发布时间：2023-10-20 10:36:33
序言：写作是分享个人见解和探索未知领域的桥梁，我们为您精选了8篇的民营企业融资渠道样本，期待这些样本能够为您提供丰富的参考和启发，请尽情阅读。
根据我国国情，民营企业在我国经济发展中占据重要地位，民营企业数量庞大，是创新发展力量的前锋。然而，民营企业融资筹资困难却和民营企业数量的迅速增加形成了鲜明的对比，融资问题已然成为限制众多民营企业发展的绊脚石。很多民营企业资金短缺，争取到外界的资金支援情况很少，融资筹资渠道过于单一化。只有创新融资筹资渠道，才能为民营企业跨越自身发展瓶颈出一份力。
二、民营企业筹资融资的主要方式
融资筹资渠道是指企业获得资金来源的途径，体现了企业资金的流动方向和流动数量。企业的融资筹资方式受外部融资筹资环境和企业自身融资筹资的能力限制，这两者决定了企业应当使用何种方式进行融资筹资。民营企业主要有以下几种融资筹资渠道。
（一）政府扶持
一般只有国有企业才能享受政府给予资金帮助的这一特权。政府出资是国有企业融资筹资最为主要的支撑力，对民营企业而言，由政府扶持给予资金帮助的几率不大，且即使出资并不一定能有大量资金支持。
（二）银行贷款
银行贷款是最为普遍的融资筹资方式，这种方式灵活多样，比较适合不同种类债权资本筹集的需要。一般国有银行会优先给国有企业贷款，对民营企业存在不同程度的不信任感，针对民营企业贷款的一系列手续也非常繁琐，和国有企业贷款相比地位稍显低下。
（三）非银行金融机构资金支持
非银行金融机构是指除了银行之外其他各种金融机构和金融中介机构。一般这类机构主要有证券公司、保险公司、租赁公司等。虽然这类融资筹资途径获得的资金支持比较小，但是从未来发展来看，和银行还是很有可比性的。
（四）其他法人的资金支持
法人主要分为企业法人、事业法人及团体法人等，法人在日常资金运转中偶尔会有闲置的资金，可以为民营企业资金周转提供帮助。
（五）民间投资
随着我国经济迅速增长，家家户户的存款也日益增加，一部分老百姓会科学利用存款，将资金投资到中小民营企业中。
（六）企业内部融资
在企业提取的盈余公积及未分配利润中，通过积攒的资金实现内部融资，比较简便快捷，一般年末有盈利的企业都可以使用这个融资筹资渠道。
三、民营企业融资筹资困难的原因
（一）融资筹资渠道单一化
虽然融资渠道窄小随着金融领域的改革有所改观，但是以银行信贷为主的融资筹资方式仍是民营企业获得资金的主要方式，在民营企业负债中银行信贷占据的份额过大。民营企业缺乏相对稳定、成本低的融资渠道，企业担保问题并没有得到有效的解决。另外，民营企业自身创新融资渠道的观念仍显落后，只执着于过去的融资筹资方式，对现代的融资筹资一无所知。
（二）银行信贷的局限性
一方面，以银行信贷为主的融资筹资渠道是绝大部分民营企业获得资金的方式，但对于国有银行来说，只有国有企业才能够优先享有资金支持。国有银行对国有企业的贷款行为鼓励性较强，对民营企业则稍显弱势。同时国有银行针对非国有民营企业的贷款条例更为复杂，限制较多，有的国有银行甚至由于对民营企业的不自信而减少对民营企业的信贷。
另一方面，除了国有银行，其他的银行能给予的资金帮助过小，很难扶持民营企业的发展。和国有银行相比，为民营企业服务的银行稍显弱势，且竞争激烈，很难超越国有银行，同时银行内部解决呆坏账的根本机制也不同。
（三）国家对民营企业的扶持政策较少
在国有大型企业和企业集团的融资筹资问题上，国家都给予了政策支持，但是对民营企业的融资筹资问题却没有出台相关的政策，优惠政策不完善。虽然随着民营企业力量的逐渐壮大，民营企业开始逐渐受到国家的关注，但是由于前期的市场机制不完善及各种配套措施不全面等原因，民营企业并没能获得较多的关注。
四、创新发展融资筹资渠道的建议
（一）优化国家政策环境，完善服务机制
