发布时间：2023-08-20 14:58:26
序言：写作是分享个人见解和探索未知领域的桥梁，我们为您精选了8篇的投资评价的基本方法样本，期待这些样本能够为您提供丰富的参考和启发，请尽情阅读。
一、财务管理基础知识实践教学
1.1财务管理概述。学生通过会计学原理的学习，对财务知识有了一定的了解。财务管理是站在企业管理一个更高的角度来审视资金的运作。在能力目标方面学生能对财务活动与财务关系有比较清晰的理解，并对财务管理所面临的各种环境和财务管理的目标有清楚的认识。知识目标培养方面，财务管理的五个工作环节：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析，学生应该熟练掌握。
1.2理解资金时间价值的含义。资金时间价值的概念，对于一般人来讲，是一个比较新鲜的名词。在教学能力目标培养方面，学生能够对资金时间价值进行各种运算。知识目标培养方面，能够进行单利的计算、复利的计算、年金的计算和贴现率的计算。教学训练步骤是：①演示：单利的现值和终值计算；②演示：复利的现值和终值计算；③演示：各种年金的计算：普通年金、预付年金、递延年金、永续年金，重点是普通年金的计算；④演示：贴现率的计算。可展示的结果是居民买房的计算。
二、筹资管理实践教学
2.1财务预算。在能力目标培养方面，学生能够认识财务预算是企业财务管理中最重要的环节，同时学生要能够掌握财务预算的基本理论知识。在知识目标培养方面，学生能够掌握固定预算和弹性预算、增量预算和零基预算、定期预算和滚动预算的编制方法，熟练掌握现金预算和预算财务报表的基本编制程序。教学训练步骤是：①分析：各种财务预算的方法；②分析：现金预算和财务报表的编制。
2.2企业筹资方式分析。在学生能力目标方面，能对企业筹资的相关理论和各种筹资的方式有详细理解，并且对企业的筹资渠道有深刻认识。在知识目标培养方面，学生能够详细了解各种权益资金的筹集和负债资金的筹集。教学训练步骤是：①分析：各种权益资金的筹集；②分析：各种负债资金的筹集；③比较：各种权益资金和负债资金筹集的优缺点。可展示的结果是大企业筹资与学生自己创业筹资的不同。
2.3资本成本及资本结构。在能力目标方面，学生能够阐述资本成本的概念，熟悉资本结构的含义以及如何确定最佳资本结构。在知识目标方面，学生能够计算个别资本成本、加权资本成本，了解经营杠杠、财务杠杠和总杠杠的含义和计算与分析。教学训练步骤是：①分析：个别资本成本、加权资本成本的计算；②讨论：经营杠杠、财务杠杠和总杠杠对企业经营的影响；③讨论：资本结构对企业筹资成本的影响。可展示的结果是大企业的资本结构与学生自己创业的资本结构的不同。
三、投资管理实践教学
3.1项目投资管理。在能力目标方面，学生能了解投资的概念和种类，熟悉投资项目现金流量的基本内容，掌握投资回收期、平均报酬率的计算和运用。在知识目标方面，学生能够重点掌握净现值、现值指数、内含报酬率的计算和运用，了解投资决策指标的基本运用。教学训练步骤是：①认识：投资的含义和种类；②分析：现金流量分析；③计算：项目投资决策评价指标的计算。可展示的结果是学生创业的投资可行性分析。
3.2营运资金管理。在能力目标方面，学生能了解营运资金的含义，认识流动资产的类型以及在企业经营活动中的重要地位，懂得各种营营运资金的基本内容。在知识目标方面，掌握各种营运资金的作用、成本与风险，重点掌握企业信用政策的制定。教学训练步骤是：①现金管理；②应收账款管理；③存货管理。选取一家上市公司进行分析，可展示的结果是能对某一上市公司进行经营决策的基本分析。
3.3证券投资管理。在能力目标方面，学生能认识股票、债券、基金的概念和种类，了解证劵投资的基本理论和方法。在知识目标方面，学生能够掌握股票投资、债券投资及基金投资的价格确定和收益计算，教学训练步骤是：①认识：股票、债券、基金；②计算：股票、债券、基金投资的收益计算；③分析：股票、债券、基金投资收益评价。可展示的结果是不同的证券产品适合不同企业的投资。
四、收入与利润分配管理实践教学
4.1收入管理。在能力目标方面，学生能够认识主营业务收入对于企业经营的重要性。在知识目标方面，学生能够掌握销售预测分析和销售定价管理的基本内容。教学训练步骤是：①全班同学分组进行讨论：主营业务收入的重要性；②各小组讨论各种销售预测方法；③各小组讨论销售定价管理的影响因素及定价方法和策略。可展示的结果是学生今后自己创业应注意的问题。
4.2利润分配管理。在能力目标方面，学生能够掌握几种比较常见的利润分配政策以及利润分配原则，现金股利和股票股利的基本内容。在知识目标方面，学生应了解我国企业利润分配的一般步骤以及影响利润分配的一些因素，了解股利分配支付的程序。教学训练步骤是：①利润分配的基本原则和内容②利润分配的股利理论和股利政策；③股利形式和股利分配程序。可展示的结果是各种股利分配的优缺点。
五、财务分析与评价实践教学
5.1企业财务分析。在能力目标方面，学生能够掌握财务分析的基本概念和内容以及分析意义；熟悉财务分析的基本方法；对比较分析法、比率分析法、因素分析法的计算应该熟练掌握，而且对财务分析的局限性有比较清晰的认识；对上市公司的特殊财务指标的分析的计算应熟练掌握；理解杜邦分析法和沃尔评分法的含义和计算。教学训练步骤是：①财务分析的含义和内容；②财务分析的基本方法；③讨论对比比较分析法、比率分析法、因素分析法的优缺点；④每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产的计算；⑤杜邦分析法和沃尔评分法的计算。选取一家上市公司进行分析，可展示的结果是能对某一上市公司进行财务的基本分析。
【关键词】水利建设项目；经济评价方法；应用；前景
【 abstract 】 water conservancy construction projects have been China's public finance into a key areas, water conservancy project evaluation of construction project many methods, such as water conservancy construction project's economic evaluation, water conservancy construction project social evaluation, etc. Water conservancy construction project feasibility study is one of the important component of economic evaluation, it includes the assessment of national economy and financial evaluation. This paper focuses on the construction of water conservancy project economic evaluation principle and methods on this, and analyzes the economic evaluation of the application and future prospects.
【 key words 】 water conservancy construction projects; Economic evaluation methods; Application; prospects
中图分类号：TV文献标识码：A 文章编号：
目前很多国家都面临者水资源匮乏的问题，我国也在水资源匮乏国家中。为了能使水资源得到可持续发展，水利工程就被很多国家提上日程。为了能够实现水资源的开发和利用，从而实现最大限度地提高水利建设资金的投资效果，就必须在水利建设项目的各个阶段进行严格的考察与筛选，然后要根据审查及筛选的方案进行严格对比，最后选择在经济上最佳的实施方案，显然，水利建设项目经济评价就显得十分重要了，它是进行项目筛选的重要依据之一，因此就需要我们认真看待，决不能有半点马虎。
1、水利建设项目经济评价的必要性
反馈功能就是水利建设项目经济评价所起作用的主要表现，通过水利建设项目经济评价可以实现对项目前期的工作、实施及运行等情况综合研究提供依据，同时，也可以对水利建设项目出现的一系列问题和导致该类问题的原因进行深刻地剖析，不断地在批评和自我批评中总结经验，来不断对已建的水利工程项目进行完善。水利建设项目经济评价也可以为水利建设工程项目提供良好的参考依据。
2、水利建设项目经济评价的基本原则及方法
2.1 水利建设项目经济评价的基本原则
对于水利建设项目的经济评价主要体现在两点上，第一点为参数的计算，第二点就是资料的选用上，因此我们必须主要的原则如下：
（1）经济评价的系统性原则
经济评价要考虑的因素很多，它不仅仅要考虑到水利建设与国民经济建设之间的关系，还要从水利建设自身的布局出发，使其能够形成比较完整的体系，尽量能使这种体系在全国各个地区都能进行合理布局，并且要使其达到既能全面支持所在地区经济的发展，又可以兼顾当地的生态环境等各方面的因素。
（2）经济评价的综合性原则
目前很多水利建设项目产出效益难以定量计算，是因为水利建设项目往往没有明确的产品，出于该因素的考虑，必须将水利项目经济评价采取定性与定量两者相结合的方法。
（3）经济评价的可操作性原则
由于水利建设项目本身具有科学性与可操作性的技术、经济指标等特点，可以实现指标的定量化分析，这样就可以使其便于实际测算以及为长远制定发展目标。
（4）经济评价的动态性原则
