发布时间：2023-09-26 17:58:30
序言：写作是分享个人见解和探索未知领域的桥梁，我们为您精选了8篇的金融危机的危害性样本，期待这些样本能够为您提供丰富的参考和启发，请尽情阅读。
关键词:金融;脆弱性;系统性金融风险
一、四种基本均衡与四大金融危机
所谓系统性金融风险是一种全局体系的风险因素,相对于的是一种局部性风险。系统性金融风险是一种危害性较大的金融风险,其破坏性极强,极易导致金融危机的发生,是一种威胁国家经济安全的关键因素。一般来说,金融体系的稳定是建立在一定均衡的基础上。这种均衡体现在四个方面:货币供求方面的均衡、资金借贷方面的均衡、资本市场方面的均衡和国际收支方面的均衡。其中货币供求方面的均衡体现在币值稳定上;资金借贷方面的均衡体现在信用关系的稳定上;资本市场方面的均衡体现在金融资产价格的稳定上;而国际收支方面的均衡体现在汇价和国际资金流动的稳定上。如果这四种均衡被破坏,就会导致不同规模、不同程度的金融危机。
金融危机根据其表现形式不同也可以分为四种:货币型金融危机、银行型金融危机、资本市场型金融危机、债务型金融危机。货币型金融危机是由货币贬值引发的金融危机,由于货币的贬值,导致外汇储备短缺,金融资本向国外转移,固定汇率体制被破坏,发生通货膨胀。银行型金融危机是由银行业自身出现亏损引发的金融危机,在银行体系中出现10%以上坏账,导致部分银行濒临破产开始倒闭,从而影响到整个银行体系的稳定。资本市场型金融危机是由于资本市场的崩溃所导致的金融危机,例如股市或楼市出现价格的暴跌。债务型金融危机是由无力偿还外债而引发的金融危机。
二、中国金融体系脆弱性主要表现
笔者上面分析了四类金融危机,那么我国现在的经济体制下,能否引发金融危机的发生?下面就分析一下我国潜在的金融危机。
(一)我国潜在货币危机
从我国现今的实际汇率上看,人民币一直存在一定空间的升值压力。而且通过与美国的对比,发现我国现今的通货膨胀率还处于一个较低的水平。从经常账户上看,我国一直维持贸易顺差,因此经常账户保持盈余,说明国家具有一定抵抗风险的能力。从资本和金融账户上看,因为从2005年开始我国放缓了对外国投资资金的吸收速度,因此外债资本流入中短期外债比重不断攀升,所以应该引起对这一方面的高度重视,以防引发短期投机资金带来的系统性金融风险。从外汇储备上看,我国外汇储备很充裕,是现今世界上外汇储备最大的国家,这是我国一种金融保险的方式。由此可以看出我国现阶段不会爆发货币危机。
(二)我国潜在资本市场危机
在资本市场发生危机的关键原因是投资者的投资信心,随着我国证券市场逐渐的规范化,上市公司的质量也得到了保证,证券市场投资环境不断完善,投资者的信心在不断提高。因此,我国证券市场应该在不断上升中,向“牛市”进发。由此可以看出我国现阶段也不会爆发资本市场危机。
(三)我国潜在债务危机
我国现在的对外债务一直保持在安全的状态下,连续7年我国外债负担率、外债偿债率和外债债务率均低于国际警戒线。但近几年,我国对外债务的结构也在不断的变化,短期外债比例从2003年开始超出25%的国际警戒线。需要引起我们的重要,但我国现今发生债务危机的可能性也很小。
(四)我国潜在银行危机
我国现在的系统性金融风险中最不安全的因素在银行业,是最需要关注和预防的。第一,我国现在银行体系中的不良资产率仍有可能反弹。虽然政府一直在干预银行的不良贷款情况,而且也取得了一定的成效,每年降低不良贷款2-3个百分点,,到2005年不良贷款率降到8.6%。但是我们要清醒的认识到随着贷款力度的加大,不良贷款也会随之加大,因此在经济发展的宏观调控下,会出现银行不良资产的新的高峰。第二,我国银行业的资本缺口仍旧巨大。虽然银行业股份制改革解决了一定程度上的资本充足问题,但资本不足一直是我国银行业面临的一个严重问题。据有关估计,国内商业银行的资本充足率要达标的话需要补充1·7万亿元。第三,我国银行业整体盈利能力依然偏弱。银行的盈利主要来源于存贷款利率之间的差额,我国商业银行的利润80%以上来源于此,其他收入只占19%左右。而在国外银行的盈余中其他收入占到35%以上。第四,政府解决银行危机的成本较高。从近几年国家解决>！
三、我国系统性金融风险全面管理对策
(一)加强金融监管
从世界各国发展态势上看,金融监管正在发生质的变化,从分业监管向混业监管发展,从机构监管向功能监管发展。因此,我国应该设立专门的监管机构进行金融业的全面监管。我国可以考虑参照美国联邦金融机构检查委员会模式,成立一个专门的领导机构———国家金融协调发展与风险管理委员会,协调金融行业的风险管理,弥补现有金融监管的不足与缺陷。
(二)中央银行的最后贷款人职能
现在世界各国的普遍做法是把中央银行作为最后的贷款人来维护金融稳定,我国一般是由中央银行通过提供再贷款的方式,救助陷入流动性危机的银行。中国人民银行作为我国的中央银行,在救助危机银行机构时,先后多次履行了最后贷款人职责。
(三)建立与健全投资者保护制度
通过国际上先进经验可以看出,建立一些相关的投资人保护制度对系统性金融风险可以起到很好的预防作用。一般来说可以建立存款保险制度、完善证券投资者风险补偿制度、建立寿险投保者风险补偿制度等等,来有效的预防投资者的投资风险,从而催动投资者的投资信心。
参考文献:
苏锐.由美国次贷危机引起的思考[J].现代经济2008.(8):25-27.
