发布时间：2023-09-03 14:57:02
序言：写作是分享个人见解和探索未知领域的桥梁，我们为您精选了8篇的艺术品投资价值样本，期待这些样本能够为您提供丰富的参考和启发，请尽情阅读。
艺术品证券的特性分析
我国证券法明确规定的证券为股票、债券以及其衍生证券,这些证券都是资本证券。艺术品证券和前述证券相比,有着自己的鲜明特色。(一)标的物价值特点不同一方面,代表公司资产的传统证券比较容易进行价值评估,资产评估体系也有相对详细确定的指标体系和评价标准。文化艺术品的价值评估则更为困难。艺术品有着“难以复制”、“没有统一的价值评判标准”、“真伪优劣的判定主要依靠人的肉眼的特性”[7],因而价值评估的难度远远高于传统证券。另一方面,艺术品价值虽然具有无形性,但其载体却十分脆弱,容易发生毁损和灭失。且一般说来,与公司资产相比,单个艺术品的市值总额仍属偏小,少数市场主体便可以操纵全部股份。(二)投资收益来源不同从制度设计而言,传统证券的投资收益来源于所投资事业产生的盈利,投资者无需交易也能够获取收益,如股票和债券的收益来源于企业盈利,资产证券化交易当中证券的收益来源于资产的现金流。但艺术品证券化交易的收益溯源主要是艺术品的自然增值。艺术品经营产生的现金流不稳定且数量少,更为重要的是,艺术品份额在虚拟交易之时还需要投入保养和保险费用,这更加使得艺术品的“现金流”只能停留在概念层面,是艺术品难以成为投资品的核心之所在。应当承认,投资收益的特性直接决定了艺术品投资的投机性较强。艺术品的增值虽然存在,只不过这种增值需要通过购买者愿意支付的价格来反映,由于反映机制的不完善,艺术品价值的自然增值与人为炒作被模糊化了。(三)投资收益的控制模式不同从另一个角度看艺术品份额和传统证券的投资收益,二者在发行后,收益的控制模式也有着明显的差异:股票发行人在发行之后仍占据并管理公司资产;而艺术品证券一旦发行成功,发行人所得到的资金便脱离公众视线,成为发行人独占的财产,这部分财产与艺术品证券增值没有直接关系。这意味着艺术品证券的收益与发行人是分离的。艺术品收益既不受投资者的主控,也不受发行人控制,而是受到艺术品经营机构以及艺术品增值等经济、政治等外在因素的影响。(四)投资收益增长周期不同企业盈利在较短时间内就能够取得,上市公司的财务状况是以季度作为评估时段,这使得股票、债券的价值评估周期较短,市场价格波动频繁。而艺术品证券的投资周期却较长。学者认为,“艺术品既不适合长期投资(50年以上)、也不适合短期投资(1年以下),而比较适合进行中期投资。具体的投资周期则因具体情况而异,以10年为基点把握。”[5]138-139因为艺术品证券交易是一种全新的交易模式,其收益周期只能参照传统艺术市场的投资周期,可见,艺术品增值是一个较为长期的过程。
艺术品证券交易的风险分析
通过对艺术品证券的特性分析,可归纳出艺术品证券化交易的风险主要存在三方面①。(一)价值确立风险艺术品特殊的价值规律使得艺术品价值评估本身就比较困难,而中国当代艺术市场又缺乏对艺术品评估的共识,三重评判标准(学术标准、艺术标准、市场标准)相互交叉,拍卖市场又赝品充斥、拍卖价格与交易价格不统一等情况加重了艺术品评价的困难。更进一步的是,评估机构和专家的信用亦深受质疑②。现行的艺术品证券化中的评估机构大都是与交易所关系密切,而且估价的高低与其自身收益直接相关,诸多不正常因素使得艺术品的估价有虚高的成分。这些因素造成了艺术品的发行价格有可能偏离艺术品的实际价值,使艺术品证券化存有前提隐患:即任何权利的交换都必须以权利被识别和确认为前提,但艺术品证券化操作不慎就会使得艺术品如同传统证券市场的空壳公司,严重损害投资者的利益和市场经济秩序。在实体上,艺术品是体积虽小但价值较大的物,与大宗固定资产相比,在保管过程当中极易发生价值贬损或者意外灭失,而这是传统证券基本不会面临的风险。(二)交易泡沫风险艺术品证券和传统证券投资收益来源的不同决定了短期炒作对于艺术品证券的价格影响程度不同。证券化交易带来的流通性增强很可能会使艺术品价格飙升,越是频繁交易,艺术品价格就可能被炒得更高。然而艺术品的投资周期较长,证券市场急剧上升的价格会远远偏离艺术品本身价值,这其中的差价很大一部分是纯粹由交易带来的泡沫,当泡沫膨胀到一定程度的时候,高价买入的投资者就会被套牢,艺术品证券市场就面临崩盘。