发布时间：2023-08-28 16:53:54
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doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 17. 019
［中图分类号］ F239.1 ［文献标识码］ A ［文章编号］ 1673 - 0194（2012）17- 0033- 03
1 引 言
国有企业对外投资，是指国有企业依法运用自身所有的各种资产，包括货币资金、固定资产、流动资产、无形资产等，向其他经济主体进行的投资。国有企业对外投资包括直接投资和间接投资，根据投资期限长短可分为长期投资和短期投资。
对外投资业务可以提高国有企业资金使用效率，增强企业盈利水平，实现产业结构调整，不断扩大企业经营规模，提高企业市场竞争能力。作为国民经济的重要组成部分，国有企业对外投资除对自身的影响较大外，对国家经济的重要性也不言而喻。但是，国有企业对外投资业务在获得经营成果、提高经济效益、不断扩大企业规模的同时，也存在着影响企业经营的可能性，可能造成企业的经营风险，影响企业未来发展，甚至导致企业破产。
对国有企业对外投资的审计在规范对外投资行为，加强对外投资的内部控制，提高对外投资的经济效益方面发挥着重要的监督作用，有助于保证国有资产投资安全性，预防投资风险，能够为国有企业资产安全提供有力的保障手段，促进国有资产的保值增值。
2 对国有企业对外投资审计的内容
2.1 评价投资业务的合法性和合规性
对国有企业投资业务的审计，包括审计企业投资行为达到一定金额，是否经过主管部门同意审批，若涉及境外投资，是否经过有关部门的批准，是否存在以对外投资的名义将外汇存放于境外的行为。在进行审计时，投资方向是否符合国家产业政策规定也属审计内容之一，要审查企业的对外投资是否属于国家禁止从事的行业，是否能够促进国民经济的协调发展和持续发展，是否符合国家相关法律法规的要求。
2.2 审查国有企业对外投资业务内控制度
对外投资业务的审计还包括对相关内控制度的了解和评价。如：审查非货币性金融资产如股票、债券等的保管方式，是否委托独立的专门机构如银行、证券公司进行保管，或由企业自行保管。若由企业自行保管，是否由两个以上人员共同控制；企业应制定详细的存入取出登记制度，将存入取出情况详细记录于证券登记簿。审计内容还应包括金融资产盘点制度，企业是否账载是否账实一致；企业对外投资业务是否已建立严格的会计核算制度，投资信息是否真实可靠，对各项对外投资项目是否正确核算，对外投资资产增加、减少及投资收益是否进行准确核算，内部控制制度是否健全，相关信息是否值得信赖。
2.3 审查企业投资的经济性和效益性
对外投资业务的经济性审计，主要是对于对外投资项目的成本耗费情况进行审计。应重点审计对外投资项目的工程建设量与各项费用的核算情况是否准确，数量是否正确，计算过程是否符合要求；审计对外投资项目预算与项目决算结果之间的差异大小，差异是否在正常范围内；项目设计是否进行变更，变更手续是否齐全，内容是否真实；建设单位是否及时办理工程决算等。对外投资的经济性审计注重对投资项目整个过程进行完整的审查，主要是采用跟踪审计等方式进行，通过对投资经济性的审计，能够及时纠正和消除不利因素，避免不当费用和成本的发生。
对外投资效益性的审计主要审查对外投资经营活动投入资源与产出成果的对比关系，以评价对外投资业务的投资效率。审计内容主要包括对外投资投入成本和产出成果的准确性和真实性，对影响对外投资业务的主要因素进行分析，并针对这些因素提出切实可行的改进建议。审计应主要以资金运用为中心，对资金支出过程进行重点监控，实行动态的、持续的审计。
3 对外投资审计中的常见问题
3.1 对外投资项目不合规
部分国有企业对外进行投资时，并未经过上级主管部门和国家相关部门的审批，将合作经费、专项资金等不应进行投资的资金挪作他用或者将资金投资于不符合国家规定的项目和内容，导致对外投资活动不合规。避免未经批准的这部分投资业务，由于人员变动和机构改制等原因，使这部分投资失去控制，从而造成国有资产流失。
3.2 对外投资可行性论证不足
投资可行性论证是国有企业对外进行投资的重要参考，投资可行性报告的客观性、真实性、可靠性，决定了对外投资成功与否。部分企业未进行充分的投资可行性论证便进行了投资，最终造成投资决策失误。例如：有的企业在进行对外投资可行性论证中，预计公司投资收益为2 000万元，但该投资项目实际投产后，年平均销售额仅为300万元，与可行性分析严重不符，导致企业投资失败从而出现巨额亏损，在项目投产后无法继续经营，使得企业倒闭，国有资产严重流失。
3.3 对外投资收益不足
国有企业在对外投资中，最基本的原则是首先要保证国有资产保值。在确保国有资产不流失的前提下，获得对外投资的收益。部分国有企业进行投资时，过度乐观估计投资效益，在对外投资项目的经营中，由于管理不善等原因，使投资项目出现亏损，投资收益不足，甚至没有收到收益，直接导致国有资产的流失。
3.4 利用对外投资达到非法目的
关键词：
>> 国外养老金投资管理研究综述 国外养老金如何投资？ 瑞典公共养老金管理体制改革及其对我国的启示 国外养老基金投资管理经验及其对我国的启示 法国养老金制度改革及对我国的启示 澳大利亚养老金改革对我国的启示 浅议国外养老金进入资本市场对我国的借鉴作用 养老金投资管理的MOM模式研究 国外公共养老金指数化的经验与启示 国外未来养老金形式的发展趋势及其启示 新形势下养老金的转型变革分析对我国养老金制度调整的启示 养老金投资，看看国外都咋做？ 国外养老金投资：盈利求稳不求多 养老金投资的“锚” 我国养老金的现状研究 英国养老金改革对中国养老金的启示 美国企业养老金会计准则 及其对我国的启示(下) 美国企业养老金会计准则及其对我国的启示(上) 关于我国养老金个人账户基金投资运营的探析 我国养老金的投资组合模型研究 常见问题解答 当前所在位置：.
