发布时间：2023-08-29 16:36:07
序言：写作是分享个人见解和探索未知领域的桥梁，我们为您精选了8篇的短期投资理财知识样本，期待这些样本能够为您提供丰富的参考和启发，请尽情阅读。
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诺亚财富对客户
生病去看医生，而不是研究《本草纲目》
无论一个人是贫穷还是富有，是年轻还是年老，都必须面对理财问题。
每个人都希望不辞辛苦挣来的财富能够保值增值、传承后代及至永续增长、生生不息，希望能够比我们的父辈早些享受退休生活，希望我们的孩子能够拥有更加光明的未来。
投资大师沃伦・巴菲特说，要想做到价值投资，就必须做到以下3点：第一要学会计学，做一个聪明的投资人，而不是盲目的投资人；第二要认真看公司的年报，只投资自己看得明白的公司；第三要学会耐心等待，不为市场的冷热所动，一旦发现了值得投资的项目就要耐心拥有，坚守信念。这看似简单的几条，要做到实在不容易。
古云：术业有专攻。正如生了病要去看医生，而不是自己研究《本草纲目》。选择独立、客观、中立、专业的第三方理财顾问机构，可以帮您轻松解决投资理财中看似复杂的问题。
作为国内最大第三方理财顾问机构，诺亚财富拥有一批专业的理财规划师，不但学识深厚，而且拥有投资理财领域所必需的各种技能和资格证书：不但拥有大量综合理财规划的经验，而且职业操守过硬，完全能够站在客户的立场上，为客户提供专业化服务。
诺亚财富拥有的资深理财师在金融行业的平均工作经验超过6年，每一位理财师在分析客人的理财需求和实际的财务状况后，给客人提供理财建议和理财报告书，并据此配置资产，资产范围涵盖了境内外的金融产品和服务。
第三方理财机构特别强调资产配置，由专属理财规划师为客户量身定做。第三方理财，带你走上“私秘、稳健、轻松、优雅”的财富之旅。
修正理财误区的几点建议
误区1：理财是有钱人的事。没有钱，就不需要理财。无论是有钱还是没钱，都需要理财。很可能没钱就是因为没有好好理财。如果改变了自己原来的习惯，养成了积极理财的习惯，就可能从没钱变成有钱。人人都应当而且可以理好自己的财富。
误区2：钱太少、理财的效果不明显，所以不理财。比如，如果一个人每月拿出100元来投资、以每年10％作为年收益率。从20岁开始投资，每个月投资100元，60岁时将拥有632407元；从30岁开始、到60岁，将拥有226048元；从40岁开始，到60岁、将拥有75936元；从50岁开始，到60岁，将拥有20844元。
由此可见，理财时间越长、财富积累得越快、越多。养成节省的习惯，投资的习惯，钱少的人一样可以成为有钱人、时间越长、效果越明显。
误区3：工作忙、没时间理财。这完全是在给自己找借口。每天挤出一点时间学学理财知识，都是没问题的。
误区4：不懂理财知识，没法理财。这种担心也不必要。只要肯学习，什么时候学都不晚，什么样的知识都可以学会。再者，还可以请第三方理财机构为你打理财富。
误区5：理财就是发财、一夜致富。这种想法与理财相悖。理财要求做到未雨绸缪，在力求财务安全的基础上，实现财产持续稳定的增长，同一夜暴富没有关系。
误区6：理财就是买股票、买保险。股票和保险都是理财的工具，远不是理财的全部。全面的理财应该包括现金规划、消费规划、教育规划、保险规划、养老规划、投资规划、税务筹划，财产分配和继承规划等。
误区7：理财的原则和方法男女不一样。这是一种误解。理财的基本原则和基本方法，诸如“量入为出攒钱”、“打深井生钱”、“筑堤坝护钱”，这些对男女都同样适用。
理财4建议：
1.个人理财目标不应局限于投资赚钱，而应追求如何达到一种财务自由的境界。
2.个人理财贯穿于人的一生，宜早不宜迟。有“大钱”的人要理财，只有“小钱”的人更要理财。
3将钱全部存入银行看似安全、省时间，其实是被动地承受了通货膨胀和利息税的风险。应该合理地分流储蓄存款，使理财渠道多元化。
4个人理财是极具个性化的活动，只能因人而异、因财而理。
――高斌诺亚(北京)财富管理中心助理理财规划师
财富管理，一生的事情
正确的财富管理，必须从一开始就显示出其长久的生命力，因为它会伴随你一生，而不是几年。所以，选择的财富管理方法一定要稳健且可持续。它可能不是跑得最快的，但是要想获得冠军，首先要跑完全程。
投资理财是一个漫长的过程。给自己设定好目标，然后一步一步地往前走，达到了每个小的目标要奖励自己、奖励家人。理财其实就是做人，发现最优秀的自己，拥有最真心的朋友、最和谐的家庭，你就是世界上最富有的人。
人的一生其实就是一个理财的过程，理财作为一种必不可少的生活方式贯穿整个一生。因此，人的一生都需要必要的理财计划，而且要充分考虑到人生的种种因素。
――张延忻诺亚(北京)财富管理中心理财规划师
不可不知的3个提醒
树立长期投资观念
在长期投资中，著名的“72法则”是没有接受过金融专业训练的普通老百姓的黄金法则。它的秘密是：一笔钱能够在72除以年回报率的百分数内的年数内翻一番。例如：如果投资回报率为9％，则今天的10万元大约在8年的长期投资之后变成20万元。
缺乏长期投资观念，过于重视投资的短期收益，是国人在投资理财方面不成熟的最大表现。
利用专业投资顾问
国人投资理财的另一特点是未能充分利用专业人员对市场和规则的了解。一般欧美国家居民家庭在投资理财时，大多会向专业投资顾问进行咨询，以求在法律允许的范围内，根据自己的实际情况，合理地规划长、短期投资的比例，平衡可以承受的风险和希望获得的收益。
关键词：通货膨胀；个人投资理财；投资理念
在经历了“蒜你狠”、“豆你玩”、“糖高宗”等一系列高物价浪潮的冲击之后，拿死工资的普通老百姓意识到物价的上涨使他们账户上的存款变得越来越不值钱，个人的购买力严重下降。正如温总理对通货膨胀做出的一个合理而形象的比喻：“它就好似一只猛虎，一旦将它放了出来，就再难把它关回去。”如今的通货膨胀对老百姓的生活造成了极大的冲击，手中的钱越发变得不再值钱了，如何通过个人投资理财来使自己的财富不缩水已成为普通老百姓不的不面对的现实问题。
一、通货膨胀的概念及现状
当前，全球性的通货膨胀愈演愈烈，中国的通货膨胀过高并且压力越来越大早就是不争之事实。如果你问一个人普通人，为什么通货膨胀是坏事，他将告诉你，答案是显而易见的；通货膨胀剥夺了他辛苦赚来的美元的购买 1。在这种情况下，如何规避通货膨胀的压力，实现资本的保值增值就成了投资者面临的主要问题。想要了解通货膨胀对我们造成的危害，以及我们应该利用怎样的方式来规避和化解它对我们不利的影响，那么我们必须先清楚它的概念及现状，正所谓“追溯其根源，才能解决其问题。”纵观经济学界，笔者认为通货膨胀是指一个经济体在一段时间内货币数量增速大于实物数量增速，普遍物价水平上涨，于是单位货币的购买力下降。通货膨胀重要的衡量指标之一就是CPI指数。CPI(consumer price index)， 是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情况。
在我国2009年30%的货币扩张基础之上，2010年又将近20%的货币扩张。也就是说过去两年的货币扩张以50%的增长速度扩张。但是我们知道GDP累计增长速度肯定没有这么快。所以经济增长速度是货币扩张速度的一半，通货膨胀也就必然是一个不可避免的现象。2010年我国进行了价格调整，电、水、天然气价格都上涨，从而加速了通货膨胀。同年11月，美国宣布采取新一轮量化宽松政策后，释放的流动性使中国国外的农产品、大宗商品及原材料（如原油）价格上涨，并传到中国国内，使2010年CIP增速超预期。今年3月份CPI同比上涨5.4%，涨幅之高出乎人们的预期。4月15日，国家统计局公布的一季度国民经济运行情况显示，中国经济在延续了平稳较快增长态势的同时，通胀压力依然严峻。
二、通货膨胀下个人投资理财的困境
通货膨胀的日益严重，也严重影响了人们的生活。物价上涨，货币贬值，生活水平下降，人们的生活状况随之窘迫。要找到合理的投资理财途径，我们首先应该找到通货膨胀下个人投资理财有哪些困境。
1.传统的银行储蓄方式不能抵消通货膨胀对个人财富的影响.
勤俭节约是我国传统美德之一。过去我国居民较为稳健的投资风格和稀缺的理财产品决定了我国是一个高储蓄率的国家。储蓄曾经是我国居民主要的资产保值增值途径。然而凯恩斯在其着作中曾提出了着名的“节俭悖论”，即储蓄率升高，虽然使得个人储蓄增加，但却使得国民收入由于消费的减少而减少。从宏观角度看，我国经济外贸依存度过大，致使在人民币升值周期中外贸促出口企业损失非常严重。而储蓄率过高，内需不足，导致产品市场上供大于求。这本身限制了中国经济的快速健康持久发展。从微观上看，即使是定期存款，所得利息也少的可怜完全不能跑赢CPI。虽然存入银行的利息上调了，可是靠利息的收益率远远低于如今的通货膨胀率，个人账户上的存款变得越来越不值钱而若算上资金的机会成本，负利率的阴影始终笼罩着银行存款，使得它们在通货膨胀下不断贬值。
2.投资品种难以选择.