事实上,正如中国人民大学赵锡军教授所说,近年来中国政府加强了对股市和楼市的异常资金流动的监管,艺术品市场成为“游资”套利的一个新的重要渠道。艺术品收益增长周期与传统证券的不同也印证了短期交易增强了投机性。当前艺术品证券化交易模式多采“T+0”的交易模式,投资者可以当天买进当天卖出,交易泡沫很容易膨胀。相对于传统证券,艺术品证券市值总额较小,比较容易被少数人操纵。此外,艺术品易受到经济状况、政策调整等因素的影响,短时间内大量资本的涌入和撤出都有可能,从而导致市场暴涨或暴跌的情形。(三)文交所的信用风险文交所是艺术品证券交易的平台。相比传统证券,艺术品持有人通过转让艺术品证券获得资金后便与交易市场分离,其没有证券法上的信息持续公开义务,无需公开募集资金的用途和去向,较之传统的交易所,文交所在交易过程中扮演的角色更为重要。然而现实当中,文交所却存在规制空白。第一,文交所的注册资本没有明确要求,如天津文交所的股东就是自然人和法人的组合,实缴资本并不高,其责任能力也就有限。第二,文交所往往承担着审核上市、管理交易、委托遴选商和艺术品保管机构等多重职能,但其义务承担状况却不明确,例如有文交所在交易环节上缺乏制度设置,如发行商的遴选没有明确规则。这和传统证券市场的“公平、公正、公开”精神相悖。文交所的权力过大,市场公信力受质疑,易滋生寻租现象。第三,由于没有明确的法律依据,各地文交所设立和监管较为混乱,文交所基本是自律运行,交易规则的频繁改动是监管缺位的一个体现。
然而,目前艺术品市场规则混乱,没有形成公认的价值标准,艺术品也不能像房产、地产一样能质押、抵押,在无法有效融资的情况下,如何适度参与艺术品投资,让很多人十分困惑。
艺术品作为一种特定时期的文化符号,包含着深厚的历史人文印迹及制作人、收藏家的审美需求与情感体验。很多成功的藏家在购买艺术品时,并不把其当做股票、房产等投资产品一样,以未来增值为核心诉求,而是以爱好的心态介入,以收藏的主旨参与。很多买到精品的人,即使市场上有再高的出价也不出售,无形中捂高了价格,增加了投资价值,同时,也充分享受收藏的乐趣,获得投资的安全性。
而在确定自己偏好后,接下来就要量力而行,不可贪图“价高面广”。艺术品市场鱼龙混杂,千百年来积累了众多赝品,很多行家里手也时有走眼。比如我们熟悉的良渚文化收藏,市场上99%的都是现代仿品,但很多人却因卖方编造出的“离奇的故事”和连环圈套被骗,得不偿失。
艺术品投资还需要研究和耐心,很多人在初步进入投资领域后,便直奔高端一流投资品而去,这种做法实不可取。即使有高手支招,普通投资者也必须自己具备一定的专业知识,因为在经济利益的驱动下,一些专业机构也可能会昧着良心坑害投资者。从二、三流产品开始入手,逐步向更高方向靠近,这样才能保证投资的稳健性。
此外,艺术品的价值在于其历史文化价值和艺术价值,越是有价值的艺术品受经济波动的影响越小,因此投资者不能只看重短期的市场表现,跟风投资。从油画到玉器,从邮票到钱币,在一轮一轮的波段式爆炒中,很多盲目参与的投资者被高位套牢,资产损失很大,这些都是前车之鉴。
对于刚入艺术品投资领域的客户,如果时间有限不能进行更多研究,也可尝试通过间接途径参与,例如一些金融机构推出的“艺术品投资产品”、“艺术品投资基金”等等。这些集合众多投资者资金后,由发起人联合众多专家把控风险的集合投资方式,大大降低了艺术品投资的风险,比较适合将艺术品投资作为自己投资产品配置,且对物的占有性以及投资的收益性要求不高的投资者。
同样，看起来很美的艺术品市场也是这样的一头“熊”，因此，当我们用这个寓言来形容预售和保函运作模式时，无疑会发现，寓言中的警示同样会在现实中重演。
新模式诞生
中国艺术市场成型已历经数年，但迄今为止仍有三大壁垒制约着行业发展，即赝品顽症破坏行业声誉；定价混乱扰乱市场秩序；买入易而卖出难。因此，市场各方都在探寻各类新的参与模式，于是不少新型的艺术品投资渠道也应运而生。
2012年春节之后，一家名为“全美联艺术品交易中心”的机构高调加入了艺术品投资创新大军中并于5月在京试营业，推出了全国首创的艺术品投资“首付+保函”模式。当时，全美联总裁师麒盛介绍称，该中心的艺术品投资遵循了杠杆投资收益，即投资者只需首付10%，即可订购艺术大家的作品，余额由全美联垫付，且此后作品升值的收益全归买家。其间，客户虽然不拥有艺术品的所有权，但是可以优先认购。在3年期内，若艺术品贬值，客户还可要求全额退款，3年内艺术品未售出，客户除享受全额退款外还可以得到投资金额30%的补偿。
