发布时间：2023-09-13 17:12:25
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[关键词]福建省 金融发展 经济增长 分位数回归
1.概述
国内外经济学家对金融发展与经济增长之间的关系进行了颇具深度的探讨，通过理论分析和实证研究得到了丰富的成果。近些年来，为了促进经济快速健康发展，不少发展中国家把金融发展作为推动经济增长的重要引擎。1973年，麦金农和肖分别提出“金融抑制”和“金融深化”。麦金农认为，发展中国家为了早日实现工业化的目标，企图低成本地利用国内外金融资源，于是对内压低存贷款利率，对外高估本国利率，从而导致金融市场丧失了调节资金供求关系的能力。因此，要实现金融发展，必须消除金融抑制。肖从金融深化的角度得出了类似的结论，他认为，金融深化能够通过储蓄效应、投资效应、收入效应、就业效应和分配效应促进一个国家的经济发展。“金融抑制”和“金融深化”理论强调市场的形成和完善，并没有强调金融结构问题，但对发展中国家来说，由于金融发展水平低，金融深化也隐含着金融结构的进步。
20世纪90年代以来，内生经济增长理论的发展，指出金融中介和金融市场的内生性，以及金融发展和经济增长之间的关系。King（1993）的实证研究结果表明，金融机构和经济增长之间存在较强的相关关系，而且金融发展可以比经济发展更快。Levine（1997）从功能的角度阐释了经济增长中金融发展的作用，金融中介为风险管理和流动性提供了机会，凭借着有吸引力的风险分担特性，激发了金融市场和工具的发展。Greenwood（1997）通过建立金融市场的内生形成模型发现了金融发展和经济增长之间的双向因果关系，指出金融市场和金融中介的运行成本或参与成本导致了金融市场和金融中介的内生形成。Levine和Zervos（1998）把一些反映股票市场发展状况的指标添加到回归模型中从而扩展了King和Levine（1993）对金融中介和经济增长关系的分析，根据47个国家1976年-1993年的数据进行实证后得出结论：股票市场流动性和银行发展不仅都与同时期的经济增长存在很强的正相关关系，而且能很好地预测经济增长前景。
与国外浩如烟海的研究文献相比，国内对中国金融发展与经济增长关系问题的研究起步较晚。但是，随着我国国民经济的持续快速发展和金融体系改革的不断深化，金融部门对经济增长作用如何日益引起国内学者的广泛关注。他们发表了大量理论分析和实证研究的文章，对中国未来金融和经济政策的制定和完善进行了卓有成效的探索。
谈儒勇（1999）利用季度数据对金融发展与经济增长之间的关系进行了实证分析，对中国整体金融发展与经济增长关系研究做出开创性贡献。韩廷春（2002）把金融发展作为一个因素引入内生经济增长模型，并利用中国的数据进行实证检验，其结论表明生产过程中的人力资本和R&D水平越高，非国有经济投资额占总投资额比例越大，则投资效率越高，从而促进经济增长越快。王景武（2005）利用误差修正模型和格兰杰因果检验对我国区域金融发展与经济增长关系进行了计量分析，得到的结论是东部地区的金融发展与经济增长之间存在正向因果关系，而西部地区金融发展与经济增长之间关系则存在相互抑制关系。
事实上，由于中国经济发展的非均衡性，区域金融发展和经济增长之间关系的分析，具有更加现实的意义。本文以基于福建省的年度统计数据，运用条件分位数回归方法进行区域金融发展与经济增长关系的计量分析，采用的计量经济学软件是Eviews。
2.福建省金融发展与经济增长：条件分位数回归
线性分位数回归理论由Koenker和Bassett（1978）最早提出，是估计一组回归变鲢与被解释变量的分位数之间线性关系的建模方法。分位数回归通过对古典条件均值模型为基础的最小二乘法进行延伸，用多个分位函数来估计整体模型。相比普通最小二乘回归只能描述自变量对于因变量局部变化的影响而言，分位数回归能更精确地描述自变量对于因变量的变化范围以及条件分布形状的影响，不仅分析被解释变量的条件期望（均值），还能够分析解释变量对被解释变量的中位数、分位数等的影响。不同分位数下的回归系数估计量常常不同，即解释变量对不同水平被解释变量的影响不同。而且，分位数回归对误差项并不要求很强的假设条件，因此对于非正态分布而言，分位数回归系数估计量则更加稳健。
在经济增长的实证研究文献中，人们常常运用生产函数作为基本估计框架。这里也将它用于分析区域金融发展与区域经济增长关系的实证研究，假定总量生产函数（t期）的形式，把总产出抽象为金融发展水平与控制变量的函数，控制变量是除金融发展水平以外的其它主要影响因素，可以用函数表示：
Yt=f（fiancet，controlt）
其中，Yt是总产出，一般用GDP表示，financet代表金融发展水平，controlt代表控制变量。为了根据可得数据研究福建省的金融发展与经济增长之间的关系，这里被解释变量取国内生产总值反映经济增长，用GDP表示；解释变量是金融发展水平和控制变量。金融发展水平采用金融相关比率指标，即FIR，等于金融机构存贷款总额与GDP的比值。控制变量是指那些能够影响经济增长的资源禀赋差异的变量，目的是用来控制其它可能导致经济增长差异的因素。（1）实物资本投入，用固定资产投资占GDP的比值反映物质资本的投入水平，用INFIXP表示。（2）人力资本投入，一般用中小学毕业升学率或者政府财政支出中的教育支出近似反映各地区人力资本水平。考虑到财政金融的紧密联系，这里设置了政府财政支出总额占GDP的比值综合近似反映人力资本水平，以及财政金融的紧密联系，用LGEXPP表示。（3）经济开放程度，考虑到外国直接投资额与金融的紧密联系，这里设置了外国直接投资额（或者实际利用外资）总额占GDP的比值综合近似反映经济开放程度，以及外国直接投资与金融的紧密联系，用FDIAUP表示。
根据以上的分析，为了进行弹性研究，对被解释变量和解释变量都取自然对数，则计量分析模型的基本形式为：LnGDP=po+pILnFIR+p2LnINFIXP+D3Ln LGEXPP+
B4Ln FDIAUP+μ
为了对比研究结果，以下将采用条件均值回归和条件中位数回归进行计量分析，它们的结果分别见表1和表2。
由于条件均值回归和条件中位数回归采用的计算方法不同，得到的拟合优度值存在明显差异。一般来说，如果采用相同的数据，伪拟合优度值（Pseudo R-squared）明显小于拟合优度值（R-squared），调整的伪拟合优度值（Adjusted PseudoR-squared）明显小于调整的拟合优度值（Adjusted R-squared）。从表1和表2可以看出，伪拟合优度值是0.841360，拟合优度值是0.960442；调整的伪拟合优度值是0.817858；调整的拟合优度值是0.954582。