通货膨胀下，人人为了规避通货膨胀，都在不停的炒作实物和金融产品。面对央行不断加息，提高存款准备金抵挡通货膨胀的影响，加大热钱的回收力度，那么流入股市的资金必定在不断的减少，这就导致股市在很大程度上趋于萎靡的状态，面临2011年股市低迷的现状，不少投资者把投资方向从金融产品转向实物的炒作。“豆你玩”，“蒜泥狠”等网络词语以表对当前高昂物价的不满、嘲讽和调侃，近几年来以蔬果、肉蛋、粮油、蒜、绿豆等为首的农副产品呈现疯涨之势，其涨幅速度简直令人瞠目结舌。一些日常基本必须的农副食品已经被炒得很离谱，完全违背价值规律的作用，但是普通老百姓由于专业知识的缺乏以及信息不对称的原因，他们不仅不能抓住住来势迅猛的一轮轮炒作的，选择正确的投资方式，还成为被别人掠夺财富的受害者。
三、通货膨胀下个人投资理财的应对措施
通货膨胀给老百姓带来了更大的生活压力，也给广大老百姓的切实生活带来了很大影响，那么面对这样的影响我们又应该如何去应付呢？在如今高通货膨胀时代，合理规划自己手中的钱就显得格外重要，个人投资理财不仅是一门技术，更是一门艺术。
（一）树立正确的投资理念。
既然投资理财是老百姓减少财富缩水的方式，那么我们就必须树立正确的投资理念。理念是体现投资者投资个性特征的、并促使投资者正常开展分析、评判，决策并指导投资者行为，只有正确的理念才能指导正确的投资，最终导致较高的投资收益，也才能避免在投资中被别人掠夺财富的对象。如何树立正确的投资理念，不是简单的一句话就可以让投资者明白，就可以做到的。它必须通过理论学习，在实践中经过历练才能得到的真谛。而普通的老百姓在现实的投资中往往因为缺乏对投资的基本认识，很容易落入投资的陷阱。因此作为一个投资者在准备投资之前，应该有意识的学习与投资有关的基本知识，才能形成一套正确的投资理念来指导自己的投资。
（二）投资目标上定位于获取长期的稳定收益。
由于普通的投资者处在信息不对称、资金量小、心态不稳定以及投资技巧不成熟的弱势地位，因此笔者建议其定位于长期投资而获取稳定的收益。从上证指数1991年至2010年的历史数据看，如果在历史上的任意一点向前推算10年，会发现10年后的大盘点位基本高于10年前，这可以从一个方面说明长期投资的意义。被称为世界上最伟大的投资者之一：沃伦.巴菲特，便是长期价值投资理念的坚信者。巴菲特长期投资一家公司，不搞阴谋诡计，正大光明，他每年的投资基本上都能保持20%左右增长率的业绩来看，并不是最高、最耀眼的。但无论牛市还是熊市，除少数亏损的年度，他的收益率却一直很稳定。巴菲特的导师格雷厄姆有句名言：股市短期是投票机，但长期是称重机。短期投资收益主要靠运气，长期投资收益才能看出实力。连巴菲特这样具有深厚投资知识功底的人尚且坚持长期投资，那么我们普通的投资者在缺乏专业投资知识的背景下，如果盲目的选择短期投资，几个月之内急切得期望从投资中得到高额的回报，就很容易浮躁、盲目信任、听个信息就像抓个救命稻草，最终的结果往往与期望值正好相反。因此，笔者建议普通投资者不要过多的追求短期的利润，要明白投资是有风险的，更多的享受长期投资为你带来的稳定收益。
（三）正确认识各种投资品种。
在通货膨胀中，货币和财富是贬值的，与此相对应，商品和资产价格却是上涨的，所以持有随胀而涨的资产是应对通货膨胀的有效措施。目前市场上有各种琳琅满目、种类繁多的理财产品，普通投资者如何才能挑选到一款适合自身的呢？投资者惯用的做法是根据市场热点消息来选择投资品种。比如当上证指数涨到5000点的时候，市场上的热点是股市，此时每天到证交所开户的新股民剧增，因为他们根据市场上的消息选择了投资股票，但这些新股票往往被套牢在6000点左右。而解释这一现象的答案是：投资的大小取决于投资的诱导。诱导越大，投资越大；反之亦然 2。因此根据消息来选择投资品种的做法是相当危险的，笔者建议投资者在选择投资品种之前一定要认清其本质。
1.金融类资产投资。
金融类投资的对象是金融资产，金融资产是一种以凭证形式存在的信用权益，如股票投资、基金投资、期权投资、期货权益及债券、理财产品（计划）等资产 。
历史经验表明，在通货膨胀初期，上市公司通常会获得较高的收益，从而带动股价上涨。投资者投资股票，除去获得买卖价差外，还可能获得较高的股息回报。因此股票投资是取得资产保值增值的良好途径之一。但股市不仅是经济的晴雨表，更受到宏观经济政策的影响，因此投资者还应该密切关注国家出台的财政与货币政策等宏观调控措施，根据货币供应量的变化，把握股市的投资机会。
因为知识、信息、精力等原因，一般的投资者无法从投资理财中赚取高额的收益，因此进行基金定投资是个不错的选择。基金是将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，也就是将自己的资金交给更专业的投资人士帮你管理以弥补自己在知识、信息、精力等方面的缺陷。
据从事个人理财行业多家的专家介绍，按照风险和收益特征，目前银行推出的理财产品大致可分为保证收益型产品、保本浮动收益型产品、非保本浮动收益型产品三大类。普通的投资者在选择理财产品的之前，首先要明确自己期望的收益与可以接受的风险。如果是风险偏好者则可以更多的选择非保本浮动收益型产品，如果是风险厌恶者则可以更多的选择保证收益型产品。
2.实物类资产投资。
实物资产就是有形资产，如对固定资产、贵重金属、玉石等商品投资。
固定资产是指属于产品生产过程中用来改变或者影响劳动对象的劳动资料，是固定资本的实物形态。对于个人而言，固定资产一般指房屋、商铺等具有长期稳定收益的资产。对于不喜欢虚拟经济的投资者而言，固定资产投资是非常好的选择。
目前市场上比较适合个人投资者的贵重金属投资是黄金投资。马克思说过，货币天然不是金银，金银天然是货币。黄金在货币市场上曾经扮演过重要的角色，但由于布雷顿森林体系的瓦解而使得黄金在流通体系中的地位有所下降。近年来，黄金价格随着美元的贬值逐步走高，而由于其稀缺性和良好的收益性，越来越受到投资者的青睐。对于普通大众居民来说，虽然当期黄金价格过高，但是从保值的目的出发，笔者建议每年固定的时刻买入50克左右的黄金，每一年买一次，不用担心未来的涨和跌。比如居民从40岁开始购买，每一年买买到60岁，那差不多是20个50克黄金单位，那么从60岁退休的时候，我们建议他每年卖出50克，这样就可以补充他的退休的那部分收益，从一辈子来看，其实是最保值的。
总之，在通货膨胀下，财富的创造源泉只我们的双手和大脑，任何投资都要从投资者的实际情况出发，树立正确的投资理念，正确认识所要选择的投资品种，不能仅看潜在的回报
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[1]李忠贤、邱继彩.《商业银行信贷风险管控效能评价探讨》.经济研究导刊.2011年第06期
章铁生、王锴、林钟高.《财务治理》.2005年1月第1版.经济管理出版社.
