较低，造成了国外项目资金管理的先天不足。
2、很多国外项目资金状况不理想，且付款条件苛刻。目前，国内建筑企业主要是在发展中国家与地区和欠发达国家与地区承揽工程，主要包括东南亚、非洲与中南美洲，项目的资金来源于所在国政府投资、银行贷款、国际金融公司，往往资金状况并不理想，且付款条件苛刻。很多国外工程支付比例小，且支付周期长，很多项目到工程结束只能付到80%，余下20%部分在项目施工结束并通过临时验收后方可支付，这些项目往往需要以总额价进行计量，但建筑企业往往需要短时间内投入大量的资金，但计价收入的过程却非常的漫长，增加了项目资金使用压力。
3、预付款的支付复杂，且周期长，造成国外工程前期资金的紧张，甚至对后续项目的施工带来巨大的被动。国外项目前期主要进行项目建点、施工便道、大临设施的建设、包括机械设备与材料的采购、项目零星采购、清关与运输等一系列的施工准备工作。企业在进场后，着手准备进行预付款的支付工作，业主往往会找出各种理由推迟预付款的支付，造成项目前期资金紧张。下面列举国外某项目的预付款的支付情况。
某国内企业中标海外项目，施工准备期开工从2010年6月14日开始，从2010年6月份开始进行预付款支付所需各类资料的准备工作。首先国内企业在项目所在国成立了分公司，办理成立公司的各类程序文件，然后与保险公司签订保险合同，并缴纳保险费用。国内企业以非书面形式从业主获得了履约保函与预付款保函格式后，国内人员根据保函格式寻找合作银行，最后选择了法兴银行合作，保函通过中国法兴银行认可后，再将保函邮寄给法兴银行在工程所在地的银行，由当地银行开具保函。当国内企业获得了履约保函与预付款保函并递交业主后，2010年9月17日，工程业主书面通知国内企业，以格式不满足要求，退回了保函，并要求重新进行办理。国内企业只得按保函办理流程重新办理保函，最终至2010年12月3日重新书面递交了履约保函与预付款保函，并随件附上工程一切险、工伤保险、第三方责任险的合同。2011年1月18日开出了预付款发票，后经国内企业多次与业主进行交涉，最终于2011年2月底，工程预付款到账。
从上述所列事例可以看出，从着手准备预付款所需资料至收到预付款用时达9个月的时间，很多国外项目由于预付款不到位，导致项目前期资金紧张，更因为资金问题，而无法在规定时间内完成建点工作，进而影响主体工程的开工。
4、项目实施过程中的资金状况分析
4.1 分包商合同支付与从业主收到支付的条件不匹配，导致施工过程资金紧张。国外工程在合同中对工程结算支付有明确的规定，在项目施工过程中，一般会严格按条款执行，且支付复杂。
非洲某国工程项目在合同条款中明确规定，每月工程完成后，由业主编制计价单，承包商审核无误后签字；上报计价单后，根据CCAG条款57条3款、4款临时计价的规定，支付报表应在收到计价单后30天内编制，支付报表编制之日起15日内送达承包商一份复印件，业主在收到承包商的发票后60日付款，从项目开始施工至收到支付最长周期可能会达到135天。
由于很多企业刚进入一个新的市场，对当地建筑市场并不了解，可利用的资源少，在签订合同时，被当地分包商牵制，付款条件对分包商有利，基本上完成分包工程后就必须马上支付。
正是国内企业收到工程进度款远远迟于给分包商的结算，导致了项目资金周转的困难，很多项目由于无法支付分包商工程款，项目处于停工状态。
4.2 分包商单价大大高于清单单价。
国内企业进入一新的国家进行项目施工，因为不熟悉当地的市场，手中所拥有的资源较少，导致很多分包商工程的单价较高；一些分包商一听是国外公司，单价都要比当地公司高很多。因为没有更多的选择余地，加工期的要求，很多公司无奈选择了高价分包商。
二、对国外项目资金状况采取应对措施
1、研究海外建筑市场的特点与规律，在投标前进行详细系统的调查研究，缓解项目资金的先天不足。
自1979年我国开展对外工程承包业务以来，经过了几十年的不懈努力，在国际建筑市场上取得了一席之地，但很多企业并没有真正掌握国际工程承包的惯例，不了解国外项目的合同条件、技术条款、工程商务。由于各国市场存在一定的差异，项目要求也不尽相同，因此我们需要做好市场调研与项目前期的考察工作，对市场的调查主要侧重于项目动作模式、风俗习惯、自然条件、用工政策等；同时要认真分析项目的招标文件，特别是国外项目的单价说明，各个价项所包含的具体工作内容等。在条件允许的情况下，可以选择与当地公司进行合作的方式，加深对合同的理解，有效规避风险，提高投标报价的准确性，缓解国外项目资金的先天不足。
2、主动去适应国外市场的特点，规规矩矩做事，严格按合同要求做好项目施工；仔细研究合同条款，做好项目施工过程中的变更索赔工作，增加项目的合同收入，抓住国外项目资金管理之根本。
国外市场与国内市场的差别非常之大，国内企业在海外市场已经失去了国内市场的优势，工作习惯、生活方式以及当地风俗、都存在差别，加之语言交流沟通的阻碍，一件在国内看似很简单的事情在国外就变成了难题。国外工作人员往往以国内项目施工的思绪方式去处理和考虑问题，认为当地人员严格要求是较真、苛刻，往往不能理解，思想上产生了一定抵触，以至到处碰壁，处处受限；国外工程的业主因为对国内企业缺少必要的了解与信任，加之体制形成的观念的不同，在施工过程中，要求非常严格，没有任何商量余地。因此，国内企业必须仔细研究国外市场的习惯与特点，改变国内的工作习惯与思维方式，转变与更新观念，以适应国外市场的要求，以更加严谨的工作方式去面对国外项目，严格按技术规范要求进行项目施工，以获得国外业主对项目的支持与理解。
在做好项目施工的前提下，仔细研究合同条款，做好项目的变更与索赔工作。只有与业主建立相互的信任，项目施工走上正轨，从合同方面着手，加强与业主的沟通与交流，采取合理的方式获得预定的利益，进行项目变更与索赔工作，增加合同收入，从根本上解决资金问题。
以下列举某国外项目施工的真实事例。
国内某公司首次进入非洲国家进行项目施工，由于思想观念的差异，相互之间缺少必要的了解与信任，以至于项目工作处处受限，明明大家做了努力，但业主并不满意，甚至给国内企业下达最后通牒。在混凝土浇筑过程中，由于现场实测坍落度与设计坍落度相差1-2cm，业主认为混凝土不合格，全部弃用，导致混凝土的损耗达到10%，浪费严重；2台90m3/h混凝土搅拌站，平均的浇筑速度只为20-30m3/h。如果在国内看来，这是一件简单的小事，只要与监理沟通一下，就能解决，甚至根本不是问题，但是在国外，不合格就是不合格，理由很简单：坍落度超过设计值。项目施工在艰难中摸索前进，该公司很快发现一个问题，几千立方米混凝土浇筑结束后，混凝土表面没有一点积水，从根本上理解监理与业主的意图。该公司及时调整工作思路，主动从技术上面着手研究，严格按技术规范要求去施工，最后混凝土损耗率控制在规范要求范围之内；由于技术上满足要求，浪费减少，混凝土搅拌站的生产能力最高达到75m3/h，很快赢得了业主的认可与好评，相互有了愉快的合作。