众所周知，水利建设项目的建设周期一般比较长，并且每一年所创造的效益也不一样，因此在进行经济评价时尽可能多地考虑资金时间价值、通货膨胀、周围环境条件等其他的外部因素，从而就可以更好地进行经济指标分析。
（5）经济评价的规范性原则
解释的规范化、资料来源的规范是项目经济评价的计算及其涵义的基本要求。对于我们可以从水利统计年鉴、水资源公报以及国家统计年鉴等正式公布和颁布的资料中选取一些指标测算资料。
2.2 对于水利建设项目经济评价的基本方法
对于水利建设项目经济评价的方法主要可分为两种：动态评价和静态评价。
（1）动态经济评价法
我们常说的净现值、内部报酬率以及利润指数都是动态评价指标，在动态经济评价中要充分考虑资金的时间价值，并且要深入考察项目在整个寿命周期内的支出与收入的全部经济数据，这就是动态评价指标的最基本特征。
（2）静态经济评价法
静态评价法和动态评价法的特征就有明显的差别，对项目进行评价时没有过多地考虑关于资金的时间价值，它的实质就是把项目寿命期内各年的现金流量赋予相等的权重，这就是静态评价方法的基本特征。关于静态评价的方法有很多种，包括以下几种：投资收益率法、总算法及计算费用法投资回收期法等等，在以上几种方法中，投资回收期法及投资收益率两种方法使用较多。
3、对于水利建设项目经济评价方法的具体应用
对于水利工程经济评价方法的应用有很多类不同的情况，下面列举三类我们常常在水利工程经济评价以及计算中遇到的非常典型的情况来进行分析：
第一类情况，对于部分单独项目或者独立的项目进行经济评价时，其主要目的在于对项目是否达到经济可行的基本标准进行判断。如果达到以上判断标准可以接受，如果达不到判断标准就要对其进行淘汰处理。
第二类情况，对相互互斥的方案进行比较选择。在这种情况下常常是因为同一项目中出现了不同因素或者要对众多的方案进行选择。在筛选方案进行比较时，首先要看其是否达到水利建设项目的基本要求，然后在对达到同一项目经济可行要求的各互斥方案中，要通过严格的比较，从而选择最优的方案。
第三类情况，对于那些在总投资数量一定的情况下，哪些各自独立水利工程项目能够入选，哪些因为一些条件的限制不能入选，在这类情况发生时常常采用的办法为项目排队法。在此类情况发生时，所参与项目排队的项目都必须经过第一轮的严格筛选才能进入项目排队程序，一定要对项目进行严格把关。
通过对以上比较典型的三类情况分析可知，在单个方案上三类情况所采用的经济评价方法的可行性结论都是相同的。往往在对一个建设项目的众多可行性方案对比分析时，由于各个方案的目标不同，因此各个方案所采用的方法和得出的结论也存在着不一致现象，但使用的方法大体上可分为两种情况：
一种情况所使用的方法为净现值率法、效益费用比法等，这类方法主要目的在于追求方案单位资金投资效果的最大化。
另一种情况是采用的方法有：净现值法、净年值法、差额投资内部收益率法等，该类方法是为了使工程方案所获得的绝对净收益达到最大值。
在前人所研究经济评价方法的应用过程中，通常考虑最多的就是资金是否受到限制，往往忽视了其它部分的经济评价指标对投资项目方案的综合影响，当然像这样的评价就谈不上什么全面了。
4、水利建设项目经济评价的发展前景
我国目前正处在经济飞速发展阶段，水利建设作为经济建设的基础，已显得不可或缺。它不仅与水利建设周围的环境息息相关，而且还具有自身的基础性、战略性等等特点。作为水利建设项目不仅可以在防洪、供水、农作物生长提供有利保障，而且也关系到生态平衡、国家安全等等。通过以上分析可知，在水利建设项目以后的发展中，它必将作为国家基础设施建设的优先领域，因此水利建设项目具有良好的发展前景，经济评价作为水利建设项目可行性研究中的重要组成部分也必将得到越来越多人的重视。只有建立良好的水利投资效益评价体系，应用适合的水利建设项目经济评价方法才能够正确地引导和促进不同类别资源之间的合理配置，最终实现最优的经济投资。
5、经验总结
总而言之，由于水利工程项目给周围生态环境和社会带来的影响没有得到人们足够的重视，甚至一些水利工程项目的经济评价深度根本就不能达到水利工程项目决策的基本需要，因此这就造成了水利建设工程现阶段还存在许多问题。水利建设项目的经济评价作为水利建设的薄弱环节，应该引起人们的足够重视，在进行水利建设项目的经济评价时，要采用适宜的评价方法，从而确保水利工程项目的经济评价工作能够得到正确的进行，从而为社会主义经济建设提供有力保障。
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政府投资项目作为一种重要的公共资源受托责任的载体，对其投资效益和效果进行评价构成了政府绩效审计的核心内容。尽管在我国政府投资项目中实行绩效审计能够缓解政府盲目进行项目投资，但是，由于政府投资项目绩效审计评价内容较多且关系复杂，现有的评价方法还不完全有效，这使得我国政府投资项目绩效审计的效果不容乐观。
一、文献回顾
20世纪60年代以来，由于越来越多的国家政府不断开展绩效审计，学者们也逐渐关注绩效审计理论与实务方面的研究，取得了一些积极的成果（宋常等，2006）。投资项目绩效审计涉及的内容是非常广泛的，包括投资决策、建设方案、计划管理、资金管理、物资管理、财务管理等诸多方面。投资项目绩效审计评价方法往往会由于绩效审计对象和内容的不同而不同，甚至对不同的审计人员同样的项目也会有不同的评价方法。目前，国内外学者和实务界人士对投资项目绩效审计进行评价时主要采用AHP层次分析法、模糊综合评价法、平衡计分卡等方法。
层次分析法（Analytic Hierarchy Process，简称AHP）是一种简便、灵活而又实用，将定性和定量相结合、系统化和层次化相结合的多准则决策方法。它特别适用于那些难以完全定量分析的问题，并且具有可靠度较高、误差较小的优点。用AHP方法进行投资绩效审计评价时，一般首先对评价指标进行层次划分、重要性识别和权重设计；然后再采用AHP方法或结合模糊数学方法来构建其绩效审计评价模型。张宏亮和肖振东（2007）运用AHP方法构建了公共环境投资项目审计的一般指标体系和评价模型。梁星和王凤华（2007）在构建政府绩效审计评价指标体系的基础上，基于模糊数学和AHP层次分析法，对政府绩效审计构建了模糊综合评价模型。陈伟（2007）在对联网审计的实施成本、效益、审计风险控制等因素分析的基础上，建立了联网审计绩效评价的AHP层次结构模型。肖限平（2011）借鉴项目后评价的一些指标和方法，运用模糊综合评价法提出了一个水利建设绩效审计通用评价模型。该评价模型在选用评价指标体系相关指标后，通过确定相应指标的权重系数，并结合专家经验打分法计算出项目综合评价值。
平衡计分卡（The Balanced Scorecard，简称BSC）是以信息为基础，系统地考虑企业业绩驱动因素，多维度地平衡指标评价因素的一种新的组织绩效管理工具。借助平衡计分卡可构建绩效审计评价指标体系、评价矩阵和对应的评价模型，但根据不同的审计对象，平衡计分卡的维度需进行相应的改变。韩晓梅和韩朝莉（2008）根据新时期内部审计特征，从财务、客户、内部审计流程、内部审计学习和创新四个维度分别设计平衡计分卡四个维度的评价指标，建立了基于企业战略的内部审计绩效评价模型。于吉全和孙晓霞（2009）从影响建设项目绩效的因素出发，将建设项目绩效评价指标体系划分为前期决策、项目管理、财务、项目效益四个维度，建立了基于平衡计分卡的建设项目绩效审计评价方法和模型。张建新和冯彦妍（2010）将学校的筹集资金能力、产出效果、人财物的投入情况及利用效率、可持续发展能力和潜力等内容作为平衡计分卡的四个维度，建立了高校绩效审计评价模型。
综观已有的研究可以发现，由于投资项目绩效审计的对象和内容千差万别，目前尚没有形成一套科学统一的投资项目绩效审计评价模型和方法。在进行绩效审计评价时，只能根据具体投资项目绩效审计的需求、审计人员的偏好等因素选择相应的评价方法，而这些方法目前还主要在AHP层次分析法、模糊综合评价法、平衡计分卡等中选择。一般而言，投资项目绩效审计成果要紧紧把握两个方面：一是服务领导决策；二是服务群众的知情权。而现有评价方法在反映“用户需求”及其需求与评价指标的耦合方面尚存一些不足。质量功能展开（Quality Function Deployment，以下简称QFD）是最能体现用户需求、反映用户声音的一种方法。鉴于此，本文将质量功能展开及其核心工具质量屋（House of Quality，简称HoQ）技术引入到投资项目绩效审计评价中，提出了一种基于QFD的投资项目绩效审计评价方法，并通过算例说明该方法的具体应用。
二、QFD技术与投资项目绩效审计评价
QFD最早由日本学者Akao Yo ji提出，它是一种能够分析用户需求，并能直观地将需求映射为产品设计要求的质量分析工具。QFD方法通过矩阵来呈现用户需求与产品设计指标之间的映射关系，并对这种关系进行量化分析；然后确定评价用户需求的关键设计指标，从而设计出满足用户需求的产品。质量屋模型是QFD的核心，其详细结构如图1所示。在质量屋构建过程中，用户通常都是以较为模糊的、不完备的语言将他们的主观感受表达成为需求内容，用户需求贯穿QFD的全过程。
本文将QFD引入投资项目绩效审计评价过程，首先分析影响投资项目绩效的影响因素和因素之间的关联关系，然后借鉴宋常等人（2011）提出的以“5E”为核心设计的投资项目绩效审计评价基本框架，将政府和群众关注的绩效审计核心内容：经济性、效率性、效果性、公平性和环境性五个属性层看作用户的需求（一级指标），同时，为了简单起见，将文献[2]中的11个一级指标作为本文的二级指标，从而构建基于QFD的投资项目绩效审计评价指标体系，如表1所示。
三、基于QFD的投资项目绩效审计评价