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［关键词］农村基础设施；财政支持；经验；投资；管理模式
1 国外农村基础设施建设投资管理模式
1.1 欧美模式
北欧国家的农村基础设施建设项目，政府都会做完善的前期规划，并按照城乡一体化建立健全农村公共财政制度，逐步加大对农村社区服务和经济发展的政策倾斜，优先考虑水、电、垃圾处理、道路、通信等涉及民生的项目。对农业采取了各种补贴制度及优惠政策，例如，对农田水利基础设施建设等加大财政扶持力度；对种粮农民和购置农业生产资料予以补贴；对农业产业化龙头企业等提供税收优惠。
法国政府的农业基础设施建设主要包括水利工程和土壤改良、道路建设、农村用水用电、地区的大型整顿等。在水利工程和土壤改良方面，1951年政府正式通过法令，成立各种专业化的公私合营公司来承担农田水利和土壤改良工程，由政府统筹管理。1955年又通过法令扩大公司范围，吸收农业和工业部门都参与投资和管理，并允许银行集团参与投资。在法国北部和东部没有土地公司的地区，由市政府出面，在各市之间组成联合公司来进行土壤改良工作，并为公司配备挖土机、推土机等必要的机器设备。此外，面向农业的专业金融机构，以较低利率向农民提供大量的优惠贷款，利息差由财政补贴。
1.2 日韩模式
日本、韩国两国在农村基础设施建设过程中，有多种金融机构提供多样化的金融服务，如日本的农协、农林渔业金融公库，韩国的国家农业和农村开发银行等，为农村基础设施建设提供了贷款、担保等服务，确保了金融需求。支持农村基础设施建设的金融机构要发挥其应有的作用，始终离不开政府的支持，日韩两国政府充分运用财政预算、财政贴息、财政补贴和财政投资等杠杆，向农村金融机构不断注入资金。
日本的农田水利建设和管理是很复杂的。具体分为四部分：一是水利建设投资由国家、地方政府和农民共同负担，由国家和地方政府负担为主。二是水利工程的管理费用也是由国家、地方政府和农民共同负担，但随着工程隶属关系的不同，各方负担比例不同。三是在水利建设和管理中，注意农民的负担能力。四是用法律手段收取农民应负担的水利建设资金和管理费用。
日本的大型水利建设等项目主要靠中央财政的直接投资，但是一小部分同样可以通过金融手段来对其提供支持。对农业基础设施建设和农田基本建设给予支持的金融机构主要是农林渔业金融公库(简称农林公库)。农林公库主要把资金用于改善农村环境、土地改良、建造农用设施、建设渔港等基础设施的融资，还把资金用于农业改良资金的融资。农林公库的贷款利率要比民间金融机构优惠，贷款的偿还期限为10~45年不等。
韩国自1972年的“新村运动”后开始加强农村基础设施建设，其内容几乎涵盖了农村社会和经济发展的所有方面，包括修建乡村用水及排水系统、扩大乡村供电系统和通信网络、改建村庄、兴修田间排灌设施、支持农户发展多种经营和非农生产等。新村运动始终以改造农村为核心，其资金来源于政府投资和乡村集资。新农村基础设施建设根据设施规模和功能的不同，主要采取“两级政府两级管理”、“政企分离”的建设管理体系。政府一般只负责监督，基础设施项目的规划、融资、建设、运营、管理由直属的国有企业负责。
1.3 以色列模式
以色列农业的成功得益于快速发展的社会经济和技术变革，而农业合作运动和合作体系建设起了十分重要的作用。农业合作组织体系，使大家分享农业技术和农业发展经验，对农村基础设施建设给予充足的资金支持。对农业的扶助资金使用上，以色列从不直接发放给农户，而是用于该项产业的服务体系建设，或者拨给合作组织，由该组织用于公共需要。政府还通过发放农业银行贷款来支持水利工程建设，发明了滴灌、微灌、地下埋灌等世界先进灌溉技术。
2 国外农村基础设施建设投资管理的有益经验 转贴于
国外政府公共财政支持农业和农村发展，尽管某一时期支持的侧重点不同，支持手段和力度存在差异，但仍有一些共同性的做法和经验值得我国在下一步农村基础设施建设中学习和借鉴。
2.1 拓宽财政支农的范围
对农业的财政支持是各国财政支出的重要内容，一方面重视农村基础设施建设投资和农业科研、教育及技术推广体系建设，另一方面重视财政对农业信贷和农业保险的支持，从而建立起了完整的政府对农业支持和保护体系。此外，政府财政还非常重视农村社会事业发展的投入。中国的新农村建设是涵盖农村经济、社会等多方面目标的发展战略，公共财政支持新农村建设，既需要加强农业发展和农业结构调整的投入，以提高农民收入水平；同时需要加强农村社会事业发展的投入，改变农村教育、卫生、社会保障等长期发展滞后的现状，从而逐步推进中国农村经济社会的协调发展。
2.2 加大公共财政支农力度
从国外的总体情况来看，多数国家对农业的财政投入总量可观，而且结构合理，这是我国应该借鉴的经验。1996—2000年，如果按WTO协议计算口径，发达国家对农业的支持总量占当年农业总产值的比重达到30％~50％，巴基斯坦、泰国、印度、巴西等发展中国家约为10％~20％。按照相同的口径，我国在这五年中的农业支持总量分别为1083亿元、1267亿元、826亿元、1709亿元、2200亿元，占当年农业产值的比重分别为4.9％、5.3％、7.4％、7％、8.8％。与我国农业的重要地位和发展要求相比，政府对农业的支持总量仍是低水平的。
虽然国家财政支农资金逐年增加，但农村基础设施建设投入总量仍然不足。自1978年开始，国家财政支农支出绝对总量逐年增加，但是，农业支出占财政支出的比重却一直处于徘徊状态，1998—2008年，除了1998年农业支出占财政支出的比例达10％以外，其余年份均在10%以下徘徊。与很多工业化国家相比，我国对农村基础设施的投资水平也是较低的。
2.3 农村基础设施投资主体的多元化与政府投资的普遍化
发达国家农村基础设施的主体包括政府、企业、农场主以及农业合作自治组织(比如协会)，就投资比例而言，企业和农场主的投资比重较大，这样的投资结构符合“谁受益谁投资”的市场原则。