另外，比较两种方法估计得到的解释变量的系数，存在明显的小同。三个解释变量（INFIXP、LGEXPP、FDIAUP）系数的条件均值回归估计值的绝对值大于条件中位数回归估计值的绝对值，一个解释变量（FIR）系数的条件均值回归估计值的绝对值小于条件中位数回归估计值的绝对值。四个解释变量系数对应的条件均值回归估计值与条件中位数回归估计值的符号相同。
为了深入探究金融发展和其它控制变量对经济增长的影响在经济增长不同水平下的差异，接下来对经济增长的多个分位数水平进行条件分位数回归估计。
表3是取自20分位数回归的5个分位数的结果，可以看出，在经济增长的不同分位数水平上，金融发展和其他控制变量对经济增K的作用大小存在差异。在解释变量LnGDP不同的分位数水平，解释变量LnFIR和Ln INFIXP的系数都是正数，而解释变量Ln LGEXPP和Ln FDIAUP的系数都是负数。从绝对值方面比较，解释变量LnFIR和LnLGEXPP的系数较大，LnlNFIXP的系数次之，LnFDIAUP的系数最小。
从图1可以看出，随着经济增长分位数水平的变化，每个解释变量对经济增长的影响大小随之改变。当被解释变量LnGDP的分位数水平从0.2逐步增加到0.8，解释变量系数的点估计（中间有圆点的折线）和区间估计（上下没有圆点的折线）也随之变化。从系数点估计的变化特点来看，截距项在0附近波动。解释变量LnFIR的系数没有明显的变化趋势，主要在3.5附近波动；解释变量Ln INFIXP的系数在两端有比较明显的下降趋势，中间从LnGDP的0.4到0.6分位数基本保持稳定；解释变量Ln LGEXPP和LnFDIAUP的系数在两端有比较明显的上升趋势，中间从LnGDP的0.4到0.6分位数基本保持稳定。
一、生态环境保护与可持续发展所面临的问题
1.人口增长速度过快,人口素质偏低。当今人类面临的人口、资源、环境三大问题中,人口是第一位的。资源和环境问题都与人口紧密相关,从某种意义上来说,人口问题是其他所有问题的根源,人和自然之间相互作用、相互影响,一方面,人要利用和改造自然,不断地向自然界索取资源,满足自己的需要,为自己创造适宜的生存条件,同时也排放废物污染环境。另一方面,自然界也反作用于人类,限制其无节制的开发活动,以各种灾害施加报复,人口增长过快已对生态环境造成巨大的压力,再加上,人口剧增,教育跟不上,人口的文化水平低,环境保护意识差,法制观念薄弱,也造成对资源环境的巨大冲击和破坏。
2.法制不健全,人治代替法治。目前我国关于环境保护方面的法律法规不健全,缺少配套的实施细则,不足以成为执法部门的依据。
3.对生态规律缺乏认识,经济活动决策失误。在过去相当长的时间里,甚至现阶段的某些经济活动中,决策人员没有充分认识生态规律,未能从环境的区域性、整体性和生物资源的潜在价值出发,因地制宜、整体规划、统筹安排。
4.生产技术落后,环境资源过渡消耗和浪费。我国属于发展中国家,生产技术水平低,工业化水平不高,再加上人们环保意识不强,管理混乱,因而资源利用率低,废物的排放量大,造成对资源的浪费和环境的污染。
二、如何解决生态环境保护与可持续发展所面临的问题
1.强化污染治理，推动结构调整进程。要保护环境资源，必须继续加强环境污染控制和进一步巩固“一控双达标”成果。一是要打击和惩处未经许可占用环境资源的行为；二是要加大对浪费资源、污染环境、破坏生态平衡的土小企业的关停取缔力度；三是强化现有企业的排污治理工作，把污染排放量减下来。从而在保持区域环境质量稳定趋好的基础上，把当前由产出效益低、污染严重的技术落后企业占用的环境资源腾出来，提供给潜力产品、新兴产业和高新技术产业使用，为新上调产项目提供排污容量。
2.引入市场机制，提高环境资源配置效益。环境是一种公共资源，政府是资源的管理者。当前，政府通过排污总量控制和对生产企业的排污达标控制来配置环境容量。国外发达国家的成功经验证明，市场配置环境资源，可达到以最低费用实现污染控制的目标。因此，为了减少行政手段配置环境资源导致的资源利用效益低下、资源闲置等不经济的弊端，有必要引入市场竞争机制，在太原市二氧化硫排污权交易试点取得经验的基础上，逐步向全省推广。我们认为，现阶段把排污权交易与排污达标控制结合起来实施，可对结构调整起到积极的促进作用。主要有：一是有利于提高环境配置效益，为低污染、高收益企业扩大产业规模提供了一条扩大环境资源使用权的途径，促使排污权向单位环境损耗产出效益高的企业集中，从而引导产业结构调整向高加工度、高附加值、高收益和低污染产业方向倾斜；二是抑制高污染、高能耗、低收益企业排污，推动这些企业技术改造和结构调整的进程；三是减少了污染物减排的投入。
3.加强环保建设，提高环境承载能力。环境同其他资源一样，都有保质和增值的问题。一般来说，通过环境保护和生态建设若能保证环境质量持续向好，环境自净能力就会提高，环境容量和环境承载能力也就相应扩大，这就是对环境资源的保质和增值。反之，环境质量变差，环境容量和环境承载能力就会缩小，环境资源就会贬值。
4.发展循环经济，促进生态环境保护。循环经济是一种把物质、能量进行梯次和闭路循环使用，在环境方面表现为污染低排放，甚至零排放的一种经济运行模式。也就是在可持续发展思想指导下，把清洁生产和废弃物综合利用融为一体，运用生态学规律指导人类利用自然资源和环境容量，使经济系统和谐地纳入自然生态系统的物质循环过程中，建立起一种新型的经济。发展循环经济，就是要引导今后的产业结构调整方向，改变当前单纯依赖资源优势发展经济的模式。运用循环经济的思路，以产业生产过程中的资源（包括废弃资源）流动为主线，研究如何利用高新技术、企业群集、关联产业互动等途径，把炼焦炉、冶金炉煤气利用与城市（镇）居民燃气改造结合起来，把煤矸石、废气、废水综合利用与工业小区生态型工业体系建设结合起来，使环境保护产业与经济增长联动，解决当前企业群集引发的污染在部分区域趋强问题，逐步推动经济发展步入与环境协调发展的轨道。
三、生态环境保护与可持续发展的和谐发展
生态制约着经济，而经济发展反过来又影响着生态，地理环境的差异，使得生态具有了一定的区域性，同一区域内的生态组成要素是彼此相互影响的，且互相交叉，这种状况的存在就使得区域经济的发展具有了不同于其他经济发展模式的特点。构建生态经济发展的一定路径也就成为保证经济社会可持续发展的重要环节。