另一方面，师麒盛当时还介绍通过银行保函实现了艺术品投资保值，即在全美联预订展所售的作品均会开具银行的等额退现保函。全美联将等额资产抵押给银行，银行对全美联所售艺术品开具保函提供担保，意味着全美联承担了艺术品的贬值风险。3年后，如果艺术品贬值，客户可持保函到银行兑现。为保证银行保函所承保作品的真实性，每幅作品还会开具防伪证明，承诺艺术品保真。
全美联对外宣称的新业务还包括“超级画廊运作模式”，即推荐客户参照雅昌艺术网选出的国画、油画、书法、雕塑等领域最具潜力的500位艺术家，通过艺术品一级市场的销售提成方式来盈利。师麒盛透露，全美联与艺术家的合作并不是直接给艺术家支付报酬，而是帮助艺术家销售作品，同时获取销售提成。顾客首付的10%资金由全美联暂时代管，当艺术家授权全美联签署预订确认书时，艺术家将该首付款作为全美联应得的佣金。
旧警示重现
不过，正当大家都觉得全美联的模式看起来很“全”很“美”时，“千万不能图谋出售一张还没有被打死的熊的皮”的警示开始重现。仅在短短一个月内，全美联的“首付模式”即告夭折，“银行保函”模式也遭遇变故。
在全美联的官方网站上，“全美联将大力推广‘预订模式’，预计首年交易额将达到100亿元。”的宣传语虽然依然在列，不过近日获悉全美联已暂停了“首付模式”并称正根据市场情况在做新的战略选择。
其实，在“首付模式”推出之初，就有业内人士对此表示担忧，即如果抬高艺术品的标价，那么当前的价格已透支了未来很多年后的价格，如此岂不是“杀鸡取卵”，封死了今后的升值空间。因此，可以推断，“首付模式”的初衷很好，但艺术品投资风险很大，全美联原设定的“10%首付”底线偏低，等于将风险都归到自身，必然可能出现无法周转的情况。
6月4日，在全美联的《关于全美联艺术品交易中心涉及对某银行业务误导》中称银行并非《艺术品销售合同》的直接责任人，也不承担因《艺术品销售合同》项下发生的因贬值、赝品等而导致损失的一切风险，且银行出具保函的生效日期，为顾客支付全部艺术品总价款的3年后，保函的实际有效期为3个月并非为3年。对此，全美联方面称，“3年”并非保函中约定的时效，而是全美联投资顾问“建议”的投资期限。从保函的实际有效期“被”延长也可以推断出，银行监管和资产抵押的引入无疑放大了交易风险，因此，如果说全美联的营销模式会掀起艺术品交易的春天，可能为时尚早。
“超级画廊”难保真
同样，“超级画廊”运作模式中推荐的500位艺术家中，各级美协、书协理事占比近一半，美院教师占比近三分之一，而目前市场上活跃的当代前卫艺术家几乎都缺位。过于单一的类型，似乎不能反映当前艺术市场真正的投资客体和投资价值。此外，出台这500位艺术家的依据也是参考了国内专业媒体的数据，但目前国内很多数据往往具有水分，因此全美联这份宣称“具有最高学术和投资价值的名单”，其本身的权威性也受到了质疑。
近年来，艺术品拍卖市场上频频传出天价，但能拍出天价的往往是知名艺术家的精品、代表作，其创作的许多应酬之作其实并没有明显升值。因此，即便全美联提供的艺术品盈利收益表中综合了这位艺术家的各类作品，但艺术家的每幅作品是否真都能升值也值得推敲。
平安证券客户经理王彪表示，投资的收益来自于投资物所产生的财富；而投机的收益，是来自于另一个投机者的亏损。因此假如投资者买入了一种不会产生任何类似“利息”的收益商品并指望能以更高的价格卖出的话，那么不管是什么样的商品，风险最终都要转嫁到某一方。“艺术品就是如此，不会有绝对安全的投资，否则就是一场‘博傻’的游戏。”
亟须第三方保险
记者发现，目前全美联的网站还只是一个简单的框架，诸多板块并未得到充实。随着全美联“首付模式”的取消及“保函模式”的变更，坊间开始担忧全美联的模式，甚至有质疑其为“变相集资”的说法。
对此，一家专业从事财产保险的业内人士表示，无论出于什么目的，艺术品交易都需要有文化商的介入，艺术品交易平台也需要一定的生存利益空间及相关法律的配套。艺术品领域的投资风险很高，因此全美联这种高风险创新模式的探索，必然会遭遇很多困难，这次“首付模式”的夭折，也是很正常的情况。
一、转换的前提：重塑当代多元艺术价值观念