国家政府应当给予民营企业较多的关注，从财务和行政两方面着手。首先，政府需要完善针对民营企业融资筹资难问题的相关扶持政策，对民营企业的发展要加以引导推动；其次政府需要深入改革民营企业融资筹资体制，加强政府对民营企业的资金支持，积极帮助民营企业拓展融资筹资渠道，多投资有潜力的民营企业，加强直接融资筹资渠道的开拓。
（二）民营企业加强自身管理，提升内在融资能力
企业内部的融资快捷方便，通过盈余公积和未分配利润流动资金可以缓解资金周转问题，但这只是针对有盈利的企业而言，若企业保持亏损状态没有盈利，加上资金周转困难，就很难保持自身的发展稳定，因此应通过强有力的企业内部管理，健全企业内部的管理机制，积极引进优秀人才，提高企业经营能力，降低经营风险。民营企业还需要对自身信用制度及财务情况投入更多的关注，这两者的提升都能够加强企业的融资筹资能力。
（三）加大对民营企业的关注
首先，国有银行针对民营企业贷款的繁琐手续应得到改善，针对民营企业应创建更利于民营发展的鼓励机制，通过对民营企业的实际调查掌握企业真实情况，增加评级授信的实用性；其次，在抵押担保上，可以从原先只能抵押不动产延伸到动产抵押。然而银行对民营企业具有很大的不信任感，从这一点出发，首先企业应当做好内部管理，尽最大的努力减少贷款风险的发生，维持企业的信用环境。
（四）对民营企业的信用进行评级
由于民营企业众多，银行很难清楚快捷地了解到企业的信用能力和还贷能力，因此针对这一现象，民营企业之间可以建立社会信用评级体制，通过在一定周期内更新各个民营企业的经营状况和信用状况，若有信用较差的民营企业则进行公开的提示和批评，信用程度好的民营企业可以优先于其他民营企业获得银行的贷款。这一机制的出现能在很大程度上勉励各个企业加强信用管理。
（五）合理利用职工的资金
民营企业在建立初期很难得到金融机构的扶持，通过鼓励内部员工进行投资是一个不错的融资筹资方式，也就是让员工入股。一旦入股，可以增强职工对企业的归属感，既可以得到大量资金也可以提高职工工作的积极性，最重要的是，这一筹资方式风险小、成本小，同时利息也低，更有利于企业发展。
（六）积极利用海外投资
国外很多国家对民营企业都专门设有服务机构和银行，由于我国国情的限制，民营企业可以通过向海外的服务机构和银行寻求帮助。无法直接和国外机构银行联系的中小民营企业，可以通过政府牵线搭桥，由政府担保从国外的机构和银行取得贷款。
（阜阳师范学院，安徽 阜阳 236000）
摘 要：民营企业融资困难的问题一直是其发展道路上最大的掣肘，民营企业要想做大做强，必须克服这个难题，建立健全完善的融资体系.本文主要以安徽省阜阳市民营企业为例，从融资概况、融资渠道、融资成本、政府政策支持等方面对阜阳市民营企业的融资现状进行展示，为完善民营企业融资管理，为发展家乡经济略尽绵薄之力.
关键词 ：民营企业；融资；调查研究
中图分类号：F270文献标识码：A文章编号：1673-260X（2015）01-0121-02
1 阜阳市民营企业基本发展情况
据阜阳市经信委中小企业局统计数据显示：2013年，阜阳市民营经济实现增加值677.9亿元，同比增长13.5%，占全市生产总值的63.7%；民营企业完成固定资产投资645.3亿元，同比增长25.3%；完成税收86.3亿元，同比增长26.4%，占全市税收总量的61.7%.与此同时，民营企业个数、就业人数实现双增长，截至2013年底，全市民营企业发展到22701户，同比增长18.7%；个体工商户发展到152363户，同比增长18.6%；民营经济从业人员达到60.7万人，同比增长27.9%，占全社会从业人员比重9.9%.民营经济的创新能力也显著增强，2013年全市民营企业获得授权专利1916个，同比增长47.4%.由上可见，仅2013年，阜阳市民营经济创造了全市60%的生产总值、60%的工业增加值、60%的税收，在对GDP、税收、就业岗位、政府收入的贡献中占据主导地位，是地区经济中最有活力的新的经济增长点.然而，伴随着阜阳市民营企业的快速发展，民营企业先天不足的资金问题逐渐凸显并且放大，民营企业发展最大的制约点便是融资不易.