我国社会主义市场经济的迅猛发展与金融经济的发展密不可分，随着进一步的市场经济发展，金融已经成为我国经济增长的主要动力，对于推动经济增长发挥了巨大的促进作用，但是，金融经济的发展也是一把双刃剑，其虽然对于经济增长有较大的促进作用，但也有加强的脆弱性，由此容易引发经济危机，导致出现经济衰退现象。本文通过对金融发展与经济增长的关系进行分析，提出了促进经济增长的金融发展对策，以期促进我国的社会主义现代化建设。
【关键词】
金融发展；经济增长；发展建议
作为现代化市场经济的核心，金融活动已经完全的渗透到经济生活中的方方面面，为我国经济的发展做出了巨大的贡献，但是，金融业的发展在为我国经济发展带来动力的同时也引发了一次又一次的金融危机，给市场经济敲响了警钟。通过对金融发展对经济增长的作用进行分析，并针对金融发展自身存在的危机提出了相应的对策，以有效减少经济发展过程中金融危机，降低金融危机对我国经济发展的影响，从而保证市场经济的长远、可持续发展。
1 金融发展与经济增长的关系
1.1 经济增长促进金融发展
金融的发展受制于经济，如果经济不够发达，那么也就难以促进金融的发展，金融在经济发展中表现出积极的、显著的促进作用，如果缺乏完善的金融体系和发达的金融业，那么就会导致经济增长受到限制。金融是促进经济发展的重要条件，但并不是唯一的促进条件，还需要与其它的生产要素进行结合。如果缺乏有效的即溶机制，出现无序的、不正常的金融竞争，则会导致社会经济发展出现经济波动和通胀情况，降低社会经济发展水平。近年来，金融业的发展在整个国民经济中的作用越发突出，地位日益重要，对于促进经济的健康、持续发展具有重要作用，但由于各种因素的影响，经济建设所需要的资金主要依靠银行的投入，由此使得经济发展需要大力依靠金融，这个现象将维持较长一段时间。
1.2 金融发展推动经济增长
金融的不断深化发展为经济增长提供了充分的储蓄资金，国民的人均可支配收入呈现逐年上升的趋势，随着人民生活水平的不断提升，养老、医疗、教育等基础体制需要改革，由此增加了未来的预期支出，但其他的金融投资渠道却没有得到拓展，导致城乡居民的存款幅度增加。大多类型的经济发展属于投资拉动型经济模式，随着融资体制的深化改革，企业的投资发展越来越以来与银行贷款，并逐步发展成为最大的融资资源，对于经济发展意义重大。
1.3 金融发展促进产业机构优化
近年来，第三产业迅猛发展，对于金融发展起到了重要的促进作用，并促进金融业逐步发展成为第三产业的重要组成部分，而金融业的蓬勃发展也在很大程度上加快了产业结构升级，经过多年发展，金融抑制状态得到有效缓解，逐步走向融资机构多元化和金融资产多样化的趋势，金融发展对于产业机构优化的促进作用越发明显，对于我国综合经济发展的效果显著。但是，某些地区的经济基础薄弱，其经济发展水平较为落后，由此导致当地金融发展仍有一定欠缺，而这也代表着金融发展还存在着巨大的发展空间，而产业机构的调整和优化也依然是任重道远。
2 促进经济发展的金融对策
2.1 促进农村非正规金融发展
对于农村非正规金融机构的发展，应当注重进行疏导结合，实行立法引导，政府可以就民间融资发展情况出台相关的规章制度，为非正规金融发展提供必要的法律环境，对于非法高利贷等金融诈骗活动应当坚决打击和取缔，对于基本合法的民间融资则予以肯定，以有效促进其规范化发展，对于出现的各类民生纠纷，应当及时进行调节和判决，维护当事人的合法权益，以确保金融秩序的稳定。同时，还应当不断促进金融机构的创新，发展新型的农村金融机构，当前，农信社的产权改革还未取得质的进展，对此应当进一步放松管制，并加强金融机构创新，大力发展民间小额借贷公司、资金互助社等新型的农村金融机构。政府还应当积极引导非正规金融的发展，联合非正规金融资本以促进非正规金融组织的规范化发展。此外，政府部门还应当建立健全民间金融监测体系，定期采集相关数据，并组成简单的数据库，及时掌握非正规金融借贷的运作情况，以及时向社会披露信息及风险，不断增强非正规金融借贷参与制的法律意识和自我保护能力。
2.2 促进国有商业银行的贷款制度改革
首先，国有商业银行应当改变其一刀切的政策，根据经济发展水平和经济发展特点制定出差异化的政策，适当的给予经济发展一定的优惠政策，以更好的满足当地企业发展需求。其次，商业银行要改进和创新审查审批方式，对于融资审批，要充分考虑经济决策水平和经济发展水平，以及企业融资规模，分层次划分融资审批权限，以改变纷繁复杂的审批程序，减少贷款审批环节，以提高银行办事效率，逐步形成一种适合中小企业融资发展的评级制度，以更公正、客观的反应中小企业的信用状况，并合理确定中小企业的信用等级，充分反应其信贷风险，必要时为当地中小企业的贷款提供信贷支持。国有商业银行的发展对于金融行业发展具有巨大的影响，通过推动国有商业银行改革，可以为经济发展提供更多的政策支持，以不断促进经济发展水平的提升及金融发展。
2.3 建立金融调控机制
中央银行应当根据东西部的发展差异实行差别准备金政策，对于经济发展迅速的东部地区，可以将存款准备金率定的高一些，而西部地区则可以定的低一些，这样就可以促使发达的东部地区资金通过中央银行的调节而逐步流入到经济发展较为落后的西部地区。贵通过调整存款准备金率，可以进一步促进东部资金向西部流动，由此不断增加西部区的资本积累，从而有效促进西部经济的发展。通过调节存款准备金率，还可以促进西部当地资本流动，以为金融发展提供强有力的资金支持，从而最大限度的促进西部地区的金融发展改革，为当地的经济增长做出贡献，由此实现我国经济水平的平衡提高。
利率市场化是金融发展改革的核心，也是我国实行金融改革的当务之急，作为资金价格，利率应当充分反映资金稀缺情况、投资风险情况等，同时也可以作为实行宏观调控的重要手段，引导资金合理流动。因此，在利率制定方面，中央银行应当给予贫困地区一定的利率浮动权，促进其实现利率市场化，真正的发挥其自身的指示器和调节器功能。同时还应当开放适当的贷款利率浮动空间，逐步促进利率市场化的实现，以更好的满足贫困地区的经济发展需求。
2.4 加强金融支持工作协调
政府应当采取有效措施促进各个省份之间的紧密结合，指导各个省份之间进行资源互补，以免出现恶意竞争，影响到局部地区的经济发展效率。此外，政府应当就经济发展制定出长期规划，并采取适当的优惠政策，以组织协调金融业发展，指导金融机构做好促进贫困地区崛起的各项工作。为了有效改善经济发展信用环境，政府可以联合银行建立相应的征信平台，构建完善的征信体系，并实现企业及个人的信用信息共享，以帮助金融机构更好的了解企业及个人的信用状况，对于逃贷行为要严重打击。通过加强支持工作协调管理，可以进一步完善金融发展机制，构建完善的征信体系，以有效促进综合经济发展，同时积累更多的配置资金，以为金融发展提供有效的资金支持，从而实现我国经济发展的持续增长。
3 结束语