（一）投资项目绩效审计评价质量屋模型
建立质量屋模型是基于QFD的投资项目绩效审计评价的核心内容。通过质量屋中的用户需求与服务技术设施的关系矩阵和服务技术设施自相关矩阵，可以量化分析投资项目绩效审计的评价指标和主要影响因素之间的关联关系；然后，通过多阶段质量屋模型对评价指标进行自顶向下的分解，直到分解到审计人员容易判断的评价指标。为了研究的方便，本文 将影响绩效评价结果的因素称为一级指标，影响一级指标的因素称为二级指标。基于这样的理解和分析，本文构建了如图2所示的投资项目绩效审计评价质量屋模型，通过建立二阶段质量屋模型将实现基于QFD的绩效审计评价。
图2所示的质量屋由左墙、天花板、房间、屋顶、隔墙和地板六部分组成。其中，左墙表示投资项目绩效审计评价指标；左墙与房间之间的隔墙表示评价指标的权重wi；天花板表示评价指标的主要影响因素；屋顶的自相关矩阵表示各影响因素间的关联关系；房间表示评价指标和影响因素之间的关联程度，用矩阵Ri×j表示，其元素rij称为关系度，表示第j个影响因素对第i个评价指标的关联程度；地板表示各影响因素的权重，第j个影响因素相对于各评价指标对投资项目绩效水平的权重用kj表示。
通常，各项影响因素之间的相对权重、各评价指标间的关联强弱，以及各项影响因素与各评价指标间的关系都不能给出确定性度量，只能给出定性描述，需依赖专家打分确定。本文采用等级来描述，专家只需打出等级，无需具体打分，可以消除具体打分的非正常偏差。
（二）绩效审计QFD评价第一阶段质量屋模型的建立
投资项目绩效审计QFD评价第一阶段质量屋模型如图3所示。质量屋的左墙只有一个评价指标，在这里表示为总绩效水平，天花板是影响总绩效水平的一级指标ci，屋顶是一级指标自相关矩阵，地下室由一级指标的影响权重wi和各个一级指标的绩效水平指数si两部分构成。
（三）绩效审计QFD评价第二阶段质量屋模型的建立
投资项目绩效审计QFD评价第二阶段质量屋模型如图4所示。该阶段的质量屋将一级指标放在左墙，并根据评价指标的层次结合关系矩阵R'1×m和R''m×n将一级指标分解为二级指标后放在天花板。由于本文中的投资项目绩效审计评价二级指标可以由审计人员直接给出评价结果，因此，质量屋的地下室存放根据评价结果构成的判断矩阵pm×n 。二级评价指标权重kj放在地下室的顶层，而地下室的左墙存放一级评价指标的绩效水平指数si。
（四）关系矩阵的建立
第二阶段质量屋的中间房间均存放评价指标与影响因素的关系矩阵，第一阶段质量屋用R'1×m表示，第二阶段质量屋用R''m×n表示，其矩阵元素表示质量屋中下级评价指标对上级指标的关联程度。为了计算的方便，本文采用专家打分法，用数字0—9来量化关联程度的等级。
（五）判断矩阵的建立
判断矩阵pm×n位于地下室，如图4所示。由于二级指标在投资项目绩效审计评价中为最底层级，也是审计人员最容易评价的指标。审计人员可以通过书面或者口头询问、检查书面文书、现场观察、追踪业务流程、统计分析等形式获得具体数值。将获得的各个二级指标的评价均值记为cj（j=1，2，…，n），则判断矩阵pi×j的元素pij的值可以通过公式计算得到：
（六）计算投资项目总绩效水平
总绩效水平是投资项目绩效审计评价的最终结果，它是通过自下而上的计算得到的，先计算二级评价指标绩效指数，再计算总绩效水平。本文为了简便起见，在计算过程中，质量屋中各指标权重的确定采用Delphi方法。首先，将二级指标的判断矩阵pm×n和二级指标权重矩阵vl×n的转置矩阵相乘，便得到一级指标的QoA绩效水平指数si，该结果将存放在图4所示第二阶段质量屋中的地下室房间；然后，将一级指标的绩效水平指数si依次与一级指标权重wi相乘；然后求和；最后即可得到投资项目的总绩效水平。第二阶段质量屋中一级指标绩效水平指数的计算公式为：
四、算例分析
下面以某市大型污水处理厂政府投资项目为例，从经济性、效率性、效果性、公平性和环境性五个方面，采用本文提出的QFD方法来分析该项目的投资绩效审计评价过程。
（一）第一阶段质量屋模型的建立
绩效审计QFD评价第一阶段质量屋模型如图5所示。质量屋的左墙为项目的总绩效水平，天花板为5个一级指标，采用专家打分法获得关系矩阵R'1×5中各元素r'ij（j=1，2，…，5）的值。
（二）第二阶段质量屋的建立
绩效审计QFD评价第二阶段质量屋模型如图6所示。质量屋的左墙存放5个一级指标，天花板存放11个二级指标，地下室房间存放根据公式（1）得到的二级指标的判断矩阵p5×11，地下室的左墙存放一级指标的QoA水平指数si（i=1，2，…，5），地下室的顶层存放用Delphi法得到的二级指标权重kj（j=1，2，3…，11），质量屋的房间存放采用专家打分法得到关系矩阵R''5×11的元素值，如二级指标“计划产出效率性I21”与一级指标“效率性”的关联度r24=7。
（三）判断矩阵的建立
判断矩阵p5×11通过二级指标与一级指标的关联度p5×11和审计人员对二级指标的评估结果计算得到。实例中，对于11个二级指标问题进行访谈、问卷调查、统计分析等最终得到各个二级指标的评价均值cj（j=1，2，…，11）。根据公式（1）计算出pij的值，如p13=9.313。
（四）计算总绩效水平
从二级指标开始自下而上，根据公式（2）依次算出各级评价指标的QoA绩效水平指数。如算例中s1=9.523*0.38+8.923*0.28+9.313*0.34=9.284，将所有一级指标的QoA绩效水平指数si算出放入图5地下室，将si依次与一级指标权重相乘后求和，即可得到本案例投资项目总绩效水平：
通过二阶段质量屋模型对污水处理厂及其配套投资项目进行绩效审计评价可知，该项目评价得分84.86分，其中“经济性”和“公平性”得分较高，“效率性”和“环境性”次之，而“效果性”需要改进提高，具体体现在“目标管理效果性”和“内部管理效果性”两个层面。
通过实际考察，该项目的实施基本达到国家环境标准和项目的设计要求，基本改变了雨水污水混流的现象，附近居民区的污染状况比过去有明显改善。但该项目由于建设单位管理不严，在建设管理费率、工程管理的科学性、进度管理的严谨性、工程监理的有效性、设计变更的规范性方面还存在不足，项目的评价结果基本反映了这些问题的存在。通过基于QFD的投资项目绩效审计质量屋模型，能够直观、方便地找出 项目存在的问题和不足，发现最需解决的问题所在以及影响项目绩效的关键指标。
五、结论
政府投资项目绩效审计评价是一种伸缩性很强的工作，目前我国尚未出台统一规范的绩效审计评价方法，如何根据我国实情开展绩效审计，目前审计人员仍在边实践边探索。本文将QFD技术引入到政府投资项目绩效审计评价中，提出了一种基于QFD的投资项目绩效审计评价方法。该方法通过建立两阶段的质量屋模型，能够直观地反映用户的评价需求、评价指标和影响因素之间的关联关系，方便快捷地得到各级指标的评价结果。本文的研究能够丰富投资项目绩效审计评价的理论与方法，下一阶段的研究将重点完善评价指标选取的客观性和全面性。
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【关键词】项目；后评价；财务后评价；因素分析
项目后评价是在建设项目投资完成后，针对项目目的、执行过程、运行效益和产生的影响等方面进行的系统和客观性分析，以提高建设项目的决策、建设和管理水平，是项目建设周期中的最后一个环节。项目财务后评价是项目后评价的重要组成部分，是项目后评价中最重要、最具说服力的评价内容。
一、财务后评价的意义和作用
1.意义
项目财务后评价是站在业主的角度，根据后评价时点以前各年实际发生的投入产出量，计算项目已发生的实际财务费用和产生的实际财务效益；并站在新的时点上，依据国家现行财税制度和价格体系，预测项目计算期内未来时间各年内将要发生的财务效益和财务费用，以综合考察项目更接近于实际的财务盈利能力和清偿能力等财务状况，并据以判别项目在财务意义上的成功与失败及总结其经验教训。
2.财务后评价具有以下作用
（1）计算和检验项目实际的或更接近于实际的财务盈利能力和清偿能力。
（2）找出项目财务意义上成功与失败的原因和经验教训, 为今后投资决策和项目管理提供有价值的参考数据。
（3）积累一些重要的项目财务参数, 为未来的项目评估工作提供有价值的参考数据。
二、财务后评价――财务前评价的区别
1.评价角度不同
财务前评价是从投资项目的角度，根据国家现行财税制度和现行财务价格，对项目的投入和产出进行评价、分析，预测项目财务效益和财务费用，考察项目的盈利能力、偿债能力等财务状况，从而判断项目的财务可行性、合理性。财务后评价是从己建成运行的工程项目角度，根据国家现行的财务制度和现行的财务价格，对工程实际的投入和产出进行分析、计算。根据工程的财务收支情况、盈利能力、偿债能力等经济指标，判断该工程的实际财务状况。
2.评价内容不同
财务前评价中财务分析的主要内容有：财务预测、编制资金规划与计划、计算和分析财务效果。财务后评价中财务分析的主要内容有：收集实际财务数据、根据实际发生的基础财务报表、编制后评价计算所需的财务报表、计算和分析实际财务效果。
三、项目财务后评价的基本原则
1.时价原则
如果没有通货膨胀，项目投入产出物的财务价格和税率等也都可能因供求关系变化等原因而随时间发生变化。在这种情况下，为了真实地反映财务费用和财务效益，应该用对应时期实际财务价格计算该时期的费用效益。如果存在通货膨胀因素使项目投入产出品价格发生变化时，财务后评价宜用实际的财务价格计算对应时期的财务费用和效益，以便实事求是地反映项目实际或更接近于实际的财务状况。
2.现金流量原则