为了了解阜阳市民营企业融资的基本情况，本课题组于2013年1月至2014年6月，通过问卷调查、网络搜集、电话咨询等形式，主要从民营企业融资概况、融资渠道、融资成本、政府政策支持等方面对注册资本500万元以上的2687户民营企业①的融资情况进行了调研，现将阜阳市民营企业融资现状及存在的一些问题分析如下.
2 阜阳市民营企业的融资现状调查
2.1 融资概况
对于阜阳市民营企业融资的基本情况，课题组经调查发现，在2687家样本企业中，只有360家民营企业认为现有资金比较充足，能够满足企业的生产经营、资产扩建、技术研发、工资福利等需求，占样本总数的13.4%；734家民营企业认为现有资金比较紧张，有些时候必须需要一系列的融资手段才能维持基本的生产运营，占样本总数的27.3%；还有1593家民营企业认为资金情况非常紧张，必须依赖外部融资才能生存下去，占样本总数的57.3%.
对于民营企业资金紧张的主要原因，约有70%的样本企业都同时选择了原材料涨价过快、劳动力成本增加、产品销售渠道不畅、难以从外部渠道融集到资金等因素.而对于民营企业在融资过程中遇到的最主要困难，几乎所有的样本企业都选择了贷款方存在歧视，缺乏第三方提供的保证，以及信用评级无法达到银行标准.
可见，阜阳市民营企业由于自身实力薄弱，知名度差，信用意识不强，资信评级不达标，导致无法得到外部资金提供者的支持，其资金形势非常严峻，如果不采取有效的融资策略，民营企业的可持续发展将会步履维艰.
2.2 融资渠道
2.2.1 内源性融资排在首位
根据调查，几乎所有的民营企业都把内源性融资（企业的留存收益和所有者的自有资金投入）排在融资渠道的首位.这主要是因为内源性融资具有原始积累性和低风险的特点，阜阳市民营企业整体发展水平不高，在外部融资能力有限的情况下，就只能靠内源性融资来满足生产经营的资金需求了.
2.2.2 金融机构贷款和民间贷款是民营企业外源性融资的主渠道
随着民营企业的不断发展，仅靠内源性融资肯定远远不能满足企业的需要，此时民营企业就不得不依赖于金融机构和民间贷款机构提供的借贷资金.根据调查，约有1600多户民营企业除了内源性融资外，第二选择了城市商业银行、农村商业银行、农村信用合作社提供的贷款融资渠道，占样本企业的59.5%；而700户民营企业则选择小额贷款公司、典当行等民间借贷渠道，占样本企业的26.1%；只有387户民营企业选择四大国有商业银行来进行贷款，占样本企业的14.4%.
当问及企业从银行等金融机构取得贷款难的主要原因时，大多数样本企业都同时选择了银行认为企业的信用评级不够，缺乏担保物和担保方，且企业资金需求急、贷款期限短、资金需求量小等不符合银行的要求.
由以上调查数据可以发现，在阜阳市这种经济欠发达地区，四大国有银行出于自身营运风险的考虑，对民营企业设置了高门槛，它们不仅没有专门面向民营企业融资的产品，还尽量避免向民营企业提供相关的贷款业务.城市商业银行、农村商业银行、农村信用合作社贷款给民营企业的金额虽然增加，但是由于区域性的限制，它们只有有限的资金帮助.越来越多的民营企业倾向于民间借贷，因为它拥有便捷的贷款程序、贷款财务费用低、资金筹集迅速等优势，便于民营企业抓住市场稍纵即逝的机会，然而由于我国缺乏对民间融资相应的法律和政策支持，导致民间借贷风险较大，很可能导致民营企业遭受灭顶之灾，所以民间融资渠道不可能成为民营企业融资的主流渠道.
2.2.3 资本市场上市融资渠道完全堵塞
通过资本市场上市融资具有融资快、来源广等优点，但由于我国《证券法》和《公司法》对企业发行股票、发行债券、股票上市、债券上市有着严格的限制和规定，对于实力有限的阜阳市民营企业来说，想通过资本市场进行上市融资非常困难.就阜阳市民营企业来看，迄今为止尚没有一家民营企业成功实现上市.就连地区影响力最大、实力雄厚的阜阳华联集团企业前几年试图上市，最终还是以失败告终.所以，上市融资渠道对阜阳市民营企业而言完全堵塞.