金融已经成为促进我国经济发展的重要力量，其对经济进步的促进作用是其他行业发展所不能够代替的。对于当前的经济发展现状，政府应当实行区别对待，制定适当利率政策，促进区经济发展，从而不断提高发展水平，更好的适应我国的综合经济发展。
【参考文献】
[1]高树棠，王维民.甘金融发展与经济增长关系的实证研究[J].吉林工商学院学报.2011（04）
（一）农村金融的涵义现代金融词典中对农村金融的解释：“是农村货币资金的融通，即组织和调剂农村货币资金的活动，包括农村中的货币流通和信用活动。货币流通属于农村商品交换环节，信用属于分配农村资金环节。农村经济是农村金融的基础。”根据农村金融涵义的概括，可知农村对于货币投放、流通及回笼，以及农村对存款的吸收提取与贷款的发放回收，还有农村的汇总结算以及农村的保险等内容都包含其中。事实上，整个农村金融体系都可以被理解为农村金融。其拥有对农村金融政策依赖强、农村金融机构服务功能深厚和农村金融市场发展不健全等显著特点。
（二）农村经济的涵义农村经济作为与城市经济相对应的经济学，是独立的一个子系统存在于整个经济系统之中。农村经济主要是指在农村地域之内，对物质和非物质的生产经济直接或间接活动的一个综合体，也可以理解为各种经济关系与经济活动的总称。农村经济在其发展的不同时期所包含与表现的内容不尽相同，比如在其发展早期，农村手工业在农村经济中所占的比重很小，那时的农村经济主要指的是农业经济，随着不断转变，农村经济已表现出一种多元的现状。
（三）金融发展与经济增长理论金融发展与经济增长在研究领域存在不同观点，西方古典经济学家认为经济增长的结果主要体现在金融的发展水平上，金融的发展是自身发展的需要，不受经济增长影响，也就是说，经济增长会使得金融也得以发展，金融发展与经济增长的两者本身是按照各自的增长规律而增长的，并没有多大联系。但更多专家学者则认为，金融发展与经济增长之间的联系是必然存在的，即金融发展与经济增长两者之间是相互依赖、相互扶持且相辅相成、相互促进的。
二、我国农村金融与农村经济增长的关系
（一）我国农村金融发展现状1978年改革开发以来，我国农村金融也在根据农村经济发展的需要进行一系列变革，主要表现在以下几个领域。1.农村政策性金融。政策性金融主要是政府为实现特定的政策目标来进行的资金融通的行为，这种农村的政策性金融前提是由政府发起的，基础为国家信用，且不以营利为目的，在资金领域主要为协调我国的国民经济和保护农业发展的一种金融行为。其代表为中国农业发展银行。2.农村商业银行。农村商业银行的代表主要是中国农业银行。但是在不同时期，中国农业银行所承担的任务也大不相同，从开始的集中办理农村信贷，到企业化经营，再到商业性银行。商业性银行的“营利性、流动性和安全性”原则，与“高风险性、分散性、波动性和长期性”的特征相违背，因此，中国农行开始将信贷投放由农业转为工商业，业务范围也从农村区域发展到城市。3.邮政储蓄。邮政储蓄是从中国邮政中分离出来的演变为邮政储蓄银行的一个金融机构。其定位主要功能是完善城乡金融服务，为广大农村地区和部分城市地区提供金融服务，资金运作、抗风险能力以及管理经验和员工素质目前都较为低下，因此其发展改革方向仍在调整中。除此之外，还有农村地区的合作性银行，如农村信用社、村镇银行和盛行于农村地区的民间金融机构等多种形式。
（二）我国农村经济增长现状我国国民经济重要组成部分之一就是农村经济，同时也是影响我国经济是否持续增长的重要因素。农业和乡镇企业作为我国农村经济中的重要组成部分直接影响着我国农村经济增长。自改革开放以来，我国农村经济一直保持增长趋势，但相对于整体经济发展水平而言，其发展仍不稳定。原因主要在于许多农村地区仍然靠天吃饭，遇到一些自然灾害便会出现负增长，加之农业基础设施落后，生产成本高等因素，使得农村的固定资产投资额在全社会的固定资产投资额的比例逐年减少。另外，乡镇企业向金融部门的贷款也一直处于较低水平，融资较难，生产规模得不到扩大，对技术与设备的投资也无法加大，这都制约了我国农村经济增长。
（三）我国农村金融与农村经济增长的关系我国农村金融与农村经济增长间经过了一系列的演变过程。在最初的计划经济时期，农村金融的主要功能就是通过农村金融的渠道来转移农业剩余，补贴工业的发展，也就是说，农村金融与农村经济是互相对立与排斥的。20世纪90年代到21世纪初期，农村经济发展的同时，忽视了金融体系的独立性，也就是说农村金融仅是农村经济的附属品，是一种支持与被支持的关系。21世纪初至今，我国农村金融与农村经济开始呈现出相互依存和相互促进的共生共存的关系。
三、结语
一国的经济发展离不开金融的支持，高效的经济增长又能促进金融的发展。经济的增长与收入水平的增加提高了储蓄水平，而金融市场的发展提高了储蓄率与储蓄向投资转化的比率，从而增加了投资，投资的增加使产出增长，并通过金融市场的发展及人力资本与资本水平的提高使生产效率得以提高，从而促进经济更加快速增长。整个经济就处于这样一个循环过程中，因此，金融市场的发展与经济增长之间的关联机制可通过图1描述：
二、我国金融市场发展推动经济增长建议
近几年来，我国对金融市场发展和经济增长做了一系列实证分析，在研究中发现很多问题，比如在整个金融体系中，我国的融资方式始终以银行贷款为主；我国的股票市场投机性依然很强等。因此，根据我国金融体系的发展和现阶段经济增长对金融市场发展的要求，提出几点建议。
(一)深化银行体系改革经过20多年的发展，我国的银行体系已具备相当规模，但也存在不足。首先稳步推进对国有银行的改革。商业银行加快对非国有经济的支持力度，整合业务流程，实现业务重点转变，增加对非国有经济的贷款；以股改和上市为契机，提高资产质量，优化治理结构。其次，推动股份制银行的改革。银行加快中间业务发展，完善法人治理结构，提高风险控制水平，实现综合化经营。再次，深化农村金融改革。推进股份制产权改革，健全股权流转体系，完善风险管理机制，立足“三农”和城乡统筹发展。
(二)发展和完善我国资本市场的建设为了加大资本市场对经济增长的促进作用，就要进一步发展我国的资本市场。一是完善股票市场对资源的优化配置。由于我国股票市场的功能定位存在偏差，市场化程度比较低，因此，要形成完整的监管理念，加大市场化力度，提高资金的配置效率；借助股票市场，调整产业结构，促进高科技产业发展。二是积极发展我国的企业债券市场，尝试开展资产证券化业务，把拓展债券市场作为扩大直接融资的主要途径。三是加快我国保险市场的发展。转变经营方式，变粗放式经营为集约式经营；推进保险公司的体制改革；放宽保险资金运用渠道。四是加快基金等金融业态的发展，丰富金融市场内涵。尤其是大力发展创业投资基金，使其在推动科技型创新企业的建立与发展方面发挥作用，拉动经济进一步快速增长。