正由于在工作中该企业与业主建立了相互信任，在后面冲沟改道项目的变更、工期索赔过程中，顺利得到支付与认可，双方签订了补充合同，取得可观的经济效益。
3、遵循国外项目的要求，迅速商定保函格式，及时获得预付款的支付。
从上文所举的事例可以看出，一般业主不会直接拒绝支付预付款，但在操作过程中会以这样或那样的理由，推迟支付预付款。所以在项目进场以后，应主动与业主进行协商，迅速商定保函的格式，在相互文字交往过程中，应书面的正式文件交流，避免扯皮，缓解项目前期的资金压力。
4、深入研究合同条款，了解与熟悉合同的计价条款，保证已完工项目及时得到支付。国外工程项目的支付周期较长，因此，应遵循合同约定的付款条件按期向业主索要工程进度款，对每月完成的工程量及时事整理，收集支付所需的各类证明资料，并及时督促业主加快对相关票据的审核。，对于部分有争议的项目，可以暂时按商定的数量进行结算，保证当期支付的正常进行，然后再进行沟通，并解决问题。
5、项目实施过程中，加强国外项目的合同管理，规范分包合同条款，运用有效支付手段，减小缓解项目资金压力。
国外分包商对合同条款的意识较强，只要在合同明确的内容，都能严格遵守。在国外项目实施过程中，要加强合同管理，不断完善分包合同，持续改进，特别是运用有效支付手段，缓解项目资金压力。在上文列举事例可以看出，很多项目由于收到业主的付款与给分包商支付的严重不匹配，或是合同条款的不利，造成项目资金的压力。
在国外项目的实施过程中，要持续加强并改进合同管理，不断地总结经验教训，积累出一套行之有效的办法。下面通过一个事例对合同细节进行分析：
国内某公司在进行海外工程施工过程中，刚开始由当分包商起草合同，然后由项目翻译、评审、谈判、签订，由于受到翻译水平的影响，导致项目评审时间短，且项目人员无法真正理解合同的内涵。由于最终签订合同与初始合同存在一定的差异，而翻译未能重新复核合同资料，造成太多的漏译、错译，甚至于翻译件丢失，多次重复翻译，导致合同管理工作的混乱。当地分包商起草的合同，条款对他们非常有利，支付方式非常宽松，一般是完成项目后7天，最迟不超过15天。该公司并不了解当地的情况，没有对付款方式提出异议，在合同履行过程中，分包商要求该企业立刻付款，甚至由于付款不及时，导致项目的停工。后该公司认真总结经验，在签订分包合同时，由项目起草合同，并由各个部门进行认真的评审，再由翻译成当地语言，形成中文与当地官方文字相结合的合同，避免了合同漏译、错译与重复翻译的问题，避免了由于对合同不理解产生的扯皮与纠纷，同时在付款条件上，与项目主合同结合起来，并向分包商出示了项目主合同付款方式，最终得到了分包商的认可。
6、将技术条款与计价条款结合起来，运用合理的方式，规避不利价项的施工，舍大放小。国外工程合同条款非常严谨，合同计价条款对每个细目都有明确的规定，包括价项组成、具体要求、支付条件等，同时涉及到技术规范、要求，但任何合同在实际操作过程中，都会存在一定不足与偏差。因此在进入项目施工阶段后，项目合同人员要认真研究与分析合同的技术条款与计价条款，将合同条款与实际的施工状况结合起来理解，当合同条款出现相互矛盾时，要及时分析，采用合理的方式，规避不利价项。
关键词：统管；预算；信息；安全
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）09-0234-02
在国家金融体制改革和铁路跨越式发展过程中，铁道结算中心作为铁路内部货币结算资金管理机构，得到了不断的规范和发展。随着铁路改革的不断深入，如何充分发挥铁道结算中心在铁路企业经营管理中的作用，已成为企业加强资金管理和财务管理的一项重点工作。铁道结算中心的主要任务是办理内部结算，集中管理和运用货币结算资金，以及调剂内部资金余缺。其根本职能就是在保障资金安全和铁路安全运输生产资金需求的前提下，发挥好企业与银行之间的纽带作用，管好和用活铁路货币结算资金，为企业创造更好的资金效益。因此，加强资金管理，保障资金安全，把“数字信息决策控制”现代企业的管理理念渗透到我们结算中心的日常工作中去，不断拓宽资金运用渠道，进一步加强资金集中管理，充分发挥铁道结算中心在铁路企业财务管理中的作用，不断提高资金整体使用效率，是铁道结算中心一项长期的重要任务。
联系日常工作，笔者以为，当前，结算中心应更进一步做好以下几个方面的重点工作。
一、充分挖掘企业资金潜能，加大资金统管力度，引导更多的资金流入“蓄水池”，为结算中心资金运用管理效益最大化创造良好的外部环境。
资金是企业赖以生存发展的血液，是企业生产经营得以正常进行的物质基础。资金短缺和使用效率低下严重阻碍着企业的发展。大量事实证明，许多大型企业和集团通过成立结算中心的方式集中管理和调控运用资金，在很大程度上缓解了企业资金紧张的局面，成为企业扭亏增盈的突破口。铁道结算中心自成立以来，在解决铁路安全运输生产和经营发展过程中资金短缺的问题的同时，通过建立内部资金调剂市场等资金运用手段，节约了大量的资金成本，为铁路企业创造了较大的资金效益。
但是，结算中心在发展过程中遇到了许多集团和企业所面临的共同问题，资金跑冒滴漏现象严重。虽然结算中心近年来对铁路单位在商业银行开立的银行账户资金进行了归集管理，但一些内部单位为了自己方便或小集体的利益，大局意识淡化，以种种托词和借口，将单位资金长期游离于结算中心归集管理之外，特别是有些资金量比较大的铁路建设资金，这部分资金无法统管，从而使资金产生更大效益的机会白白流失。长此以往，将严重制约着结算中心发展，同时也将使企业的资金管理陷入困境。要解决好这一问题，一则需要企业管理部门建立健全各项规章制度，在政策和制度上为结算中心加大资金统管的力度提供可靠的保障；二则需要定期或不定期地对企业资金运用管理和银行账户管理进行稽核检查，对发现的问题进行及时通报处理；三则需要企业内部单位负责人在观念和经营意识上的转变，一切从企业发展大局出发，为结算中心的资金运用管理创造一个良好的外部环境。
二、充分发挥铁道货币资金结算及管理信息系统（RFS系统）作用，加大资金集中管理和统一调控的力度，为实现铁路企业管理信息化提供保障。