20世纪90年代以来，中国经济和文化领域的转型给社会注入无限的生机，在现代市场环境及当代消费语境中，艺术价值观念呈现多元化趋向。从艺术家的角度来看，世俗文化价值的兴起和精英文化价值的失落，造成了艺术家群体的分化，使得他们当中的大多数在“坚守”和“妥协”中徘徊;从消费者角度来看，大众文化成为艺术消费的重要形式，消费主义盛行使得艺术消费者更加注重艺术品的投资价值，他们普遍充当着本雅明所称“艺术家想要找的买主”的角色。当艺术品与资本联姻成为亲家，如何保证正确的艺术价值取向成为普遍争论的话题。
《艺术原创与价值转换》从艺术价值分析入手，在考察艺术价值观念历史变迁的同时，对如何重塑当代艺术价值观做出了探索，认为在当今艺术价值迅速飙升，艺术投资价值被普遍认同，艺术产业价值得到高度重视的背景下，我们应站在人类文化发生演化的大文化立场上来加以审视消费语境下的艺术变相。全文开篇在对“艺术”一词的观念梳理时，始终将它放在“大文化系统”中加以考察，理由是文化的变化特别是“文化创新”[3]会对艺术产生巨大甚至是革命性的影响。从文化人类学的角度来看，艺术在人类不同的文化语境中，其价值结构会受历史语境的制约发生变动，不管在什么社会制度或文明系统中，艺术都会通过不同的形式和表征，无限丰富地生成着;不仅如此，文化内部的科学、哲学、宗教、道德、法律、制度等发生变化，都会引起艺术表现形式的变化。所以，在这一系列的裂变过程中，尽管人们对艺术价值的判定会出现一定程度损伤与偏差，但都应该客观辩证地看待。一方面，过度强调艺术的商业价值和产业价值确实有悖于艺术作为本然性存在;但是从另一方面来看，“正是这种复杂而又不断叠加的艺术品价值观念形态，促成了艺术品消费主体的成长，繁荣了艺术市场，加速了艺术产业的发展。”（第83页）
二、转换的关键：由艺术价值向市场价值过渡
既然艺术与产业合谋是历史使然的结果，那么必然存在能够使二者连接的桥梁――“价值理论”，即原创性艺术品除具有思想、艺术和审美价值外，还具有一般商品的经济价值和使用价值，而要完成前后两类不同属性的价值之间的转换，需要经由市场交换这个平台。这是《艺术原创与价值转换》最基本的理论依托，也构成了艺术价值转换逻辑的起点。具体而言，大致有两个过程：一是从艺术品到艺术商品的过渡。就创造客体而言，艺术品被创造出来，它的价值是固定的、恒定的。但它一旦进入流通领域，就具有了经典价值理论中所提出的“商品价值”。所以，我们讨论艺术品的市场价值，只能在艺术品或艺术制品成为商品之后，才是可行的，而对艺术价值量的衡估，也只有在市场价值这一范畴内谈论才是有效的。二是从个体创造到产业化的过渡。如果艺术品的作者就是商品的直接提供者，尽管产品也直接面向市场，与消费者之间形成直接的供应关系，但这种传统的艺术市场仅仅停留在个体创造的阶段。在现代艺术市场中，艺术创造成为艺术生产，个体创造向产业化的过渡不仅获得了量上的提升，带来了艺术商品的大众化消费，它还以无限创新的方式，丰富着艺术原创的价值内涵。
尽管如此，艺术价值向市场价值的过渡并非易事。由于艺术品艺术价值、社会价值和市场价值之间的不尽一致，艺术价值在向市场价值过渡的过程中很难找到衡估的标准。并且，人们的消费心理总是呈现出一种非理性状态，市场价值往往随着时间的推移、社会的发展以及多种使用价值的不断添加，而相应发生变化。在这种情况下，“劳动创造价值”的原理只能作为参考，把握艺术品市场价值还必须综合考虑多重因素，比如消费者的价值取向、作品的稀缺程度、艺术家的社会地位等。此外，文别指出作为艺术史家或艺术评论家的“专家”，往往会成为接通艺术家跟观众之间的“心桥”，发挥着重要的参考作用，颇具新意。
原料稀缺 还要大涨
缅甸被称为“翡翠之国”,但是近年来该国的上等原材料开采也已近枯竭。前两年,缅甸政府调整了政策,限量开采,同时海关还不断控制上等玉石的出口,只允许加工后的翡翠饰品出境。上等玉石资源短缺,只剩下中、低等资源,导致上等玉石市场价格迅速攀升。
“不仅仅是价格在涨,就连投资者和经营者也在迅猛增长。”据有关专家介绍,以前大多数投资者是一些专业收藏者或者爱好者,而现在则可以说是“全民动员”,有钱的老板买贵的,没钱的人也会买一块小的玩玩。以前购买翡翠主要是饰品,现在则更多的有投资价值的摆件。甚至连一些流通环节的商人也加入了投资行列,一些翡翠店老板开始囤积翡翠,准备高价出售。