注释：
1【美】曼昆，《经济学原理》，1999年9月北京第1版，北京大学出版社，P256。
男性：过于相信自我的判断
记得在6月份举办的温州理财博览会上，台湾“股市教父”胡立阳曾在演讲时对男性听众说，投资股市要多向自己的太太学习，因为她们往往听得进别人的意见。
的确，人性的一些弱点，如冲动、固执、好面子、太自信、好赌等，这些在男性身上几乎都能找得到，而这也往往是投资理财的致命伤。
谷江与妻子林女士对股市都比较有研究，谷江已有十余年的股市投资经验，属老股民。他热衷于科技类小盘股，因为这在以前是非常时髦的题材。经过长时间跟踪观察，他选中了交大博通(600455)。他认定这只股票集高校、高科技等题材于一体，没有理由不被看好。在今年3月12日，交大博通涨停，于是在第二天便以每股12.4元的价格买进10000股。
林女士平时喜欢看一些财经类报刊杂志，同时还喜欢与业内人士交流，还经常打电话给一些从事证券行业的朋友，交流对市场的看法和心得。她建议谷江选定房地产、资源类板块作为重点跟踪考察板块，可是谷江认为这些股票赚钱不快。
在随后的一段时间内，交大博通的确在不断上涨，这使得谷江好不得意，经常在林女士面前吹嘘自己选股功夫如何了得。交大博通在5月22日每股一度涨到18.44元，这让谷江更是信心十足。
但是在随后的行情中，谷江因为自己的自我意识过于强烈而吃到了苦头。这只股票从5月22日开始震荡，随后便急速下跌，近期经过反复震荡之后，目前股价与当时买入价相当。也就是说，投资股市近5个月时间，没有赚钱。
分析自己投资失败的原因，谷江认为自己太自我，听不进去别人的建议，即使走在了岔路上，也不会轻易回头。
女性：善于沟通获得理财经验
“甄记者，最近房价还在上涨，你认为会有什么新的调控政策出台吗?”近日，记者接到一位相识许久的熟人郑欣打来的询问电话。记者对此一点都不奇怪，因为类似这样的电话，记者已经接到了很多次。
郑欣大学学的是中文专业，与理财毫不相关，但是至今却涉猎了不少领域，如房产、黄金等，都有收获，这缘于她善于与别人沟通并能从中吸取别人的经验。
在2002年之前，郑欣对房产投资一窍不通，她说：“我当时连房型图都不会看，更别说如何考察房产的升值潜力了。”不懂就是不懂，郑欣没有装内行，而是积极通过学习来让自己变得内行起来，“我那时候已经感觉到房产投资机会来了，但是我对那行的确了解得不多，为了不至于出现投资失误，我只好学习。”房地产类杂志成了她积累投资知识的主要途径，在房地产行业火爆的时期，上海滩一度有近10种房产类杂志，而她每次都把所有杂志买回去，全部浏览一遍，遇到有用的信息还会精读一次。经过多年的积累，她对上海的房地产市场有了深刻、系统的认识，而她也形成了自己的投资风格，偏重于提前介入一些有潜力的地区，获得了不错的回报。
谈到房产投资，郑欣表示自己也曾经碰到过不少困难，并一度萌生退场的想法。他丈夫李先生也劝她赶快抛出手中的物业，以便落袋为安。不过，郑欣在做出决定之前还是想听听其他人的意见。他的一位专家朋友分析认为，虽然国家的政策对房产投资不利，但是大都针对短期投资行为，随着国内城市化进程的加快，对房地产的需求在一段时间内还会保持旺盛的态势。她觉得朋友的分析不无道理，于是决定继续持有。事实证明她的判断是正确的，经过近两年的盘整之后，上海楼市又恢复上涨。
在涉猎黄金投资之后，郑欣变得更加愿意听取别人的意见。此前她从未接触过黄金投资，对她来说是一个陌生的领域，学习又成了她熟悉黄金投资领域的捷径。黄金投资毕竟是一种小众投资品种，她经常上网浏览和讯网黄金频道、新浪网财经频道、中金在线黄金频道等，在那里了解黄金行情、投资资讯，阅读一些市场分析评论，并参加网上举办的黄金投资沙龙活动，慢慢加深对黄金投资的认识。在2006年3月份，她拿出3万元投进了黄金市场，一个多月之后获利了结，投资回报约20％。
在2006年5月初，黄金价格不断攀高，距离历史最高位仅有几十美元的差距。此时是该继续持有还是抛出呢?郑欣一时无法做出判断。于是她再次请教专家，一位黄金分析师对当时的高位表示了担忧，认为可能会在随后一段时间内走出下跌行情。她听取了这位分析师的意见。“随后的黄金价格走势果然如此，出现了雪崩式的下跌，20多个交易日内，每盎司下跌了约190美元。”想到自己能够成功逃顶，庆幸之余，她还是认为得归功于自己听得进别人的意见。
记者点评
有人说，男性是天生的思想者，女性是天生的倾诉者、所以当面对诸如投资理财这样的陌生领域时，很多男性宁愿自己面对电脑和报刊进行分析和研究，而女性则愿意花更多的时间和精力去听讲座，倾听专家的意见，或在同事中进行交流。正所谓“兼听则明”，如果过分自信于个人的经验和判断，往往会在风云变幻的市场中“失足”。
【关键词】工薪阶层证券投资生命周期风险偏好收入水平
在中国经济发展的现阶段，工薪阶层依旧是社会经济人群的重要组成部分，对于这部分人群的证券投资策略分析具有很强的运用价值与现实意义。
一、工薪阶层的经济特点分析
工薪阶层是指以获得工作单位相对固定的劳动报酬为主要收入来源的经济群体。他们有着比较相似的经济特点，主要表现在：（一）收入来源相对单一。对工薪阶层来说，收入主要有两个来源——工作收入和理财收入。由于目前大部分工薪阶层的理财观念比较传统，加之我国整体理财的条件不够成熟，理财收入相当有限。相比而言，工作收入在工薪阶层的经济来源中仍占有较大的比重，也是他们理财的重要基础，更是工薪阶层在进行证券投资时所要考虑的现实条件。（二）投资理念相对趋同。目前的工薪阶层大多对社会发展的未来趋势有诸多近忧远虑。他们认为自己的工作前景、子女未来教育、父母养老送终、健康身体的保障等方面都存在比较多的不确定因素，这样的生活状况决定了他们对资金的变现能力、货币的流动性等方面有较多要求，投资的基本目标比较一致。（三）消费方式相对多元化。根据马斯洛的需求层次论，工薪阶层在基本生存需要上有所满足的前提下，开始更多地关注能实现提升生活质量、改善消费品位的相关项目。他们不仅对旅游、健身、美容、娱乐等方面有普遍追求，而且对教育、房产、汽车、人际关系的维系有较大的差异性支出，所以在能使有限的经济收入用于实现更大的效用水平方面的证券投资策略组合方面也会有不同的要求。（四）家庭整体承受风险能力相对有限。在现行的社会保障机制作用下，考虑到工薪阶层受工作年限与经济条件的制约，工薪阶层在各方面的风险系数依旧比较大。但结合我国目前证券投资市场的发展状况来分析，可知工薪阶层在进行证券投资时很难保证有确定的高收益，所以他们在真正面临风险时往往会显得手足无措，应对不暇。从这种角度上来看，在工薪阶层的证券投资策略分析中还要加入更多的社会与制度的影响因素作为变量分析。（五）适宜进行证券投资的工薪阶层行业相对集中。虽然工薪阶层本身是一个覆盖面相当广泛的概念，但由于收入水平的差距较大，并不是所有的工薪阶层都可以进行证券投资。根据我国历年的行业收入水平排名情况来看，金融业、电信业、汽车业、石油业等行业的从业人员有较高的收入，可以考虑进行适度的证券投资。同时，公务员、教师、医生、外企职员、企业中高级管理人员等职业都可以考虑参与证券投资活动。本文中将主要以工薪阶层的这些有证券投资愿望与能力的人员为分析对象。
二、证券投资策略的基本产品分析
证券投资是指投资者将资金投放于有价证券上以获取一定收益的行为。证券投资的主要形式为股票投资、债券投资、基金投资等等。证券投资策略即指投资者在进行证券投资前应当掌握的行动方针和谋略，在对总体策略定位的基础上，还可以详细确定市场策略、行业策略、公司策略、期限策略、组合策略等。其具体的表现形式往往是按不同的比例对多种不同风险与收益状况的证券投资工具进行有机组合。可见对各种证券投资的产品进行简单的分析与比较是制定合适的证券投资策略的必然要求。
从概念上看，广义的证券包括商品证券（如提货单、购物券等）、货币证券（如支票、商业票据等）以及资本证券（如股票、债券、基金等）。狭义的证券仅指资本证券，它们是代表对一定资本所有权和收益权的投资凭证。在本文中涉及的证券投资工具主要根据后者界定。股票是典型的风险投资工具，其最主要的特点是高风险高回报。在我国目前股票市场还不够成熟与规范的情况下，选择股票为主要证券投资工具的投资者需要以足够的时间与专业知识为保证，还要有较充裕的资金和较强的心理承受力。考虑到目前我国股票市场整体行情有复苏迹象，并且股票的可选空间较大，投资机会较多，在证券投资策略中可以适当调整绩优股的比重以满足不同风险偏好的投资者。债券品种比较丰富，一般都有收益与风险适中的特点。其中比较常见的有国债、企业债券与地方债券及某些根据特殊需要发行的债券。相对而言，工薪阶层比较了解与愿意购买的主要债券产品是国债和有一定收益保证的企业债券。尤其是前者，因为其相对存款而言具有免税与收益较高的优势，相对股票而言又具有较好信用保证与较强社会信誉等特点，往往是深受工薪阶层欢迎的证券投资品种，也有“金边债券”之称。基金是近几年发展起来的投资产品。根据不同标准可以进行多种分类，其中股票型基金收益率比较高，一般在8％左右，适合1年期以上的投资；债券基金一般年收益率分别在2%和2.4%左右，收益稳定，本金较安全，可以确定比较自由的投资期，但考虑到其相应费用与持有期时间有关，在没有找到更好的替代品前，可以适当延长投资时间；货币基金是短期低风险理财产品，收益率波动幅度不大，是银行储蓄的良好“替代品”，适合短期投资，也可以作为一种过渡型投资品种。