RFS系统作为铁路财务信息系统（RFAMIS系统）的组成部分，包含了企业资金信息化管理所需的货币资金结算、资金调剂、财务会计接口、资金管理、决策支持服务、稽核后督、办公自动化、综合业务信息管理八个子系统，经过多年的开发建设，目前已形成了覆盖全国大部分铁路地区的资金结算及管理信息网络，实行了全国联网结算，达到了“统一计算机平台，统一规章制度，统一信息及业务编码，统一管理，统一监督”的新型现代企业资金管理模式。但要完全实现资金管理系统、财务会计系统与铁路收支、供应、生产等系统的信息集成和数据共享，则还需学习和借鉴国内其他大型企业资金管理信息系统的先进经验，加快各子系统配套设施建设，以充分满足铁路企业管理信息化和商务电子化的要求，这样使铁路企业管理部门可以通过铁路企业内部局域网，随时汇集各种企业管理和决策方面的财务信息，查询各铁路局、站段及附属多经、集经企业的资金流向，在保障了财务会计信息传递效率和质量的同时，将大大提高各级铁路企业管理部门管理决策水平。
三、做好全面预算管理，充分发挥结算中心的资金统管、集中调度优势，保障资金有序流动。
预算作为一种控制机制和制度化的程序，是企业实施资金集中管理的有效模式，一个健全的企业预算制度实际上是企业完善的法人治理结构的体现，预算制度完备是企业生产经营活动有序进行的重要保证，也是企业进行监督、控制、审计、考核的基本依据。现代企业要切实改变目前财务预算形同虚设的状况，就必须建立健全全面预算管理机制，对生产经营各环节实施预算的编制、分析、考核制度，把企业生产经营活动中的资金收支应全面纳入严格的预算管理程序之中。铁路作为国有大型企业，全面预算管理也已实施数年，围绕利润预算编制收入预算、运输工作量预算、成本支出预算、现金预算等，使预算管理形成一个有机的整体。过去由于财务管理与资金结算管理之间存在盲区，使得结算中心的资金监管作用得不到充分发挥，推行全面预算管理制度后，一方面为结算中心行使资金监管职能提供可靠依据，使结算中心能够按照预算对内部单位资金流向和流量进行监督和信息反馈；另一方面，通过对资金流的监管，可以督促内部单位进一步规范资金管理和结算行为，保障企业资金安全。
企业经营情况的好坏，在很大程度上反映为现金的流入和流出。现代企业必须确立“以现金流量为中心，以资金监控为重点”的资金管理指导思想，把对现金流量的控制摆在企业管理的中心位置，通过实施全面预算管理，切实提高资金使用效益，防范资金风险。铁路作为国有大型企业，在长期的改革发展中积累了丰富的资金管理经验和手段，铁道货币资金结算及管理信息系统网络的建设为铁路企业现金流量的监控提供了必要条件。我们要充分利用铁道结算中心RFS系统网络资源，从资金集中管理人手，以现金流量监控为切入点，通过对下属企业经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量进行严格的全面预算管理，尤其是对多经、集经企业的预算管理，实时和全过程地监控其生产经营过程中的现金流量，严把现金流量的出入关口，在保证支付能力的前提下，实现现金流量的最佳化，确保企业净收益目标实现。
四、充分发挥结算中心的“蓄水池”作用，科学规范的用好、管好沉淀资金，为铁路企业改革和发展做出贡献。
结算中心作为铁路内部资金管理机构，在加强资金集中管理，安全、准确、快捷地办理内部结算的同时，要注重对沉淀资金的运用，充分发挥结算中心“蓄水池”作用，在保证铁路安全运输生产的资金需求的前提下，按照“抓大放小”的原则，积极为铁路发展前景好、获利能力强的项目提供资金支持。
目前，按照铁路总公司要求，结算中心集中资金的运用主要包括三个方面：一是保障铁路安全运输生产和经营的资金需求；二是按照有偿占用的原则，利用沉淀资金调剂铁路内部单位资金余缺；三是向铁路总公司资金清算中心有偿上调资金，由其根据全路资金状况确定资金投资和使用方向。结算中心在资金运用获取资金收益的同时，同样存在较大的资金风险，资金安全问题成为结算中心工作的一个永恒主题。那么，我们怎样预防和减少资金风险呢？
一是必须建立一套完整的风险防范体系，从建立健全资金运用内部控制制度出发，规范内部资金运用市场，借鉴国内外金融机构成功的管理经验，引入风险机制，认真做好资金运用前的分析调查工作，按照谨慎性原则，审查、批准和办理每项业务；
关键词:企业集团资金管理管理模式
随着中国社会经济的发展和企业规模不断发展壮大,中国出现了越来越多的跨地区、跨行业的大型企业集团。为达到对企业集团整体资金的有效管理与控制、防范经营与管理风险、提高资金使用效率、增强企业集团整体盈利能力的目的,建立科学合理的资金管理模式是企业集团战略发展的必然需要。
一、企业集团资金管理的组织模式
1.结算中心
结算中心不是独立核算、自负盈亏的经济实体,是企业集团将商业银行的基本职能和管理方式引入企业内部管理机制而建立起来的一种内部资金管理方式,是资金管理的内部运行平台机构。结算中心通过对集团所属企业提供账户管理、办理资金收付、往来结算等服务业务实现企业集团归集资金、监督管控、信息反馈、提高整体对外议价能力的目的。建立结算中心适用于企业集团实施内部资金集中管理的初级阶段。当然,通过建立结算中心还可以达到了解熟悉银行基础业务、逐步培养人才队伍的目的。建立结算中心可为满足企业集团未来发展对资本运营包括投资、融资、理财等需求及扩大产业领域打好基础。
2.财务公司
根据中国银监会颁布的《企业集团财务公司管理办法》,“财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的,为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。”财务公司是具备法人地位的经济实体,成立财务公司必须符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国银行业监督管理法》、《企业集团财务公司管理办法》等相关法规要求,接受中国银行业监督管理委员会监管。根据《企业集团财务公司管理办法》所规定的业务范围,财务公司在企业集团资金管理方面可发挥如下作用:
通过内部结算实现集团资金的归集和监督管控。财务公司模式涵盖结算中心模式的所有业务内容和功能作用,在特定的账户管理模式下通过办理交易款项收付、内部资金往来结算、票据承兑、吸收成员单位存款等业务实现集团资金归集并进行有效管控。