去年翡翠价就已大涨过一次,涨幅接近一倍,据专家介绍,翡翠原石2004年上涨了30%,2005年以来中高档翡翠的价格每年至少上涨50%。相关行业协会分析,未来5年国内市场对中高端翡翠的需求将增加10倍,未来几年翡翠身价一定还会大涨。
收藏策略侧重精品、确定主题
珠宝专家表示,翡翠的收藏价值表现在浓缩资产、保值增值、装饰、审美等多个方面,翡翠收藏不应该表现出浮躁的短线投机行为,而应该持长线投资战略。另外,如果经济实力允许,应该侧重精品、高档翡翠收藏。
目前业内认同的翡翠价值评估有四个标准,即颜色、透明度(水头)、质地(种)、工艺。有关专家表示,4个要素都具备的翡翠属于价值昂贵的极品翡翠,对于收藏者来说,只要具有两个要素就是一件值得收藏的高档翡翠。只要种质好,有特色,交易时价格就会大幅上升。专家还表示,收藏翡翠最好应确定一个收藏主题,专门收藏某一系列的货品,比如生肖、图腾、宗教等。因为这些藏品单件购买时可能价格不高,但收藏者把它们组成一个系列后,其艺术附加值会明显增加;决定翡翠价值的因素,除了材质、色泽,还要看设计构思。一般说来,上佳的翡翠材料总是尽可能不雕或者少雕,这类翡翠件在行内被称为“光身”,所以翡翠手镯的价格往往比同档次翡翠雕件高。
投资翡翠还要坚持长线投资,要有一个长期的投资计划,因为这类投资往往不是立刻就能有回报的,需要时间。需要提醒的是,投资翡翠具有一定风险。虽然翡翠的投资前景颇为看好,但它属文化消费,价格受很多不确定因素影响,比如市场环境、消费者的认知程度等,而且目前国内银行还没有玉器抵押业务,流动性较低。同时翡翠的投资对鉴别能力要求很高,购买到假翡翠或者价格炒作得太高的翡翠,都有可能会遭受损失。此外,翡翠跟股票、债券这些投资品种不一样,它不能孳生红利,只能通过交易来获利。所以在投资翡翠之前,应仔细评估自己的风险承受能力,在刚开始进行投资收藏翡翠的时候一定要多学多看,经常到市场上接触不同的玉石,先积累经验再进行投资,切忌盲目跟风和炒作。
买精不要买多
翡翠市场的疯狂其实是艺术品投资的一个缩影。据央视《经济半小时》报道,有上千亿元游资进入了艺术品市场,包括书画、翡翠玉石等在内的艺术品价格在今年都出现了疯狂的上涨。但业内专家也提醒说,此时投资者入市更要谨慎,且要保持平常心。一方面是随着翡翠投资市场的走热、投资者的增多,不良商家乘机浑水摸鱼,导致假货流入市场,一些投资新人可能会因此上当受骗。另一方面则是在目前火爆的背景下,翡翠行情很难把握,何时入市、多少价格出手等都很难判断,若时机选择不对,很有可能在高位接盘,甚至可能被套。
珠宝价格基本不受政治、经济环境因素的影响，几乎不会贬值，永远有最低限度的资金可以收回。是在已知投资品种中风险最小儿收获又很高的品种。
珠宝原产地资源的稀少性决定了市场本身的封闭性，后入市者只能从原投资者中获得转让的筹码，保证了高端珠宝的价格是整体向上的轨迹。
辨别艺术品真伪较难，而鉴定珠宝则可借助科学仪器；珠宝的品质非常坚硬，且体积小而价值大，十分便于携带、收藏，而艺术品的保存与保养则非常麻烦。
在西方，珠宝被称为隐性资产(Invisible assets)，意指珠宝不被列入财产统计。而正因其资产难以估算，却令这类财富安全而多样。
“智慧的价值胜过红宝石。（圣经•约伯记28-18）”，但于大多数人，一旦富裕，则更容易就会爱上珠宝。对西方人而言，对珠宝的收藏投资是一种古老的传统，圣经里用珠宝作的种种比喻充分反证了人们对珠宝的价值标榜。而1953年，玛丽莲•梦露在影片《如何嫁给百万富翁》中一句“钻石是女人最好的朋友”的歌词，如今已是举世公认的至理名言。
珠宝给人们一种特殊印象：即使与优秀的绘画、家俱、瓷器或玻璃制品没有区别，但当碰上用贵重金属和宝石做成的艺术品，通常后者更容易使人印象深刻。几个世纪以来，人们竭尽全力得到金子、银子和宝石。例如：在19世纪中期，美国的淘金热中，人们放弃他们的家庭和工作，离开家园，冒着危险，克服巨大的困难去赌一小块他们希望是产金的土地。这种对贵重金属和宝石的渴求已超过了一般意义上的财富积累，甚至让贵重金属和宝石带上了神秘的象征意义。而珠宝的臆想值也永远在现实中不断再现，例如：对一座女神像进行拍卖，拍卖场显得过分热烈，常常是价格高于事物应有的价值。