三、工薪阶层的证券投资策略分析
工薪阶层在激烈的投资过程中都希望避免或分散较大的投资风险，并达到较高的预期收益，所以正确选择和运用适宜自身情况的证券投资策略具有很重要的意义。在设计工薪阶层的证券投资策略时，要顾及诸多因素，比如工薪者的收入水平、消费情况、投资理念、生活区域、职业特点、行业前景、年龄阶段、家庭构成、性格类型等等，不一而足。下文主要从工薪阶层的不同生命周期、家庭阶段、风险偏好、收入水平几方面简单地制定其对应的证券投资策略。
（一）以不同生命周期分类分析
美国经济学家弗朗科.莫迪利安尼在生命周期消费理论中，强调人们会在人生相当长的时间范围内计划生活的消费支出，并达到在整个生命周期内的消费情况最优配置。由于人们的收入在满足消费之余主要可以用于储蓄与投资，所以该理论在为工薪阶层制定证券投资策略时有较强的借鉴意义。生命周期消费理论提出年轻人家庭收入较少，消费支出水平普遍高于经济收入水平，在此阶段多以负债消费为主，即便有一定剩余资金，也主要用于未来投资资本的原始积累，可以不要过多地考虑证券投资策略。当然，为了鼓励年轻人进行必要的资金贮备，可以建议他们采取定期定额方式购买货币型基金，或采取相对保守的投资策略，相信一定时期的累积可以为下一个生命周期的证券投资提供比较充足的资金和更为丰富的投资经验。随着人们进入中年阶段，收入水平日益增长，收入会多于消费，经济能力和生活方式上都趋于稳定。保证提供子女教育的经费和赡养父母的资金是现阶段工薪阶层主要需考虑的问题，着手准备投资保值与增值计划成为必然的投资选择。此阶段的工薪者可以考虑每月将剩余收入的20%投向较有风险的投资或股票，40%购买各项平衡型基金或其他较为稳定型基金，20%购买新型证券投资产品或选择其他理财或投资工具，10%作为保险资金，另10%作为紧急备用金或储蓄费用。由于他们有较强的风险承受能力，应该以进取型投资风格为主，力求投资品种多样化，投资思路开阔化。等到工薪者进入老年阶段，他们收入水平相对消费需要又会略显不足，但由于有中年阶段的投资与理财的补充收入，仍有制定证券投资策略的必要。鉴于老年工薪者几乎没有提高经济收入的发展空间，风险承受能力也越来越低，生活需求相对简单，对养老资金的安全性、保值增值性考虑较多，所以证券投资策略应该以投资收益稳妥、有底线保证为首选目标，尽量少选择风险性、激进性投资工具，以避免养老费用的损失。一般每月可以将多余收入的30%投向平衡型基金，40%购买国债，20%购买货币型基金，10%进行储蓄。这种组合既能对老年工薪者的资金有一定收益保障，缓解通货膨胀或其他经济因素可能造成的消极影响，也能有效降低风险程度，有利于老年工薪者的身心健康，减轻他们的心理与经济压力。总体而言，不论身处生命周期的哪个阶段，都要有居安思危，未雨绸缪的意识，不要低估长期投资的升值能力，要尽早形成证券投资的意识并选择自己比较熟悉与感兴趣的产品。
（二）以不同家庭阶段分类分析
根据家庭所处的阶段，一般可以划分为单身打拼期（一人）、家庭形成期（两人）、家庭建设期（三人以上）、家庭成熟期（子女进入非义务教育阶段）、家庭细分期（子女开始独立生活）等类型。为了简单起见，也有理财专家将其划分为青年家庭、中年家庭和老年家庭。但因为在本文中已经有对处于不同生命周期的工薪阶层的证券投资策略分析，在此还是主要侧重于前一种分类标准下的具体分析。1、单身打拼期的工薪阶层，往往因为对于创建事业与组建家庭的考虑比较多，主要资金大多形成对自身和工作或感情的投资，所以在证券投资方面的考虑还处于“心有余而力不足”的阶段。当然，如果有其他外来资本，又有较多时间与精力学习证券投资方面的新知识，也不排除“借鸡生蛋”的获益。鉴于这种情况尚不是主流趋势，在本文中不必过多涉及。2、家庭形成期的工薪阶层可以合二人之力共同参与证券投资，在资金方面相比单身打拼期的工薪阶层有所增加，投资观念也逐渐形成，对于培育下一代、开展家庭建设、完善家庭设备等方面的考虑还有较大的弹性，所以可以设定比较灵活、主动的证券投资策略，在风险较高、收益也较大的证券投资品种要多加关注，适当增加其在证券投资中的比重以实现增值型投资目标，同时也要增加适当低风险或无风险的投资品种达到保证基本收入的目标。在对日常生活水平不会造成较大影响的前提下，可以用家庭成员中一方的资金大胆尝试多种证券投资手段，并放松心态，强化投资的积极与进步意识。3、处于家庭建设期的工薪阶层无论在经济还是精力上都比家庭形成期的工薪者要更显紧张，但因为年龄或工作经验等原因，投资理念更趋理性与成熟，所以在开源节流的途径选择上也有了更多的方法。在发展自身的同时，要对小孩养育与培育的费用有充分的估计，同时在证券投资工具的选择上要集中于比较擅长与熟悉的几种工具上，不必过于分散。当然，相对而言，如果已经有了证券投资的心得，还可以适当的融资投入比较有把握的证券产品上。4、处于家庭成熟期的工薪者，一方面事业发展进入上升期，工作比较繁忙，投资的跟踪时间相对较少；另一方面家庭规模比较确定，在经济收入与支出方面都比较清晰，对未来安排与生活定位比较明了，投资的目标比较明确。此阶段家庭的主要开支是小孩的后续教育经费、夫妻双方的事业发展经费、日常的医疗保健经费等项目。所以应该以温和进取型投资风格为主，可以在扣除日常消费支出后，先将比较固定的存款转换成较有保障的国债或基金，以保证孩子上大学的费用，剩余的零散资金投入货币市场基金及保险。在投资产品期限与种类的选择上，可以与小孩受教育的阶段性费用支出相对应，形成一个中长期(2年以上)的证券投资策略，目标年收益率要在通货膨胀率的两倍以上，并形成长期理财习惯。5、当工薪阶层进入家庭细分期时，如果不要额外负担子女们在经济方面的要求，又没有更多消费支出方面的增加项目，可以在证券投资的长期策略基础上，增加部分短期与中期投资品种，以提高投资的预期收益率，并能更主动地抓住更多的良好投资机会。当然，在中国传统的家庭模式中，在此阶段的工薪者可能要随时应对子女们在事业与家庭发展等方面的追加资本投入需求，所以还是要准备部分流动性较强的证券投资产品提高资金的变现能力。总体而言，目前我国工薪阶层在不同家庭阶段，都要先保证实现家庭经济基本功能，再顾及证券投资的增值功能，切忌本末倒置，舍本逐末。
（三）以不同风险偏好分类分析
证券投资中的风险主要有市场风险、形势风险、行业风险、财务风险、管理风险、通货膨胀风险、利率风险、流动性风险等等。一般而言，风险偏好类型的确定主要取决于投资者的年龄、收入、性别、经历和个性等具体因素。比如，年龄较小的人不怕失败，所以多为风险趋向型投资者，随着年龄的增加，对于风险的态度逐渐表现为中立型甚至规避型；收入越高的人们能承受的风险往往比较高，相比而言，收入偏低的人群对于风险大多有回避的倾向。通常认为男性趋于冒险、女性趋于保守，但也有人认为随着现代经济生活中男女承担社会角色的互换及女性在理财中的重要地位，部分女性也呈风险爱好型；一般人生经历比较丰富的个体属风险趋向型，而经历比较简单顺利的个体属于风险规避型，自然也有其他因素可能会影响他们在不同情况下的风险选择。总体而言，工薪阶层中大部分人员属于风险规避型和风险中立型，对证券投资风险的整体承受能力相当有限。只有在对工薪阶层的风险状态基本了解的前提下，才能选择各自适合的证券投资策略。一般而言，对于风险趋向型的工薪投资者可以增加证券投资新品种的比重，因为往往新产品在高风险的后面也隐含高收益。对于风险中立型的工薪阶层可以采取在高、中、低风险型的不同投资工具中设置不同比例以达到趋利避害的效果，当然也可以将资金主要投入风险中等的债券和混合型基金上，这样可以集中精力，深入分析比较集中的品种，从而获取更高收益。而风险规避型的投资者一方面可以采取购买国库券、债券基金、货币基金为主的简单投资方式，另一方面也可以根据各种年度报道与评比结果，选择有较好社会与经济效益的证券公司、基金公司、银行等各种金融机构，进行集合型证券投资。相对而言，由于货币市场基金与其他低风险理财产品相比较，在收益率相当的情况下，在投资门槛和流动性方面具备明显优势，可以满足偏好低风险理财产品的投资者对资金的高流动性和对收益的稳定性的综合要求，分析人士指出，货币市场基金将继续成为这部分人群的首选理财工具。当然，随着人们对基金市场的熟悉，指数型基金、混合型基金均可以成为低风险的证券投资产品。由于工薪者处于不同境遇时，也可能改变风险偏好，所以要在对自己的投资意愿有足够了解的前提下选择合适的证券投资策略。