农村基础设施属于公共产品的范畴，政府应成为其供给的主体，政府投资不仅是农村基础设施建设的重要资金来源，在建设资金筹措中还发挥着引导、鼓励支持的作用，是各方投资参与农村建设的重要引导力量，兼有投资和调控的双重作用。目前，对于农村基础设施的投资，发达国家普遍采取了强势的态度，比如加大政府直接投资比重。美、法、英等发达国家从20世纪60年代起，就不断增加对农民住房、自来水、能源等生活基础设施的投入，而日本政府对农村基本建设投入呈现出逐步递增的局面，如1998年为10840亿日元，2002年增至11510亿日元。
关键词：对外投资；内部控制；内部审计
一、当前我国企业对外投资内部控制存在的问题
1.对外投资可行性研究流于形式
公司对外投资方案的编制由具体的投资部门负责，投资方案编制完成后报送集团公司进行可行性论证和投资审批。投资部门在编制投资方案时缺乏对财务、税务、法律等方面的考虑，所编制的投资方案更多的从市场开拓、产品销售量等方面来阐述，因此，对外投资方案考虑的面比较窄，只能说是论证了技术、市场方面的可行性。从公司集团投资项目审批小组的构成来看，公司投资项目审批小组的构成人员主要由计划部、财务部、生产部、质检部、销售部、投资等部门的负责人组成，虽然人员构成具有多元化，但对于涉及到具体投资项目的专业性问题，目前的人员构成还缺少足够的专业技术能力做出判断，从而影响对外投资审批部门对一些关键技术环节的分析判断，进而影响到对投资方案的评估效果。
2.对外投资各管理部门缺少有效的牵制
对外投资在通过批准付诸实施之后，投资事项由投资管理办公室负责日常管理活动，主要包括对外投资资金的批准、投资方式的选择、投资比例的确定以及投资额的增加调整，由于这些数据没有准确的登记薄，财务部门的相关的数据没有进行核查的依据，这就导致对外投资的执行情况与会计记录之间存在偏差，例如投资部门将分得利润作为成本收回，已经实质上关停的投资项目却存在着长期挂账的现象。
3.对外投资的考评制度不健全
公司目前的对外投资在考评环节没有建立对外投资委派人员的业绩考评细则，被投资单位的经营活动得不到真实的反映和控制，也不能真正的反映派驻人员所做的贡献，因此，其工作积极性受到影响，进而使得对外投资的实地管理出现很多漏洞，严重损害了集团公司的利益，这种问题在合营、联营企业中表现的更为突出。
4.对外投资定期报告制度和质量分析评估制度缺失
投资管理部门对投出资金的管理没有通过建立严格、规范的对外投资定期报告制度和质量分析制度加强对被投资单位资金使用情况的监督，致使对投资项目失去有效控制。例如2007年深圳风雷科技公司投资深圳迅科电子科技公司的GHP2型芯片的研发和生产，由于缺少对投出资金的监督和控制，导致投出的2000万资金被深圳迅科电子科技公司挪用1000万元，由于资金不足导致研发项目进展缓慢，并在2008年因为新型芯片的问世而最终放弃，公司此项投资净损失600多万，事件发生后公司对派驻深圳迅科电子科技公司的负责人进行处罚，但并没有对投出资金的使用监管制度进行改革，公司既没有未雨绸缪，也没能亡羊补牢，类似的风险依旧存在。
二、强化企业对外投资内部控制的对策建议
随着我国企业规模的扩大和业务领域的不断拓展，对外投资成为企业不可缺少的经营管理活动，有必要对现有的对外投资管理和控制体系进行改进和完善。
1.对外投资计划阶段的控制
要建立一套系统的对外投资评价体制来规范和完善，从而合理估计投资风险，提高投资收益。事前评价机制是企业需要首先完善的部分，公司内部审计部门要对投资方提交的投资计划进行审查，主要审查整个投资计划的业务流程是否符合规定，是否有相关负责人员的签署意见。在确立投资计划之初就应当明确投资项目的预期收益、投资回收期等指标，并明确对外投资的主要负责人以及不同完成情况下的奖惩标准。
2.对外投资执行阶段的控制
对外投资协议签订之前公司应就合同条款向专业的法律咨询部门进行咨询，以确保合同条款合法、合规，避免在合同执行过程中因为合同条款的不同理解而产生纠纷导致的损失。公司以房屋、设备等固定资产作为出资的应保证产权过户手续等在合同约定时间内办理完毕，如果不能办理完毕的应提供等额资产作为担保或者以货币资金支付，避免因资金不到位导致合同纠纷引起投资双方的矛盾，影响投资项目的运行。
投资项目正式开始之后应做好登记，详细记录对外投资的投资额、投资方式、投资额的增加变动、投资收益等，定期对被投资企业或者投资项目进行审查，确保对外投资账实相符，保证对外投资资产的保值增值。建立对外投资的定期定期报告制度和专项报告制度。对外投资的定期报告是对日常投资项目登记记录综合内部审计、财务、派驻审核人员提供的信息之后就被投资单位的经济运行状况的综合反映，以及被投资单位未来发展情况的预测，在定期报告中应重点阐述目前投资存在的主要问题以及解决建议等。对外投资的专项报告是针对对外投资业务出现的异常状况或者被投资单位出现重大事件进行的报告，专项报告要求及时、简明，要在第一时间向管理层反映影响对外投资的突发事件。
3.规范对外投资的会计核算
对外投资的会计核算是对对外投资业务的会计确认和计量，是对对外投资业务的真实反映。公司财务部门应做到对外投资及时、准确入账，选择正确的会计核算方法进行会计核算，真实反映集团公司在被投资单位所有者权益的变动。各投资部门要及时将对外投资有关的合同、审批文件交送财务部门以便于财务部门办理对外投资的入账、收回、转让和核销等，此外，还应加强对外投资的风险管理，及时对长期投资进行减值测试并合理计提减值准备。
参考文献：
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[关键词]对外投资 财务风险 防范措施
一、对外投资