和中国富人直接进化到投资古董、艺术品等“形而上”的藏品不同。高档珠宝向来是全球通行、几乎没有贸易壁垒的硬通货，国外的富有个人、大公司、大银行的投资部门、基金的投资组合中都有高档黄金、钻石和珠宝，是国际上公认的主流投资理财方式之一。在这方面，国内富豪和世界潮流之间显然有些“脱轨”。
最稳定而美丽的投资
卡地亚珠宝新闻发言人的菲利普•贝斯曾宣称：“在世界上任何一家拍卖行，你都不会发现拍卖价低于初始售价的卡地亚珠宝。”顶级珠宝的潜在投资价值可见一斑。
宝石以及稀有金属本身所具有的价值，是珠宝进入投资者目光的一个重要因素，也成就了珠宝作为一种相对有效并安全的保值工具。“投资珠宝不会像房地产或股票一样为投资者带来现金收入，而且钻石的价格也会随着股市的震荡而产生波动。但是不管怎样它会保持其固有的价值。另一方面全世界对钻石的需求日益旺盛。”领导苏富比拍卖行国际珠宝部门的丽莎•哈伯德表示。只要不磨损，珠宝最起码不会丧失自己本身的价值。
另一方面，与艺术品等其他另类投资商品相比，珠宝不仅具有较强的流动性，并且受整个经济大环境的影响更小。上世纪90年代初期经济不景气直接导致了艺术品市场的疲软，而同期珠宝市场受到的影响却甚微。1993年苏富比在瑞士圣莫里茨举行的珠宝专场拍卖会总共售出了价值23870.556万美元的珠宝，拍品中的84%都成功售出，并且绝大多数都以高于预估价两倍的实际价格成交。
美国钻石行业2006年的年度调研报告指出，从2003年至2006年，成色出众的天然钻石价格已经上涨了40%，并且将继续保持在高位。在价格上涨、需求提高的同时，原本就十分稀有的顶级宝石的产量却在逐年下降。每25000只野生牡蛎里只能生成一颗符合投资级珠宝标准的天然珍珠。2004年10月，佳士得在日内瓦举行的拍卖会上，这样一串天然珍珠项链的拍卖价高达310万美元（约合2400万元）。众所周知，非洲出产的钻石向来是品质的保证，俄罗斯和澳大利亚次之。类似的，来自哥伦比亚和津巴布韦的翡翠最为珍贵。可是，由于多年的开采与市场需求居高不下，这些开采地的宝石资源正在直线下降，有些甚至濒于消失，其中缅甸的多个红宝石矿和克什米尔地区的蓝宝石矿面临的问题尤为严重。
不仅如此，从感性的角度而言，投资珠宝不仅不用像买卖股票一样与枯燥的收益曲线打交道，或是忙于计算投资回报率，相反它带给投资者的不仅是视觉上的享受，更是情感或家庭上的依赖。就像红宝石代表着结婚40周年一样，对许多珠宝投资的拥趸而言，投资珠宝在情感上获得的回报要高于其经济上的。毕竟，一套完美的钻石首饰映衬着爱人的耳朵、手指和脖子的画面比一组可转换债券的排列要吸引人得多。正如苏富比珠宝部总监、伦敦宝石展策划人乔安娜•哈迪给珠宝投资新手的建言：“戴上它，爱上它。”
精品至上原则
想取得投资珠宝首饰收益的最大化，必须信守一条基本法则：即“与其多而廉，不如少而精”，精品、高档的珠宝才具有投资价值，低端产品的投资回报率受不确定因素影响较大。
物以稀为贵永远是珠宝投资的第一原则。
投资珠宝和消费珠宝是不同的概念，作为常识，1克拉以下的消费级钻石完全不具备增值的可能，而1克拉以上的钻石每年的涨幅大致能达到3％～5％。而随着体积的增大和成色的提高，其增值的幅度也会随之递增。这种现象同样适用于整个珠宝投资领域，2007年2月佳士得在瑞士圣莫里茨举行的拍卖会上，一枚来自宝嘉丽的8.62克拉枕垫形缅甸红宝石以3637480美元成交，创下了每克拉425000美元的世界拍卖纪录。
因此，经验老道的珠宝投资者一般都会到拍卖行找寻具有投资价值的珍品，而不会在百货公司或者某个专卖店浪费自己的时间。因为通常罕见的、价值不菲又极具升值潜力的珠宝或宝石都会通过此渠道流通。珠宝鉴赏家和拍卖专家都认为，最好也是最保险的投资级珠宝或宝石通常是指那些成色出众、罕见的宝石，各种稀有的彩钻，或是出自名家之手抑或是大牌公司巅峰时期出品的绝世之作。佳士得每年都会在阿姆斯特丹、迪拜、日内瓦、香港、伦敦、米兰、纽约、巴黎和圣莫里茨举行大约60场珠宝拍卖会。而由佳士得、苏富比或是卢森堡菲利普斯德普瑞（Phillips de Pury & Luxemborg）等知名拍卖行所举行的重要珠宝展上，通常会同时会集来自梵克雅宝、宝嘉丽、卡地亚和蒂芙尼等各家不同时期、风格迥异的珍品。