通过投资管理进行资源合理配置,提高资金整体利用效率。财务公司通过办理对成员单位的贷款及融资租赁、成员单位间委托贷款等业务实现资金的内部调剂。通过同业拆借、票据贴现等业务调整资金结构。通过消费信贷、买方信贷业务促进产品销售业务的拓展。通过对金融产品或金融股权投资改善资金流动性、提高资金收益、实施集团公司的发展战略。
通过筹资融资拓宽融资渠道。财务公司在利用归集沉淀资金培育集团内部资本市场外,还可通过组织银团贷款、发行财务公司债券、承销成员单位企业债等业务扩宽集团公司外部融资渠道,满足集团公司多层次的资金需求。
通过中介服务,促进产融结合。财务公司可通过专业优势为成员单位提供理财、投资、融资等方面的咨询评估、以集团整体优势开展保险业务为产融合作创造商机。
二十多年来,中国财务公司在经营规模、业务创新、差异化服务等方面有了长足的发展。至2009年上半年全国已有近百家具备独立法人地位的财务公司,有的资产规模已超过千亿元人民币,最高的已超过3000亿元人民币。上级企业集团涉及能源、钢铁、冶金、化工、船舶重工、航空航天、交通航运、汽车制造、家用电器等关系国计民生的诸多产业领域,既有大型国有及国有控股集团、外资投资性公司也有民营及民营控股集团。财务公司本着“依托于集团,服务于集团”的宗旨,在企业集团经营管理活动中发挥的作用越发突出明显。比如,一汽集团财务公司、海尔集团财务公司利用集团销售网络开展消费信贷业务形成了通过金融服务促产品销售,通过产品销售扩大金融业务的格局。中核集团财务公司通过组织发行集团公司融资债券、财务公司金融债券等方式拓宽了集团公司融资渠道。中电投财务公司通过整合调剂集团资金、组织银团贷款等方式有效支持了集团公司项目建设,降低了综合财务成本。我们有理由相信财务公司作为企业集团资金管理的组织模式将会被越来越多的企业集团采用。
3.现金池(cashpooling)
境外很多跨国公司采取现金池(也称“现金总库”)模式进行资金管理。现金池模式的最大特点是高效便捷、降低对外融资和汇兑成本、提高外汇管理能力,比较适合跨国企业集团和涉及较多外汇资金结算业务的大型企业集团运用。2005年8月经国家外汇管理局批准,美国通用电气公司(GE)通过招标确定招商银行实施在华美元现金池业务,企业集团现金池业务模式落户中国。
现金池是企业集团与商业银行合作,以账户余额集中为主线,通过依托商业银行现金管理服务网络,运用现代信息通讯技术对各地分、子公司的资金进行实时监控、统筹调剂和集中运作的一种管理模式。在与商业银行的合作中,商业银行是受托人、集团公司和其分、子公司是委托借贷人。商业银行通过集约化的业务流程来实现一揽子委托贷款协议,从而实现企业集团资金的集中管控和内部调剂。采用现金池模式有利于降低汇率风险、优化利息、提高资金效率,但要充分考虑委托成本、外汇监管和财税法规等因素。
现金池模式只是集团资金管控模式之一,是集团资金管理的特殊架构形式。但是这种模式所体现的财务管理理念和资金调控技术值得总结和借鉴。对于“现金池”业务来说,企业集团主要是依托商业银行通过约定的账户管理和资金运作方式,在不设立或减少设立资金管理分支机构的情况下进行的集中管理和统筹运作。特定商业银行的经营网络体系成为企业集团资金管理组织模式的有效组成部分。美国通用电气公司(GE)是通过招商银行在中国设立母公司账户,相关子公司在母公司账户下设立子账户实现现金池业务的。海尔集团借鉴现金池理念通过海尔集团财务公司对分布全球的500多家下属公司实施集团资金集约化管控,使集团资金集中度达到100%,为海尔集团的战略发展发挥了重要作用。
二、企业集团资金管理的账户管理模式
由于企业集团发展进程和资金管理侧重点不同,在资金管理组织模式下可从自身资金管理需求出发采用不同的资金账户管理模式。目前,国内企业集团的资金账户管理模式主要包括:监控账户、二级联动账户、门户(结算)账户、收支两条线账户、行账户等五种模式。
1.监控账户
企业集团所属成员单位在银行开立结算账户,并在企业集团资金管理组织模式(结算中心或财务公司)内开立与银行相对应的内部账户。集团公司对成员单位资金收付不做限制,只监控其大额交易、可疑交易,对成员单位资金的流量、流向及存量做统计分析。此模式下,集团公司可监控成员单位的资金状况和资金动态,但不能实现集团内资金归集和内部调剂。
2.二级联动账户
集团公司在资金管理组织模式(结算中心或财务公司)下在银行开设总账户,成员单位以自身名义在银行开设真实结算账户(二级账户),在业务上可以看做普通账户或基本账户。成员单位结算账户与总账户具有从属关系,所有的资金都存在于总账户内。二级户不是实际的负债,其余额是其在总账户中的余额,表示成员单位可以支配的金额。同时成员单位在集团公司资金管理组织模式内开立内部账户,该内部账户与外部银行账户一一对应,余额保持实时同步。
在业务处理上,二级账户可以办理对外结算及二级账户之间的收付款业务但需校验二级账户和总账户余额,总账户自动同步作相同业务,总账户余额随之增减。总账户自身可以作对外收付款业务,不影响二级账户余额。
此模式下,集团公司在监控成员单位的资金状况和资金动态的同时不用进行资金归集便可利用成员单位资金。但是因集团公司不控制二级账户的资金收付,同时又必须保证总账户不能空头从而加大了总账户头寸管理难度使总公司可利用资金受到限制。
3.门户(结算)账户
集团公司在资金管理组织模式(结算中心或财务公司)下在银行开设主结算户,成员单位以自身名义在银行开设一般结算账户与主结算账户一起构成集团账户,成员单位在集团公司资金管理组织模式内设立内部账户。
在业务处理上,成员单位对外收款业务,由开户银行负责,并记入成员单位银行账户中。成员单位对外付款业务,要提前向集团公司(结算中心或财务公司)提出支付申请,集团公司(结算中心或财务公司)向银行发出付款指令,资金通过主结算账户付款到成员单位银行账户,由成员单位对外支付。成员单位之间的资金划转由集团公司(结算中心或财务公司)记入成员单位内部账户。集团公司(结算中心或财务公司)可实时或定时通过银行接口将成员单位银行账户收到的资金上收到主账户中。主账户的余额为集团公司(结算中心或财务公司)可利用的金额。
此模式下,集团公司在监控成员单位的资金状况和资金动态的同时完成资金归集并管理成员单位的资金使用。但在成员单位资金收支均衡性较差或支付业务频繁情况下会加大集团公司账户管理难度,影响资金利用效率并可能对成员单位业务开展造成负面影响。
4.收支两条线账户