财务后评价的静态分析，通常可采用利润及其相关评价指标来进行。而动态分析则必须采用现金流量及其相关评价指标来进行。投资者的现金流量只反映投资者的现金收支，不直接反映投资者的非现金收支。非现金收支应在其转化为现金收支时才反映为现金流量。现金流量要准确地反映现金收支的实际发生时间和实际金额。
3.增量分析原则
项目财务后评价中所指的财务费用和财务效益，如果不加以特别说明，都是指因项目而新增的费用和新增的效益。增量分析方法，是―种区别于总量分析的方法。它有助于实现总体最优。
4.科学比较原则
财务后评价应与前评估进行比较，以便找出引起财务费用和财务效益指标发生变化的主要原因，从而为今后项目决策和管理提供经验和教训。这种比较应该建立在科学的基础上，否则，会导致影响因素识别主次颠倒和提供错误的信息。
四、项目财务后评价的基本程序
项目财务后评价是一个定性分析与定量分析相结合，但又以定量分析为主的财务评价指标对比分析的过程。这种对比分析必须建立在同度量的原则之上，按照项目后评价与前评价的不变价格进行计算。其具体评价过程如下：
1.收集基础数据资料
为了编制后评价基本报表和进行指标计算，首先应明确需要向建设单位、生产单位索要哪些基础资料。为了确定建设期和实际生产期全部投资财务现金流量表中的固定资产投资和流动资金流出量，以及贷款偿还期计算表中的实际年份借款和还款数据，还必须取得建设单位和生产单位提供的建设单位各年批准的财务决算、竣工财务决算及竣工验收报告，生产单位各年年终会计报表。
2.编制必要的过渡报表
财务后评价时，一般至少需要编制投资来源与支出平衡过渡表。过渡表的作用是：确定其总投资、各年固定资产投资流出量及各一年流动资金投资流出量。过渡表是国民经济评价时调整财务费用的重要依据之一。另外，通过编制必要的过渡报表可以避免从原始基础资料直接获取后评价报表所需要的信息中出现的差错。编制过渡报表还有一个好处，就是可以看清楚最终财务后评价基本报表中数据的来龙去脉，以备审查。
3.编制和分析财务后评价基本报表
根据所收集的原始基础资料和数据以及所编制的过渡报表，就可以着手编制财务后评价基本报表。编制财务后评价基本报表的顺序一般是，先编制总成本表或单位成本表，再编制税金和利润报表，然后是编制贷款偿还期计算表或全部投资财务现金流量表。在编制每一张基本报表的同时，还有一个分析比较的问题。首先是对各表中各年数据变化进行比较，分析出其变化的原因。尤其是在预测年份的预测数据与实际年份的实际数据之间发生差异的情况下，必须说明其原因或理由。其次是后评价各基本财务报表与前评估对应报表的比较分析，不仅要说明比较结果，更主要的是要分析出产生这种差异的原因和主要影响因素。
4.财务状况对比分析
根据各种基本报表中的数据计算每一个财务后评价指标。在计算出每个后评价指标的同时，还要注意与前评估对应评估指标进行比较和分析，着重考察项目投资、销售价格、生产成本、利率等方面，说明产生差异的原因，识别产生差异的主导因素，提出进一步改进和提高项目财务效益的主要对策和措施。
5.得出项目财务后评价结论
根据上述评价结果，得到热电联产项目财务后评价结论，总结项目财务分析和经营管理的规律和经验，提高投资决策水平。
五、项目财务后评价的主要内容
1.基本财务报表的编制和分析
财务后评价基本财务报表包括总成本分析表、单位成本分析表、税金与利润分析表、贷款偿还期计算表、财务现金流量表（全部投资）等。这些报表编制有一个共同的特点，就是必须分段编制，即实际计算期有关数据必须据实填列，预测计算期有关数据必须在实际数据的基础上有根据地预测填列。另外，编制这些报表的同时，还必须把各报表中有关主要数据与前评估对应报表的有关主要数据进行比较，并分析其产生差异的主要原因。
2.盈利能力分析
（1）基本原则
项目后评价测算项目财务内部收益率的目的是要用测算结果与项目前评估的收益率进行对比，并与行业基准收益率或项目贷款利息对比，还要与社会折现率或中央银行的同期贴现率对比，用以评价项目的效益好坏。经济学成本一效益分析的基本原理是在计算上述收益率时一般不考虑同期的物价上涨因素的。因此，这种对比必须建立在相同的取值原则上，即必须都不考虑物价的变化，使比较各方的结果具有可比性。据此，项目后评价的经济效益分析，即财务分析和经济分析，可分为两个时间段，以“后评价时点”为评价的基准时间，时点T2以前(Tl一T2)实际发生的数据用统计学原理加以处理，即应用“不变价”的概念：时点T2以后(T2一T3)的数据用预测学原理加以处理，即应用前评估的取值方法。
（2）分析方法
方法l：以后评价时点为基准年计算FIRR
后评价现金流的数据取自财务报表，按时价计算时，应剔除物价总水平上涨因素。一般以后评价时点为基准年，物价指数为100，把净现金流量数据用物价指数换算成基准年的不变价格数据计算FIRR。在实际进行项目后评价效益计算时，财务现金流量表数据很多，影响折现换算的因素也很多，往往不可能对每一个数据单独进行换算。通常的做法是，在得出财务净现金流(每年实际值)后，再用行业或当地统计部门公布的物价系数进行换算，得到换算后的现金流，然后计算内部收益率和净现值。
方法2：以完工时间为基准年计算FIRR
有些国际金融组织，例如亚洲开发银行，其后评价规定以项目完工时间为计算FIRR的基准年。那么现金流量表的数据由三个部分构成。第一部分数据，即项目开工时点到完工时点的数据可直接引用财务报表的数据，不用换算；第二部分数据为从基准年到后评价时点的数据，则要用以基准年的物价为100%，把这段时间发生的费用按所确定的物价指数进行换算：第三部分数据是后评价时点以后的数据，则应以该时点为不变价往后推算。
3.清偿能力分析
清偿能力分析在后评价阶段主要用于鉴别项目是否具有财务上的持续能评价者可从项目的损益与利润分配和资产负债表中考察以下指标：资产负债比、流动比率和速动比率。这里的一项重要工作就是按项目的实际偿还能力来计算借款的偿还期。这可根据偿还项目长期借款本金(包括融资租赁的扣除利息后的租赁费)的税后利润、折旧和摊销等数据来计算。这些数据可以根据后评价时点的实际值并考虑适当的预测加以确定。
4.敏感性分析
项目财务后评价的敏感性分析是指在后评价时点以后的敏感性分析，主要用来评价项目的持续性。后评价时项目的投资、开工时间和建设期已经确定，因此敏感性分析主要是对成本和销售收入两个因素的分析，分析方法与前评估相同。
（1）单因素敏感性分析
单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化的影响进行分析，即假设各种不确定性因素之间相互独立，每次只考察一个因素，其他因素保持不变，以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。其步骤如下：
1）确定分析(评价)指标
评价指标的确定，一般是根据项目的特点、不同的研究阶段、实际需求情况和指标的重要程度来选择，并与所进行的敏感性分析的目的和任务有关。由于敏感性分析与时间有关，所以选用的指标必须是动态指标。根据《建设项目经济评价方法与参数》中的相关规定，敏感性分析主要是针对项目的盈利能力进行分析。因此，敏感性分析的评价指标应该是动态的盈利性指标。常用的有净现值、内部收益率。项目的内部收益率高，则说明偿债能力高，反之亦然。这一特点是净现值不可能具有的。
2）选择不确定性因素
在选取敏感性因素时，目前我们还没有明确的、统一的原则，但是在选取时都自觉地遵循以下原则：首先是不相关原则。在进行敏感性分析时，所选取的因素之间要尽可能的不相关。因为各因素之间的关系复杂，是否完全不相关难以确定。所以，在这一原则上要做到各因素之间最大不相关；其次是重要原则。尽可能的选取那些对经济效益影响较大，在寿命周期内变化较大的因素；再次是不可控原则。所选取的因素为企业不可控制，或不能完全控制。根据上述原则以及企业或项目的实际情况，通常从以下几个方面选择项目敏感性分析中的因素：项目投资、项目寿命年限、变动成本、产品价格、产销量、项目建设年限、基准折现率、项目寿命期末的资产残值等。
3）分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况
因素变动幅度应依据实际情况确定，一般采用士5%、士10%、士20%的变化幅度来改变其数值。在进行单因素敏感性分析时，考虑到各因素变动幅度与内部收益率之间在一定程度上可以认为成线性关系。
4）确定敏感性因素
根据计算结果，找出敏感性因素，即其数值的变动对经济效果指标影响显著的因素，并根据影响程度判断风险的大小。
（2）多因素敏感性分析
由单因素敏感性分析的步骤可以看出，单因素敏感性分析存在一定的缺点和不足。在进行项目的敏感性分析时如果考虑引入多因素敏感性分析，可在一定程度上弥补单因素敏感性分析的不足，从而更全面地揭示了事物的本质。多因素敏感性分析，一般可以采用解析法和作图法相结合的方法进行。当同时变化的因素不超过三个时，一般可采用作图法；当同时变化的因素超过三个时，就只能采用解析的方法。
项目财务后评价是对建设项目投资效果的综合和系统性评价。通过项目财务后评价，将评价结论以书面形式反馈到建设单位的决策部门，可以作为新项目立项和评估的基础，成为调整投资计划和投资政策的依据，这是项目后评价的最终目标。因此，有效地进行财务后评价能使建设单位在投资建设过程中少走弯路，合理利用资金，充分发挥投资效益，赢得更高的社会和经济效果。
参考文献
[1]许晓峰,肖翔.建设项目后评价[M].中华工商联合出版社,1999.
[2]张三力.项目后评价[M].北京:清华大学出版社,1998.
[3]钱周信.浅谈项目后评价[J].商业时代,2005,6:74.
[4]匡平.浅谈电力建设项目的后评价[J].湖南电力,2004,24(3):39-41.