2.马宇等.美国次级债危机影响为何如此之大[J].经济学家2008.(3):92-98.
2008年金融危机首当其冲的是美欧等发达经济体，但受冲击最大、时间最长、影响最深的却是新兴市场经济体。在金融危机过去5年之后，美欧特别是美国经济已经出现了明显复苏迹象，而新兴市场经济体国家却有越陷越深之势，至今危机影响犹在，经济仍在低谷徘徊。同时，经济金融风险亦越来越敏感。
所谓新兴市场，是指那些允许外国投资进入的低收入和中等收入国家。一个深刻教训是20世纪90年代后期的亚洲金融危机。那时，发达经济体的投资者将其投资转向国外，以追求比在国内更高的投资回报率；而新兴市场迫切需要得到这些投资以利于开展各种开发项目，因而也十分欢迎这些外国资金流入本国。
当时，从泰国到南非，各种贷款和资产性投资都增长得很快。随着新兴市场的不断成长，一切看上去都似乎相安无事。但随着投资增速减缓和一系列银行危机事件，巨额短期资金从泰国、印度尼西亚等国纷纷外流。数额巨大的银行贷款都需要按时偿还，最终导致这些国家的货币供应量急剧上升。
由于这些国家中大多数都实行固定汇率制度，因而只能依靠抛售外汇储备进行干预，直到几乎耗尽。许多国家向国际货币基金组织求援，以期获取所急需的短期资金，而国际货币基金组织要求他们必须采取紧缩性的货币政策和财政政策，而这会导致这些国家的商业和经济出现急剧的衰退，最终爆发亚洲金融风暴。
到2000年，大多数国家经过减缓产出增长、降低实际工资、重新安排债务以及贸易顺差等调整措施，终于从危机中恢复过来，重新开始经济增长。但是，国际金融危机的病毒只不过是处于一种休眠状态，他们在静悄悄地等待着下一轮投机热潮的出现。
这种投机热潮的危害性很快就酿造了2008年的全球金融危机。必须看到的是，正是从亚洲金融风暴中抽身的发达经济体投资投机资本回到本地区后，不改兴风作浪的本性，最终从发达经济体引爆了2008年的全球金融危机。
危机过后，发达经济体经济处于低迷状态，投资投机机会减少，投资者和投机者又转向新兴市场，以追求比在国内更高的投资回报率。一个轨迹是，发达经济体为了应对金融危机对本地经济影响，实施了一轮又一轮的宽松货币政策，而大肆放水的货币在本地很难寻找到投资投机机会，都溢出到新兴市场经济体投资甚至投机。其中一大部分是短期资本的投机目的。
当这些海外投资或者投机资本看到新兴市场被炒作投机的泡沫风险很大，自己已经赚得盘满钵满，而发达经济体的本土经济复苏、投资机会出现时，就会果断撤离新兴市场，使得新兴市场各种经济金融风险凸显甚至爆发危机。随着美联储量化宽松的逐步退出，发达经济体资本撤离新兴市场的几率在增大，高盛、大摩等海外投行就是基于此而建议投资者减配新兴市场。
新兴市场体国家特别是外汇储备大国的中国一定要密切关注投资者减配和撤离新兴市场带来的风险，要有预防包括房地产泡沫等被刺破爆发金融动荡的预案和对策。
【关键词】金融危机企业人力资源管理应对策略
1. 前言
08年由美国爆发的次贷危机给全球经济带来了重创，也给我国的社会主义市场经济带来了负面影响。在金融危机的影响下，我国大部分企业通过裁员、降薪等方式抵御金融危机带来的冲击，给企业的人力资源管理带来了极大的压力。
人力资源管理是企业管理的重要组成部分，在企业管理中发挥着不可忽视的作用。从宏观方面讲，人力资源管理可以有效提高企业员工的素质和人才的使用效率；从微观方面讲，人力资源管理有助于企业创造和谐的生产环境，有助于提高工作效率，最终实现企业的发展目标。面对全球性的金融危机，我国企业应该建立人力资源管理战略，切实提高企业的综合竞争力。
2. 金融危机下企业人力资源管理面临的危机
2.1降低了企业的凝聚力
全球性的金融危机造成企业的订单减少、效益下降，企业举步维艰的经营现状直接影响到了企业凝聚力的下降。金融危机造成企业经济效益下降，员工对企业的发展前途和自身的前途命运都心存疑虑，既要担心企业会不会破产，又要考虑自身会不会失业，无法专心工作。裁员也是降低企业凝聚力的另一原因，企业大量裁员，导致优秀人才的流失，影响企业和团队的稳定性【1】。此外，为了应对金融危机对企业带来的冲击，企业通过减少员工的娱乐和差旅费用降低企业资金自出，降低了存留员工对企业的认同感，不利于加强企业的凝聚力。
2.2加大了员工管理的难度
企业面对金融危机被迫采取的裁员和降薪等应急管理手段给企业的人力资源管理带来了压力和考验。一方面裁员行动给企业员工带来打击和恐慌的同时还会引发一系列的法律纠纷，既增加了企业的生产成本又降低了企业的形象，给企业带来负面影响【2】。另一方面降薪行动直接影响到了员工的利益，在实施的过程中也存在巨大的困难。由于我国传统的粗放型绩效管理，造成薪酬管理缺乏规范性和科学性，在绩效和薪酬管理中操作难度较大。
2.3加大了人力资源规划的难度
为了迎接全球性金融危机的巨大冲击和挑战，企业根据世界市场经济大环境的风云变幻不断改善企业发展战略和企业经营目标，随之企业的人力资源管理也要做出相应的调整。由于金融危机的危害性无法估算，企业在在制定新的发展战略和发展目标时缺乏科学性和确定性，因此，人力资源规划工作的开展也困难重重。