(三)改善非国有经济的融资环境金融市场的发展对非国有经济的倾斜将成为经济发展一个趋势。首先就要充分发挥地方政府的指导作用，合理利用行政手段，增加政策支持，推动当地经济增长；其次，拓宽非国有企业包括小微企业的融资渠道，给经济增长注入新的活力。第三，深化金融法制建设，优化金融环境，进一步提高金融市场的效度。第四，加强金融创新，并处理好金融创新与金融监管之间的关系。
三、结束语
我国一方面要深化金融改革，实施政府从国有银行逐步退出、股权多元化战略；另一方面要着重金融基础实施建设，完善金融法律法规，保障银行业、证券业高效率运作，从而保证金融市场健康发展，使金融市场与经济增长协调共进。
【关键词】区域金融发展 经济增长 机制
经济增长是社会发展、社会稳定的前提条件。随着我国改革开放的进一步深入，我国各地区经济增长差异呈现加大趋势，国内许多学者对这种现象进行考察研究，最终认为产生这种现象有多方面因素，主要包括地区历史原因、自然环境、区位、要素投入、人口素质、经济结构以及区域经济政策和体制等。早在20世纪初，Schumpeter等人指出功能良好的银行金融机构可以甄别能成功创新产品和进行生产的企业家，为其提供资金帮助，加速企业产品创新及生产力提高，从而促进其经济的增长。而Levine等人重新审视金融和经济增长的关系，全面分析了两者之间的关系，指出发达的金融体系可以促进经济增长。国内许多学者运用经济计量学多角度分析了区域金融发展和经济增长之间的关系。本文从金融体系功能入手，分析区域金融发展对经济增长的内在作用机制。
一、区域金融发展支持经济增长的机理
（一）便利交易功能与经济增长
便利的交易、较低的交易成本能够促进经济增长。在现代金融市场中，银行在支付清算系统中扮演着重要而突出的作用。银行具有的支付和清算服务具有广泛接受性及流动性，这使得繁杂的市场交易得到高效的运转。将银行具有的支付清算突出作用和银行通过存款借贷交易创造货币的功能结合起来考察，会发现，银行其实是向其他金融、非金融机构提供流动性的源泉。由此可以说，没有银行等类似金融机构提供的便利交易，就没有现代经济的顺利增长。
（二）公司治理功能与经济增长
金融市场、机构及合约不仅可以降低事前信息获取成本，而且能够降低事后监督经营者的实施成本，并加强对企业控制信息获得的成本。企业内部，企业所有者为了有效控制企业状况常做出财务安排，敦促企业经营者按有利的方式经营企业。目前，金融市场较多结构如银行、债券持有人等都可依上述方法作出金融安排，促使企业所有者及经营者按照有利于权利人自身利益的方式经营企业。倘若没有这些受控的金融安排，社会公众是不敢贸然进行投资活动的。
（三）储蓄集聚功能与经济增长
将社会资源集聚一起涉及到从不同资本所有者手中集聚资本用于投资。储蓄集聚需要有一定的金融工具，这样便于家庭和机构持有的资产提供便利，也利于一些需要规模效应的企业进行投资。如果不能将来自社会各方面的积蓄集聚起来，那么，一个家庭或机构面临这较大的困境，要么资源限制，要么将整个企业买下。调动资源会产生较大的信息成本和交易成本，在这种情况下，金融安排的出现消除了此类问题，并为资源集聚和经济增长提供了可能[1]。
（四）风险管理与经济增长
金融市场和机构的出现与交易成本、信息获取成本有较大的关系。如果没有交易成本和信息获取成本，金融体系就不需要浪费资源开发项目、设计风险防范安排、监督债务人等，正是有了交易成本和信息获取成本，金融市场和机构才出现，为最大程度降低这些成本及其产生的问题作出贡献。交易成本、信息成本两者结合共同退工了金融市场、机构及合约的出现。
（五）信息揭示功能与经济增长
单个财富所有人对市场状况、企业经营发展很难进行全面评估，加之评估成本较高，这些人没有时间、渠道或技能去收集和加工这些信息，最终因缺乏信息而不能进行投资，巨大的信息成本阻碍资本流向最有价值的方向。此时，信息获取成本为金融中介机构的出现提供了动力。借助金融中介结构节省了获取加工投资信息的成本，使得有更多资源用于生产。
二、区域金融促进经济增长的策略
针对上述区域金融发展支持经济增长的机理，应该采取策略利用区域金融发展支持促进经济的不断增长。主要策略如下：一是完善区域金融服务体系，提高金融服务水平。确保区域经济发展过程中企业主体对金融服务的需求。为解决一些企业临时资金周转不灵等问题，人民银行可放开地方金融业务限制，对于一些符合条件的企业要开展银行承兑及票据贴现的业务。开展传统业务与创新业务并进，比如开展投资咨询、资金、客户理财等创新业务，利用金融机构的便利条件及信息优势，向企业提供更多的信息服务[2]。二是建立良好的金融生态环境。作为地区争夺市场金融资源的关键因素，金融生态是呈现社会状态及社会发展潜力的一个重要部分。因此，要加强改善金融政策及经营环境，把握运用金融规律，以政府为导向，加大诚信建设力度，提高企业行为透明度及协调性。三是善于运用各种金融渠道融通资金。一方面支持鼓励企业市场化融资，研究国内外资本投资非上市股份制公司的途径，发挥股份制聚合资本作用。另一方面，多渠道吸收国外资金，创造有利条件扩大外国政府贷款及国际金融组织贷款。第三方面，可以启动民间资金，实行多元化的融资方法，拓宽融资渠道，为经济发展提供资金支持。四是鼓励地方政府扶持当地产业发展。地区特色经济可以发挥当地资源优势，带动相关产业，共同推进经济发展，这和政府目标一致，政府在配置资源时要利用这一渠道，为区域金融发展创造良好的环境条件，比如，财政扶持对象、帮助消化不良产业、为金融机构介绍区域发展规划等，将政府目标与区域金融利益相结合，但要避免政府对区域金融过多的行政干预。五是遵循金融市场规律，优化资金增量，增强市场竞争力。区域金融发展和经济增长是相互作用的，要想双赢，经济主体要适时利用区域的资源优势，培养、创新经济增长点，从而壮大区域实力[3]。较强的市场竞争力是取得资金支持的前提，区域金融机构要按照金融规律和市场规范进行各项业务，开发新的项目，培养新的利润增长点。对区域内有信誉、有市场的企业给予大力支持，还可采取抵押担保的方式予以支持，对于一些不良资产债务人可以向其提供有用的金融服务信息。
三、总结
把握区域金融发展规律，发挥金融助推经济发展的作用，可以实现区域金融发展与经济增长的相辅相成，目前，我国地区差异明显，各区域金融发展和经济增长趋势不同，必须以市场经济为导向，尊重各区域金融发展及经济增长规律，从经济结构和产业结构上进行调整，采取适宜的金融政策为经济增长添加动力，只有这样才能促使市场经济在区域金融发展和经济增长的相互作用下更加稳定和谐。
参考文献
[1]郭庆然.区域经济增长中的区域金融支持策略探讨[J].商业时代.2010，2（20）：49-50.