“拍卖行同样也是宝石单品的主要流通途径。”苏富比拍卖行国际珠宝部门的经理丽莎•哈伯德表示：“一般说来，一些稀世珍品会在一个家族里经数代人之手流传至今，当他们决定将之出售的时候，拍卖行就是最佳的曝光之选。”这是因为只有知名拍卖行才有能力吸引来自全球的既有鉴赏能力、又有购买实力的买家。另一方面，这些拍卖行一定程度上还掌握着珠宝以及宝石的定价权。拍卖的流通机制决定它更加有利于卖家，这也是拍卖品经常以高于估价几倍的价格成交的主要原因。
珠宝的艺术价值
根据佳士得的珠宝拍卖指南，一般一款珠宝的价格取决于多方面的因素，包括宝石的成色、重量、清澈度以及鉴定证书的描述，珠宝的设计、手工、年代、风格、稀有程度、品牌，并且参考其他相似珠宝拍卖的价格。
该行珠宝拍卖部门总监西蒙•迪克尔表示，宝石的成色固然重要，但相较而言，设计师的创意、工匠的手工以及制作工艺才是决定一件珠宝价值的先决条件。因为“设计师通过自己的创意赋予宝石生命，在凸显宝石价值的同时也为自己赢得了好名声，而这是仅凭一颗足色全美钻石（D-Flawless）所无法实现的”。
他同时指出：“一般说来，与珠宝首饰相比，钻石或其他宝石其实更容易定价。”绝大多数宝石都带有鉴定评级证书，这是它们品质的保证，而买家可以通过研究同一级别宝石近几年来的拍卖价格走势来估计它的实际价值。从这个意义上而言，投资于品牌珠宝或是名家之作相较宝石单品更有可能获取意外的高收益。正如艺术品上的签名一般，珠宝投资的品牌效应显而易见。一个知名珠宝商可能要花上一个世纪的时间来打造其品牌，使其具有真正的“签名价值”。创立于1858年的宝诗龙（Boucheron）至今仍由其品牌创始人家族掌握，卡地亚则在2007年迎来了自己的150周年纪念。刻有蒂芙尼或是宝诗龙标志和序列号的项链总是比类似的一般品牌项链更具有投资价值。不仅如此，如果这款项链还出自品牌的全盛时期的话，它的价值和价格都自然能傲视群雄。新艺术风格（Art Nouveau）的法国莱俪（Lalique），奢华风格（Art Deco）的卡地亚，或是梵克雅宝上世纪40年代的作品都属于这一行列。刻有品牌标志的卡地亚奢华风格的手镯，上世纪20年代的价格大约在1.5万美元，2003年时的售价则为30万美元。
另外，一些出自当代独立珠宝设计师的作品也越来越受到投资者的关注。出生于纽约、现年66岁的著名珠宝设计师罗森塔尔（Joel Arthur Rosenthal，一般他喜欢用JAR来称呼自己）无疑是这其中的佼佼者。他每年的作品都极为有限，并且只接受老顾客的订单。而通常一件作品从下单到最后交货，顾客可能要等待的时间长达3年之久，因此他的作品也极少会在拍卖会上现身。在2006年佳士得纽约的一场拍卖会上，由JAR设计并打造的一对由银和18K玫瑰金制成，同时镶有红宝石和钻石的黄玉耳环，拍出了710400美元（约合560万元）。而拍卖前的估值仅为6～8万美元，实际成交价几乎翻了十倍。同样响当当的名字还包括舒伯特•纪梵希、尼古拉斯•珐尼以及香港的张王幼伦等人。
历史的现实价值
稀世之珍，如钻石(可不是那种几克拉的碎钻，而是小则几十克拉，大则几百克拉的宝石级大钻石)、大珍珠等，从来都不会是平民的，甚至弱小一点的国家，也“受不起”这些珍宝，历史上因这类珍宝亡国灭族的例子并不罕见，价值连城这个词绝对不是一句空泛的比喻。
这些藏在深宫的王室珍品，从来都只是王公贵族的。寻常百姓，能有幸看上一样已属幸运。但近年来，越来越多的欧洲皇家珍宝以拍卖或出售等形式流出宫墙，流入民间，成为没有贵族头衔的富翁们彰显身份的又一道招牌，让他们得以一窥高高宫墙内神秘而奢靡的生活。
真正的古董珠宝从来都是可遇而不可求，在所有有历史的西方尤其是欧洲家庭，祖传的珠宝首饰向来是传家宝一样的存在，只会偶尔出现在极其正式而重要的场合，绝大多数时候都静静地躺在银行的保险柜里。像2006年英国王室、2007年意大利公主的皇家珠宝大拍卖那样的盛事绝对罕见，只看英国王室原本股价200万～300万英镑的珠宝最终拍出1300万英镑的天价，就能感受到竞争的激烈。
能夺得这样的珍宝自然是最大的幸运，但并不是只有古董才能体现珠宝的历史价值。几乎所有的重要珠宝厂商都在不断地演绎历史。梵克雅宝的一百周年回顾系列中，Tresors Reveles系列最引人注目：这套由11件精美珠宝组成的系列曾经只存在于上世纪20年代至30年代的图纸构想中。卡地亚则专门成立了一个部门，专职管理它在巴黎、伦敦、纽约和日内瓦的档案馆。它保留着几乎一切与历史有关的东西：设计图纸、自1907年开始的珠宝照片、客户的特别定单、客户名册、还有45000个模具――从1988年开始到上世纪20年代，大部分卡地亚的珠宝都由这些模具生产。