3. 应对金融危机下企业人力资源管理危机的策略
3.1更新理念，建立健全企业人力资源管理体系
面对金融危机和新的经济形势带来的挑战，企业要想降低金融危机带来的风险并实现企业发展的当务之急是更新管理理念。传统的、粗放的绩效管理模式已经不适应时代的发展，建立健全企业人力资源管理体系是有效开展企业管理的基础。企业要积极完善人力资源管理机制，为裁员、降薪等行动制定可靠地制度保障，保证裁员和降薪行动顺利开展，降低企业成本。
3.2加快改革，实施高效的激励和绩效管理制度
目前，我国企业逐步进行人力资源管理改革，推进以绩效为基础的薪酬管理制度的形成。企业管理层和人力资源管理人员要积极推进薪酬变革，实施高效的激励和绩效管理制度。一方面企业对员工和集体进行激励，以高额的奖金刺激企业员工努力获取订单，不断开拓市场，促进企业发展；另一方面积极改进企业的绩效管理，建立健全企业员工个人的考核机制，实现绩效考核的全员化和精细化，坚持以人为本的原则，为企业员工打造平等、和谐的工作环境，进而提高工作效率，增加企业绩效。
3.3加强培训，打造高素质的企业员工和管理人员
专业的人力资源管理人员是优化企业管理的基础，企业要选聘最优秀、最专业的人力资源管理人员，保证企业人力资源规划的专业性和科学性。另外企业定期对企业员工进行培训，既要注重培养企业员工的工作技能，也要注重对员工进行世界经济形势的宣传和教育，全面提高企业员工的素质【3】。此外，对企业的人力资源结构进行合理性调整，在健全的裁员制度的保障下，削减部分员工，在降低企业经营成本的同时也促进了企业优秀人才的引进。
3.4重视文化，积极地不断增强企业的凝聚力
全球性的金融危机造成了企业凝聚力的下降，给企业带来负面影响。积极开展企业文化，重塑企业形象，强化员工对企业的认同感，对于增强企业凝聚力意义重大。企业要注重物质文明建设和精神文明建设的和谐统一，引导员工树立正确的价值观，并在积极进取的工作中实现个人价值。企业人力资源管理的核心在于员工，企业要坚持"以人为本"的原则，切实维护企业和个人的整体利益。
4. 结论
综上所述，面对当前的世界经济形势，加强企业人力资源管理对于应对金融危机意义重大。在市场经济下，金融危机的爆发不可避免，面对世界性的金融危机，企业要做好人力资源管理工作，建立健全人力资源管理体系，坚持科学发展观和"以人为本"的原则，提升企业的凝聚力，切实提高企业的综合实力和竞争力。
参考文献
[1]李文婷.浅谈金融危机下企业人力资源管理存在的问题及对策[J].现代商业，2010（29），201.
纵观国际上发生的几次金融危机，可以看出宏观经济失衡往往是金融危机爆发的前提条件。事实上，在高增长光环的掩盖下，以高投入和出口带动的亚洲经济中早已出现了严重的结构问题。经济结构没有及时调整加剧了经济失衡，成为金融危机爆发的基本条件。中国迄今为止没有爆发过金融危机，主要可归功于稳定的宏观经济环境、良好的国际收支状况、谨慎的金融自由化以及资本账户下的不可自由兑换。然而，虽然没有遭受到金融危机的直接冲击，却并不意味着我国目前的金融系统有多么安全。事实上，我国在渐进改革中累积的深层次矛盾已经成为诱发金融危机的潜在因素。这大致表现在以下几个方面：国有企业的改革问题；证券市场违规操作，过度投机现象；国有商业银行改革问题。
监管体系的脆弱性是许多国家爆发金融危机的重要原因。缺乏有效的监管，一国金融体系的运作就会失去安全屏障。而如果没有一个强而有效的审慎监管体系，则由于明确或潜在的存款保险的存在以及不对称信息的原因，银行体系里将存在大量的道德风险。这样，在发生危机时存款保险或政府会提供担保的预期会诱使金融机构过度承担风险，结果导致金融危机发生的更高概率。根据我国目前实施监管的现状，应当重点从制度上完善监管体系，杜绝监管的漏洞，促使银监会、证监会、保监会分工协作高效运转；培育金融监管体系运转的微观金融基础；将金融系统内部控制与外部监管有效结合起来；改进和完善监管手段；监督监管者，平衡和制约监管者的权力。
目前，国有银行体系的低效运作已成为影响金融体系稳定的重要因素，而沉淀多年的历史坏账和低效率的银行治理结构则加大了我国金融体系的脆弱性。有分析认为，中国的银行体系最值得担心的不是类似东南亚金融危机中东南亚国家银行业所出现的倒闭风潮，最应当担心的却是像日本的金融体系一样，因为迟迟不推出彻底的金融改革，不仅使得银行体系一蹶不振，而且还将严重制约经济的增长。各国的实践证明，加强市场化才是提高银行体系运作效率的根本途径。
金融危机往往是金融风险积累的结果，因而事先监控和控制金融风险，将金融危机化解于未然就极为重要。对于金融体系中的风险因素，尤其是导致金融危机产生的潜在因素，如通货膨胀、汇率、银行体系风险、债务风险都应当纳入金融危机的预警系统。
由于我国制定和实施了稳定且可持续的宏观经济政策，因而具备了实施有效银行监管一个重要的先决条件，没有爆发类似的金融危机。但这不等于说不存在金融风险和隐患。从会计体系角度来衡量，我国的公共金融基础设施尚不够完善，因而在金融会计领域还存在一定风险和隐患。例如会计信息失真，形成了潜在的或现实的金融风险。