集团公司在资金管理组织模式(结算中心或财务公司)下在银行开设总账户,成员单位在银行分别开立收入账户和支出账户,成员单位在集团公司资金管理组织模式(结算中心或财务公司)内设立内部账户反映总账户下成员单位资金沉淀余额。总账户余额为集团公司可利用资金。
在业务处理上,成员单位收入账户资金可每日清零归集到总账户,集团公司(结算中心或财务公司)可根据给各成员单位核定的备付额度通过向银行指令从总账户把日常支出拨付到成员单位支出账户,成员单位如有大额支出需提前申请备付。
此模式下,集团公司在监控成员单位的资金状况和资金动态的同时完成资金归集,并在满足成员单位日常经营资金需求基础上管理成员单位的资金使用。集团公司(结算中心或财务公司)的账户管理、结算业务相对简化,头寸管理相对精确。成员单位因分别设立收入、支出账户会增加账户管理和会计核算工作,但会计电算化的成熟应用会有效解决这一问题。同时,在核定日常备付额度基础上实行大额支付申请备付,也可降低因进行收支管理可能对成员单位的业务经营造成的影响。
5.行账户
财务公司是具备法人地位的经融机构,可以以行身份代成员单位办理收付款业务。集团公司以财务公司名义在银行开设总账户,成员单位以自身名义在财务公司开设内部账户。成员单位之间的资金划转由财务公司负责,记入成员单位内部账户。成员单位对外收付款业务,由财务公司以行的身份代替成员单位对外收付,记入成员单位内部账户。
此模式下,集团公司通过财务公司监控成员单位资金状况,并实现资金高度集中管理,无成员单位资金的再行归集过程便可利用成员单位资金。但由于成员单位资金收支完全受财务公司控制,财务公司因无联行业务资质不能实现通存通兑业务结算流程复杂,将不利于成员单位正常业务的开展。当然,对于规模较小、成员单位业务单一且又要进行资金高度集中管控的企业集团还是可选择的方式。
对以上五种账户管理模式的特点可通过以下简表归纳:
目前,大部分实行资金集中管理比较成熟的企业集团采用收支两条线账户管理模式。
三、企业集团资金管理模式之间的关系
财务处需要建立和完善财务部门，建立科学、系统符合企业实际情况的财务核算体系和财务监控体系，进行有效的内部控制;下面是小编给大家整理的财务处职责范围，欢迎大家借鉴与参考，肯定对大家有所帮助。
财务处职责范围11、熟悉多公司运作的集团财务管理，侧重熟悉融资，股权及上市公司的财务流程与财务管理;
2、按制度规定组织进行各项会计核算工作，按时编报各类财会报表，保证及时、准确反映公司财务状况和经营成果;
3、定期进行财务报表分析，成本核算分析，为公司经营管理决策提供详实依据;
4、负责向各相关部门提供财务数据，为企业预算管理提供财务数据;
5、根据公司年度经营总结计划组织编制财务收支、成本费用等总结计划;
6、依据国家税务法规做好税款申报缴纳工作;
7、协助项?a
href='//xuexila.com/yangsheng/kesou/' target='_blank'>咳嗽弊龊?a href='//xuexila.com/lunwen/FM/caiwufenxi/' target='_blank'>财务分析及风险控制工作;
8、维护和协调公司同银行、工商、税务等部门与机构的良好关系，维护公司经营利益;
财务处职责范围21、负责公司日常销售财务报表及各项数据报表统计和整理;
2、负责团队公司税务相关事项;
3、根据公司实际情况，制定和完善财务管理制度和财务收支管理、会计核算制度、费用报销审核及纳税申报、汇算清缴等税务工作，确保财务工作的顺畅运行;
4、负责公司收入、成本、应收应付等其他费用的审核和核算，组织编制公司财务报表，准确反映公司经营状况、经营成果以及资金状况，及时汇报所发现的问题，为改善经营提出可行性建议;
5、负责公司各项成本费用支出的审核及预算，并及时向上级汇报公司资金状况，确保公司合理、安全的财务和资本结构，规避支付风险;
6、对公司运营成本核算，制定、维护、改进公司财务管理程序和政策，以满足风险控制的要求;
财务处职责范围31、制定公司财务目标、政策及操作程序，并根据授权向总经理、董事会报告;
2、建立健全该公司财务系统的组织结构，设置岗位，明确职责，保障财务会计信息质量，降低经营管理成本，保证信息通畅，提高工作效率;
3、对该公司的经营目标进行财务描述，为经营管理决策提供依据，并定期审核和计量公司的经营风险，采用有效的措施予以防范;
4、建立健全该公司内部财务管理、审计制度并组织实施，主持公司财务战略的制定、财务管理及内部控制工作;
5、协调该公司同银行、工商、税务、统计、审计等政府部门的关系，维护公司利益;
6、审核财务报表，提交财务分析和管理工作报告;参与投资项目的分析、论证和决策;跟踪分析各种财务指标，揭示潜在的经营问题并提供管理当局决策参考;
7、确保该公司财务体系的高效运转;组织并具体推动公司年度经营/预算计划程序，包括对资本的需求规划及正常运作;
8、根据该公司实际经营状况，制定有效的融资策略及计划，利用各种财务手段，确保公司最优资本结构;
9、完成董事会、总经理交办的其他临时工作。
财务处职责范围41、全面负责公司的财务管理工作,建立和健全财务部门管理规章制度,规范完善公司财务流程;
2、负责应收、应付、总账会计的工作,确保财务数据真实准确;
3、负责编制及组织实施财务预算报告,月、季、年度财务报告等计划工作;
4、负责财务分析,给予公司提出一些建设性建议并为公司做决策提供依据;
5、处理工商、各门店及公司税务管理工作;
财务处职责范围51、负责公司财务管理体系建设，包括财务核算体系、资金与预算管理体系、财务监督与分析体系、内部控制体系等，并对有效性进行监控;
2、负责财务管理制度的总体设计和质量控制，包括统一会计制度、财务制度等;
3、负责公司总体纳税筹划的监督监控，优化税务结构，熟悉国家税收优惠政策，减少涉税风险;
4、搭建一套行之有效的支援业务及稽核业务的管理体系，判断业务发展过程中的合理性，熟练掌握全盘帐务
5、负责财务队伍的梯队建设和素质培养，不断提高专业技能和管理水平;
6、负责指导会计档案的整理归档、借阅和调用等管理工作，保证会计档案的安全完整;
7、参与公司重大经营决策的制定和分析，进行经济效益论证，提供合理化建议;
财务处职责范围61、协助决策层制定公司发展战略，负责其功能领域内短期及长期的公司决策和战略，对公司中长期目标的达成产生重要影响;
2、负责公司财政方面的业务和策略，包括会计管理、财务计划、财务程序、内部审计、财物、成本控制和投资研究分析;