关键词：增长极理论；梯度转移理论；广东区域经济
中图分类号：F061.5 文献标识码：A
文章编号：1005-913X（2015）09-0076-03
广东是我国最早实行改革开放政策的省份之一，其自然地理条件优越，经济腹地广阔，发展后劲强劲，综合竞争实力名列全国省市的前茅，是我国经济最为发达的地区之一。2014年全省实现地区生产总值（GDP）67792.24亿元，比上年增长7.8%，人均GDP达到63452元，按平均汇率折算为10330美元。[2014年广东国民经济和社会发展统计公报]因为历史、地理等诸多方面原因，广东在经济发展过程表现较为明显的地域经济差异。区域经济差距过大已日渐制约广东经济发展，努力推进区域协调发展成为全省转型升级的主攻方向。
一、增长极理论与梯度转移理论
增长极理论是20世纪50年代由法国经济学家弗朗索瓦・佩鲁最早提出的。狭义经济增长极有三种类型：一是产业增长极，二是城市增长极，三是潜在的经济增长极。广义经济增长极，是指所有能促进经济增长的积极因素和生长点，其中包括制度创新点、对外开放度、消费热点等。[1]增长极理论认为，一个国家要实现平衡发展只是一种理想，在现实中是不可能的，经济增长通常是从一个或数个“增长中心”，即增长极逐渐向其他部门或地区传导。[2]
梯度转移理论，源于弗农提出的产品生命周期阶段理论。该理论认为，工业各部门及各种工业产品，都处于生命周期不同发展阶段，即经历创新、发展、成熟、衰退四个阶段，并且在不同阶段将由兴旺部门转为停滞部门，最后成为衰退部门。[3]根据该理论，每个国家或地区都处在一定的经济发展梯度上，每出现一种新行业、新产品、新技术，都会随时间推移由高梯度区向低梯度区传递。
二、广东区域经济发展现状分析
（一）广东各区域经济发展实力分析
广东经济各项经济指标都高于全国的平均水平，但广东的区域经济发展存在明显的非均衡现象。广东省根据区位分布以及经济的发展程度划分为珠三角、东西两翼和粤北山区四个经济区域，珠三角包括广州、深圳、珠海、佛山、江门、东莞、中山、惠州和肇庆九个市，东翼指汕头、汕尾、潮州和揭阳四个市，西翼指湛江、茂名和阳江三个市，粤北山区包括韶关、河源、梅州、清远和云浮五市。[划分依据：2014年广东国民经济和社会发展统计公报]
从表1可以看出，2014年广东省GDP为67792.24亿元，其中珠三角地区GDP为57802.21亿元，占全省78.91%，粤东西北地区生产总值15448.03亿元，占全省比重为21.1%，粤东、粤西、粤北分别占6.9%、7.9%、6.3%。人均GDP是衡量区域经济发展差异的主要指标，从2014年广东各地级市人均GDP和排名来看，珠三角地区地级市排在前十名。由此可见，地区间的人均生产总值亦相当悬殊，珠三角远高于东西两翼及粤北山区。东西两翼和山区的经济水平与珠三角地区仍然存在比较大的差距，经济发展水平存在梯度差异。
从地方公共财政预算收入来看，珠三角地方公共财政预算收入占全省的66.65%，是东翼的18.65倍，西翼的19.34倍，粤北山区的14.02倍。因此，珠三角在财政收支这一层面上比起东西两翼及粤北山区有着明显的优势，而东西两翼及粤北山区则表现出财政能力弱化的现象。在社会固定资产投资方面，珠三角遥遥领先于其他三个经济区域，西翼社会固定资产投资仅为珠三角的14.44%，相差达到6.92倍。全社会固定投资总额的差异严重地影响了区域之间经济的均衡发展。
（二）广东各区域产业结构比较分析
美国经济学家库兹涅茨・西蒙在研究各国的经济增长时也指出经济发展的不同阶段对经济结构的影响得出：随着时间的推移，农业部门在整个国民收入中的比重不断下降；工业部门在整个国民收入中的比重大体是上升的；服务部门在国民收入的比重大体不变或略有上升。[4]
从表2可以看出，2013年，广东珠三角地区53060.48亿元，三次产业比重为2：45.33：52.67。东翼三次产业比重为8.75：55.87：35.37。西翼三次产业比重为18.77：42.23：38.99。粤北山区三次产业比重为16.29：41.70：42.01。对比可以看出，珠三角产业总值Ⅲ>Ⅱ>Ⅰ，根据胡佛・费希尔的区域经济增长阶段理论可以看出，其经济结构已经开始从工业化阶段向服务业输出阶段转变。东翼的产业结构已经处于工业化阶段，工业成为推动区域经济增长的主导力量。西翼的产业结构中，第一产业占比18.77%，表明农业在区域生产结构中仍然占有较大的份额。非珠三角地区具有一定的产业基础 但与珠三角地区相比，非珠三角地区第一产业所占比重仍太高，产业结构层次较低。
三、广东区域经济发展存在的问题
（一）区域间的绝对差距仍在拉大，发展不均衡问题仍突出
改革开放以来，珠三角得益以政策和地区优势，充分发挥核心带头作用，在技术创新、产业聚集的形成方面起到积极的作用，形成了对周边地区产生巨大影响的“核心区”。[5]珠三角是广东经济发展的一个核心区，处于整个经济发展的支配地位，依靠周边区域提供劳动、资本、原料、市场而发展，区域差距随着发展而不断扩大（见表3）。
从主要经济指标看，粤东西北地区财政收入、投资、消费、出口等均与珠三角差距不断拉大。2007年，珠三角财政收入与粤东西北相差1603.64亿元，2013年扩大到3824.63亿元，珠三角财政收入比粤东西北地区有着明显优势。在固定资产投资方面，受益于近年来对粤东西北地区投资力度的加大，粤东西北地区投资明显提高，但2013年珠三角投资仍达到粤东西北地区的2.4倍（见表4）。
（二）粤东西北地区中心城市作用不突出，缺乏经济增长极
从2014年广东省各地级市GDP排名来看，粤东西北地区城市内部经济总量接近，中心城市龙头经济作用不明显，难以聚集辐射周边地区。粤东西北地区内部差异小，说明粤东西北地区内部没有形成增长极，中心城市作用不突出。
（三）产业分工水平有待提高，产业梯度转移仍需大力推进
根据梯度转移理论，进行梯度产业转移首先应该存在梯度差距，从广东区域经济发展的现状来看，珠三角和东西两翼、粤北山区之间的差距是全方位的，既有珠三角地区产业转移的推力，也有非珠三角地区产业转移的拉力。[6]然而，过大的区域经济差异阻碍地区间经济发展中的梯度转移，造成地区利益主体之间的利益冲突，加剧资源、市场等方面的争夺等负面影响，降低经济运行效率，制约经济发展。低梯度地区可以利用自身的比较优势，与高梯度地区实现资源的互补和双向流动，一方面创造条件吸引产业向本地区转移，另一方面要利用优势，主动促进本地区的产业升级，产业梯度转移仍需大力推进。[7]
四、基于增长极理论、梯度转移理论的广东区域经济发展建议
（一）做大做强区域中心城市，凸显增长极作用
区域中心城市是区域经济发展的增长极。要继续发挥珠三角增长极作用，推进广州、深圳等中心城市的发展，带动和影响其他区域的经济发展。粤东西北地区要实施新的中心城区规划，拓展城区空间，提高城区辐射力，扩大区域中心城市的规模，加强各区域中心城市与省内外经济圈、经济带的联系与对接，承接先进发达地区的产业溢出转移。
（二）充分发挥粤东西北地区后发优势，发展特色产业
促进粤东西北振兴发展，要注重发展特色产业，以特色产业的加快发展提升区域整体实力，提高其竞争能力。要加强投资引导，充分利用产业集群的优势，发展区域特色经济，在区域的示范和扩散效应下带动周边地区的发展，逐渐带动整个区域的发展。
（三）继续推进产业梯度转移，加大对粤东西北地区的政策支持
珠江三角洲地区面临着产业升级压力，粤东西北地区要继续做好珠三角地区产业转移及承接工作，加快产业集聚，以推动其工业化进程。同时，要加大对粤东西北地区的政策支持，根据区域产业优先发展目录，制定区域金融支持政策，并增加财政转移支付力度，逐步缩小各大区域之间的差距。
区域经济发展不平衡制约着广东经济的发展，我们应该正视广东区域经济差异扩大的问题。在新的历史发展阶段，通过实施区域协调发展战略，在继续发挥珠三角经济中心对外扩散、展现辐射优势的同时，引导和促进产业向东西两翼和粤北山区的转移，利用后发优势，发展特色产业，促进东西两翼和粤北山区经济的发展，充分发挥各地区的特点和优势，互相补充、互相协作，发挥国民经济整体优势。
参考文献：
[1] 高煦照.增长极理论与欠发达地区经济发展[J].改革与战略，2007（6）.