导致会计信息失真的根本原因是违规经营。但违规经营无论采取何种形式，都离不开会计业务的处理。从某种意义说，违规经营的会计技术处理过程等于违规经营行为的实现过程。当前，通过会计技术手段掩饰或实现违规经营活动，致使会计信息失真的主要形式有：①乱用会计科目；②假造账表；③账外经营。近年来一些金融机构私设账户搞账外经营。其基本特征是：发生的存款、贷款、拆借等业务均不通过合法的会计记账程序记账和登记，也不在会计报表中反映。其危害性在于：违规经营的资产质量普遍不高，而高比例不良资产大大削弱了银行支付能力，潜伏着巨大的金融风险，最终将导致银行体系的严重危机。
金融危机严重威胁国家的经济健康发展，经济全球化视域下，世界经济逐渐连为一体，联系日益紧密，更加剧了金融危机的影响广度。在此基础上对金融危机的形成机理进行相应的研究与探讨，有利于从根源处了解金融危机产生原因，从而使各国进一步了解和掌握金融危机相关内容，便于预防与应对金融危机的产生。据此，从2007年美国次贷危机着手，简单介绍了金融危机的形成机理与内容，并且阐述对我国的一些影响与启示。
关键词：金融危机；形成机理；启示
中图分类号：F83
文献标识码：A
doi：10.19311/ki.16723198.2017.05.048
0引言
WTO（世界贸易组织）的成立是一次巨大变革，加速了世界经济全球化进程。我国自加入WTO后，对外开放程度不断提高，与世界经济的联系愈加紧密，金融行业也渐渐与世界接轨。因此中国经济受全球经济波动的影响也越来越大，发生金融危机的可能性也在增多。自2007年4月金融危机爆发以来，美国的金融市场遭受了重大的冲击。该次贷危机不仅对美国经济市场产生了消极影响，并且进一步延伸到了全球，也对我国的经济市场造成了一定的负面影响。因此，在金融危机的影响下，我国需做出相应的调整，减少金融危机所带来的负面影响。
1金融危机的形成机理
金融市场复杂多变，加之大到各国经济、小到金融产业之间联系日益紧密，已逐渐形成牵一发而动全身的局面，一个环节出现问题，很有可能影响整个金融市场的正常运作。形成金融危C的影响因素较多，其主要表现为三点。
1.1金融交易与交割的分离
金融的第一功能体现在以转化闲散资金的方式实现资源的优化配置，在该过程中，金融交易与交割等多个环节出现分离，使得金融发展过程中存在不稳定性与不确定性，其风险因素以及不可控因素较大，给金融市场的发展与壮大埋下危机隐患。同时金融创新产生的工具增多，也增加了金融危机产生与形成的可能性。在其发展过程中，风险因素与不可控因素不断累积，当其累积到一定程度时，即使是金融市场中偶然发生的事件也可能成为压倒骆驼的最后一根稻草，从而形成金融危机。
1.2经济周期的波动影响下的金融周期性波动
作为现代经济核心内容之一的金融，不仅影响现代经济的发展和繁荣，同时也受到现代经济的制约，主要表现为其周期性波动受经济周期的波动影响。根据数据调查与分析，金融周期只有在正常、平稳状态下才有助于经济增长和金融稳定。而经济周期的波动深刻影响着金融周期，造成金融周期性波动，从而为金融危机的产生提供条件。
1.3经济环境的不稳定性与不确定性
经济环境是金融产业与活动的外部环境，是其重要的影响因素。美国次贷危机形成根源之一，就在于其金融监管存在漏洞，监管力度不足，使得金融活动中人与人的博弈、心理、合约、信息等诸多因素皆受到影响，其不稳定和不确定性使得经济环境较为恶劣，给金融危机的产生提供了外部条件。并且，经济全球化与金融自由化将世界经济连为一体，加剧了这种不稳定性和不确定性，使得金融危机的产生更具危害性。
2金融危机形成的原因
就美国而言，金融危机的出现有必然性原因。从根本上来看，美国低储蓄、高消费的生活模式存在很大的隐患，并且就体制机制方面，金额行业一直处于宽松、疏于监管的状态，有着几个重要环节的弊端。
2.1次级房地产的按揭贷款
一般来说，购房按揭贷款是先付百分之二十到百分之三十的首付然后再按月还本付息。可是美国为了刺激房地产消费，在以往的十年里购买房子不需要首付，半年内也不需要还本付息，并且五年内只付息不用还本，甚至允许购房者将房子增值部分再次向银行贷款。这种购房按揭贷款模式使美国人民普遍超前消费、超能力消费，使人们都住上了大房子。这种经济辉煌的背后就潜伏着经济危机的隐患。
2.2日益膨化的住房泡沫
美国一直以来都存在借贷消费的习惯，次贷危机便是建立在此基础之上。美国一些银行为了拓展业务，极大程度上放松了借贷的条件和要求，使得许多信用程度不够的人也能在银行办理房产贷款，并且存在一部分投机者利用次级房贷赚取经济利益，由此造成美国房地产市场泡沫。房地产市场一旦出现不景气、低落等现象时，多数投机者和无能力还贷者无法完全付清贷款，便造成极为严重的次贷信用危机，房地产泡沫与金融泡沫面临破裂威胁，进一步发展成为金融危机。
2.3对金融衍生品的滥用