（一）研究背景 近二十年来，医疗卫生领域以前所未有的速度发展，疾病的预防、诊断和治疗诊疗技术发生了巨大的飞跃，医疗设备也日新月异，提高了医院的诊疗准确率。但是高技术设备在配置上也表现出拥有量多、增长速度过快的现象。有资料表明，我国1978年引进第一台CT，据不完全统计，到2000年已达到4258台，数量是1996年的1.67倍。我国自1992年开始引进伽玛刀，1993年应用于临床，目前占世界拥有量的20％。我国核磁共振、800mA及以上的X光机、肾透析仪、彩超等这些大型高技术医疗设备在4年时间里装备数量几乎都翻了一翻。基于以上医院大型设备采购、管理的现状，医院无论是在大型设备采购前，还是使用中或是寿命终结期都需要建立大型设备效益评价的管理制度，尤其是建立一套科学的大型设备效益评价指标体系，以一套科学的方法从设备的购置到日常管理等多个方面入手加强对大型设备的经济管理。
（二）研究目的 通过实例分析，总结医院开展医疗设备管理及绩效评价的工作经验，探索科学的大型医疗设备经济效益评价方法，为逐步建立医院全部大型医疗设备从投入使用到报废的全过程的日常绩效管理和医疗设备效益评价指标体系及工作规范提供可靠的理论依据，服务于未来的医院管理。
二、研究对象与方法
（一）研究对象 某医院超声波科和CT室拥有多台检查用大型设备，价值都比较昂贵，且科室都建立有较好的财务核算基础资料，所以，此次进行大型设备效益评价选择这个科室。
另外，该医院从谨慎性角度两出发，决定将金额10万元以上的大型医疗专用设备折旧年限定为5年（卫生部《医院财务制度》规定提取“修购基金”的年限：CT和超声设备为6年），所以为了完整计算设备寿命期的经济效益指标，决定从这两个部门的设备中分别选择一台于2002年购置，在2007年使用寿命到期的大型设备进行评价，设备的基本情况如表1所示：
（二）研究方法 具体内容如下：
（1）非贴现现金流量设备投资评价方法――投资回收期法。非贴现指标是未考虑投资项目现金流量的时间价值的投资决策指标。主要的也是应用最广的就是投资回收期（Payback Period）指标。投资回收期是指收回全部初始投资所需要的时间，通常以年为单位。这一指标所衡量的是收回初始投资的速度的快慢。其基本的选择标准是：在只有一个项目可供选择时，该项目的投资回收期要小于决策者规定的最高标准；如果有多个项目可供选择时，在项目的投资回收期小于决策者要求的最高标准的前提下，还要从中选择回收期最短的项目。
式中：T为投资回收期，Ct为t时期的现金流入量，C0为初始投资额。
（2）贴现现金流量设备投资评价方法――净现值法。投资项目的净现值是指投资项目寿命周期内各年的现金流量按一定的贴现率折算成现值后与初始投资额的差。所用的贴现率可以是医院的资金成本，也可以是医院所要求的最低的收益率水平。
式中：NPV为净现值，C0为初始投资额，Ct为t年现金流量，r为贴现率，n为投资项目的寿命周期
三、结果与分析
（一）超声波科 LOGTQ700ES 彩色多普勒超声诊断仪效益指标计算结果与分析 具体内容如下：
（1）设备现金流量基本情况。 LOGTQ700ES彩色多普勒超声诊断仪是该医院2002年9月从中国医疗卫生器材进出口公司购进并安装投入使用的，购入及安装调试的初始成本为223.10万元。由于日常的财务核算没有细化到单机的收入和付现成本的记录，所以为进行这台设备效益指标的计算，决定采用按照单机工作量占超声波科室全部设备工作量的比例将超声波室的全部现金收入和付现成本分摊计入这台设备， 具体内容如表2~表4所示：
（2）LOGTQ700ES彩色多普勒超声诊断仪的投资回收期（PP）。由表5可知：PP=3+=3.31年。该设备投资回收期是3.31年，小于该医院规定的大型设备使用寿命5年的规定，所以，从该指标看，此台设备的投资是可行的。
（3）LOGTQ700ES彩色多普勒超声诊断仪的净现值计算。在计算设备净现值时贴现率的选择方法时，考虑到同期国债利率为6.34%，所以决定将其作为评价此设备投资效益的医院机会成本率， 并作为贴现率计算净现值。由于无法从复利现值系数表中直接获得1~5年期的利率为6.34%的相关现值系数，所以先用插值法求解，如表6所示：
由表7可知，经计算，LOGTQ700ES彩色多普勒超声诊断仪依据设备实际运行情况计算的净现值是102.06万元，根据净现值指标评价方法，净现值大于零，意味着该设备在医院要求的折旧期内能给医院带来的现金流入量大于现金流出量，所以该设备具有投资价值。
（二）CT室LIGHT SPEED CT机效益指标计算结果与分析
（1）设备基本情况。LIGHT SPEED CT机是该医院2002年11月从中国医疗卫生器材进出口公司购进并安装投入使用，购入及安装调试成本为864.68万元。由于日常的财务核算没有细化到单机，所以为进行这台设备效益指标的计算，需要按照该设备工作量占CT室全部设备工作量的比例将CT室的全部现金收入和付现成本分摊计入这台设备，如表8~表10所示：
（2）LIGHT SPEED CT机的投资回收期（PP）。
根据表11，经计算，LIGHT SPEED CT机的投资回收期低于医院要求的设备使用寿命，所以，此项设备投资符合经济效益指标。
（3）LIGHT SPEED CT机的净现值计算。在计算设备净现值时贴现率的选择方法是，考虑到同期国债利率为6.34%，所以决定将其作为评价此设备投资效益的医院机会成本率，即作为计算净现值的贴现率。由于无法从复利现值系数表中直接获得1~5年期的利率为6.34%的相关现值系数，所以先用插值法求解，见表12：
由表13可知，经计算，LIGHT SPEED CT机的净现值是299.41万元，根据净现值指标评价方法，净现值大于零，则设备投资具有投资价值。
四、讨论与建议
（一）投资回收期法与净现值法的比较与评价 非贴现的投资回收期法的优点是计算简便、易于理解，所以目前考虑到医院现有财务人员的水平，医院的经济管理部门无论是在设备是否采购的论证阶段还是在设备寿命终结的效益评价阶段一般都采用非贴现的投资回收期法来评价设备的经济效益。尤其是当医院动用自由资金决定是否购置相应的设备时，从自身利益出发都比较关注设备购进后能否尽快的收回投资，所以投资回收期的长短备受重视。例如，该医院设备购置论证表中对设备效益状况的评分如表14所示。但是这种设备效益评价方法也有许多不科学的地方。
（1）将投资回收期法应用于设备采购的事前论证时会对事后设备购置科室的人员产生负面激励效应。例如，上文所述，依据LOGTQ700ES彩色多普勒超声诊断仪和LIGHT SPEED CT机按照使用后的实际现金净流量计算的实际投资回收期都超过了三年，对比该院设备购置论证表中对投资回收期长短的评分可知，这两台设备投资回收期限较医院期待的投资回收期限都偏长，那么此指标如果参与（实际上是一定参与）这两个科室的绩效考核，将会对科室绩效产生不利影响。随之而来的负面激励是设备科室根据前车之鉴，为完成设备购置论证时的投资回收期承诺将人为的加大设备使用率，结果必然加大病人的疾病经济负担，这是目前政策所不倡导的。
（2）投资回收期法没有考虑到投资回收以后现金净流入量对医院的贡献。例如，上文分析的LIGHT SPEED CT机随着使用时间的延续，后期现金流量明显增大（见CT机现金流量表），尤其是在设备投资回收后，该设备给医院带来的现金净流入量更是相当可观。所以仅考虑投资回收期较慢，而忽视了此投资的成长性可能影响对这台设备真实状况的评价。
（3）投资回收期法只重视投资回收的速度而忽视了投资带给医院的净增效益。从上文两台设备效益评价指标的计算结果看，虽然投资回收期占设备评价期都超过了60%，投资回收速度跟医院期望的相比不太理想，但是按照同期国债利率贴现计算的设备投资的净现值都大于0，也就是这两台设备的投资在该院设定的比较谨慎的5年寿命期内都可以给医院带来现金流量的净增加量，也就意味着这两台设备在过去的5年中，取得的投资回报率都高于同期国债利率即6.34%。在医院这样一个相对低投资回报率的部门里，单项投资能取得如此的收益率已经是难能可贵，仅从经济效益角度考虑，这两台设备的投资是非常合理的。
基于上述分析，采用贴现现金流量的净现值方法更为科学，它考虑了投资项目资金流量的时间价值，较合理地放映了投资项目的真正的经济价值，是一种值得提倡的投资评价方法。
（二）指标计算的基础数据 由于目前医院的成本核算多是基于科室，而像超声波科、CT室通常拥有多台大型设备，如果科室内部不能对单项设备分项加强核算，例如本次论文中的情况，那么对某台设备现金流量的计算就只能依据工作量进行粗略的分摊计算，这将会影响计算的准确性。因为毕竟不同的超声仪器、CT机检查的项目不同，材料的耗用、人员工时的耗费等都是不同的，所以，为了使今后医院设备效益的指标计算结果更加准确，一方面要使各执行科室能与财务部门加强合作，细化核算，对价值昂贵的设备单独建帐核算成本。另一方面，进一步完善医院的信息系统，保证HIS系统地收入数据能准确及时地细化计量到单个设备上，为以后设备经济效益的评价建立良好的数据基础。
（三）影响设备效益的现金流量 影响设备投资效益的现金净流量指标有寿命期内的现金收入形式的流入量和付现成本形式的现金流出量两个方面。增加服务期内的服务次数以提高现金流入量并不是主要考虑的方面。而控制设备相关的现金流出量是我们主观可控的。而且加强成本管理，降低运行成本，从而提高设备效益，在这方面潜力很大。执行科室对设备运行成本的可控方面主要是材料消耗和维修费等变动成本，这也是控制设备现金流出量的关键环节。所以，首先建议医院对材料消耗进行重点管理，制订各种材料消耗定额，实行定额管理，加强材料消耗的全程控制。其次，是健全大型医用设备管理制度，严格大型设备使用操作规范，加强医务人员的培训， 防止人为造成仪器损害，努力降低大型设备的维修费用， 延长大型设备的使用寿命，从而达到提高设备效益的目的。