3、负责公司财务管理及内部控制，根据公司业务发展的计划完成年度财务预算，并跟踪其执行情况;
4、制定、管理和实施公司的经济、财务标准和程序，以满足控制风险的要求;
5、分析并改进现有流程，不断提高资金的利用率和工作效率。
财务处职责范围7负责合资公司整体财务部门工作;
【关键词】 利润含金量; 货币再生产能力; 非付现支出
本文所论述的货币资金再生产源于企业内部。这种企业货币资金一方面来自经营活动现金流量,一方面来自经营过程的内部融资,即拖延债务支付,或加大经营活动的负债规模。前者是货币资金再生产能力,后者是占用其他企业货币资金状况,企业货币资金再生产状况可从以上两个方面分析,而向金融机构的借款或发行债券不属于源于企业内部的货币资金再生产。
一、货币资金再生产能力状况
(一)利润含金量(盈利现金比率)=经营活动产生的现金流量/利润总额
这一指标通常是分析利润可信度的,对此指标的论述也仅是局限于对分子、分母包括的内容和计算原理的分析。
笔者认为,这个指标还可以反映货币资金的再生产能力,当含金量指数大于或等于1时,企业才具备货币资金的再生产能力。对该指标的这种应用论述很少,特别是当分子分母异号时如何分析,二者的差异量多少才合适等问题,缺乏深入的论述,本文试图在这些方面做些努力。
利润总额代表当期经营成果,“含金量”则决定当期利润总额中有多大比例是现金。利润总额中现金越多,货币资金再生产能力越强。如果伴随着销售收入的增加,则说明企业应收账款管理水平高,销售渠道通畅。
对此指标分以下几种情况分析:
1.经营活动现金流量与利润总额异号时
(1)经营活动现金流量大于0,利润总额小于0。此时经营活动现金流入大于经营活动现金流出,如果伴随着主营业务利润的出现,企业货币资金生产能力较强;利润总额是亏损,是营业外和投资损失太多,及时调整即可,企业前景尚好。
佛山照明股份有限公司2008年3月的情况就是这样,由于企业投资损失使得利润总额出现亏损,但经营过程现金流量大于零,说明现金的主要来源渠道通畅,于是很快就扭亏为盈。
(2)经营活动现金流量小于0,利润总额大于0。这种情况在上市公司中较为多见,经营活动现金流量小于零,这意味着企业通过正常的经营而来的现金流入量不足以支付因上述经营活动而引起的货币支出。那么,企业正常经营活动所需的现金支付则需要通过以下途径去解决:消耗企业现存的货币积累;挤占本来可以用于投资活动的现金,使投资活动推迟;在用于投资活动的现金不能被挤占的情况下,进行额外融资以支持经营活动的现金需要;在融资渠道匮乏的情况下只能用拖延债务支付或加大经营活动引起的负债规模来解决。
从企业的成长过程来分析,在企业从事经营活动的初期,由于其生产阶段的各个环节都处于“磨合”状态,生产设备、人力等资源的利用率相对较低,材料物资的消耗量相对较高,进而导致企业成本消耗较高;与此同时,为了积极开拓市场,企业有可能投入较大的资金,采用各种手段将自己的产品推向市场,从而有可能使得企业在这一时期的经营活动现金流量表现为“入不敷出”的状态。
如果企业在正常生产经营期间持续出现上述状态,利润的质量应给予较差的评价。此时的利润多来自盈余管理的“成绩”或是非经常性业务的贡献。
康佳股份有限公司2008年6月份和9月份的报表就呈现这种状况,2008年12月底这种状况得以扭转。
2.经营活动现金流量与利润总额同号时
(1)经营活动现金流量和利润总额都小于0。此时说明经营活动现金流入不足以抵补经营过程现金流出,如果企业货币资金尚可以正常周转,靠的是筹资活动或投资活动,企业货币资金再生产能力差。差的情况要结合利润进行分析。当利润总额为负时,如果主营业务有利润,亏损的原因是营业外损失和投资损失太大,企业的营业利润不够弥补。而投资损失和营业外损失具有暂时性和不确定性,其损失不会太持久,如果加强对应收账款收现工作的管理,货币资金再生产能力差的情况就会得到改善;如果主营业务是亏损,意味着企业耗费了大量的资金和精力经营的主要业务亏损,仅仅加强对应收账款收现工作的管理是不够的,需要对企业资产整体运作进行调整,提高资产运营效率,同时考虑资本结构是否合理。因为此时企业货币资金再生产能力很差的原因已经不再单一了。
需要指出的是,企业此时利润表和经营活动现金流量是一致的,报表虽然难看,但较为真实。真实的程度取决于经营活动现金流量与净利润的差异,差异越小,利润的真实程度越高。
(2)经营活动现金流量和利润总额均大于0。此时,说明企业运营正常,经营活动创造了正的现金流量,企业销售活动能及时收到现金,具体分为以下几种情况讨论:
1)经营活动现金净流量/利润总额1,是一种正常的情况。
当经营活动现金流量/净利润
2)经营活动现金净流量/利润总额=1时,货币再生产能力能够维持企业经营活动的货币“简单再生产”。但从总体上看,这种维持为企业扩大投资提供的货币支持力度非常有限。
3)经营活动现金净流量/利润总额>1,且经营活动现金净流量-利润总额-非付现成本=0。在此种状态下,企业的经营现金流量与利润总额的差额,正好有余力补偿当期的“非付现成本”。这种情况比2)的情况好,可以给予谨慎好评。
4)经营活动现金净流量/利润总额>1,且经营活动现金净流量-净利润-非付现成本>0。这时的经营现金净流量和利润总额的差额可以补偿当期全部的“非付现成本”,而且还有余力为企业的投资等活动提供现金流量的支持。如果这种状态长期持续,则企业经营现金流量将对经营活动的稳定与发展、投资规模的扩大与提升,以及减轻融资压力等方面将起到重要的促进和保障作用。
此种情况,货币资金再生产能力强。那么,强的原因是什么,是否应该给予肯定的评价,以下进一步从企业外部货币资金占用状况和内部货币生产比两个方面分析货。
二、外部资金占用状况
外部资金占用状况比率=(应付款-应收款)/收入
应付款包括应付账款,其他应付款,应付票据,预收账款;应收账款包括应收票据,应收账款,其他应收款,预付账款。
该指标越大,表明企业占用上下游企业的资金相对越多,或者表明企业货币资金紧张,或者是过分精明甚至霸道;越小,表明企业占用上下游企业的资金相对少,可能是企业货币资金宽裕,也可能应收账款管理不力。
该指标合适最好,什么是合适?根据企业具体情况,以购销渠道畅通,商业形象良好为主要标志。企业经营的目的是追求企业价值最大化,商业形象是其价值体现的一个方面;购销渠道畅通是企业实现利润的前提;当利润目标与社会形象目标冲突时,以考虑社会形象目标为先,这是社会有序发展的基础。
对该指标的进一步分析可以用以下两个指标。