由于虚拟经济的兴盛，美国金融市场较为活跃，其金融机构之间也存在较为剧烈的竞争行为，由此各金融机构为增加竞争力，均推出各式各样的次级抵押贷款产品，如只需利息的抵押贷款产品，借款人使用这款产品时，在前几年无需担心本金，而只需付出一定的利息，大大削弱了还贷负担，使得许多低收入人群纷纷通过贷款购买物品。诸多不具备还款能力的人群大量借贷进行消费，滥用金融衍生品形成了次贷信用危机，从而加剧了金融危机的形成。
2.4房产债券的缩水
房地产市场与诸多金融产业存在紧密联系，其价格泡沫的形成易产生连续性与连带性影响，房产债券缩水正是其表现之一。上文中提到美国许多低收入人群在银行优惠政策支持下，纷纷通过借贷进行消费，由此造成巨大的次贷现象。金融市场受到经济环境的影响，美国经济环境变化如银行加息政策的出台、人民收入下降、信用危机等使得贷款消费群体规模下降、房地产价格回落，在其形势影响下，各金融机构及个人纷纷抛售抵押债券，由此引起债券机构和发行机构陷入困境，并逐渐演变为破产和倒闭，形成金融危机。
3金融危机对我国的启示
金融危机的爆发，对我国产生的影响主要是出口贸易问题。这就需要我们不仅要调整经济结构加强法律法规的管理，还要扩大内需，增加国内消费。
3.1加强对金融行业的管理，完善基础设施
金融危机的产生与危害表明，加强对金融行业的管理、严格控制金融行业监管制度建设与实践具有重要意义。虽然我国与国际接轨的金融监管框架已经初步建立，但要实施运转就仍然需要完善。首先，应该要建立完善的基础设施设备，提出对金融行业治理结构和产品保护的法律法规，以及进一步对金融行业非内部财务信息进行公开纰露等内容。
3.2调整财务政策，增加资本性支出
政府要加强对基础设施的投入，提升国内需求，刺激经济消费，同时，政府还应该增加社会保障、医疗及教育的投入，使人们减少预防性储蓄，增加消费。另外，可以M一步改革增值税，降低各企业的税负，从而促进投资，并且缓解出口型企业的压力，避免出口过快下降。
3.3化解风险，扫清障碍
金融危机的经验告诉我们，银行产业中存在的不良资产是影响金融行业正常、平稳运行与发展的重要因素，是形成金融危机的重要原因。因此，我国应着力解决不良资产问题，从根本上扫除障碍。
3.4协调与各国的经济关系，提供良好条件
我国当前经济发展进入新常态，作为世界上最大的发展中国家，同时也是世界前列的经济体，对世界经济发展与建设起着至关重要的作用。因此，我国应充分发挥社会主义制度的优越性，在国际社会中保持自身大国形象，努力协调与各国的经济关系，为局部区域经济与世界经济发展提供良好的外部条件。同时，将经济维持在平稳的状态，避免对外依赖性过大导致经济不平稳，这样在一定程度上可以减少外部带来的影响与冲
4总结
综上所述，随着我国加入世贸组织与建设市场经济进程的不断加快，在金融方面还需要加强自身的管理方式与手段，通过提高管理水平与层次，确保我国金融行业的稳定以及经济的快速发展。
参考文献
[1]王昱.美国次贷危机形成机理及其对我国金融监管改革的启示[J].商场现代化，2009，（8）：356358.
[2]张为付，邹佳，殷英.美国金融危机的形成传导机理与对我国的启示[J].南京财经大学学报，2009，（2）：1115.
在当今的世界经济体系中，实行汇率自由浮动的国家的汇率很少出现大起大落。那些整天提防“热钱”的投机者并为此积累了大量外汇储备的国家，却往往成为投机者光顾的对象。
投机者的目的是赚钱，而赚钱的方法是寻找当前汇率与未来汇率的差价，或找到当前汇率偏离市场均衡水平（它会随着各国资源和市场状况的变动而变动）的可能，然后实施投机。可以设想，在存在大量投机者的情况下，任何偏离市场均衡汇率的情况都会被捕捉到，并很快被投机活动抹平。另外，如果某个投机者想在均衡汇率下制造价格波动，一定会自取灭亡。因为大部分投机者会利用他制造的差价，进行反向交易，把他的资金“吸干”。
反过来，假如政府决定干预外汇市场，就给投机者带来了大规模赚钱的机会。在落后国家追赶发达国家的过程中，在相当长的一段时期内，会有较多外资进入，也会有较多商品出口，所以这些国家的汇率一定会有上升的趋势。这一点在日本、中国及东南亚一些国家身上得到了体现。
但是，由于市场管制的习惯及对升值影响商品出口的担心，这些国家的央行往往会干预外汇市场。其通常做法是：发行货币或票据，把外汇市场上供过于求的美元买下来，再把这些美元用来购买美国或欧洲的债券，从而形成外汇储备，并保持汇率不变。结果是使当前汇率开始偏离真正的市场均衡水平，也扼杀了汇率变动调整资源配置的功能。
汇率本来要往上走，但政府用特殊手段将其压制住，会产生两种后果。一种后果是经济过热。因为央行购买外汇储备时要增发货币；此外，汇率的压制会使本国的资产变得便宜，这将诱使更多的外资进入购买。这两个因素都会促使经济过热，引发房地产和股市泡沫。汇率低估的另一种恶果是：阻碍技术进步和产业升级。因为汇率被低估，本国商品变得便宜，不需要提高管理效率和技术水平也能保持出口增加。这是1980年代在日本、1990年代在东南亚曾出现的图景。