综上所述，医院通过使用科学地设备效益评价方法，加强医疗设备，尤其是大型医疗设备的管理及效益评价是相当必要的，可以起到指导科学投资、改善经营管理、提高综合效益的目的。买好、管好、用好医疗设备，很大程度上关系着公立医院经济效益和社会效益的实现，也是公立医疗机构作为政府职能延伸的微观层面职责的体现。推行科学的设备效益评价方法是我们新一代医院管理人肩负的重要职责，我们有责任把它做好。
参考文献：
［1］刘力等：《财务管理学》，企业管理出版社1996年版。
［2］李应宗：《谈医疗设备的成本管理》，《中华医院管理》2001年第4期。
关键词 投资项目 投资决策
1 投资项目评价常用的经济评价指标和方法
1．1 净现值和净现值法
净现值是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标，净现值是指同一个预期的基准收益率或折现率ic，分别把整个寿命期或计算期内各年所发生的净现金流量折现到建设期初的现值之和。表达式为： NPV=■（CI-CO）t（1+ic）－t（1） 式中：NPV表示净现值，CI表示现金流入，CO表示现金流出，n表示寿命期或计算期，ic表示基准折现率或基准收益率。 净现值法的判别基本步骤可分为如下进行：
（1）进行绝对效果检验，即考察各个方案自身的经济效果。分别按（1）式计算各个方案的净现值，剔除净现值NPV
（2）进行相对效果检验，即考察哪方案最优，对所有净现值NPV≥0的方案进行比较其净现值，根据经济效益最大化原则即净现值最大的方案为最优方案。
1．2 净年值和净年值法
净年值是以基准收益率或折现率将项目计算期内净现金流量等值核算的等额年值，净年值是反映项目或投资方案在计算期或寿命期内的平均获利能力的指标。其表达式为： NAV=[■（CI-CO）t（1+ic）－t]·（A/P，ic，n）（2） 式中NAV表示净年值，CI、CO、ic、t、n同净现值法式中符号，（A/p，ic，n）表示资本回收等数。
净年值法判别的基本步骤为：
（1）进行绝对效果检验，即考察各个方案的经济效果，分别按（2）式计算各方案的净年值，剔除净年值小于零的方案，保留净年值NAV≥0的方案。
（2）进行相对效果检验，即考察哪方案最优，对所有净年值NAV≥0方案。
进行比较其净年值，根据经济效益最大化原则，选择净年值最大的方案净年值因反映的项目在计算期内每期的等额超额收益，因净年值法多用于项目期不等的多方案的选优中。
1．3 内部收益率和内部收益率法
内部收益率实质就是使投资方案在计算期或寿命期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率，一般情况，即净现值为0的收益率，其表达式为： NPV（IRR）=■（CI-CO）t（1+IRR）－t=0 式中：IRR表示内部收益率，CI，CO，t，n同上。
内部收益率法的判别步骤为：
（1）计算各投资方案的内部收益率，剔除内部收益率IRR
（2）将保留的投资方案依次计算各方案间的差额内部收益率（方法同计算内部收益率相同，只是把两方案之间各年的净现金流量差额数看成一新方案进行计算内部收益率），凡差额内部收益率大于基准收益率者，即舍弃投资较小的方案而保留投资大的方案，反之，舍大保留小的。
（3）将保留的方案分别与其它方案按步骤（2）进行比较，最后保留方案为最优方案。
1．4 费用现值、费用年值和最小费用法
费用现值是指同一个预期的基准收益率或折现率ic，分别把整个寿命期或计算期内各年所发生的净现金流量中支出部分折现到建设期初的现值之和。其表达式为： PC=■COt（1+ic）－t 费用年值是以基准收益率或折现率将项目计算期内净现金流量中支出部分等值核算的等额年值。其表达式为： AC=■COt（1+ic）－t·（A/P，ic，n） 式中：PC表示费用现值、AC表示费用年值，CO、ic、t、n、（A/P，ic，n）同净现值法式中符号符号同前。 最小费用法适用于项目所产生的收益相同，或收益难以用货币直接计量，这时计算可以省略现金流量中的收入，只计算支出，它包括费用现值法和费用年值法。费用现值法是净现值法的一种延伸，方法同净现值，只不过仅计算各方案中的费用而已，再以费用现值最低的方案为最佳方案，计算式同净现值法计算式；费用年值法通过计算各方案的等额年费用并进行比较，以年费用最低的方案为最优方案，其方法同净年值法。
1．5 投资回收期和动态投资回收期法
投资回收期按是否考虑资金时间价值，可分静态和动态投资回收期，在技术经济效果评价中，一般都要考虑资金时间价值，通常应用较广的是动态投资回收期法，动态投资回收期法是计算从项目投资之日起，用项目各年的净收益的现值将全部投资的现值收回所需的期限，以收回全部投资所需时间长短来判断投资项目风险大小的方法。其表达式为： ■（CI-CO）t（1+IRR）－t=0 Pt表示为投资回收期CI，CO，t，ic同上 投资回收期法是来判断项目风险大小的方法，投资回收期越长，投资者对未来所能把握的信息就越小，风险就越大，因此对于投资者而言，风险越小越好，即投资回收期越短越好。
2 投资项目评价应注意的问题
2．1 投资项目经济评价中要对项目现金流量的进行动态测算
投资项目的动态经济评价都是基于项目现金流量来测算的。一个投资项目从立项到项目寿命终结一般都要经过较长的投资和收益期。项目的现金流量根据发生的时间阶段不同分为初始流量、营业流量和终结流量三部分。其中，初始流量因其发生的时间阶段比较前，一般在估测时偏差较小；终结流量虽发生的时间阶段较远，但其现金流量较小，贴现后对整个项目的影响不大；关键在于营业流量的测算。营业流量也称营业净流量，它是项目建成后在漫长的收益期内的现金流入量扣除现金流出量之后的净额，是按计息期分期测算的。从经济分析来说，要求项目收益期的营业现金净流量的现值能完全弥补投资额的现值，并有余额，才是可行的项目。
当然，实践中完全可能出现相反的情况，即企业的经营形势向着收入增加、成本降低的方向变化，使一些原来认为不可行的项目实际上却有利可图。但是，从会计学的"谨慎性"原则来说，做财务预算时应该把收入尽可能估计得保守些，而把成本费用尽可能地预算得全面充分些，以最大可能地增强风险承受能力。会计年度财务预算尚且如此，对于长期投资项目的经济评价来说，就更应该遵循这一原则，才有可能避免投资失误给企业带来不可挽回的损失。
2．2 投资项目评价要对项目折现率进行动态估计
在采用贴现技术对投资项目进行动态经济评价时，折现率的估计对企业来说是一个非常复杂且十分重要的问题。折现率的选用，实践中常用的折现率一般有三种：一是采用银行贷款平均利率作为折现率，这是投资项目获利水平的下限标准；二是以行业平均利润率为折现率，体现了本行业投资利润率的标准。若低于这一标准，即使投资项目不亏本，也会使行业平均利润水平下降；三是以企业的平均资金成本为折现率，说明项目的资金利润率若不能高于企业的资金成本，实际上是无利可图的。因此，在采用内部收益率作为投资项目的经济评价指标时，常用这三类利率指标作为基准指标与项目的内部收益率进行对照比较。
2．3 投资项目评价要注意对企业内外环境进行分析
（1）投资项目经济评价要准确掌握企业内部真实的历史资料。企业为求发展而进行项目投资，其经济可行性评价最为根本的依据是企业的历史资料，历史资料的积累又靠企业日常的基础管理工作。企业改制后，决策者们应该清醒地意识到，基础管理是企业生存之根本，基础管理的好坏决定着历史资料是否真实可靠，历史资料是否真实可靠又直接影响投资项目能否正确决策，进而影响企业能否把握发展机遇。在这个价值链中，任何一个环节出现问题，都会给企业带来不可弥补的损失。要求企业对以往的经营状况做出准确无误的定量描述应该是现代企业管理起码的要求。因此，狠抓基础管理，确保历史资料的真实性，是正确进行投资决策的基本前提。
（2）投资项目经济评价要及时了解国家宏观经济政策和国内外经济信息。国家宏观经济政策的出台和变动，利率、汇率、大宗物资指导性价格等经济调控手段的利用和变动，都是企业无法驾驭的，却又是与企业命运密切相关的重要因素。企业的决策层必须认真学习、研究国家宏观经济政策、产业政策，了解经济调控手段的变动规律，掌握宏观经济周期及产品寿命周期等经济知识，把握国内外相关资源价格变动和金融市场利率变动的一般规律，更全面的掌握信息和利用信息。唯有如此，企业才有可能在一个相当长的时期内相对准确地选定适用的折现率进行投资项目经济可行性的动态评价。
（3）投资项目评价要准确把握市场情况。市场是企业赖以生存的环境，企业对自身环境了解程度便成为企业能否取胜的关键。我国大量的中小型企业目前对市场的了解仍然处于起步状态，中小型企业要在市场竞争中取胜，必须要在市场调研和市场预测方面加大投入。从市场调研的范围来说，不仅要调研分析同类产品市场，还要考虑相关产品和替代产品的市场情况；从市场调研的时间来说，既要了解市场的过去和现状，更要掌握市场的发展趋势，用动态的观念、动态的方法搜集动态的市场信息；从调研和预测的方法上说，要用科学的手段，用定性分析和定量分析相结合的方法，对动态的市场信息进行整理、分析和运用。这样，企业在进行投资项目经济可行性评价时，才能科学、客观、准确地测算项目未来的收入、成本、利润及现金流量，才能进行真正意义上的对投资项目进行科学的经济评价。
参考文献
1 陈玲.投资学[M].北京:经济科学出版社，2000