一是应付款比率=平均应付款余额/收入
该比率可以作横向或纵向对比分析,看企业占用上游企业资金状况。同理可以计算预收款比率分析占用下游企业资金的情况。
二是预收款比率=平均预收款余额/收入
该指标分析对下游企业资金的占用状况。
三、内部货币节约比率=非付现成本/收入
造成企业现金与利润差异的原因是非付现成本的存在,非付现成本越多,企业利润质量越高,货币资金再生产能力越强。同时非付现成本越多,表明企业有意愿减少本期利润。
根据最近公布的上市公司财务信息,就几个公司的货币资金在生产能力分析如下。
四、应用举例(见表1)
广宇发展集GD系列自动售货机的生产、销售、租赁、维修、改造、测试及技术咨询于一身,厂址在深圳。该企业2008年12月份利润总额是正数,而经营活动现金流量是负数,其不足部分主要靠投资活动、筹资活动现金流量弥补;企业主营业务是盈利的,但由于营业外支出和投资部分吞噬了大量的利润,使得企业利润总额小于主营业务利润;评价是货币资金再生产能力差。
2009年3月该公司主营业务出现了亏损,但经营过程现金流量充足,由于经营过程现金流量充足,还偿还了大量的借款。经营过程现金流充足的原因是什么?看该公司的现金流量表发现,2009年3月主营业务收入、主营业务利润较2008年都大幅萎缩,货币收入也萎缩,但相应的货币支出减少幅度大大高于收入的减少幅度,购买商品和接受劳务支付的现金比去年同期减少了0.4亿元,正因为这样,企业经营活动现金流量充足;但有趣的是,企业在经济形式如此严峻的情况下,支付给职工和为职工支付的现金增加了180万元。
对于经营过程现金流量充足的原因分析如下:
以2008年12月31日的资产负债表为根据,比较广宇发展和同类企业粤富华的外部资金占用状况比、内部货币节约比、内外结合货币资金生产状况比(见表2)。
从表2的数据可以看出,广宇发展2008年对外部货币资金占用较多,销售收入每1元中扣除债权部分后有0.59元是占用上下游企业的资金,远远高于同类企业粤富华,这种占用状况在上市公司中也是较高的水平。每1元的收入占用上游企业资金0.3元,是同类粤富华的100倍;每1元的收入占用下游企业的资金0.35元,是同类粤富华的350倍。这种情况到了2009年3月怎样?看表3的分析。
对外部的资金占用比达到了收入的1 134倍,如此巨大的数据,能否说明一些资金充裕能够还银行贷款的原因呢?
综上,该企业货币资金生产能力差,对上下游企业资金占用状况严重,2009年3月这种情况进一步恶化,现金流量表上显现出经营过程现金流量充足,主要来自对上下游企业的资金占用。
【参考文献】
[1] 汪一凡.含金量指数:判断净利润可信度的新指标[J].财务与会计(综合版),2008(1).
[2] 孙旭东.年报掘金[M].中国财政经济出版社,2009(1).
关健词：企业财务；资金；质量
国企改革已全面展开，如何进一步加快建立高效、有序的现代企业制度，尤其如何提高企业管理核心内容――财务资金管理，如何更好地用好、用活资金，是现代企业迫切需要认真研究并着力解决的问题。
1.企业财务资金管理中突出问题
随着集团企业发展和母子公司体制的建立，但母公司与子公司之间财务管理的相对独立，使财务资金分散管理中的问题愈加突出，资金利用效率较差，财务风险大，具体表现如下三方面。
2.1信息失真，难以为科学决策提供依据。现代企业管理最根本的是信息的管理，企业必须准确、及时掌握企业各项信息来控制物流和资金流。然而，目前我国相当多企业信息严重失真。企业各信息提供者出于各自的利益，不愿及时提供相关信息，人为制造信息盲区，使企业高层决策者难以正确利用有效信息来控制、防范风险以及更好决策。更为严重的，虚假、错误的信息还会误导决策者进行决策。例如企业本身资金严重短缺，而信息提供者为了报喜不报忧或其他原因，提供资金充足信息，而决策者误以为资金雄厚而对一些项目进行投资，导致投资结构失控，资金后续不足等。
2.2监控不力，缺乏事前、事中的严格监督。目前所有国有企业中，所有者对企业，母公司对子公司。公司管理层对资金运作缺乏监管力度，人为调控因素较大，导致国有资金被挪用，甚至国有资产流失现象极为严重。尽管企业制定了监督制度和监督职能，但因监督者没有全面准确掌握企业财务资金状况和必要的跟踪手段，因此难以发挥较大作用。相当多企业在大资金运作和重大投资上缺乏有效的约束机制，即使有也流于形式，资金流向与控制严重脱节。多数母公司难以及时掌握子公司资金变动情况，子公司恐母公司调度资金或考核业绩等原因，极力隐瞒和拖延信息传递。由于监管工作不是即时的而是滞后的，不出问题则以，一出问题，则多数企业资不抵债，资金难以盘活，债务累累。
2.3资金管理分散，使用效率低下。企业集团资金集中管理的需要和下级法人资金分散占用现象的矛盾已成为现阶段企业财务资金管理中最突出的问题。一是指公司为了经营资金贷款，普遍多头开户以求贷款，因此资金较为分散，资金管理严重失控。有些企业不顾自身资金与能力，盲目投资，而且投资所需后续资金较大，使本来就十分紧张的资金状况雪上加霜。
2.有效的资金管理的重要意义
2.1资金流动是企业生产经营的原动力。在企业日常经营活动中，资金的流动从货币形态到实物形态，再回到货币形态，周而复始，不断运转，实现价值的增值。企业由于经营规模扩大、新业务导入和企业并购等，也都对资金有着巨大需求。
2.1资金流动影响企业的生存质量。合理现金流动是企业生存的重要因素，不仅可以反映企业的支付能力，而且可以证明企业的信用和实力。在实践中可以看到，有的企业虽然账面盈利颇丰，却因现金流量不充沛而倒闭，有的企业虽然年年亏损，却应有足够的现金流量而得以长期生存，最后抓住机遇发展壮大。
2.3资金流量决定企业的市场价值。现金流量信息能帮助投资者看清企业的真实情况，更真实反映企业的投资价值，从而减少投资风险。现金流量充足说明企业经营运转良好，承担风险的能力强，投资者的信心就会增强。
3.如何有效的改善和提高资金管理。
3.1实施资金的集中管理，提高资金使用效率。将企业货币资金由分散管理改为集中管理。成立企业内部资金统一结算中心，严格控制多头开户和资金账外循环，保证资金管理的集中统一，撤消企业所属各单位的外部银行的开户，由结算中心统一在银行开立结算帐户，在结算中心分设收入户和支出户，各项收入进收入户，各类支出统一由支出户支付，企业通过建立财务结算中心，实现了内部资金的集中管理，统一调度和有效监控；既有效利用闲散资金的周转，也缓解资金紧缺的矛盾，充分发挥了结算中心汇集内部资金的“蓄水池”作用，使下属单位的资金出入受集团监控之中，减少了盲目贷款的风险，形成由“决策层、管理控制层、核算操作层”的自下而上的循环管理和监控体系。结算中心要全面、及时、准确地掌握各单位货币资金的动态收支状况，实现企业对全部货币资金的管理协调，整体监督控制，合理调度调剂，实现货币资金的动态管理，内部资金按需流动，合理配置。使企业真正建立起符合市场经济规律的新型资金管理体制。