但经济泡沫总是要破灭的，资产价格必将随之大幅度贬值，这给了投机者赚钱的机会。在1990年代的东南亚金融危机中，投机者的投机是从泰国开始的。此前，由于汇率被低估，大量外资进入泰国的楼市和股市，而泰国的产业竞争力并未得到真正地提升。随着投资过剩和国际市场竞争的加剧，泰国吸引外资和出口产品的能力开始下降，泰铢出现了贬值的压力。投机者预计泰铢即将贬值，在汇市用泰铢兑换美元。同时，为了保持汇率不变，泰国央行用美元买入泰铢，但有限的外汇储备很快耗尽。最后，在市场力量的推动下，泰铢大幅度贬值。而事先做好安排的投机者再用美元换回泰铢，从而获利。
泰铢贬值的真正原因是泰国经济泡沫破灭，产业竞争力下降。更深层次的原因是泰国央行长期干预外汇市场，压制汇率，从而延误了产业升级，并催生了经济泡沫。但在亚洲金融危机之后，很多人得出结论：泰国出现金融危机的原因是外汇储备不够。为了防范金融危机，必须买入更多的外汇储备。这是从错误的行为中得出的错误教训。显然，中国近年来在重复日本和东南亚走过的老路，即人民币汇率也在被低估。
有人会问，如果人民币汇率被低估对中国有很多害处的话，西方国家不断要求人民币升值，岂不是帮助中国？他们有这样的好心吗？
对懂得价格理论的人来说，这个问题容易理解。在价格扭曲时，所有参与经济的人都会受损；而当价格处于均衡状态时，所有人都会受益。所以美国人要求人民币升值，并不是为了帮中国；而人民币升值，也不仅仅是美国人得利。因为人民币汇率被低估扭曲了全球经济体系，人民币升值对所有国家都有利。
摘 要 随着欧美等国经济增长乏力和以之形成鲜明对比的中国经济的的强劲增长，被欧美采取量化宽松的货币政策而得到释放的热钱大量涌入我国已成事实，然而如何避免热钱的流入对中国经济产生巨大的震荡一直是值得探究的问题。本文将通过分析热钱流入的原因，寻求合适的解决办法。
关键词 热钱 流入原因 解决对策
从2009年11月开始，我国股市就领先全世界四个月之久“回暖”；在全世界楼市都还没有回暖的情况之下，我国的楼市已经回暖将近9个月了；中国人民银行11月26日公布的数据显示，我国10月外汇占款高达5190.47亿元，环比大增79.27%，创下年内新高；此外，香港最近出现接连几天街头排队兑换人民币的现象，农产品又接二连三涨价。种种迹象表明在加息周期、人民币升值预期以及国内资产价格上升等因素下中国经济又开始进入一个热钱进场的高峰。
一、热钱为何对中国情有独钟？
首先是通胀的严峻形式和中美贸易纠纷的升级增加了市场对人民币升值和加息的预期，再加上人民币国际化的趋势日益显现，在中国获利后换汇的交易成本必将下降，所以这一切关于人民币安全投资的收益不断上升的预期都会进一步强化市场大量去吸收人民币的动机。
其次，金融危机爆发后各国政府都积极采取措施救市，但效果大都不尽人意。唯独中国的经济发展一路走高，其良好的形势甚至超过欧美等发达国家，中国政府发展经济的决心和实力等于为这些热钱打了包票，即在中国投资是安全的，这也就更加坚定了热钱涌入的决心。
再次，欧美等发达国家目前采取的低息和量化宽松的货币政策，其目的不仅是想通过启动新一轮资产购买计划来振兴实体经济，而且想提升消费者通胀预期来鼓励消费并降低储蓄，此外可以拉低实际利率，在名义利率已降无可降的情况下，通过资产购买来拉低国债等长期借贷市场利率。换句话说，实施宽松货币政策，希望刺激出新的借贷、消费和投资。但是，由于经济基本面还在恶化或实体经济缺乏新的增长点支撑，所以，大量得到释放的流动性资金，一部分迅速进入到新兴市场国家生存和发展所需要的大宗商品与农产品市场上，另一部分进入到以中国为代表的高储蓄、高产出的新兴市场国家中进行“套息交易”。
二、热钱对我国的影响
热钱的大量涌入加剧了股市和房市的不稳定性和投机性，使其表现出浓厚的泡沫色彩，还在推动我国非实体经济指标的迅速膨胀。此外，由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用，国家为了外资换汇要投入大量的本国货币，这就形成了大量外汇占款，直接导致了我国流动性的过剩。1994年的墨西哥金融危机，1997的东南亚金融危机所带来的教训正是对热钱通过无序的进入，然后先做庄，再来打压，然后在索取暴利后迅速撤离，给所在国的经济和金融造成巨大的破坏的最好的例证。
三、如何应对热钱的冲击？
资本流入是一把“双刃剑”，需要辩证分析其积极意义和不良影响。应当看到，国际资本只有投放到生产性投资上，才有可能跨越国内资本规模的制约，实现经济的长期成长。仅仅以“热钱”形式存在的话，对经济的影响只能是负面的。
首先要强化资本项目管理。由于热钱对我国的经济发展具有非常大的危害性，所以从源头入手，控制与治理并举，外汇管理部门要不断健全跨境资金流动检测预警体系，加强对无真实贸易或投资背景的跨境流动资金的打击，此外要和海关，金融监管机构等形成多部门的协调配合，全方位监控热钱流入。还要加强国际合作，全球范围内关注可疑流动资金的流向。