2 刘晓君.工程经济学[M].北京:中国建筑工业出版社，2000
关键词：对外投资项目；资源型项目；投资风险；模糊综合评价
中图分类号：F830.59 文献标识码：A 文章编号：1672-3198（2009）03-0150-02
1 对外资源型投资项目风险管理
投资项目风险指的是项目投资建设运营过程中项目可能给项目投资者、项目债权人等相关利益群体所造成的经济损失及对国民经济和社会经济环境、自然环境等所造成的破坏程度。
对外资源型投资项目风险管理是指对外资源型投资企业对勘探、开发、投资项目实施过程中存在的各种各样的风险事件进行识别、衡量、分析评价，并适时采取各种有效的方法进行处理，以保障该项目安全正常实施，达到预期收益，并保证本企业及国家的经济利益免受损失的科学管理过程。
2 对外资源型投资项目风险管理的基本程序和步骤
对外资源型投资项目风险管理的基本程序与一般风险管理程序一样，包括风险的识别、风险的评价、风险的决策和风险的控制与防范这四个主要步骤。
风险的识别是整个风险管理活动的前提和基础。它包括调查投资项目面临的所有潜在风险是否存在、分析产生风险的各种原因。识别风险应尽可能全面按照系统分析的方法，项目风险可分为筹融资风险、建设期风险、生产期风险和项目决策风险。
风险的评价是指对投资项目所面临的各种特定风险发生的可能性或风险发生造成的损失的范围与程度进行的测算和估计。它包括风险大小的定量估计与风险危害基准的设定等。
风险的决策是指针对投资项目所面临的各种特定风险及其大小，运用适当的方法加以分析，从而做出是否投资，何时投资以及如何投资等的决策过程。
风险的控制与防范是指人们力求规避或改变那些可能引起或加重损失的因素，采取安全有效、积极合理的措施来对付各种风险。风险的控制与防范要根据风险管理主体对风险的态度、风险承受能力、管理者的素质、风险的性质和影响程度等许多因素，运用各种相应的方法来进行处理。其中风险的防范主要偏重于对风险的事前、损前处理，风险的控制则是在投资项目运作过程中，随时监视项目的进展，注视风险的动态，一旦有新情况，马上对新出现的风险进行识别、评价和决策，并采取必要的行动。
风险管理的这四个步骤之间不是孤立存在的，在实际运用过程中通常下一步骤的进行是以前一步骤的结果为依据而紧密联系在一起的。由于风险尤其是经济风险的影响因素是瞬息万变的，旧的风险因素会不断改变，新的风险因素又会不断产生，因此必须定期、不定期地进行风险识别、风险评价，不断修改和完善风险决策方案及风险控制方法。换句话说，风险管理活动的四个基本步骤是一个连续不断、循环往复的管理过程。
3 对外资源型投资项目面临的主要风险
3.1 项目筹融资风险
这是指项目管理者在筹融资活动中改变筹资结构，使其偿债能力丧失和资金利润率降低的可能性。项目筹融资风险主要来源于生产经营、资金组织和外汇汇率变动。如果生产经营中项目亏损，就使得筹融资中借入的资金偿还需用自有资金支付；如果资金安排不合理，购货付款与偿债付款较集中，就会出现临时性的经营困难；对外资源型投资项目还主要面临着汇率升降所带来的风险。
3.2 建设期风险
在对外投资项目的整个建设周期中，由于资金的不断投入，而项目还未获得任何收益，这就使得项目一旦因为某些因素造成建设成本超支，不能按期完工或无法完成，就会给投资者带来损失。为此需考虑以下几方面的因素：管理者必须具备丰富的管理经验和一定的技术能力，否则导致项目的投资成本、完工质量及生产效率方面出现不确定性；原材料、燃料涨价，资金、人员和物资调配环节出现问题，都会造成建设成本增加、工程延期，投资回收期延长；土地、建筑材料及运输的可获得性出现困难，无法按计划开工，就会拖延工期；不可抗力风险自然灾害、战争、政局变动等都会影响工程开工，并对投资项目未来产品市场产生影响。
3.3 生产期风险
项目建设完成，进入正常经营状态，通过产品的销售来偿还债务和回收投资，实现预期的经济效益和社会效益。这一时期的风险主要表现在生产、市场、金融政策、汇率变动、政治波动等方面。
生产方面，管理人员的自身素质和能力局限，对生产计划安排和人、财、物的有机组合不能实现预期的生产控制和成本控制，生产人员工艺技术不熟练，次品率高于标准，都会影响项目效益的实现；市场方面，原材料、能源市场价格波动，新技术的出现都会影响项目产品利润的实现；汇率方面，汇率的波动会直接影响投资收益；政治方面，一旦政局变动，尤其是国际关系出现分裂，将使投资项目严重受挫。
4 对外资源型投资项目投资风险的模糊综合评价
为了更准确地评价对外资源型投资项目的投资风险，在详细评价过程中将要通过定量分析方法，对投资项目的风险进行量化。考虑到风险因素是动态的、变化的，大多难以定量描述，而且表现出极大的模糊性，通过采用严谨的评估程序，将会减少信息的不对称，降低投资风险。因此，本文将运用模糊综合评判方法对其中的各个因素进行量化，对对外资源型投资项目进行详细评价。
4.1 对外资源型投资项目风险评价模糊集的建立
（1）设对外资源型投资项目风险评价的因素集为U={U1，U2，……，Un}，相应的权重集为：A={A1，A2，……，An}。
其中Ai表示因素Ui在U中的比重。
0≤Ai≤1，∑Ai=1。
Ui={Ui1，Ui2，……，Uin}，i=1，2，……，n。ni根据构成第i个因素Ui的具体风险因素数量而定。相应的权重集为Ai={Ai1，Ai2，……，Ain}，其中Aij是风险因素Uij在因素Ui中的重要程度，j=1,2,……，nj。0≤Aij≤1，∑Aij=1。
在本文中，笔者认为对外资源型投资项目的主要风险因素有政治风险、经济风险、资源风险、管理风险、经营风险等。因此，确定对外资源型投资项目的风险因素集为：
U={U1，U2，……，Un}={政治与国际关系，经济波动，资源因素，管理能力，经营水平}；
U1={U11，U12，U13，U14，U15}＝{国家的政治波动，两国关系的变化，两国对外投资政策的变化，两国相关法律、法规的调整，两国产业政策的变化}；
U2={U21，U22，U23，U24，U25}={汇率的变动，银行利率的调整，两国经济增长的波动，国际经济增长的波动，国际贸易的波动}；
U3={U31，U32，U33，U34，U35}={资源储量，资源质量与品味，资源开采与获取难度，资源生产、加工变数，资源市场容量}；
U4={U41，U42，U43，U44，U45}={管理层受过良好的专业训练，管理层远见和个人魅力，管理层奉献和敬业精神，管理层专业技术相互匹配，管理层不断学习提高自己}；
U5={U51，U52，U53，U54，U55}={经营目标及难度，经营队伍，产品市场去向，市场销量，经营理念与装备}；
权重集的确定可采取专家打分的方式进行，可聘请资深人士根据目标国投资环境和本国投资政策及产业性质给相关因素打分，从而可以确定因素权重及各具体风险因素在相应因素中的权重。
(2)模糊评语集为V，V={V1，V2，……，Vm}，Vk表示评估的第k个等级，k=1，2，……，m。本文取m=5，根据评估准则的性质，可以代表{很好，较好，一般，较差，很差}等意义。
4.2 对外资源型投资项目的单因素风险评价
首先对每个因素做单因素评判，确定各因素对各个评价等级的隶属度，即给出从集合到的一个模糊映射：
R：UV。
对每个Ui，关系Ri，可由模糊矩阵表示：
Ri=(Rij)n×m=R11，……，R1m……，……，……Rjk，……，Rnm。
i=1，2，……，n。
其中：Rjk表示因素Uijj对于第k级评语Vk的隶属度。Rjk的值也可采用专家打分的方式确定，对于因素Uij有S1个第V1级评语，……，Sm个第Vm级评语。
对于评语集v的隶属向量B1，Bi=Ai×Ri=（Bi1，Bi2，……，Bin）为对因素Ui做单因素模糊评判的结果，i=1，2，……，n。
4.3 对外资源型投资项目投资风险的模糊综合评价
对各因素Ui，（i=1，2，……，n）做综合评判，由单因素评判的Bi构成模糊矩阵R。
R=B1……Bn=b11……b1m…… …… ……bn1…… ……
对R做模糊矩阵运算，既可得到因素集U对于评语级V的隶属向量B：
B=A×R=（b1，b2，……，bm）。
4.4 对外资源型投资项目投资风险的评价结果
由模糊综合评判得B=（b1，b2，……，bm），b1，b2，……，bm表示因素集对于评语集V的隶属度。根据最大隶属原则，B中最大的隶属度bk所对应的风险评语Vk即为对外资源型投资项目的风险等级。决策者可通过比较该项目风险是否高于其愿意承受的风险临界值来判断是否对该项目进行投资。
值得说明的是，对于不同的资源及不同国家、地域的资源型投资项目，评估模型中的权重需要进行调整。如有的国家，政治稳定，经济增长势头迅猛，而资源储量不稳定，则就应该相应加大资源风险因素的权重。
4.5 对外资源型投资项目投资风险的跟踪评价
投资方按照上述的评价方法对对外资源型投资项目的风险进行评价后，如果选择了该项目，在项目实施过程中，就要对项目的风险进行跟踪评价。项目的风险跟踪评价所涉及的风险因素与以上评价体系中的风险因素相同。在进行项目的风险跟踪评价时，涉及的实际问题较多，有一些风险因素有可能是以上评价体系不包含的，所以就要根据实际情况对以上评价体系进行相应的调整。在增加新指标和因素时，一方面要考虑所增加的指标和因素与其它指标和因素的相关程度；另一方面要考虑新指标和因素加入后，其他指标和因素将做何调整。
参考文献
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［3］黄训江,侯光明.投资项目风险管理优先度评价研究［J］.工业技术经济，2005,(2).