从今年春拍的情况来看，古籍市场有可能成為投资艺术品市场的一匹黑马。古籍善本同一件拍品在相连的不同场次上，往往会出现价格节节攀高的迹象。这种现象一方面固然与拍场上出现的许多有实力的新买家有关，而另一个方面，古籍市场相对于书画、瓷器等文物拍卖项目，目前可以说是艺术品投资市场一个明显的价值低洼区。
在普涨的大前提下，我们也不难从中看到一些热点门类，明白棉纸本最受追捧，而随着明白棉纸本的日益稀少，其投资价值的攀升自然是顺理成章，其增值的前景可以说十分乐观，其受到市场中诸多投资者的追捧也就不足為奇了。
201l嘉德春季拍卖会古籍善本专场中，元抄本《两汉策要十二卷》16册以900万元起拍，经过近70次激烈叫价，最终以4830万元创出中国古籍拍卖世界纪录；2012嘉德四季拍卖会马氏藏札《陈寅咯、启功等书札》1册，经过激烈竟价以57.5万高价成交……近期古籍善本的一路走高，都充分说明了古籍善本投资，这个艺术品投资市场的价值低洼地区，正逐渐被各路投资买家的热情所填平。
从近期的古籍拍卖中还可以看到，精刻本与民国影宋刻本正成為古籍善本黑马中的黑马，不断创下拍卖投资的新高。
业内对于古籍善本中所谓“精刻本”，目前并没有一个十分明确的定义，一般约定俗成是指那些字体工整、校勘谨严、纸墨优良、初刻初印的刻本。由于很多精刻本在出版之初就不惜工本延请名人或名工书写上版然后精致刷印而成，这也成為精刻本具有独特收藏特色的缘由。
从纸质书籍的年代上区分，刊刻印刷年代在清代以前的古籍，一般被列為宋、元、明版。“精刻本”概念则一般是指清代至民国时期的书籍。而这其中的精刻本又以清代康熙、雍正、乾隆三朝為最盛，其中不乏高质量的精品。另外，从版刻来说：刻本文字的点划、转折往往能传达出书写者的书法韵味，被藏书家们称為“三代精写刻”；就其内容来说雅俗共赏，以诗、词、文、曲等文艺作品為大宗，多列入集部。
孟宪钧先生在《古籍善本拍卖的回顾与展望》一文中列出了江标、缪荃孙等前辈藏书家、版本学家们所制定的善本书的标准。这个标准是“宋元本皆善本；明代以前刻本皆善本；旧抄本一律為善本；名家批校或题跋本皆為善本；日本和高丽重刻中国古书皆為善本”，也可做收藏投资者的标准参考。
我们看到，在这个标准中前辈学者们却并没有把清代及以后的精刻列入其中。然而随着时间的流逝，宋元古本存世量的日渐稀少，以及今日古籍收藏市场的逐年升温，精刻本早已成為藏家与古籍爱好者的追捧热点。
据悉，牛年生肖金条银条是中钞国鼎投资有限公司总经销的“牛”系列生肖藏品的第二款，该系列包括牛年贺岁金银砖、牛年生肖金条银条、金牛玉璧和穿金牛纪念章四款产品，后两款产品也将在年底前陆续推出。
销售火爆，第二批供货在即
上午十点，记者赶到菜百公司的时候，发售现场已经人满为患。由于购买心切，插队现象时有发生，现场不得不增加工作人员维持秩序。1小时之后，菜百卖出的金条就已经超过50公斤。
菜百的负责人也表示，为了保证首日供应量，他们特向中钞国鼎申请了100公斤金条，但销售速度仍然出乎意料。为了保证后面的消费者都能够买到，他们一方面在现场增加了预订服务，另一方面加紧与中钞国鼎协调第二批货源。
金融危机成牛年生肖金、银条热销主因
从河北赶来的肖先生一语道破天机，受金融危机的影响，股票下跌，房价下降，各种基金也大不如从前，他已经不敢再投资房产和股票，转而投资贵金属藏品。现场很多人也都有着和肖先生一样的经历和担忧。毕竟，这场金融动荡到底要持续多久，大家心里都没底。但可以肯定的是，贵金属藏品绝不会因金融危机而贬值。
同样出于投资目的，前来抢购牛年生肖金条银条的王女士以过来人的身份提醒大家，现在市场上贵金属藏品过多，成色、工艺参差不齐，其投资价值并不相同。所以，一定要选择权威机构发行的藏品。而她之所以选择购买“春牛辟地”牛年生肖金条银条，正是看中了中钞国鼎的权威性。已经多次购买过中钞国鼎贵金属藏品的她告诉记者，几乎全部中钞国鼎发售的贵金属藏品均有着巨大的升值潜力。比如她2005年2月份购买的“北京奥运金”金条本色系列第一组，价格已由当时的135元/克，上涨到现在的650元/克，翻了四倍还多。
四大特性彰显收藏投资价值