（四）以不同收入水平分类分析
虽然同为工薪阶层，但收入水平还是有较大差异。比如以湖南省2005年的工资水平为标准，据统计资料显示，当年在职人员的平均月工资水平为1503元。以此为标准，比平均线低20%，但高于当地最低工资水平的工薪者可以认为是低收入群体。而高出平均水平一定值的工薪阶层可归为高收入群体。低收入者一般会采用比较传统与保守的方法进行证券投资，比如购买国库券是他们选择的主要证券投资方式。中等收入的工薪阶层一般投资观念传统，家庭理财要求绝对稳健。建议每月做好支出计划，除正常开支外，可将剩余部分分成若干份进行重点证券投资产品的投资理财，切忌广而全，频繁交易。对于风险较大的股票市场，考虑到工薪阶层的风险承受能力较弱，专业知识也相对匮乏，可以不做重点考虑。保险、基金和国债等投资产品仍是该收入水平工薪阶层的主要选择。至于高收入工薪阶层的证券投资策略中，可以考虑将大部分资金用于进攻型投资，更大地发挥“钱生钱”的功能。考虑到风险因素，“攻”的资金中又可以分为“稳攻”和“强攻”两部分。对于稳攻部分，有一定投资理财概念的人可以选择购买一些市场波动度较小、预期报酬较稳健的证券产品，如混合型基金、大型蓝筹股等，力求年收益率达到5%-10%的水平；强攻部分则为某些高风险高收益发证券产品组合。可以考虑在专业理财规划师的指点下，将部分资金投入各类预期收益率较高的股票上。在证券投资中，既要有对单个股票和债券、基金行情的把握，又要具有投资组合的理念，以适度分散投资来降低风险。总体而言，在为工薪阶层制定证券投资策略时，要更多地关注他们的不同需求目的以及对不同价格与风险类型产品的需求弹性，从而在保障他们现有资产与生活水平不受影响的情况下，实现未来资产价值与质量的提升。
也就是说，工薪阶层不论是属于上述哪种类型或阶段，在进行证券投资时，都要具体状况具体对待，并综合考虑以上因素进行抉择。当然，工薪阶层的证券投资策略也有共通之处。一旦工薪者决定了要进行证券投资，就应努力作到以下四点来保证策略生效。
（一）制定具体可行的各期目标。在人生的不同阶段有不同的计划，根据自己的具体情况与经济实力，确定在不同年龄与时期的投资目标，并在达到预期收益水平时要适时收手，重新选择下一个目标。
（二）遵照投资理财的基本规律。总体上工薪阶层进行证券投资策略时要本着“终身快乐”的原则，也就是要尽量作到“抓住今天的快乐，规避明天的风险，追逐未来生活的更加幸福”原则。在具体选择投资品种时，要遵循“不要把所有鸡蛋都放在同一个篮子里”的原则。
（三）确定详细周全的步骤。作为普通的工薪阶层，最好要制订具体的投资步骤，逐步有效的拓宽投资渠道，增加各层次的投资品种，最终实现自己的投资理想。
（四）制定稳中求变的策略。投资策略的适应性与创新性是决定投资成败的重要因素。投资策略有很多，关键是要寻找适合自己的投资策略，并在投资实践中不断反思与修正。工薪阶层如果能真正理解与掌握以上四点，在找到适合自己的证券投资策略基础上，加强对策略的落实与调整，在投资理财的道路上必然有较好的收益。
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投资连结保险产生的背景
在一个金融市场受到管制与保护的环境中，传统寿险可以生存得很好。因此，保险公司几乎不存在任何刺激去正视消费者的需要及外部世界的变化。他们也因此而形成一种错觉：世界应以保险业的传统为重心来演进。
20世纪50、60年代，欧美发达国家相继进入消费者主权时代，推销观念为营销理念所取代。同时，就科技基础而言，信息技术革命开始发生并全面影响所有的经济领域。20世纪70年代，市场经济发达国家相继取消了对利率和汇率的管制，金融业进入壁垒开始崩塌。
同时，20世纪70年代的美、英等国处于高通胀的阴影之下，消费者团体开始严厉抵制传统寿险保单的低预定利率模式。正如1979年10月美国联邦交易委员会公布的一份报告所说的那样，“消费者每年损失数十亿元，因为他们选择了资讯不足的、不适当的人寿保险”，该报同时也指出，“终身寿险保单的储蓄部分平均收益只有1%—2%，旧保单持有人也许正在赔钱”。同时受到指责的还有传统寿险僵化的保费结构。传统寿险以静态为主要特征之一，即保额与保费固定、投资利率预定、缴费时间固定。由于保险金额和保费水平很难改变，它自然无法适应消费者因财务状况改变、金融与经济环境改变而变动的理财需求，这就造成了保险公司静态的理财服务与消费者动态变化的理财需求不匹配的矛盾。
受到指责的不只是僵化的保费结构，还包括传统寿险保费统收统支、暗箱操作的运作模式。统收统支使得消费者无法了解保费在死亡率费用、附加费用以及现金价值之间的分配。
而且，在金融市场开始大幅波动的环境中，消费者正在舍弃传统寿险“低保证”的好处。传统寿险投资功能缺位的弱点日益突出，退保率大幅攀升。另外，在金融创新的浪潮中，由于市场竞争激烈，保险公司不得不一再调高预定利率，而这会使得他们受到利差损的严重困扰，因此，从其自身利益考虑，保险公司也迫切需要转移投资风险。
投资连结保险（以下简称投连险）的兴起，正是上述“消费者主权”思想和“动态理财”思想的集中产物。经过短短20多年的发展，投连险在主要OECD国家市场份额迅猛增长。
投连险的特点
透明性。投连险保单在操作上的透明度很高，保单所有人可以看清楚每期的保单资金在投资、死亡率费用、附加费用上的具体分配情况，也可以看清保费、风险保额、净风险保额、现金价值等保单要素的运作过程。透明性有利于减少保险公司与消费者之间的信息不对称，从而有助于提升消费者对保单的信心。透明性还有利于一个公正、公平、公开的保险市场的形成，增加“市场之手”的力量。这是因为，消费者获得了知情权以后，就能够对不同保险产品进行比较。
灵活性（弹性）。投连险保单保费可以灵活支付，保险金额可以灵活调整，投资账户也可以灵活转换，一张保单就可以灵活适应消费者未来多样化且不确定的理财需求。
只要保单的账户价值足以支付按月扣缴的死亡率费用与附加费用，保单就继续生效。相比之下，传统保单的生效有赖于按时缴纳事先预定的保费。
消费者主导性。在支付了初期最低保费之后，保单所有人可以按其需要在任意时间支付任意数量的保费，甚至可以暂停保费支付，只要保单的现金价值足够支付保险成本与附加费用。并且，只要理由正当，保单所有人可以自由地提高（在提供可保证明以后）或降低保额，他们也可以选择切换不同的基金账户。
综合性的动态理财工具。投连险为保单所有人提供了多种投资选择，消费者可以广泛地介入货币市场基金、普通股票基金、指数基金、债券基金等等，并把相当一部分的保费专门用于投资。所以，投连险可以满足消费者保障理财、储蓄理财与投资理财三种需求，消费者可以按照自己的需要，把保费在风险保障账户、货币市场账户、资本市场账户之间灵活配置，既可以做成“保障为主、投资为辅”，也可以做成“投资为主、保障为辅”，甚至“储蓄为主，保障为辅”等等。
新型投连险保单（变额万能险）还具有保费灵活、保额弹性的特点，使得仅用一张保单来动态地满足消费者不同时期的不同需要成为可能，因而十分适合作为个人在整个生命周期内的综合性理财工具。功能齐备的投连保单也为客户提供了理财方便和“金融超市”服务，从而大大减少了客户的交易费用和时间成本。此外，投连险保单也为单一保单提高产能和效率提供了可能。
投资连结险的运作条件
有效的资本市场。实证研究表明，高效的资本市场能够为投资于股票和长期债券的投资者提供与其风险相匹配的较高收益，从而可以为发挥投连险的投资功能创造适当的基础条件。
促进金融及保险市场稳健运行的基础制度安排。投连险作为保险及金融市场的一部分，同样需要稳健且可持续的宏观经济政策，完善的金融基础设施（主要包括：便于实施并有助于公平解决争议的一整套商业法律体系，诸如消费者保护法、私有财产法、公司法、合同法；综合的、完善的会计准则，对保险公司进行独立审计、独立评级的体系，有效的保险监管，金融交易安全、有效的清算系统），适当的系统性保护机制，诸如保险保障基金、银行存款保险等安排。
发达的寿险市场。通常，发达的寿险市场包括以下几个方面：第一，经济的市场化程度高，消费者的各种保障需求更多的是通过商业化方式解决，第二，消费者具备一定的财富积累，从而有投资需求：第三，消费者对保险公司及保险中介机构有一定的信任度，第四，寿险业提供风险保障的能力已经得到较充分发挥，从而在进一步寻求新的增长点，第五，政府税收政策鼓励、至少不抑制寿险市场的发展，第六，保险公司治理结构完善，能够在股东、管理层、职工三方形成有效制衡，公司内部存在互信的氛围，有创造长期价值的合力。
专业化的营销人员和强有力的营销渠道。在普通消费者不具备制定明智的理财计划、以及灵活调整理财计划的专业能力的条件下，惟有依赖寿险理财师或其他理财顾问的专业化服务方能涉足其间。因此，传统的寿险销售手法已不适用于投连险产品的业务推广。投连险为消费者提供的是一种适合个人生命周期动态理财的金融工具，推销员必须向客户提供专业化的理财功能说明和量体裁衣的理财计划，而要获得这些专业的知识，推销员必须受过良好的训练。