对外投资是企业在其主要经营业务以外,以现金、实物、无形资产或以购买股票、债券等有价证券方式向其他单位进行的投资,以期在未来获得投资收益的经济行为。90年代末期,面对经济全球化深入发展的趋势,为适应中国产业结构调整、经济可持续发展等各方面需要,中国政府提出实施“走出去”战略,鼓励有比较优势的各类所有制企业开展对外直接投资和跨国经营,推动中国有实力的企业通过对外投资不断发展壮大。实施“走出去”战略至今,中国对外直接投资得到快速发展,中国企业逐渐成为全球直接投资领域的一支新生力量。
目前大部分企业对外投资的特征为投资规模小,增长速度快;投资主体多元化;投资行业分布广。根据国际投资市场需求结构,基于中国经济发展对海外直接投资的需要和可能,改革开放20多年来,中国对外直接投资逐步拓展,在主体结构、行业分布、地域流向等方面都形成了多元化的格局。从今后趋势看,“十一五”期间是中国加快实施“走出去”战略的重要机遇期,对外直接投资发展也面临着较好的内外部环境。从国内来看,中国经济总量、对外贸易、吸引外资和外汇储备居世界前列,经济结构战略调整进程加快,形成了一批在国际市场上具有比较优势和竞争优势的产业和产品,人民币汇率形成机制稳步推进,支持和鼓励“走出去”的政策措施将更加完善。从国际来看,世界经济总体处于上升期,跨国直接投资逐年回升;经济全球化和区域经济一体化深入发展,推动了贸易自由化和投资便利化,世界产业结构调整和产业跨国转移进程加快。今后较长时期内,中国对外投资规模将继续快速扩大。
二、企业对外投资中存在的财务风险
1、 对外投资的决策制度风险
在部分企业中,由于对外投资制度的不健全,给企业的生产经营活动带来了不利的影响。一些企业将对外投资产生的收益发在“小金库”,损害了投资者的利益。有点企业与受资企业串通,私分利润。企业在制定对外投资计划时没有进行风险分析,盲目跟风。一些企业没有实行责任追究制,对外投资失误后没有对相关责任人进行处罚,导致企业的管理层对对外投资的风险不够重视。对外投资制度的不健全会给企业带来一定的财务风险。企业进行股权的对外投资后其收益来自两个方面:资本利得和持有利得。资本利得来源于所持有的权益证券股价涨升。然而,因影响股价的因素非常多,即使受资公司的业绩比过去有所提高其股价也未必能够涨升。如果企业持有权益证券股价发生下跌,则会产生资产价值缩水,产生持有权益证券的价格波动风险,给企业带来财务风险。
2、 对外投资对象选择的风险
在企业进行对外投资时,投资对象的选择失误会给企业带来财务风险。选择对外投资的对象时会考虑目标公司所处行业选择风险、目标公司所处地区所选择风险、对目标公司收购成本过高风险、对目标公司收购失败风险等。目标公司产品的市场容量、市场对其接受程度、市场竞争状况、企业管理水平、经营能力等因素在很大程度上决定了受资企业盈利或亏损的程度,进而影响企业对外投资的投资收益的实现。在我国合资合作实践中,有的企业不注意对合资合作伙伴的资信了解而仅仅凭对方的一面之词就与对方确定合资合作协议,从而引发悲剧。在合资合作过程中也要进行有理、有利、有节的斗争,维护自身合法权益。
3、 对外投资的时机选择存在的问题
在市场经济中,风险无处不在,具有较高的不确定性。在这样的市场经济环境下,企业应谨慎选择对外投资的时机时,要把握机会。企业在进行对外投资时,不能随波逐流,盲目跟风,也不能错失良机。在企业选择对外投资时机失误后,会产生很多不利的影响。投资退出风险是指企业由于选择的投资工具不当、合资合作协议不妥等原因会使得在想退出受资企业无法顺利退出的风险。投资退出风险表现为投资者持有的金融资产没有流动性,或者变现损失惨重。企业在兼并目标公司后,需要合理配置资源,实现的财务协同效应。在我国,由于经理人才市场没有建立,资本权力往往小于行政权力,使得兼并后人事问题非常突出。经理层内部相互拆台、号令不统一等情形发生,导致财务协同效应无法实现。
三、防范财务风险的相关措施
1、 强化企业的财务风险意识
企业应不断提高员工的财务风险意识。要使员工明白,对外投资的财务风险存在于财务管理工作的各个环节,在对外投资的任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险,员工必须将风险防范贯穿于对外投资工作的始终。企业要树立财务风险管理理念,对于对外投资提出总的风险管理战略思想,强化风险意识,通过建立数量多、质量高、运用性强的对外投资财务信息,使企业能及时预见风险的存在并积极反映,为风险决策和风险防范的正确实施创造条件。设置风险管理部门的企业应要求风险管理部门定期组织有关职能部门,重要子公司召开风险状况分析会,每季度和年度的经济形势分析会同时分析对外投资的财务风险。
2、 加强分析对外投资的宏观环境及其变化情况
加强分析对外投资的宏观环境及其变化情况,提高企业对外投资的环境变化的适应能力和应变能力。对外投资的宏观环境虽然存在于企业以外,企业无法对其施加影响,但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范对外投资的财务风险,企业应对不断变化的对外投资宏观环境进行认真分析研究,把握其变化趋势及规律,并制定多种应变措施,适时调整对外投资政策和改变对外投资方法,从而提高企业对外投资的环境变化的适应能力和应变能力,以此降低因对外投资的环境变化给企业带来的财务风险。建立和不断完善财务管理系统,以适应不断变化的财务管理环境。面对不断变化的对外投资环境,企业应设置高效的对外投资机构,配备高素质的员工,健全对外投资规章制度,强化对外投资的各项基础工作,使企业的对外投资系统有效运行,以防范由于对外投资系统不适应环境变化而产生的财务风险。
3、 提高对外投资决策的科学化水平