其次，要完善人民币汇率形成机制，努力建立稳健的、有弹性的人民币浮动汇率制度，通过对汇率的双向干预调整以及增加进口等手段来缓解人民币单边升值的预期，同样要通过诸如动用战略储备，继续严厉打击商品市场中的投机行为，调节市场供需失衡结构，打击投机等控制物价的有效方法来减少市场对加息的预期。此外，要鼓励外资进行中长期实业投资，通过我国经济发展来使双方获得双赢的结果。
最后，要在根本上进一步发展我国的经济，加快调整产业结构，夯实农业基础，把工业由大变强与发展现代服务业结合起来，把淘汰落后生产能力与抢占战略性新兴产业制高点结合起来，提高我国经济的国际竞争力。这样才能在根本上应对任何外界不利因素对我国形成的不利影响。
参考文献：
【关键词】政府 金融监管 作用
金融是现代经济的核心，良好的金融秩序是金融业安全、稳健、高效运行的有力保证，也是国民经济持续、快速、健康发展和社会稳定的重要基础。现代经济危机往往首先从金融危机开始，近年来始于美国的全球性金融危机已证明了金融在经济中的地位，特别是政治经济体制改革时期的社会主义中国正处于经济的转型时期，金融的稳定对于我国经济体制改革能否成功至关重要。随着经济全球一体化趋势的加强，金融全球一体化也渐露雏形，金融在经济中所处的地位更加突出，正因为金融在经济中所处的重要地位，世界各国都把加强对金融的监管、防范金融风险的发生、维护并促进经济持续快速健康发展，作为首要任务来抓。
一、我国金融监管改革的现实情况
1995年以前，一些商业银行打破传统分业界限，纷纷涉及银行、证券、信托、房地产、实业投资和贸易等，形成了综合经营的局面，但由于当时金融机构经营管理水平低，自我约束能力差，人民银行的监管资源落后，监管技术、监管能力和经验不足，加上金融法规制度不健全，导致了金融秩序混乱，大量信贷资金进入房地产、证券市场等领域造成严重损失，有的银行分支机构因大量亏损出现了支付困难，导致了局部金融风潮。1993年起国家开始整顿金融秩序，并于1995年出台《中国人民银行法》、《商业银行法》、《保险法》等金融法律，确立了分业经营的体制。1998年先后成立了证监会和保监会，与人民银行分别在各自的领域进行专业化监管，形成了分业监管的格局，2003年4月又成立了银监会，接替了人民银行的监管职能，确立了“三架马车”的监管格局。这种分业经营、分业监管的体制在整治金融秩序、维护金融稳定、防范金融风险、消除经济泡沫等方面收到了明显成效。但是，随着我国加入WTO，很多外资银行试图在中国开展一站式的金融服务，为应对全球范围的竞争，我国金融业将不可避免地走上综合经营之路，并可能选择金融控股公司模式实现综合经营，事实上中信、光大、平安等机构已经选择金融控股公司的形式从事综合经营。
二、政府监管在我国金融监管中的作用
（一）金融风险的客观存在及其严重危害性，要求政府职能部门严加管制
众所周知，进入90年代以来，国际金融风波此起彼伏：墨西哥金融风险导致了其国内经济处于瘫痪局面；阿尔巴尼亚金融投机造成了国家动乱；特别是1997年7月以来，由泰铢大幅度贬值引发的东南亚股市危机，其影响波及全球金融市场，形成前所未有的金融市场剧烈动荡；日本、韩国相继爆发金融风波，这些现象充分说明了金融风险大量地客观存在和严重危害性，并极大地影响了两国经济的发展速度，使得金融风险问题进一步受到全球关注。
我国金融业中已隐藏着金融风险：一是国有商业银行不良贷款比重较高；二是一些非银行金融机构遗留问题较多，少数已不能到期支付债务；三是社会上乱办金融，严重扰乱金融秩序；四是股票期货市场存在违法、违规行为。这些问题的存在说明，仅靠金融市场本身，难以完全化解金融风险，还必须要求社会职能部门进行干预，这就要求政府部门进一步加强严格的监督管理，否则就会导致信用秩序混乱，经济运行基础遭到破坏；被迫增加货币供应，造成严重通货膨胀；甚至在当前经济和金融逐渐全球化一体化的背景中会遭受到国际金融风波和经济危机的冲击。
（二）政府的适度有效管制，是稳定金融市场的前提和基础
我们在分析计划经济体制和市场经济体制时强调：市场经济体制有利于社会资源优化配置，但它不可避免地会形成周期性的经济金融危机；计划经济体制过于强调政府部门的资源配置作用，以至于忽视或否定了市场机制的作用，制约经济高效发展，因此政府部门对经济金融的干预，应具有适时、适度和正确有效性。
从韩国金融危机来看，这是政府对金融行业的长期过度干预的结果。韩国金融危机的导火索是韩国韩宝、三美、韩兴等七大财团相继破产以及真露、代龙、起亚等集团濒临破产。为了挽救大量企业，韩国政府要求商业银行、综合金融公司甚至中央银行提供紧急贷款，这使得银行业受到极大的压力，巨额呆账贷款将韩国银行业推至危机边缘。政府对商业银行的干预首先表现在对商业银行贷款的控制上，按照政府的要求对企业的大量政策性扶持贷款，剥夺了商业银行的自主经营权，严重削弱了商业银行管理和控制贷款风险的积极性韩国政府对商业银行的干预还表现在对银行存贷款率的严格控制上，其利率远远低于金融市场上其他金融工具，长期低息贷款和负利率贷款降低了银行的盈利率韩国中央银行的非独立性使其难以真正在金融系统中发挥应有的独立制定货币政策、实施金融监管和稳定货币的主要职能和作用。这充分说明只有政府实施适度有效的管制，才能防范和化解金融风险，也从侧面印证了我国金融管制与当前金融市场发展是基本适应的。