一个能充分发挥投连险产品功能的理财方案，要求保险人既要了解风险保障及年金原理，又要掌握证券、房产投资等理财知识，更要具备为客户量身定制理财计划的能力。由于客户财务状况不断变化、宏观经济波动、税收规则不断变动、金融工具不断创新，理财计划还经常需要进行动态调整。所有这些，都要求营销人员从寿险产品推销员发展为综合型的理财专家。
信息系统的技术支持。投连险的弹性与消费者主动性，无疑大大增加了保险公司的工作量。这意味着，如果运用传统的手工操作技术，保险公司要增加大量的人力与物力成本。鉴于此，投连险对于行政管理系统的IT化和高效化提出了较高要求。
寿险公司良好的资产管理能力。寿险公司在投连险市场占据一席之地，必须能够向消费者证明自己良好的资产管理能力或投资业绩，否则，就只能借助于股票指数基金，或者把基金账户管理外包给共同基金。在与股票指数挂钩的情况下，股票市场的系统风险较低是投连险股票账户正常运行的基础，在基金账户管理外包的情况下，外部基金经理较高的资产管理能力及声誉，则是投连险的基金账户正常运行的关键。
投连险在中国的发展
中国需要发展投连险
上个世纪90年代以后，基于投连产品的寿险基金与养老基金在美、欧等发达国家中发挥着日益重要的作用。对于保险业以及整个金融体系的发展而言，投连险的发展至少有如下积极作用。
其一，投连险的运作模式摒弃了共同基金的短期化思维，通过事前积极主动进行关系投资，参与被投资公司的治理，提升了目标公司的治理水平：一方面，寿险基金及养老基金有效地控制了自己长期投资的风险，另一方面，极大促进了保险公司的公司治理水准的提升。
其二，投连险的发展，进一步拓宽了保险业的发展空间，从而使得保险机构成为金融市场中日益重要的机构投资者。对于金融市场的健康运行而言，这一变化极端重要，因为它从根本上改变了资本市场上短期资金为主的格局，形成了长期资金来源与长期负债的期限匹配，从而大大降低了金融体系的总体风险。
其三，对于保险市场建设来说，投连险的非捆绑性，使得每张保单的死亡率费用、附加费用、现金价值的投资收益单都明白地列示出来，从而大大增强了寿险单的透明性，方便了人进行解释和营销，提高了投连保单的通俗性和亲和力，减少了消费者与保险公司之间的信息不对称，使得市场竞争更加充分、有效。从欧洲的实践看，正是由于投连险的发展，使得保单前期分配的附加费用率日趋减少，资产管理费率日趋下降。
鉴于我国保险业的公司治理结构需要进一步完善，资本市场发展需要大力培育机构投资者，保险市场急需提高透明度，所以发展投连险市场，便尤为重要。
中国发展投连险已经初具条件
大致说来，我国在发展投连险方面已经具备条件的是：一个学习型的、因势利导和事前防范的保险监管体系日益成型保险业的系统性风险防范机制——保险保障基金正在建立商业法律体系尤其是对消费者的保护日渐完善，经济的市场化程度有较大提高。
在短期可以达到条件的是：其一，业务管理信息系统，这方面外国同行有着较多成熟的软件或经验可以借鉴。其二，对保险公司进行独立评级的商业体系也可以逐步引进和吸收，关键是结合中国的国情进行消化与吸收。
制约我国投连险健康发展的因素
产品的保障功能尚未得到充分发挥。过去几年中，我国的寿险业曾经有过大幅增长。从增长的结构分析，这种增长主要源于分红险等非传统产品的迅速扩张。问题在于，我国的分红产品仅仅是吸取了传统资本市场产品的特点，而没有很好地保持保险产品的保障特色，因而，这些产品极易受到共同基金等投资产品的竞争，而且，由于对投资过于依赖，一旦市场条件发生变化，就会导致寿险业出现大起大落的波动。
营销队伍的专业水准有待提高。到 2002年底，我国获取保险人资格认证的已有120万人之多，然而，在人队伍不断膨胀的同时，他们的素质与质量却并没有相应提高，甚至有所下降。一项对上海市的研究显示：保险人中，待业及下岗人员占91%，高中及以下学历占80%，这与投连险作为一种高端寿险产品的发展需要不相符合。投连险的发展，要求其营销人员必须专业化，他们应能综合运用风险管理、证券和房地产投资以及税收和金融等各方面专业的理财知识，需要建立终身学习的制度，以便随时充实专业知识，更需要牢固树立以客户利益为导向、持续不断地为客户提供优质服务的意识。在这方面，我们的差距是相当大的。
投连险作为一种高端的寿险产品，它的发展需要高端的营销人员；培养大批注册理财师队伍应属不可或缺的前提条件。在国外，注册理财师已经发展成相当成熟的职业，同律师、医师一样，理财师行业对从业者的综合素质有着很高的要求。无庸讳言，要建设这样的队伍，在我国尚需花费很大的力气并需相当长的时间。
保险业的公司治理结构尚待完善。中国虽然经历了长达20余年的企业改革，但是，迄今为止，我们依然不能说已经找到了适合中国国情的公司治理模式。各国的实践告诉我们，完善公司治理结构，必须同时在产权制度的改革、内部治理的深化、业务治理的强化和外部治理的完善等多方面同时获得进展，方能取得真正的可持续的效果。当前我国的一些改革模式显然将此简单化了。
关系投资理念的缺失。众所周知，以养老基金、寿险基金为代表的机构投资者的发展，有力地抛弃了有效市场理论和被动投资策略，开始积极地实施关系投资，积极参与目标公司的治理。借助这种制度安排，机构投资者的发展有力地推动了公司治理的全球准则、公司治理的核心规划和方针、公司治理政策等制度的出台，并成为改善公司治理效率、进而提升资本市场效率的积极因素。
保险业积极参与被投资对象的公司治理，推动公司治理的完善，较之于传统的短期投资，一方面有助于促进被投资公司的可持续发展，另一方面也有助于保证保险公司自身的长期稳健运营。正是在这一方面，保险业在实现长期储蓄与长期投资匹配上的独特优势，以及保险基金作为契约性机构在多层次金融体系中的独特地位，方能得到充分体现。
机构投资者与公司治理关系的最新理论以及欧美国家的实践都表明：保险业能够通过关系投资的方式，提升本国的资本市场效率。通过探索和引导适合国情的公司治理模式和公司法体系，中国保险业将能够在改善中国公司治理和提升資本市场效率方面大有作为。
【关键词】社会公众，金融产品，认知，消费，分析
随着金融改革持续深化，金融服务不断扩展，形式不断创新，社会公众对金融产品与服务的需求在不断增长。但与此同时，社会公众普遍对金融知识和金融产品存在了解不够，也制约了人们在购买金融产品时的自主选择，而且金融机构若不了解公众的消费习惯，也会产生较高的制度成本等。所以，如何提高社会公众对金融知识的掌握程度，如何提高公众对金融产品的全面了解，和金融机构如何了解公众的消费习惯以及提供什么类型的金融产品和服务，对维持金融市场有效运行将起十分重要的作用。
为了进一步了解公众对金融知识与金融产品的了解度与消费习惯，我校金融专业师生组成的调查小组在假期对调查者所在地进行了调查，分别以湖南长沙、湘潭、株洲、岳阳、娄底、怀化、益阳、吉首、衡阳、张家界等地区的消费者为对象，主要通过问卷调查法、实地走访法，再辅之以网上调查法，根据不同消费者的性别、年龄、学历、职业、月收入、经常使用的银行卡的类别等情况，共发放调查问卷1250份，收回有效问卷1221份，探索湖南各地区公众对金融知识的了解情况，对公众的金融知识掌握程度与消费习惯进行系统分析，为金融产品和市场创新与发展提供参考意见，以进一步提高公众对金融产品与使用程度的了解，为公众与金融机构提供更好的公平的交流机会，使金融市场更有效率地运作。
一、主要调查内容与分析
（一）调查对象基本情况分析
通过图1我们调查的对象中，年龄结构上， 40到60岁之间者，占总人数的47%。，这类人群大多是当今社会的中流砥柱。在学历结构上，大专以上文化的人数占总人数的57%，高中毕业生占17%，体现了我们的调查对象一般都具有较高的文化素质。此外，在调查中我们还发现：大多数的调查对象是企业职工或者个体工商户，分别为40%和32%，他们也正是为县域经济发展作出最大贡献的人群。调查对象中月收入以1000到5000元为主，占59%，其次月收入为5000元以上的占到11%，1000元以下的则为30%。
（二）主要调查内容分析
1、公众对金融知识的主要了解途径主要是通过电视、网络等传媒报道获悉。
通过图2发现，购买理财书籍与参加金融知识讲座的比例只占总体的17%和20%，而通过网络等途径的却占38%，可见公众大多数不是主动去寻找并学习金融知识的，而是在信息全面却杂乱无章的电视网络等媒体上被动接受金融知识的，所以金融知识的过于专业性与不够趣味性阻止了公众的了解欲望，建议金融机构从公众的兴趣着手，多设立一些通俗易懂且有趣味性的金融知识，还可以在传播性极强的社交网络微博等成立频道，打开网络传播的途径，既能够吸引人们眼球，使人们相互交流，也能扩展关于那17%喜欢与亲朋好友交流见识的公众市场。所以，顺着公众的习惯扩展网络金融途径，既有利于金融市场的发展的，也能提升公众对金融知识的掌握程度。