企业应加强内部管理.提高对外投资决策的科学化水平。财务风险管理的目的应是通过对内部控制的监督控制,预测和应对可能发生的问题,在解决“正确地做事”的基础上,还要解决“做正确的事”。企业应建立健全风险管理体系,主要包括规范的法人治理结构,风险管理职能部门、内部审计部门和法律部门以及其它有关职能部门、业务单元的组织领导机构及其职责。企业财务风险管理的复杂性和多样性要求企业必须建立和完善相应的组织机构对风险实施及时有效的管理,只有把企业的对外投资实现组织化运作,才能实现企业对外投资的财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行。对外投资中采用证券投资时,应根据债券的资信等级防范风险。财务人员借助企业所购债券的信用等级,提请企业抛售风险高的债券,保留风险低的债券,减少企业的证券投资风险。从操作策略上防范债券风险。即短期债券更换长期债券、长期债券更换短期债券。选择最佳的证券投资组合。即保守型策略、冒险型策略、适中型策略。采用科学的证券投资组合的方法。选择足够数量的证券进行组合,将风险大、中、小的证券放在一起进行组合;把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合。这样才能防范企业对外投资的财务风险。
四、结语
综述所述,文章首先探讨了在市场经济环境下企业对外投资的定义及其特征,接着分析了现阶段企业对外投资中存在的财务风险,最后探讨了防范财务风险的相关措施。目前,企业对外投资的规模在不断的扩大,随着市场经济的不断发展和完善,企业在制定对外投资时应配合企业的经营和获取利益的目标,随着法律制度的不断健全,企业人员的专业水平不断提高,对外投资会给企业带来更多的利益。
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（一）审计中发现的
1、对外投资项目未经有关部门审批。部分事业单位及下属部门利用赠款、试验费、合作经费等对外投资，未经上级主管部门和国家有关部门的审批。由于机构改制、人员变动等原因，事业单位对这部分投资失去控制，造成单位的国有资产流失。
2、“投资可行性论证报告”严重失实。事业单位对外投资的重要依据是“投资可行性论证报告”。“投资可行性论证报告”是否客观、真实、可靠，决定对外投资的成败。在具体的审计实践中，一家事业单位的“投资可行性论证报告”预计公司投产后的年销售额为20000万元，公司实际投产后3年的年平均销售额为180万元，不足“投资可行性论证报告”预计年销售额的百分之一。该公司由于出现巨额亏损，无力继续经营，于投产3年后倒闭，造成巨额国有资产的流失。
3、对外投资未列入单位的资产总额。事业单位应设置“对外投资”科目，所有的对外投资应记入此科目，作为单位的资产组成部分。审计中发现部分单位的对外投资记入“科研成本”、“其他应收款”、“合同预收款”中，未按规定记入“对外投资”会计科目中，不能反映单位真实的对外投资和资产组成情况。
4、对外投资无收益。事业单位对外投资的目的是在保持国有资产保值的前提下获得对外投资收益。在审计中发现，部分事业单位对外投资项目经营管理不善出现亏损，投资无收益，造成国有资产流失。
5、存在各种舞弊现象。审计中发现事业单位对外投资项目中存在隐匿投资收益、投资收益体外循环、小集体和个人占有投资收益、设立小金库、通过借款转移投资、改制时低估资产等舞弊现象。
（二）出现上述问题的原因
1、对外投资不谨慎。部分事业单位对外投资不谨慎、随意性较大，不重视“投资可行性论证报告”的真实性、可靠性、客观性。对外投资项目论证不充分，决策程序不规范，缺乏监督。存在盲目投资、感情投资、关系投资的现象，许多对外投资项目因此而失败。
2、单位对外投资项目疏于管理。部分事业单位存在重投资、轻管理的现象，对投资项目的经营决策、经营管理情况、财务状况、经济效益等情况重视不够。未建立投资项目后期跟踪管理监督机制，投资单位的合法权益受到侵害。
3、缺乏管理人才和经验。在事业单位全资或控股的投资项目，由于单位选派的经营管理人员缺乏管理经验，不懂市场行情以及如何进行市场运作，导致经营决策失误、管理不善，投资项目经营陷入困境甚至出现亏损，造成国有资产流失。
4、经营者责任心不强。由于多数事业单位未对全资或控股的投资项目规定实现销售额、上缴利润等具体经营指标和严格的奖惩制度，事业单位选派的经营管理者工作无压力，经营责任心不强。
（三）建议和对策
为了规范事业单位对外投资，提高资金的使用效益，防止国有资产流失，维护投资单位的合法权益，必须加强对外投资的管理。
1、加强“投资可行性论证报告”可靠性、真实性、客观性。事业单位对外投资项期决策是决定投资效益的关键，对外投资项目要进行详细的可行性。应根据项目性质，组织有资格的单位和人员编制可行性报告，对投资项目在技术和上是否合理和可行进行全面的、的分析和论证，作多方案比较和评价。事业单位应建立健全投资项目评估制度，通过设立投资评估小组，要求有关业务部门、投资主管部门、财务部门等参加，必要时可邀请单位内外的有关专家，审核项目可行性分析报告，论证可行性研究报告的可靠性、真实性、客观性。要进行咨询，听取法律专业人士的意见。投资评估小组在对可行性分析报告实事求是地进行综合评估的基础上，提出是否投资的倾向性意见，为领导的最后决策提供依据。
2、完善对外投资的决策和审批制度。首先，单位领导成员要按照民主集中制的原则，对投资事项通过有投资评估小组成员参加的行政办公会等会议形式认真研究，在充分讨论“投资可行性论证报告”和认真听取投资评估小组提供的咨询意见的基础上，严格按照本单位相应的投资决策权限，对投资事项实行集体决策，确保事业单位对外投资决策的合法、科学、合理。其次，要建立重大投资项目的审批制度。根据国家有关规定，需审批的投资项目，各单位应按投资管理权限报上级主管部门和国家有关部门审批。
3、使用合格的管理人才。对全资或控股的投资项目应选派思想水平高、组织能力强、精通业务、懂经营、善管理的人员担任主要经营者，由单位财会部门推荐熟悉业务、善理财的人员担任财务主管。必要时可外聘优秀的管理人才协助进行管理。