2.3 融资成本
民营企业融资成本指的是获取和使用资金的代价，具体包括利息、手续费、管理费等等.根据调查资料显示，阜阳市民营企业普遍反映贷款难、融资成本高、资金周转慢.目前，阜阳市民营企业的综合贷款成本高于基准利率40%，而2687户样本企业中只有17%的企业享受了基准以下的利率.民间借贷资金由于没有国家的政策约束，所以借贷利率更高，小额贷款公司及民间融资月利率一般在4%以上.高额的融资成本让民营企业进退两难，“进”则使民营企业难以负担巨额的利息，“退”则会让民营企业资金链断裂.民营企业融资时往往在高额的融资成本前望而却步.
2.4 政府政策支持
尽管近几年，阜阳市政府为缓解民营企业的融资困难问题，持续加强政府、银行、企业的三方合作，出台了各种政策，开展了一系列活动，有效地缓解了民营企业资金的燃眉之急.如2012年，由阜阳市经信委、人行阜阳中心支行联合组织的“大走访”活动”中，各大银行深入全市629家规模工业企业，了解企业的资金需求，签订贷款协议18.28亿元，新增企业贷款9.32亿元.又如阜政发〔2013〕25号《关于大力发展民营经济的实施意见》中规定对年销售收入新上100亿元、50亿元、10亿元、5亿元台阶的民营企业，由企业所在地政府分别给予100万元、50万元、20万元、10万元奖励；对新认定为国家级、省级工程研究中心、工程实验室、工程技术研究中心、技术中心和检验检测中心的民营企业，分别给予30万元、20万元奖励；对新获得中国名牌产品、省名牌产品的民营企业，分别给予30万元、10万元奖励；对获得中国驰名商标、省著名商标、证明商标和集体商标的民营企业，分别给予30万元、6万元、5万元奖励.再如从2013年起连续5年，市财政将每年从工业经济发展专项资金中安排5000万元扶持民营经济发展专项资金，并随着财政收入的增长逐年增加②.以上种种，都是阜阳市政府为提高民营企业融资能力所作出的不懈努力.
但与此同时，不可否认的是政府的政策环境支持还是有很多不足.根据问卷调查结果显示，约有65%的样本企业认为政府政策虽好，但在具体贯彻时执行力度不够或宣传不到位，导致它们认为当地政府制定的政策没起什么作用.约有35%的样本企业认为政府制定的政策有一定作用，为民营企业融资提供了很大的帮助.当问及企业最希望政府在哪些方面提高对企业融资的帮助，很多企业都提到了首先要提高现有财政补贴政策、税收减免政策的执行力度，认真落实好政策；其次，加大对民营企业的担保扶持，搭建政府、金融机构和企业融资信息交流平台.
3 解决阜阳市民营企业融资困境的一些建议
综上所述，阜阳市民营企业融资困难的主要表现就是：融资形式严峻、融资渠道有限、融资成本高和政府政策执行力度不足.
为了解决以上问题，首先，阜阳市各个民营企业要加强自身的管理，改善自身的经营状况，提高自身的经济效益，扩大知名度和信誉，取得银行等金融机构的信任，才能从根本上提高民营企业融资的资金获得率；其次，通过借鉴外国先进的方式和经验，改善民营企业的资金融通外部环境，拓宽融资渠道，建立专门为民营企业提供资金和政策支持的金融机构；然后，创新各种融资担保方式，如继续加大政策性担保机构的作用，大力发展企业互助担保机制，建立和完善民营企业融资担保体系；再次，对民营企业存在偏见的国有商业银行和其他贷款机构应该改变对民营企业传统的看法，其实给民营企业提供资金帮助往往能增加自己的收益；最后，政府相关部门不仅要继续保证现有的财政补贴、税收减免政策的执行效果，还应继续加紧制定促进民营企业发展的相关法律，以及各种有助民营企业融资的制度政策.
只有这样，民营企业融资难的问题才能逐步解决，民营企业才能不会因资金链的断裂而破产，或因为资金问题错过重要的发展机遇，民营企业才会迎来发展的新契机.
注 释：
①数据来源于阜阳市工商局统计数据.
②资料来源于阜阳市信息公开网：阜政发〔2013〕25号《关于大力发展民营经济的实施意见》.