2、公众进行金融消费的方式主流是营业大厅购买。
通过图3发现营业大厅购买占了36%，大多为银行储蓄等产品，可见人们的储蓄意识还是排第一；30%选择通过网上购买的形式来进行金融消费，大多为证券和基金等产品；而上门服务购买占了24%，大多为保险产品；通过手机购买占10%，大多为小额金融产品。可见营业大厅购买和网上购买是金融消费的主流方式，通过分析以及对公众的具体开放式的访谈，发现网上购买进行金融消费人群占大多数的原因是因为网上购买具有方便快捷，不受地域限制，也不受上班时间的限制，不必花太多时间沟通，获取信息更具主动性，且服务费用低于传统服务交易费用等优点。在如今社会的快餐式消费的趋势下，建议金融机构发展网上服务市场的多元化与个性化，简化交易流程，完善网上金融的服务体系，以提升核心竞争力。
3、公众进行金融消费最看重的还是安全性的保障。
通过图4，不难发现近三分之一的公众选择的都是安全性的保障，众所周知，金融消费都是具有一定风险性的，并且收益与风险具有等价性。但是公众最需要的还是能够去除一部分高风险换来稳定收益，包括19%的选择金融机构品牌和规模、16%选择关于该金融产品的评价、15%选择质量服务的公众，其实核心还是在于它们所产生的安全性，金融机构品牌规模大，说明能够规避更多的市场风险，金融产品的评价高，说明更经受的住市场考验，金融服务的质量好，说明整个金融基础是完整的，基础越好，所遭受的不利因素就越少。所以金融产品的安全性越好，越能吸引公众进行金融消费，对安全性的追求应成为金融机构的发展方向。
4、公众常用的银行卡类型为借记卡。
通过对公众常使用的银行卡类型情况分析，不清楚自己使用的银行卡类型的公众只占总体10%的比例，说明公众对于银行借记卡先储蓄后消费无透支功能、贷记卡的可透支可存储依靠银行发放给持卡人一定的信用额度消费的两种不同功能的银行卡的分辨是有清晰认知的。选择借记卡的比例占总体的48%，说明大部分公众还是遵从于中国传统的消费方式，没有进行超前消费。在我国还没有形成完善的法律规范、就业率低且不稳定等问题下，超前消费一般还是弊大于利，美国的金融危机就是因美国等国家消化商品过剩超前消费过度导致大量的经济泡沫产生次贷危机的，而中国的公众普遍有储蓄的习惯，所以避免了负债累累。可见公众使用借记卡是符合我国国情的，建议对公众引导关于借记卡的作用以及储蓄对金融市场的影响与金融危机产生的原因等知识进行普及。
5、公众使用并且了解的金融产品品种全面，分布比例大致相同。
通过公众使用和想要了解的金融产品情况的统计，消费者使用的如存款、股票等投资、保险、金融衍生产品、房地产等金融产品中，分布比例大致都维持在20%之内，差异不大，说明公众的投资方式很全面，全面也代表着平庸，没有侧重点，金融机构应在某一种最具专业性的产品中提升产品品质和吸引力，以帮助消费者更好地消费金融。
6、大多数公众投资的目的都是为了资本升值。
通过对公众进行投资理财的目的调查中发现，当人们进行投资时，其最主要的目的还是进行资本升值，人数占总人数的45%，而养老保障，家庭储蓄只占22%和18%；其次是短期投资和分散投资风险，占7%和8%.。说明公众对于投机与投资的取舍，更偏向于时间长的投资，说明在未来一定时间段内获得某种比较持续稳定的现金流收益，是消费者未来收益的累积。所以公众进行金融消费更倾向于收益率，金融产品提升收益率才能吸引公众，投资是我国经济增长的基本推动力，是经济增长的必要条件，增加要素投入和资源合理配置是我们发展的主要目标。
7、大部分公众对于金融风险抵抗力较弱。
由公众对于金融风险的承担程度情况分析可知，金融风险与金融收益成正比，对金融理财产品的风险性来说，大部分居民能接受30%风险损失以下的占74%，而74%中的29%的公众为保守的投资理念，其选择的是只要保证不亏就好，也说明其对风险的抵抗能力较弱，以保护本金不受损失和保持资产的流动性为首要目标，通常不太在意资金是否有增大值，35%的公众能承受5%至20%的风险，说明这类投资者是温和保守派，持谨慎稳重的态度，希望投资在保证本金的安全性的基础上能够有一定的收益性，但常常会因较大的金融风险规避而不做出动作。只有16%的公众能够承受50%以下20%以上的金融风险，这类投资者专注于投资的长期收益，并且能够承担一定风险。能够接受50%以上风险的只有少数的9%，这类投资者高度追求资本的增值，愿意接受投资大幅度的波动。总之，从被调查者的结果中，我们惊奇地发现接受金融风险损失在30%以下的居民竟占74%以上，说明湖南公众大多数人不愿承受较大风险，希望在保本情况下能有所收益，由于风险的抵抗能力不强，故不敢期望过高收益的理财产品。建议各金融机构多开发小成本小风险的金融产品。
8、公众对于金融风险的控制心理较强。
通过公众对于金融风险的控制情况分析，调查结果发现，公众对个人理财服务的了解和控制风险的能力还是客观的，能够有效运用并且合理控制风险的人占47%，而不了解的人群只占12%，了解程度一般的人占41%，在经济高速发展的当今社会，公众尝试的投资经历较多，对于金融风险的规避能力也大大增强，但是居民对个人理财业务的了解程度和控制风险的能力，将影响到金融理财产品的销售和金融资金的流动性及金融界的发展，中国的百姓逐步富足也将会突破传统观念。针对41%对金融风险的能力了解一般和12%不了解的那部分公众，银行应加大其理财产品的宣传力度和范围，安排专业人员进行理财产品的介绍，提高居民的理财意识和加深对其理财产品的了解。
9、公众对于购买金融产品考虑的因素主要是收益和安全。
通过对影响公众购买金融产品的因素调查结果发现，在公众考虑购买金融产品的过程中，影响消费者决策的因素分别是：预期收益率对购买者在决策中的影响占21%。过去投资经历对消费者在决策中的影响占12%，，消费者对服务质量的看重占7%，购买金融产品的风险因素占29%，消费者募集资金的投资领域占8%，认购的起始资金占9%，方便套现占13%。
二、调查结论与分析
（一）公众对金融知识重要性的看法和认识还有待提高。
城乡居民居民目前获得金融知识的机会和渠道匮乏，城乡居民特别是农村居民应尽可能的从多途径学习和掌握金融知识，以防城乡差距有拉大的迹象，国家及有关部门应引起高度重视，防范于未然。
（二）从安全性来说，银行储蓄仍是城乡居民投资方式的首选。
传统的投资方式在人们心中还是根深蒂固。其他的投资方式也存在一定的潜力，应鼓励其他投资方式逐步逐渐的发展壮大。
（三）居民在投资时最关注的因素还是利润回报。
现在人们在投资上还是一切向钱看，注重利润回报固然很好，但是不要盲目注重利润回报，仍旧要考虑其他的因素，这样在投资时才会获得平稳的收益，不然的话就会上当受骗，陷入金融诈骗的泥潭。
（四）了解公众所掌握的金融知识和消费习惯，能帮助金融机构创立更具创新性的金融产品只有量身定做的金融产品才能更好的吸引消费者。
随着金融产品对社会生活的影响作用逐步增加，国内外金融市场关联度的不断加强，金融工具的复杂性也大大增加，对金融应用能力的要求也在不断提高。这必然要求金融消费者知识水平和应用技能要与金融市场同步发展。各国银行业发展的经验已经表明，健全有序的银行业运行离不开具备相应金融知识和技能的金融消费者。
（五）正确的金融消费知识能有效的保护公众。
正确的金融消费知识能有助于帮助消费者购买合适的金融产品与服务，分享金融改革发展的成果；金融消费者知识的掌握，也有利于督促金融机构改进服务、规范行为、消除风险，推动金融市场健康发展。
三、调查对策与建议
向社会公众普及金融知识是一项较为长期的系统工程，这涉及到大部分的群众利益，其对象的广泛性和知识的专业性决定了推进该项工作需要政府、金融主管部门、教育部门、金融机构、新闻媒体、社区组织等社会各界的大力支持与合作，才能有效整合金融宣传教育资源，达到共同提高金融知识普及的效果。所以对社会公众进行金融消费教育应当成为我国公共教育的核心内容。
（一）政府应该为普及金融知识和金融消费教育搭建平台。
世界银行在“消费者自我保护能力与金融扫盲”方面提供了良好经验。2012年6月，世界银行了《金融消费者保护的良好经验》。在对不同国家和地区有关金融消费者保护和金融扫盲工作开展调查的基础上，总结提炼出的金融消费者保护的国际准则，为一国全方位监测识别金融领域的消费者保护工作提供了评估手段。我国地方政府往往十分关心当地经济的发展，但对金融的关注仅局限于如何在融资方面支持地方经济的发展，而忽视了居民金融知识的普及。
我们建议政府及金融主管部门应有计划有组织地在社会各地区系统地开展金融知识普及教育，政府应与高等院校联合编制《金融基础知识读本》。其次，政府应设立专门负责公共金融教育的组织网络，通过报纸、电视、电台、网络、社区宣传栏等媒体，向公众宣传金融知识。可以通过贴近现实生活的内容和喜闻乐见的形式，让公众在轻松的环境中，从新的角度认识金融，理解金融并学会运用金融工具为自己的生活理财服务。再次，要从基础抓起，建立常态化金融教育制度。金融知识的普及应从学生抓起，在金融机构聘请金融方面的教师，不定期地走进学校课堂，或组织学生走出校门，到金融行业去实地了解金融工具的使用。