一、专业课程考核评价方法的重要性
对高等职业教育而言，专业课程考核评价是基于培养目标需要，对学生的知识、技能、能力和素质水平进行测量、甄别和评价的教育活动。［1］177首先，专业课程的考核评价涉及到专业培养目标的实现程度，可用于检验教学活动内容的针对性和完整性。从这个层面来看，考核评价方法是整个教学过程的总结，是专业和课程设置目标实现的反映，是检验教师教学工作成效的手段。其次，课程的考核评价有助于鉴别学生职业素养的差异性，激发学生的学习兴趣，强化学生的学习动机。通过考核的过程和评价的结果，刺激和培养学生积极进取的精神，引导学生关注自身的职业修养，从而调动学生的主动性和积极性，促进其能力和素质的发展。综合以上两点来看，课程考核评价过程关系到教师与学生在“教”与“学”相长过程中的地位和作用，其评价方法的设计和研究将会对高职课程教学的改革起到重要作用。
二、目前金融专业课程考核评价方案存在的问题
(一)课程考核方式单一
普遍来看，目前我国高职教育的课程考核环节主要采用笔试或提交报告的方式，在个别实践课程上主要针对项目或任务设计进行评价。特别在金融专业课程的考核上，大多采用开闭卷形式，考核的方式较为单一。这种考核方式基本上是一种应试的思路，尤其是试卷中题型的设计，限制了学生发挥的空间，考核的项目过于强调认知的共性部分，不利于全面评价学生的金融职业能力。
(二)课程考核内容偏离教学目标
我国高职教育的培养目标是高级职业技术人才，因此对学生操作技能和业务素质的考核是检验教学成果的一个重要内容。但在目前大多数的金融专业课程中，受考核方式的限制，考核内容大部分为金融理论知识，过于强调书面知识，而违背了理论与实践相结合的基本原则。因此，考核评价环节也无法体现其在整个教学过程中的作用。一些学生虽然在考试成绩上获得了较好的结果，但不一定说明其具有熟练的金融实操和应用能力。而恰恰是这种考核内容偏离教学目标的缺点，使我们培养的金融专业学生无法满足行业的需要和金融岗位的要求。
(三)课程考核过程忽略形成性评价
一般来讲，课程评价主要以形成性评价和总结性评价组成，形成性评价注重平时作业的考核、课堂的讨论等内容，总结性评价主要以期末的考试、论文报告等为考核内容。但在目前多数情况下，高职金融专业课程考核中的形成性评价只流于表面。例如学生提交的作业雷同的情况较多，可辨别度低;同时，课堂讨论环节只能体现个别学生的语言表达及思维能力，因此目前形成性评价环节的设计对学生差异性的鉴别程度相对较小，没有真正发挥其作用。
(四)课程考核与职业资格考试契合度低
目前，在高职金融专业的培养方案中，多数都注明需考取相关的金融职业资格证书。换句话说，取得金融类职业资格证书是高职类金融专业人才培养目标之一。然而在大部分课程设置及课程考核设计过程中，忽略了与相关职业资格考试的融合。有些考核内容与职业资格考试脱节，或者有些考核内容过于陈旧，没有及时针对相关金融职业资格考试的考点要求进行更新。因此，高职金融专业的课程考核与相关职业资格考试内容契合度较低，一方面加重了学生的学习负担，另一方面也加大了专业培养目标实现的难度。综上，目前我国高职金融专业课程考核评价方法和内容都存在一定的局限性，作为考核学生及衡量教学质量的重要手段，笔者认为应从全面科学的角度，建立一个专业课程考核的综合评价指标体系。通过考察指标体系中各类的考核指标，甄别学生的学习能力，考查学生的职业素养，并且通过该评价体系控制教学质量并总结教学成果。
三、金融专业课程考核评价体系构建的原则
(一)目的性
金融专业的课程考核应以“培养职业能力”为导向、以“提高就业技能”为目的来构建评价体系，突出高职教育的特点。［2］47评价体系的设计应围绕着如何通过测试来体现学生的综合能力，如何通过考核来引导学生对“成为怎样的人才”及教师在“培养怎样的人才”问题的思考，使评价的过程与结果能真实的反映高职教育的目标。
(二)全面性
目前我国高职金融课程考核的内容和方法都存在以偏盖全的缺点，因此构建评价指标体系的首要目的就是要改变当前考核过程中存在的不全面、不完整的现状。要如实和全面的评价学生在职业能力、职业修养等方面的综合素质，真实地反映高职教学效果，就不能片面地依靠几项笔试成绩或几份研习报告下定论，而应该建立综合、全面的评价指标体系，多层次、多角度的进行评价。
(三)可操作性
任何一个指标体系的设计都要以是否可行、是否可测为执行标准。金融专业课程的考核评价体系应以各级各类指标的数据是否可以获得，程度是否可以测量为构建标准，只有可量化的指标内容才能对学生的整体表现及课程的反馈情况做科学判断。以上三个课程考核评价体系的构建原则不仅适用于高职金融专业，也适用于其他大部分高职专业，具有一定的通用性。以下将根据这三个指标构建原则，针对金融专业课程的特点构建专业课程考核评价指标体系。
四、金融专业课程考核评价指标体系的构建
为了落实和实施高职金融专业设置的培养目标，本文认为可将考核体系的内容分解为认知能力、操作能力及职业修养等三个方面。具体针对金融类课程，我们将侧重对学生在金融基本理论知识的认知考核、在真实金融环境中实践操作的能力考核以及作为金融基层技术人员应具备的职业修养考核等三个方面。
(一)认知能力考核
不论是基本理论知识的传授，还是操作方法的解说，学生对专业知识的认知和再认知能力是形成综合素质的一个重要元素。认知的能力包括对金融专业课程基本理论与基本知识的记忆、理解和综合应用等三个方面。它体现了学生在接收信息、消化信息、储存信息、加工信息以及运用信息的过程。这里的信息主要指金融专业中基本的概念、原理、准则及方法等，对这些信息的认知不仅有助于学生形成对金融产业、金融产品的初步认识，而且有助于培养学生的心智技能并掌握融会贯通的学习技巧。认知能力的考核重点将集中在学生对基本专业知识的理解和综合应用两个层面，这体现了学生在特定职业环境下的分析能力。考核的方式主要采取案例分析、口头讨论、书面作答以及职业资格考试等。
(二)操作能力考核
学生在实务工作上的操作能力是衡量高职教育质量的直接标准，也是学生能顺利在特定岗位上展开工作的前提。操作能力主要包括简单复制型操作技能与能力、综合型操作技能与能力以及创新型操作技能与能力。操作能力涵盖了以上三个不同层次的内容，体现了学生实操技能的应用情况，体现了高职教育目标的核心。简单复制型操作技能与能力属于较低层次的实操能力，主要指按照现有指令对一项或若干项金融业务展开操作;综合型操作技能与能力要求学生可以综合若干项金融业务进行横向及纵向的操作;创新型操作技能与能力的要求最高，不仅考验学生的操作基本功，而且考验学生能否在现有操作指令的基础上有所创新，以获得更有效率的操作步骤，同时考验学生解决新问题的应变能力。该部分的考核方式可采取项目评估、任务设计、模拟竞赛以及职业资格考试等。
(三)职业修养考核
高职教育的最终目标是为社会相关行业输送高技能技术人才，也就是说学生毕业后可以直接上岗。学生的职业修养包括职业意识、职业道德及职业精神，这些素养是由在校生向职业人转变的基本要素。［3］56职业意识指人们对某个职业的态度、评价和情感等，例如在岗技术人员对所从事工作或项目需具备的责任心;职业道德指人们在职业活动与职业岗位相符的道德准则、道德品质等，从而对在职人员起到约束作用，例如银行柜台人员收付现金时的诚信正直的品质;职业精神指人们在具体岗位上形成的与职业特征相关的精神，例如谨慎认真的态度、积极合作的团队精神等。该部分需要通过实践环节或模拟场景实验等方法来考查。综合以上三个层次的评价内容，高职金融专业的课程考核评价指标体系可以由表1来表示。金融专业的课程涉及到金融基础理论、金融行业概况、金融机构的经营管理以及金融工具的投资操作等，有些课程偏重理论，有些课程偏重方法，有些课程偏重实践，因此评价体系中的各级指标权重应根据具体课程侧重点的不同进行调整，同时各级指标的考核方式也应做相应的调整。以下将针对金融专业课程“证券投资分析”的考核评价体系做具体分析。从表2看，我们将《证券投资分析》课程的考核体系划分为三个模块，分别用三个一级指标来体现，分别是:证券投资工具与投资原则方法的认知能力考核、证券投资活动的操作能力考核以及证券投资分析岗位的职业修养考核。在每个模块下，我们分别设置若干个子指标以详细展示和说明该模块下的考核内容和考核重点。例如在证券投资活动的操作能力考核模块下，针对该门课程的特点，将操作技能与能力分为三个层次，考核内容从简单到复杂，从具体到一般;考核方式由单个项目向复杂任务设计转变，从委托下单、成交股票等单项实训到开展股票投资竞赛等综合型模拟真实情景的项目任务。同时，不同的技能层次，考核的目标也有所不同:例如在简单复制型技能考核模块中，我们侧重的是对单一指令型技能的考察，要求学生在识记某一固定指令的前提下能进行重复熟练操作，考察的目标较为单一;在创新性技能考核模块中，我们侧重考查的是在模拟情境下，学生发现问题和解决问题的能力，在本课程中，该项技能更强调的是学生能否应用各类投资技巧及投资方法对特定时期股票市场的行情走势进行判断、选择入股时机及合理构造投资组合，该层次的考核目标较多元且灵活。另外，从考核模块的整体设计来看，由浅入深的考核内容及考核方式也符合学生在学习及操作中逐步适应的心理状态和学习顺序。从表中也发现，本文设计的评价指标体系是从课程考核的内容入手，因此在考核方式上不同模块之间会有重合，例如认知模块中大部分可能采用笔试的形式，同时在操作技能模块中同样也会用到书面考核的方式，如要求学生根据某个上市公司的财务状况及历史交易信息提供该公司股票的分析报告等。值得注意的是，虽然用到了类似的考察方式，但侧重点有明显不同，前者侧重知识点的识记，后者侧重对各项知识的综合应用。同时也注意到，课程考核指标体系不仅仅是在课程接近尾声的时候采用。从我们设计的评价方法来看，它贯穿于整个教学过程，既有形成性评价，也有总结性评价;既有对某个课程任务的具体考察，也有对一个完整投资方案设计的评价。这样就可以使教师在教学过程中始终围绕着考核的目标，即教学的目标开展教学活动，使课程的考核方案同时具备了导向性及全面性的特点。