参考文献：
〔1〕吴晶晶.浅析我国民营企业融资困境及其对策[J].时代金融，2012（12）.
〔2〕王迪，常宇.浅谈我国民营企业融资难问题及破解之路[J].商业经济，2013（5）.
关键词：民营企业；融资；非公有制度；企业
中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）012-000-02
民营企业，是指所有的非公有制企业。从狭义来说，民间资产特指中国公民的私有财产，不包括国有资产和境外资产。
到目前为止，银行贷款仍然是企业资金来源的主要渠道。长期以来，银行贷款都本着“重大轻小”的经营观念支配，主要供给国有企业和大型企业，民营企业规模之渺小，经济实力之薄弱，在现行的体系之下，很难从银行等中介机构中筹措到满足生产经营需要的资金。
一、我国民营企业融资难的原因分析
（一）民营企业自身因素
1.商业银行跟踪监督难
民营企业大多数为中小型产业，主要是人们为实现自身利益而自我经营的以拥有较多劳动形体的企业，其自身资产规模比较小，财务实力不高，经营方式灵活，生产的不确定性大，资金需求率高，银行不好固定跟踪。
2.民营企业财务制约难
民营企业的管理模式大多数以家族式管理模式为主，集权现象较为严重。企业的内部多数是家族成员，这也就造成了职责不分明，财务监控不严谨，会计信息失真等现象。财务方面得不到很好的制约，这严重损坏了民营企业整体形象，与此同时挫伤了银行等金融机构对民营企业资金支持的积极性。
3.民营企业抵押担保难
民营企业没有较多的固定资产来做抵押，并且担保体系不健全。从降低风险的角度来看，为了减少坏账损失率，银行只能选择明哲保身，不愿意向民营企业发放贷款。
（二）市场因素
1.金融机构不愿意向民营企业贷款
商业银行经营追求安全性和收益性，对民营企业的不信任使得其不愿意向民营企业提供贷款；同时银行大多喜欢大额贷款而忽视额度小、频率高的民营企业贷款。在考虑风险和成本的基础上，相比之下，银行必然不愿意向民营企业发放贷款。
2.缺少专门为民营企业提供融资服务的金融机构
虽然近几年，政府已经对民营企业提供融资问题积极的去给予解决，大力支持各国有商业银行向民营企业贷款，可是国有银行体制内的问题还没有解决完善，显而易见，其对缓解民营企业融资难的问题效果还尚不明显。
3.缺乏必要的直接融资渠道
目前我国的证券市场的“门槛”高度，还是让民营企业难以跨越，绝大部分的中小民营企业是不可能享有上市资格的。这就意味着民营企业很难通过公开发行债券或股票的方式直接融资。
二、我国民营企业融资难的解决对策
（一）切实提高民营企业总体素质
1.加强民营企业的治理建设
首先，重要的是先提高企业经营管理者的整体素质。其次，提升专业技术和文化知识水平，开拓创新，把握产品经营生命周期，积极进行技术改造，促使产品不断更新。
2.提高民营企业信息透明度
民营企业的内部资金流向不明确，信息不够透明化。所以要想使民营企业很好的走下去，建立完善的企业会计制度和财务管理制度，提高信息透明化至关重要。
3.树立民营企业融资的信用度
一直以来，民营企业留给人们的印象都不容乐观，销售伪劣产品、宣传虚假广告、赖账逃债、拖欠工资等。改变人们对民营企业的印象，切实提高自身信用，必须从自身做起。
（二）建立全方位、多层次的金融体系
1.扩大商业银行的融资渠道
商业银行先应联合政府、中介服务机构对民企进行信用等级鉴定；然后下放贷款权限幅度，完善信贷机制；最后应加强制度建设，化解对民营企业的融资风险。
2.建立专门融资服务的金融机构
目前，我国金融秩序混乱，民间借贷无序发展。为改变这一现象，最有效的做法就是效仿日本设立中小企业银行等金融机构的作法，发展地方和民间的中小企业政策性金融机构，加快对农村信用社改革，组建农村合作银行使其与城市商业银行一样能为民营企业发展提供金融服务。
3.扩宽民营企业的直接融资渠道
从我国的基本国情出发，结合民营企业的现状，必须建立良好的风险投资机制，充分发挥证券市场的融资功能和风险转嫁功能。所以，我国政府应鼓励多元化融资并拓宽企业融资渠道，规范直接融资行为，使民营企业有畅通的直接融资渠道。