（二）金融知识宣传普及工作的领导者应该是中央银行和金融监管机构。
美联储十分重视金融教育的普及，美联储设有承担金融教育职责的消费者和社会事务办公室，具体负责金融素质基础教育。美联储开展金融素质教育的方式主要有直接向公众提供有利于社区及个人发展的金融信息，发起并组织金融培训项目，推动其他金融机构私人企业社区组织开展金融教育。
英国金融管理局对金融知识普及的工作重点也十分重视。英美的做法非常值得我国学习，我们应当充分发挥中央银行和金融监管机构在普及金融知识教育中应有的作用。有必要将央行开展面向社会公众的金融知识宣传普及工作写入《中国人民银行法》，明确人民银行在金融知识宣传普及工作中的目标和任务。金融监管机构也要为金融知识的普及保驾护航。在当今金融业还不成熟的社会大环境下，金融监管机构要充分发挥作用，对社会群众进行金融法律法规的宣传教育，避免客户在金融领域因短期、投机行为而承担过多的金融风险，更要对金融企业在市场竞争中可能会出现的误导客户的行为进行处罚，通过金融法规的普及来减少公众在金融领域可能会遇到的风险。
（三）金融企业在普及金融知识教育中应该担当主角。
我国的金融企业应成为普及金融知识教育中的主力，积极推广金融知识，强化公众对金融工具的掌握，帮助公众通过金融工具为自己的家庭理财，甚至为企业经营管理取得更好的效益，使人们获利，便能让获取金融知识、学习金融知识成为人们的自愿学习的行为。金融机构除了正统的知识培训外，还可以通过发放金融知识传单，组织机构人员深入农村，为农民讲解金融知识，解决理财问题。这样既普及了金融教育，也打响了金融机构自身的知名度，从而可以吸引公众参与多种多样的投资，这样金融企业也提高了自身的形象，同时又获得了大量市场资金，是公众与金融机构两者的双赢。
盈余管理是一种合理的利润调节行为，其对实现企业利益的最大化能够起到一定的促进作用，但是有些企业为了追求自身的利益，他们往往会利用盈余管理，通过转回短期资产减值准备对企业的利润进行操纵，实现企业的私有目的。
一、资产减值对盈余管理的影响
1.资产减值为盈余管理提供了空间
企业为了实现利益的最大化，它们就会采取盈余管理的行为，以此向社会投资者展现企业的良好经营数据信息。虽然我国会计准则对资产减值做出了相应的规定，但是目前会计准则仍然允许企业进行一定的盈余管理：首先企业资产减值迹象的认定存在主观性。我国相关会计准则等明确规定了企业资产减值的迹象说明，但是毕竟对企业资产减值的描述与认定是依靠会计人员的判断，因此当企业出现资产减值迹象时，企业管理者可以要求相关人员对出现的资产减值迹象不做处理，以此保持企业理想的盈余情况；其次信息不对等给盈余管理留下了一定的空间。在资产市场中，由于社会投资者与企业之间的信息不对等，因此导致企业往往会利用信息不对等因素对某些会计信息进行隐藏和掩盖，以此实现自己的目的。
2.盈余管理推动了资产减值的发展与完善
我国资产减值理论发展起步相对比较晚，从1992年资产减值制度的建立到新的《企业会计准则》的实施，我国资产减值的理论与制度在不断地完善与发展，尤其是新的会计准则对理论上遏制企业运营资产减值准备操作利润的行为，使得我国资产减值会计越来越完善，因此盈余管理与资产减值是相互影响，相互促进的关系。
二、企业通过资产减值操作利润的动因
盈余管理主要是企业管理者在不违背会计准则的前提下，在会计核算以及其它会计事项的评估上，进行利润调节实现对自己有利的结果。良性的盈余管理能够起到促进企业发展的目的，而恶性的盈余管理则会给社会造成恶劣的影响，影响资本市场的健康发展。通过对上市公司的实际情况分析，越来越多的企业通过盈余管理对企业的利润进行调整，以此达到自己的私有目的。恶性盈余管理的主要手段就是企业通过资产减值准备对企业的利润进行操纵。
根据相关文献研究，企业通过资产减值操作利润的动因主
要是：
1.融资动机
随着企业之间的不断竞争，如何获得更多的融资是企业在市场生存中首先要考虑的问题，而外界对企业进行融资的前提就是要分析企业的盈利水平，因此企业为了获得外界投资者的关注，并且取得他们的融资支持，企业就会采取资产减值的方式提虚高企业的利润，让外界认为企业的盈利水平比较高。比如企业针对债务性融资，企业就会采取比较谨慎的计提资产减值准备，以防止资产规模缩水和经营利益出现较大的波动。
2.绩效业绩粉饰
绩效动机主要是企业为了美化自己的经营数据而采取虚假采取信息的动机。绩效动机是企业通过资产减值进行利润操纵的主要原因，以上市公司为例，上市公司为了得到配股增资的目的，上市公司为了满足“上市公司超过3个完整会计年度的，最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10%以上”的要求，上市公司就会采取利用计提资产减值准备的手段调节企业的利润。另外当上市公司连续三年出现亏损之后，其就会面临被取消上市资格的风险，因此上市公司为了保留上市资格，它们就会采取资产减值准备实现亏损转换。
3.夸大损失的动机
企业在经营过程中不可避免的会面临经营亏损的现象出现，而一旦出现经营亏损，尤其是当出现因为经营管理者的错误行为而导致企业亏损之后，企业管理者就会采取资产减值的方式实现对企业亏损的说明，以此将自己的行为脱离出来。企业为了实现自己的私有目的，比如私营企业为了少缴税，他们就会采取资产减值的方式，降低企业的盈利，鼓励夸大企业的损失，实现企业管理者的私有利益。
三、规范企业利用资产减值进行盈余管理的对策
1.完善资产市场机制
随着企业间竞争的不断加剧，企业资产价值的确定在很大程度上依赖于市场价格体系，因此需要建立完善的资产市场机制，只有这样才能准确的反映出企业资产的公允价值，保证企业资产发生减值时能够及时计提减值准备，并且为资产减值准备提供具有的数额参考，所以我国要建立完善的资产市场机制，一方面我国政府部门要发挥监督职能，积极利用监督职能对企业的资产价值进行确认。另一方面也要建立完善的资产评估体系，通过对资产的科学评估，降低企业利用资产减值进行盈余管理的空间，以此提高会计信息的质量。
2.规范企业资产减值内部控制制度
建立完善的资产减值内部控制制度能够有效降低企业在计提资产减值准备过程中的主观随意性，以此降低企业管理者利用资产减值进行利润操纵的行为：首先企业要建立不相容的岗位制度。基于资产减值准备工作的复杂性和综合性，企业的管理者要全面协调企业各个部门的工作职能，从财务和技术两个方面对企业的资产减值进行预测与分析，以此确定企业资产减值的具体金额；其次科学建立不同管理层的分工授权体制。企业要建立严格的审批制度，对资产减值准备计提与转回金额要根据金额大小建立相对应的审批权限。比如对于减值金额较少的则有企业的经理层进行审批，而对于金额较大的则有企业的股东大会进行审批，以此保证资产减值金额的公正性；最后要建立健全价格和信息市场。基于企业管理者利用资产减值操纵利润的原因，我国要进一步加强资产市场信息的对等，强化社会投资者对企业资产减值实际信息的了解，以此保护社会投资者的合法权益。
3.强化对资产减值的监督管理
资产减值准备涉及到企业的应收账款、存货以及短期投资等资产，而且资产减值还具有金额较大、明细种类较多的特点，因此很多企业通过资产减值进行会计舞弊，为了维护资本市场的秩序，一方面企业要完善内部监控机制。强化股东大会、董事会的监督职能，对企业的资产减值信息披露进行监管，杜绝披露虚假信息或者不披露会计信息的行为；另一方面要加强注册会计师的职业道德素质。注册会计师是独立于企业与外部投资者的中介机构，注册会计师对企业的资产减值具有强有力的监督作用，因此注册会计师在进行监督时一定要严格按照职业道德准则，结合被审计单位资产减值的相关事项，对可能影响资产减值的因素进行考虑，以此保证资产减值的有效性与公正性。
4.提升财务信息使用者的专业水平
首先要提高企业管理者对资产减值准备计提的认识。实践当中很多企业不愿意进行资产减值计提，他们会将已经明确的坏账、死账等仍然在企业的资产负债表中作为盈利能力的指标核算体现，这种思想对企业的可持续发展是不利的，因此企业的管理者要树立正确的观念，充分认识到资产减值计提的积极作用；其次提升社会投资者的会计专业水平。基于会计信息的不对等，为了监督企业会计信息披露的质量，社会投资者一定要提高对会计信息质量的判断能力，为此我国相关政府部门要建立长远的教育培训机制，通过系统的教育培训提升社会投资者的会计专业知识。比如证监部门要定期开展投资理财的专题讲座，提高社会投资者对财务指标的分析能力；最后大力提高会计人员素质，会计人员职业判断能力越高，对资产减值的处理就越正确，企业就不容易出现利润操纵问题。因此，国家应该加大对会计人员业务培训的力度，提高他们的综合素质。