3.2建立健全资金收支预算管理体系。一个完善的法人治理结构企业具有十分健全的企业预算制度，是生产经营活动有序的重要保证。资金收支预算只是其中之一，是完善资金集中管理的有效模式，对生产经营各个环节实施预算的编制、分析、考核制度，把生产经营活动中的资金收支纳入严格的预算管理程序中，资金预算管理成为企业各项预算管理的主轴和考量依据，必须做到量入为出、精打细算、科学理财、严格考核，使资金预算成为企业进行监督、控制、审核、考核的基本依据。
一、对企业集团财务管理问题进行研究的意义
在经济全球化的今天，国家的经历发展水平早已不局限于国内各地区的比较，更为重要的是在世界范围内本国的发展情况。而放眼世界经济领域，企业集团的发展规模已逐步成为衡量一个国家和地区经济实力和发展水平的重要标志之一，国家与国家之间的经济竞争实质从某种程度上而言已成为各国大型企业集团之间的彼此较量。而企业集团的财务管理在企业集团的发展方面发挥着至关重要甚而至于是决定性的作用。因此，对企业集团财务管理问题的研究不仅对于企业集团本身，甚至对于国家整体经济发展程度的提高都具有重大意义。
二、我国企业集团财务管理现存的问题
虽说企业集团财务管理在本国经济方面发挥着重要的作用，但是不可避免的，我国的企业集团财务管理仍存在许多问题：
（一）投资与融资管理问题
由于证券行业的不成熟，企业集团的资金需求很难得到完全的满足，因此需要通过投资和融资来获取企业集团运行所需要的资金，然而，在企业集团投资与融资的过程中，存在着许多问题。比如说，企业集团融资多采取银行借款的方式，但是，由于各子公司之间互相担保造成企业集团内部举债规模的盲目扩大，最终造成资产失调。而在投资方面，由于企业集团公司的多元化，其投资模式也多采取多元的方式，但是由于统一管理以及科学推算的缺失，这种多元的投资体系不仅不能为公司增加收益，反而会造成公司财务分散，竞争力下降，甚至出现企业集?F的经营危机。
（二）企业集团管理模式问题
企业集团中的母公司充当资金、资源等的总体调控者的作用，而子公司负责通过自主经营提高盈利能力获取收益来维护整个集团的收益。而这其中，又存在母公司与子公司集权与分权的问题。有些企业集团权力过度集中于母公司手里，由母公司对子公司进行统一调控，形成“一刀切”的局面，导致子公司失去部分自主权，而其中更是有部分母公司过分将子公司统一化，使其无法实现个性发展，阻碍子公司收益活动的进行，影响整个企业集团的发展。而有些企业集团又过多的让子公司掌握权力，由于各子公司的差异，导致企业集团难以形成一个有机的整体，资源无法得到做高效的配置，最终引发管理危机。
（三）企业集团内部资金管理问题
虽说在企业集团中母公司处于统一管控的地位，但是，事实上，由于成员公司个数偏多，资金也难以进行集中管理，这就导致了母公司无法准确掌控和及时了解子公司资金流向以及整体的资金状况，使资源管理存在风险。从另一个角度来说，这种集体掌控的缺乏也导致了资金利用效率不高的问题，资源的分散致使企业集团无法掌握闲置资金，无法将其作用发挥到最大化。与此同时，由于子公司与母公司的财产交汇仅存于年度汇报或者季度汇报，这导致母公司对子公司资金状况掌握不及时，并且，在子公司向母公司进行财务汇报的过程中，存在有做假账，虚假报数的情况等，导致母公司对子公司的财产掌握存在偏差。这些问题的存在都给企业集团的财务管理形成了极大的阻碍，因此要进行及时处理。
三、针对存在问题提出的解决措施
面对国际企业集团的激烈竞争，对现存问题的解决才是我国企业集团提升竞争力的关键所在，因此，根据上文提出的我国企业集团财务管理存在的部分问题，我认为有以下解决措施：
（一）加强投资与融资的管理与控制
通过对我国企业集团财务管理现存问题的分析，了解到我国的企业集团在投资和融资领域仍存在着十分重大的问题，这些问题的存在导致企业集团内部资金成分失调。因此，加强对企业集团各子公司的投资和融资的管理和控制，刻不容缓。具体来说，可以分为这几个方面：首先应当对各子公司的融资渠道和融资数量进行统一的规范，由此可以避免债务规模失控的问题。其次，应该将子公司的部分投资资金进行集中管理，由此可以避免投资项目的过度分散并解决由此产生的资金利用效率问题。而后，应当对投资项目机型科学的预测，由此可以避免由盲目投资造成的资源浪费与流失问题。只有从这几个方面对企业集团的投资和融资方式进行改善，才能更好地使企业集团的财务利用效率更大化，实现企业集团的进一步发展。
（二）实行集权与分权相结合的管理模式
在我国的企业集团体系中，企业集团管理模式的不合理是造成母公司无法对子公司进行有效管理的重要原因，因此也是导致母公司对子公司财务无法进行有效管理的重要原因。上文提到，无论是过度的集权或是过度的分权都不利于企业集团的发展。因此，将两者进行有机结合才是最好的管理方法。具体而言，是指，在母公司进行统一管理的同时，各子公司保留一定的自主权力。将各公司资本的一部分由母公司集中操控，但是又要保留一部分资金供子公司进行个性运营。母公司虽然要起到总体控制的作用，但是又不能采取“一言堂”模式，应当给予子公司足够的提出建议的权利，以此来避免母公司由于过度集权而造成的决策失误问题。因此，采取集权与分权相结合的管理模式，是企业集团进行更好的财务管理的基础之一。
（三）采取更加严格的资金管理模式
在问题三中提到，我国企业集团由于母公司对子公司资金流向掌握过少，以及母公司对子公司账目了解的不清晰，导致企业集团财务中存在许多资金问题，其中包括资金去向不明、资金的利用效率不能达到最大化等。因此，采取更加严格的资金管理模式对于企业集团财务管理来说是十分必要的。而这个“严格”应当体现在两个方面，首先，母公司应当确立明确的子公司资金流向汇报制度，并且汇报周期不能太长，以此来保证母公司对子公司资金信息的及时掌握，方便母公司进行资金的总体调控。其次，母公司应当对子公司上报材料的真实性进行核实，避免出现由于虚假报账而导致财务管理障碍的问题。总体来说，只有严格进行资金管理，才能使企业集团的财务管理更加顺利的进行。