[2] 陈秀山，张可云.区域经济理论[M].上海：商务印书馆，2004（5）.
[3] 徐忠爱.“泛珠三角”经济圈产业梯度转移研究[J].当代经济管理，2006（3）.
[4] 刘昭云.广东区域经济发展差异评价与协调发展对策[J].经济地理，2010（5）.
[5] 赵 阳，姚丽虹.基于发展极理论的广东区域经济发展比较分析[J].广东农业科学，2010（6）.
（一）研究背景
近年来，我国区域金融各地区总体运行平稳，金融改革不断深入，区域金融发展更趋协调，金融生态环境进一步改善。数据显示，截至2013年末，我国东部、中部、西部、东北地区分别实现地区生产总值32.2万亿元、12.7万亿元、12.6万亿元和5.4万亿元。与此同时，我国的区域金融发展水平也不断提高，各地区存款平稳增长，贷款保持较快增长，信贷结构进一步优化。但不可否认的是，区域之间仍然存在经济发展的严重不平衡，因而，在贯彻落实“总量平稳、结构优化”的要求基础上，提高区域金融服务区域经济协调发展的能力，以实现区域金融与区域经济的协调发展具有重要的现实意义。基于这种背景形势，本文收集了中国1997～2013年衡量东、中、西、东北四大经济区域31个省市的金融发展与经济增长的评价指标值。并基于单位根检验和协整检验的基础，建立固定效应模型。通过对固定效应模型参数的估计，具体分析区域金融发展对区域经济的影响。由此，提出强化区域金融作用的措施，促进区域金融、经济的协调发展。
（二）文献综述
1.国外的文献综述。金融发展与经济增长之间的关系一直是经济学界关注的热点问题。国外学者对相关问题的研究起步较早，因而理论体系相对比较成熟。熊彼特（1912）从银行和信用的角度说明金融在经济增长中所发挥的作用，认为经济发展的动力来源于企业家的创新，而企业家的创新离不开银行信用的创造，并且指出运行良好的银行通过鉴别那些能成功地开发新产品和新生产方法的企业家，为其提供信贷从而刺激技术的进步，间接促进经济的增长。帕特里克（1966）关于金融发展与经济增长关系的研究提出两种模式，即“需求跟随型”和“供给引导型”，认为在经济发展的初期，“供给引导型”模式较为普遍，而到了经济发展的成熟阶段，金融发展与经济增长之间的关系呈现出“需求跟随型”模式。麦金农和肖（1973）提出了“金融抑制”和“金融深化”，认为发展中国家要使其金融和经济不断发展，应放弃所奉行的金融抑制政策，实行金融深化改革。Pagano（1993）基于内生凸性增长模型（AK模型）研究稳定状态下金融发展主要通过影响社会的储蓄率、资本的配置效率、储蓄转化为投资的比例等途径实现对经济增长的作用。King和Levine（1993）选取金融中介规模、银行信贷规模以及私营企业获取的信贷规模三个指标来衡量金融发展水平，并对影响长期经济增长的其他因素进行控制，实证结果表明，金融中介发展水平对长期经济增长具有促进作用。从国外研究的文献可以看出，金融发展对经济增长具有促进作用，而经济增长也会在一定程度上推动金融的发展。这一系列的研究成果为我国国内学者研究金融发展与经济增长之间的关系提供了理论基础与支撑。
2.国内的文献综述。国内学者对区域金融发展、区域经济发展问题进行了多方面的研究。本文主要从区域金融支持区域经济增长、区域金融发展的非均衡性这两个角度对区域金融发展与区域经济增长问题进行研究。关于区域金融支持区域经济增长的研究方面，张企元（2006）通过实证分析结果表明，三大区域金融（贷款）与经济增长之间存在高度的相关性，并且中部金融发展对经济增长的贡献率最大。同时，在分析金融调控（总量调控和结构调控）对区域差距影响的基础上，得出缩小区域金融发展差距有赖于结构性的金融调控。胥嘉国（2006）基于随机效应模型分析区域金融发展对区域经济增长的贡献和影响，结果表明，区域金融发展无论是在量的增长上还是在质的提高上都有助于促进区域经济的增长，同时工具变量法（IV）估计结果进一步说明，金融发展在质的提高方面比量的扩张更有助于促进区域经济的增长。杨圣奎（2010）选用固定效应模型对我国1990～2008年间区域金融支持进行实证研究，结果表明，区域金融发展对经济增长具有重要的推动作用，但区域金融发展对地区经济的支持存在较大差异，并进一步证实在金融发展相对落后的地区，存在通过金融发展来推动经济增长的巨大潜力。赵本福等人（2013）运用Granger因果检验方法对我国1998～2010年30个省市的区域经济增长与金融支持关系进行了实证分析，结果表明，从长期看，我国金融支持与区域经济增长之间存在着稳定的均衡关系，金融支持是经济增长的Granger原因，而从短期看，金融支持的不同方面对经济增长产生不同方向的影响。关于区域金融发展差异的研究方面，赵伟、马瑞永（2006）运用泰尔指数测度方法对我国1978～2001年间中国区域金融增长差异进行了分析,并对总体差异进行了分解。结果表明，1978～1991年区域金融增长差异迅速上升，之后呈现下降的趋势，整体表现出类似于经济发展的“威廉姆森倒U假说”的特征，并指出我国区域金融增长差异主要来源于区域间金融增长差异。李敬、冉光和、孙晓铎（2008）运用基尼系数、Theil指数和对数离差均值对我国1978～2004年金融发展的省际差异、东中西金融发展差异和城乡发展差异进行了全面的度量，并运用R/S方法对区域金融发展差异的长期变动趋势进行了分析，结果表明，我国区域金融发展的差异主要源于城乡发展的差异，区域间金融发展差异一直位于高位状态，并且从未来的变动趋势来看，区域间金融发展差异在未来总体上可能会进一步扩大。田菁（2011）从部门和整体这两个角度考察了中国区域金融发展的现状，研究结果表明，金融发展虽然稳定但整体市场化程度不高，区域金融差异显著表现在金融发展的总量上，因而有针对性地提出关于区域金融发展的政策建议。通过以上文献梳理表明：我国区域金融发展与经济增长间存在密切的关系，区域金融的发展支持区域经济的增长。但由于各区域金融发展存在非均衡性，导致区域金融在区域经济增长中的贡献度不同。本文尝试从区域金融规模、区域金融效率、区域金融结构这三方面分析研究我国区域金融对区域经济增长的支持效应。
二、中国区域金融发展支持区域经济增长的效应研究
（一）区域金融规模对我国区域经济增长的支持效应
金融规模对区域经济增长的支持作用主要是通过金融资产的不断增加、金融机构数量的递增、金融工具的多元化等途径得以实现。一般而言，金融规模越大，对经济增长的贡献度也会相应地增加。因而，区域经济的发展有赖于区域金融规模的支持。表1给出了我国2005～2013年东、中、西、东北地区的GDP与金融机构的本外币存贷款余额，由此简要地说明区域金融规模与区域经济增长之间存在的关系。由表1可以看出：①从纵向来看，东、中、西、东北四大经济区域金融机构的存贷款总额呈现逐年上升的态势，而相应的GDP也呈现出逐年递增的趋势，因而在某种程度上区域金融资产规模与区域经济之间存在正向的相关关系，区域金融资产的增长将有利于促进区域经济的增长；②从横向来看，2005～2013年间各地区的金融机构存贷款余额东部>西部>中部>东北，即各区域金融发展存在一定的差异，从而在一定程度上造成区域经济发展水平的非均衡。但从理论上看，金融资产规模的增加将有利于推动经济的增长。