三、适度加强政府管制和促进金融市场稳定发展的主要内容和手段
金融市场包括四大要素主体、客体、中介和管理者。金融市场的主体是指资本供求双方的参与者，即自然人或法人，如居民个人、家庭、商业银行、其他机构投资者、政府、厂商、中介银行等；金融市场的客体是指各种金融工具，如支票、银行承兑汇票、商业票据、政府债券、公司债券、股票等金融中介指经纪人（公司）；各种管理者指行业协会组织和立法、执法管理组织等。
金融市场的多要素性和复杂性，决定了金融风险的复杂性和多变性。仅就商业银行风险，巴塞尔银行监管委员会划分的核心风险就包括信用风险、国家和转移风险、市场风险、利率风险、流动性风险、操作风险、法律风险、声誉风险等9种。证券市场、保险市场的风险种类更多，这对加强监管稳定发展我国金融市场提出了更高的要求。
目前，我国金融市场还处在一个不断健全、完善的时期，金融工具有待进一步创新，证券和保险市场有待进一步发展，许多国际上一些先进的金融产品在我国还刚刚兴起。因此，作为履行监管职能的政府部门管理的内容还有待进一步扩充，监管的手段有待于进一步加强。管理的宗旨不仅适应经济金融发展需要，还要不断促进金融市场稳定和经济增长与发展，管理的形式和内容随着金融市场的发展也要不断完善。
就现阶段而言，我们认为为了稳定金融市场，防范金融风险，政府部门应加强以下几个方面的工作：
（一）调整稳定合理的经济结构，使经济保持持续增长，这是政府稳定金融市场的基本条件
要保持GDP、投资、消费、物价、物资供应量等宏观指标增长的趋势基本一致，供求关系达到大体平衡，各产业发展结构基本合理，企业的竞争发展能力和风险意识、自我约束能力进一步增强。这方面我国已有较好的基础：连续几年的粮食丰收使我国粮食储备充裕；国有企业向大集团、大企业方向发展；进出口贸易额基本持平，略有盈余；外汇储备持续增加，对增强对外支付能力和提高国际地位大有益处。
（二）确定和稳定中央银行职能，是稳定金融市场的重要前提
中央银行作为政府金融机构管理执行机构，具有特殊的目标、对象和原则以货币政策和货币稳定为目标以商业与政策银行和非银行金融机构为管理对象，不以盈利为目的，存款不支付利息，保持在政府内的独立性原则。它代表国家管国家储备，参与国际事务，管理监督金融机构，组织全国清算，在全国金融机构中处于中心地位。因此它是“银行的银行、政府的银行、管理的银行、发行的银行”，中央银行的一个很重要的职能是控制基础货币量发行和预测货币乘数，保持货币供应量与货币需求量相适应，防止通货膨胀和物价上涨另一个很重要的职能是加强金融市场监督管理，履行国家政府对金融机构监管的职能。
（三）建立商业银行包括其他非银行机构的内控机制，是稳定金融市场，防范金融风险的基础
商业银行和其他非银行金融机构必须具有明确的责任和目标，并享有操作上的自，保证资本经营安全性、盈利性和流动性原则；必须具有中央银行规定的最低资本充足率，确保商业银行资本构成具有风险损失承受能力；必须建立并保持审慎的书面借贷政策贷款审批和管理程序以及完善的贷款档案。必须建立准确计量并充分控制市场风险的体系；必须建立全面的风险管理程序（包括董事和高级管理层的适当监督），以识别、计量、监测和控制各项重大的风险并适时设立资本金；必须建立相适应的内部控制制度，包括职责分配、承诺付款和资产负债账务处理、交叉核对、资产保持、内外部审计检查等，确保各项措施落实和遵章守法。商业银行和其他非银行金融机构，只有按照国际规范建立稳定经营的内控机制，才能保证自身经营的稳定性，从而为使我国金融市场的稳定打下坚定基础。
（四）政府监管部门规范和明确监督管理程序和手段，确保监管力度
政府部门对金融机构的监管首先是发执照时进行控制审批，审查其所有权结构、董事和高级管理层、经营计划和内控制度，以及包括资本金在内的财务状况等当报批的所有者是外国机构时，还应有其母国的批文。其次是持续的监管手段，包括现场和非现场监督监管者经常与金融机构保持接触，全面了解其经营情况，最重要的是应对金融机构进行报表分析监督。最后由监督机关通过完善的监管手段发现金融机构未能满足审慎要求如最低资本充足率或当存款人的安全受到威胁时利用其监管权力，采取如停业整顿、限期整改、接管、合并或清算，关闭等纠正措施，保持现有金融机构稳健经营。
（五）建立健全金融法规，促进金融监管的规范性和金融市场的长期稳定
我国先后颁布实施了《中国人民银行法》、《商业银行法》、《保险法》、《票据法》、《担保法》等多部金融法律，中国人民银行共颁布了《贷款通则》等有关规定件，对高风险金融机构实行跟踪监控，有效及时地化解了一些已暴露的金融风险。但这还很不够，应根据现在金融市场发展状况，还需健全、完善金融法律法规制度，使我国金融市场在较为完善的法律制度规范下健康发展。
参考文献
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