摘 要：我国大部分对外投资的企业是国有企业。然而民营企业在三十多年的发展进程中，成为国民经济中比较活跃的一部分。在对外投资环节上，民营企业具有自己独特的优势。本文在阐述我国政府为促进民营企业开展对外投资而制定相关政策的基础上，对我国民营企业在对外投资过程中占据的优势进行分析和研究。
关键词 ：中国对外投资 民营企业 政策 优势
引言
很长时间以来，我国进行对外投资的企业大部分是国有企业，尤其是国有控股企业和大型国有企业。这些企业虽然在逐步改革经济体系，但计划经济体现下产生的矛盾和问题并没有完全解决，影响国有企业对外投资的步伐。而民营企业在三十多年的发展进程中，成为提高国民经济的重要环节。据全国工商联“2014中国民营经济大家谈”活动中所公布数据显示，2013年中国民营经济贡献的GDP总量超过60％，部分大型民营企业如万向、联想、华为等公司，已经不同程度的对外投资。尽管民营企业现在对外投资规模上和国有企业还有一定距离，但运用其自己的优势，未来会成为对外投资的主体。
一、我国对外投资的相关政策
近几年，我国对外投资企业在数量增加的同时，规模逐步扩大、形式更加多样化，对外投资的法律法规和政策也在不断改革和创新，提高长其合理化程度。但在操作中还面临着法律政策不完善的问题，影响民营企业对外投资活动。所以我国各级政府还要更加努力。
（一）明确我国对外投资的各个主体。我国对外投资政策没有切实推动和扶持民营企业的对外投资行为，其实质原因是我国很多政策法律并不完善，难以分清谁是对外投资活动的主体。民营企业在提高产值、税收、就业等方面具有至关重要的作用。在未来民营企业会逐步成为我国对外投资的主体。民营企业的资本输出在不断提高，体现出蓬勃的生命力，其创造的利润在国民生产总值里所占的比例下逐步提高。尽管现在对外投资的民营企业还比较少，但其中也不乏成功的案例。而先进国家对外投资的经验表明，明确的产权、健全的营销网、高效的管理体系以及遵纪守法和推行名牌策略，是其在对外投资中获得成功的重要因素。
（二）在世贸组织的政策范围内，政府要对民营企业的对外投资进行扶持。政府要和不同国家进行对外投资商谈并制定出双边投资的保护条文、杜绝双重征税的协议，采取多边投资担保公司制度的约定，对我国民营企业的投资活动进行保护，降低或避免因为出现战争、汇款限制等风险而带来的经济损失。政府还应该根据国际惯例，构建起对外经济投资合作基金和国家投资风险资金来保护和支持我国民营企业对外投资活动。我国驻外领事馆的商务部门要发挥出信息服务和收集信息的作用，并帮助我国民营企业解决与当地政府间的问题。
（三）放宽政策，扶持民营企业的对外投资，促进其管理的国际化和标准化。就远期规划而言，政府在制定对外投资政策方面要避免短期行为，谨慎使用产业政策，降低行政干涉，创造出比较高级的生产要素；运用激发新企业加入、调动国内竞争积极性等方式，增强民营企业的活力和创新精神；运用制定产品标准的方式业促进民营企业向专业化、高质量的方向发展。
二、我国民营企业在对外投资过程中占据的优势
（一）我国民营企业具有灵活的机制和明确的产权。在改革开放与发展市场经济过程中诞生了以市场为经营导向的民营企业。和大型国有企业相比较，民营企业其具有明晰的产权和共担风险的机制，其内在动力较为强大，其体制新且灵活，具有适应市场、经济激励的素质。现在国际市场上竞争激励需要经营者时刻保持跟进的积极态度，重视市场变化，并及时对其经营战略进行调整。而国有企业在体制、制度、产权方面的改革尚未完成，出现政企不分、机制不灵、产权不明的现象。民营企业在产品开发、用人机制、管理体制、市场洞察力和市场营销等方面都具有明显的优势。
（二）小规模技术具有一定优势。我国大部分民营企业属于中小型企业，在对外投资方面的规模也比较小。当今国际市场的结构是多层次、多元化的，不但需要进行大规模生产，也需要获得小规模技术投入。这是由于国家间的经济发展程度具有一定差异，对技术也提出不同要求。再者，具有营销优势和低管理成本、低产品成本的优势。民营企业和国有大型企业相比较，其管理效能的合理性更高。我国民营企业能够实现自主经营，在营销、人才、资金等方面都能灵活运用，并开展本土化经营，减少经营和管理的成本。
（三）产业集群化具有的优势。产业集群的概念是具有相邻的地理位置，相关或同处于某个特定产业的不同企业的集合。我国中小型民营企业在对外投资过程中明显的劣势在于没有形成规模经济效应，防范风险的能力较差。建立起产业集群就能够解决这个问题，集约式投资能集合民营企业的竞争优势，能推动企业互助、互动，在激烈竞争的环境中，各个企业运用自身的技术优势和竞争优势以实现集群内部的联系与互助，在沟通彼此观念、战略、信息的基础上，促进集团内各个企业的发展。
（四）民营企业更适于外国的投资环境
第一、民营企业是在计划经济体制的夹缝中诞生并发展起来的，可以快速的适应国外的经营和投资环境，尤其是市场经济环境，并得到快速的发展。
第二、在部分国家的法律中，对于投资法人是“国家”的不予承认，认为股份公司的法人才能够负担有限责任，而国有企业只会承担无限责任。最后一些国家对于由外国政府所有的企业在对外投资方面保持谨慎甚至是排斥的态度。这些都促进民营企业更加顺利的在外国市场实现投资和经营。
结束语：
总而言之，在民营企业进行海外投资的过程中，我国政府在政策方面要给予民营企业更多的支持，在明确我国对外投资主体的基础上，扶持民营企业的发展，并逐步放宽制度和限制，促进民营企业对外投资管理的国际化和规范化。在这些利好政策的推动下，我国民营企业有更加体现出小规模化优势、产业集群化优势，在机制灵活、产权明确的条件下更适应国外的经济环境，其发展前景更加美好。
参考文献：
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[2]黄人杰.支持民营企业对外直接投资金融体系研究[J].国际贸易.2014(07).