（二）区域金融效率对我国区域经济增长的支持效应
金融效率反映了金融发展水平，因而金融效率的高低将影响经济发展水平。Pagano（1993）内生凸性增长模型是将金融因素纳入到促进经济增长机制的理论模型之一，认为储蓄—投资转化率反映了金融市场改进资源配置的效率，储蓄向投资的有效转化将对经济增长形成一定的影响。由此，区域金融发展对区域经济增长的影响更多是将吸收的存款有效转化为贷款，进而投资于能产生回报率较高的领域，以促进区域经济的增长。因而，区域金融效率将在一定程度上支持区域经济的增长。
（三）区域金融结构对我国区域经济增长的支持效应
区域金融结构与区域经济增长方式是相辅相成的，金融结构的变化往往可以反映出一个区域经济增长结构和方式的变化。本文主要从金融机构中长期贷款占全部金融机构贷款余额的比例说明区域金融结构支持区域经济增长。中长期贷款一般用于新建、扩建、改造、开发、购置等固定资产投资项目的贷款。因而，区域中长期贷款比例增加，可投资于固定资产项目的资金就相对越多，这将有利于促进区域经济的长期发展。同样，区域间不同的金融结构将会对经济起到不一样的促进作用。
三、中国区域金融支撑的实证研究——基于面板数据模型的检验
（一）指标的选取与数据来源
本文在使用面板数据研究我国区域金融发展对区域经济增长的支持作用过程中，通过参考闵姣（2013）的金融发展对区域经济发展的影响——以浙江省为例，张亮（2013）的区域经济增长与金融支撑能力的实证研究——以吉林省为例等多篇学术文章的基础上，选取人均国内生产总值（RJGDP）作为衡量区域经济增长的指标。而在衡量区域金融发展水平上，本文主要选取以下三个方面指标：①区域金融规模指标，本文采用戈德史密斯在1969年提出来的金融相关率（FIR）来衡量，它指某一时点上一国的全部金融资产价值与该国的经济活动总量之比。对于欠发达省份，证券市场和保险市场并不发达，并根据数据的可得性，FIR通过金融机构的贷款余额（L）与金融机构存款余额（D）之和与区域GDP的比值作为衡量指标。公式：FIR=(L+D)/地区GDP。②区域金融效率指标（LD）,即将金融机构存款转化为贷款的效率，公式：LD=L/D。③区域金融结构指标（RL），本文选用中长期贷款占全部金融机构贷款的比值衡量，公式：RL=R/L，其中R表示中长期贷款。本文主要选取了我国东、中、西、东北四大区域31个省市的1997～2013年17年的面板数据，数据主要来源于《中国经济与社会发展统计数据库》、各地区的《区域金融运行报告》。在实证检验前，为避免数据的剧烈波动，消除可能存在的异方差，因而，首先对各指标取自然对数，分别命名为：LNRJGDP、LNFIR、LNLD、LNRL。
（二）中国区域金融发展对区域经济增长支持的实证检验
1.面板数据的单位根检验。由于面板数据反映了时间和截面空间的二维信息，因此，与时间序列数据相同，面板数据也可能存在单位根。为避免伪回归，确保回归结果的有效性，需对面板数据的平稳性进行检验。本文主要采取LLC检验和Fisher-ADF检验方法对面板数据的平稳性进行检验。由表2单位根检验结果可知，对于东部地区和中部地区，各指标序列均拒绝单位根的原假设，即经济增长指标LNRJGDP、金融规模指标LNFIR、金融效率指标LNLD、金融结构指标LNRL均为平稳序列。对西部地区和东北地区，金融发展规模指标LNFIR为一阶单整，而经济增长指标LNRJGDP、金融效率指标LNLD、金融结构指标LNRL均为平稳序列。在此基础上，本文进一步对面板数据模型进行协整检验。
2.面板数据模型的协整检验。通过上述的分析，东部和中部地区的LNRJGDP、LNFIR、LNLD、LNRL均为平稳序列，而西部和东北地区除LNFIR为一阶单整外，其余变量也均为平稳序列。在此基础上，检验多个变量之间是否存在长期稳定的协整关系。本文主要采用Pedroni检验方法对面板数据模型进行检验。从表3的Pedroni检验结果可以看出：①东部地区面板数据模型的协整检验结果显示，除PanelADF和GroupADF的统计值不能通过显著性检验外，其他统计量值均通过显著性检验，表明LNRJGDP、LNFIR、LNLD、LNRL各变量之间存在长期稳定的协整关系；②中部地区面板数据模型的协整检验结果显示，Panelv、Panelrho以及Grouprho的统计值通过显著性检验，表明中部地区各变量之间存在长期稳定的协整关系；③西部地区面板数据模型的协整检验结果显示，除Panelv和GroupADF的统计值不能通过显著性检验外，其他统计量值均通过显著性检验，表明西部地区各变量之间存在长期稳定的协整关系；④东北地区面板数据模型的协整检验结果显示，Panelrho、Grouprho以及GroupPP的统计值通过显著性检验，表明东北地区各变量之间存在长期稳定的协整关系。因此，对每一个区域而言，各变量之间都存在长期稳定的协整关系，在此基础上对面板数据模型进行回归，其结果更具有效性。
3.模型的选择与建立。面板数据是同时在时间和截面空间上取得的二维数据。运用面板数据对现实经济生活中的现象进行分析时，主要可以建立三种模型，即混合横截面模型、固定效应模型和随机效应模型。在具体的分析过程中，可依据Hausman检验统计量和伴随概率判断应建立固定效应模型还是随机效应模型，并进一步依据F统计量检验建立混合模型还是固体效应模型。
4.面板数据模型的参数估计。为具体分析我国区域金融对区域经济增长的贡献度，本文利用1997～2013年31个省市四大经济区域的面板数据进行回归分析。从模型的回归结果可以看出，东部地区LNFIR和LNRL的系数非常显著，而从LNFIR、LNLD、LNRL的回归系数可知，1997～2013年间，区域金融规模、区域金融效率、区域金融结构对区域经济增长均具有显著的正向影响。其中，金融规模和金融结构对经济增长的促进作用较大，而金融效率对东部地区的经济增长并没有显著的促进作用。中部地区LNRL的系数非常显著，并对该区域经济增长起主要的推动作用。此外，可以发现金融规模对中部地区的经济增长具有负作用。西部地区LNLD和LNRL的系数非常显著，但从LNLD和LNRL的回归系数看出，金融结构对西部地区经济增长起主要的推动作用，而金融效率对经济增长具有负向的影响。东北地区LNFIR和LNRL的系数非常显著，金融结构对区域经济增长具有正向的推动作用，但金融规模对该区域的经济增长却表现为抑制作用。
四、结论与启示