作者简介：
中国要在本世纪实现全面建设小康社会的宏伟目标，必须解决好经济增长与就业这两个重要问题。一方面，保持经济的持续快速健康发展是解决我国所有问题的关键，要高度重视影响经济增长的因素；另外，我国是人口众多的发展中大国，就业问题始终是国家关注的一件大事，所以我们一定要充分利用对外投资创造的各种效应来增加就业机会、解决就业问题。于是，下文拟从促进经济增长与就业两方面来探讨对外投资的经济效应。
1.经济增长效应
(1)生产要素配置效应。生产要素是实现经济增长的源泉，而我国生产要素结构比例严重失衡，一定程度上制约了我国经济的持续发展，于是，必须通过国际交换，实现生产要素的合理配置。为此，对外投资将发挥重要作用，这主要体现在以下几个方面：①更好地利用国外自然资源。中国是一个自然资源比较短缺的国家，耕地和水，石油天然气、森林、橡胶、铜铁矿、等重要资源的人均拥有量远远低于世界平均水平，特别是石油天然气则是我国未来发展的战略稀缺资源，现在已经在大比例地进口，有人估算到2010年，中国石油天然气的进口依存度将接近或超过50%（江小娟，2004），这是一个十分严峻的问题，我们不能完全依赖进口，因为它受到诸多不确定性因素的影响，通过对外投资参与国际资源开发，与那些资源丰富但缺少开发能力的国家合作，并且拥有对稀缺资源的股份，以保证我国重要资源供给的长期安全性。②更好地利用国外先进技术。作为发展中国家，我国的综合技术实力还是比较低的，人均技术水平也急待提高。到目前为止，我国利用国外技术资源的主要方式是引进资金与技术，但随着我国经济实力的发展壮大，仅凭国外引进已远远不够，对外投资可通过两种方式来利用国外技术资源。一种是国内有实力的大企业到海外人力资源密集的地方设立研发中心或者设计中心，这不仅可以利用和发展原有的技术优势，还能够保持和寻求新的技术优势（马亚明等，2003）。另一种是到海外收购或兼并有核心技术的国外企业，通过利用已有的核心技术、顾客资源和品牌优势，我们可以提高技术效率和技术竞争优势，从而缩短时间、降低风险，迅速获取经济效益（李蕊，2003）。③获得更多国外资本。中国对外投资极大地拓宽了利用国外资本的渠道，因为它不仅增加了我国的外汇收入，而且从东道国或国际金融市场上筹措到大量资金，由于实现了资本积累，从而突破了企业发展的资本瓶颈，结果企业可以扩大经营规模、优化资本结构、促进技术升级，实现企业良性发展。
(2)产业结构优化效应
结构调整和产业升级是当前及今后一段时期内经济工作的重点，由于我国还未实现工业化、信息化与现代化，加上我国区域经济发展的不平衡，我们必须抓住对外开放的契机利用对外投资来实现产业结构的优化升级。①促进传统产业的改造与升级。现在国内有相当一部分产业生产能力过剩，经济效益不好，企业发展滞缓，这主要是因为国内商品的供给与需求之间的失衡所致，并非完全归因与产品的质量、层次与水平。其实传统产业的大部分产品适应一些发展中国家甚至发达国家的市场需求。通过对外投资，在全球范围内重新配置这些生产能力，将使这些资产继续发挥作用、促进国内结构调整，减轻国内企业困境。②促进高新技术产业的快速发展。面对世界科技的迅猛发展，一国的综合国力在很大程度上取决于科技发展水平，而高新技术则是其集中体现。然而，高新技术产业需要大量的技术开发投入，许多生产项目需要巨额投资，如果小批量生产，不能弥补前期的大量投资，企业就不会有投资的积极性。我国国内市场虽然容量巨大，但相对于一些高新技术产品，国内需求不足，必须以全球市场为目标，才能进行大规模生产和经营。因此，通过对外投资到国外市场与对手一起竞争将加速我国企业的技术进步，与此同时，国外企业的技术扩散也为我们高新技术发展提供了示范作用。
2.就业效应
就业是民生之本，扩大就业是我国当前和今后长时期重大而艰巨的任务。对外投资则是解决我国就业问题的一条主要途径。它对就业的影响主要体现在如下两方面：一是刺激效应，二是置换效应。前者是指对外投资导致国内就业增加，后者则是指国内就业被国外替代造成就业减少。对外投资主要通过增长出口来刺激就业，它在我国经济增长中的作用已越来越明显，它的作用机制表现为以下几个方面：第一、企业的跨国经营特别是对外投资办厂首先会带来资本品的出口，从而带动国内相关产业的出口，这必然会给国内就业产生拉动作用；第二、对外投资中的境外加工贸易中，所需原材料、零部件、半成品大多是从国内进口，增加了对国内产品的需求，关联产业的就业需求增加；第三、企业在对外投资的过程中，国际化竞争力增强，加深了对国际市场的了解，扩大了本企业在国际市场上的知名度，从而会拉动对母公司产品的出口，从而带动相关产业的就业；第四、我国对外投资多以制造业为主，相对而言，服务业的发展比较滞后，而在国外投资的竞争压力将会提高我国的服务水平，由于服务业大都是劳动密集型产业，对增加就业有十分重要的意义，因此，伴随对外投资规模的逐渐扩大，将对我国就业产生积极影响。
就对外投资的置换效应而言，目前在我国的作用效果并不明显。因为对外投资对就业置换效应的强弱与母国对外投资的动因有密切关系，发达国家对外投资的一个重要动因是寻求廉价的劳动力资源，而我国企业对外投资的主要原因是带动出口和更好的利用国外资源，使生产要素配置更趋合理，再加上我国本身所具有的劳动力资源优势在长期内不会改变，这决定了我国企业在跨国经营中不会舍近求远，而会充分利用这个比较优势。所以对外投资对我国就业的置换效应很小。总之，对外投资不会减少国内的就业需求，相反会因为对出口的带动和服务业的刺激而扩大关联行业的就业需求，所以对外投资有明显的就业正效应。
二、目前中国对外投资存在的问题
1.宏观规划和管理不够完善
由于国家及政府鼓励和支持国内有实力的企业到国外投资，所以许多不具备条件的企业也急于进入国际市场，参与国际竞争，但它们在企业制度、技术能力、人力资源、品牌优势等方面均未达到进行国际经营的实力。政府在政策措施和法律法规方面还存在诸多不健全之处，同时对企业到国外投资的资格认定、业绩评估、过程管理等方面也还有许多不完善，造成了对外投资的企业水平参差不齐，导致企业未达到对外投资的预期目标。
2.企业规模普遍较小
虽然我国对外投资企业的规模较以前有了大幅度提高，但与国外企业相比差距仍很大，在竞争中常常处于劣势。企业的投资规模偏小直接限制了规模经济的形成和市场竞争力的有效发挥；另外工作人员少，大多数企业只有几人或十几人，很少有几十人的，致使他们难以进行有效的分工与协作，导致企业很难沿着正常轨道顺利发展。
3.技术研发能力薄弱
由于我国对外投资企业的规模较小，资本相对稀缺，用于技术研究与开发的资金并不充裕，特别是对外投资主体多以资源开发和贸易性开发投资为主，它们缺少技术创新的动力与压力，另者，我们对海外企业人才的培养也不够重视，缺乏高素质的技术与管理人才，结果我国对外投资行业的核心技术、创新水平、国产化程度并不高，核心技术仍来自于国外，自身没有升级换代的能力，这意味着要受制于人，且在市场形式变化时没有回旋余地。
4.企业管理水平偏低
由于中国企业在国外投资的历史不长，经验不多，所以对海外投资的管理存在许多不足。首先，中国对外投资的大部分企业都是国有企业，它们在人事管理中往往缺乏一套科学合理的选人、用人及人员变换机制，多数民营企业也存在相同的问题；其次，对企业财务管理不规范、不严格，缺乏一套科学有效的风险控制制度；再次，企业投资决策欠妥。投资可行性研究报告缺乏足够市场调研，对市场需求和产品规模论证不够，投资企业的产品存在着市场需求较小或生产规模不经济问题，对重大事项的定夺缺乏影响力，在选择合作伙伴方面经验不足；最后，对经营者激励约束机制不健全，往往存在着经营者谋取私利而损害企业利益的行为。
三、促进中国对外投资良性发展的对策
1.加强政府宏观规划和管理，为企业对外投资创造良好的外部环境
要防止“定指标”“下计划”式的发展方式，避免盲目发展、一哄而上，政府要做到真正以企业为主体，以市场为导向，以提高经济效益、增强竞争力和长期发展潜力为目的，讲求实效；同时政府要简化审批手续，完善登记制度，加强对企业海外投资项目的监管
2.制定和完善促进企业对外投资发展的法律法规和政策措施
尽管我国已经出台了许多规章制度来规范对外投资企业的行为，也取得了显著成效，但我们应该清醒地看到由于世界经济增长的不稳定性和国外投资状况的不确定性，我国的企业还面临着来自诸多方面的风险。国家应鼓励支持国内有实力的各种投资主体开展对外投资，并在企业融资、税费负担、权益保护等方面给予配套支持；另外要为企业提供风险分担机制，形成境外投资风险保障机制，鼓励企业前去投资。
3.加强企业自身建设，积极推进企业改革
要实现对外投资的健康快速发展，营造良好的外部环境固然重要，但更加重要且急迫的是提高企业自身素质，从根本上增进企业的国际竞争力，具体而言，要至少作好以下几项工作：其一、以现代企业制度为标准强化企业制度建设，形成企业多方利益主体的制衡机制，借鉴世界著名跨国公司的经验，逐渐改进完善企业制度；其二、加大企业研究开发和技术创新力度，将自我技术创新同技术模仿改进有机结合起来，不断提高我国企业的自主创新能力；其三、形成人才选拔、任用、转换、培训等一整套良性循环机制，使我国在同国外公司的竞争中始终保持人才优势。
参考文献：
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