4.完善民间资本市场
民间资本市场即非正式市场，是指民间借贷或股权筹集的融资活动。政府应保护和规范民间资本市场，来促进民营经济的发展，以提高国民经济增长质量和效率。可以通过三个途径来实现：一是允许新建民营银行，以此规避民间借贷的风险性；二是允许民营资本进入国有控股的城市银行，让民营资本能充分跟进，实现公平化；三是允许民营资本进入商业银行，以确保民营企业有畅通的融资渠道。
5.积极开展融资租赁
融资租赁是指出租人对承租人所选定的租赁物件进行以融资为目的的购买，然后再以收取租金为条件，将该租赁物件中长期出租给该承租人使用的一种资本运作手段。民营企业融资的重要目的就是采购机械设备，这正好与融资租赁的方式相吻合。而融资租赁的特征决定了融资租赁与银行贷款、发行股票、债券以及其他融资方式相比较，具有无可比拟的优势，对民营企业来说无疑是一个福音。
[关键词] 民营企业；融资；融资成本；信息不对称
[中图分类号] F275.1；F276.5 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2013）17- 0016- 03
民营企业，是相对于国有企业而言的，其资金筹集、生产经营、成果分配等都由企业经营者自己承担。民营企业是国民经济的重要组成部分，在提供就业岗位吸纳劳动力、增强市场竞争力、推动科技创新等方面，起着日益重要的作用。整体上讲，云南省民营企业无论在数量上还是在质量上都落后于东部沿海地区。因此，关注民营企业，大力促进民营企业的发展是当前亟待解决的问题之一。民营企业发展的难题之一，就是融资难，融资的资金成本率高。大型商业银行出于风险等因素的考虑，对民营企业持“惜贷”、“慎贷”等主观歧视性态度。民营企业从正规金融渠道无法贷到款项，但为了解决生产经营急需资金而不得不寻求非正规融资渠道，从这种渠道融得的资金其成本非常高，比正常的融资成本至少高出2倍，有的甚至高出近10倍，从而出现了投资人收益低于债权人收益的非正常现象，给企业的发展带来了巨大的障碍和潜在的风险。
本文依托一份提案，对云南省32家民营企业的融资渠道及融资成本进行了调查。本文特别关注了以下3方面的问题：一是民营企业通常采用的融资渠道；二是民营企业不同融资渠道的资金成本差异；三是民营企业不同渠道取得资金的特点及难易程度。通过调查，试图为解决民营企业融资难提供政策上的建议。
1 对调查结果的分析
本次调查的32家民营企业，行业类型涉及十余种；从年销售额及职工人数上看，小型民营企业和中型民营企业各有一定的比例，因此本次调查具有一定的典型性。通过调查汇总表可知：第一，32家民营企业中，有18家能够通过银行取得长短期资金，占被调查对象总体的56%；13家民营企业使用长短期民间借贷形式进行融资；14家民营企业通过非银行金融机构贷款，个别民营企业通过客户、朋友筹集资金。由此可知，商业银行贷款仍是民营企业的首选，民间借贷是民营企业融资的常用渠道。第二，从融资成本上看，不同的融资渠道所耗费的资金成本差异较大：银行贷款的资金成本率在7%～18%之间；通过非银行金融机构融资的资金成本率高低不等，波动较大，在18%～60%之间；通过民间借贷融资的资金成本率亦在18%～60%之间。值得注意的是，没有通过银行融资的企业所属的行业有服务业、养殖业、商业和建筑业，这与银行的风险规避倾向有一定的相关性。第三，通过走访调查，进一步了解到民营企业融资的制度困境：民营企业家希望以资金成本率较低的银行贷款方式融资，但是由于银行贷款的严格审批程序和漫长的审批期限而无法及时获得或根本得不到银行贷款。尤其是对创业初期的民营企业而言，无资产可抵押，无信誉沉淀，银行贷款融资基本行不通。多数民营企业为了维持正常的生产经营运转，不得不转而借助于民间融资。民间融资相对而言手续简便，融资可得性强，但是资金成本率居高不下，对民营企业尤其是对微利民营企业而言，会造成投资人收益抵补不了融资成本，阻碍民营企业的进一步发展。
2 云南省民营企业融资难的原因分析
民营企业融资难不仅是中国经济发展过程中的一个难题，世界上各个国家同样面临着这样的问题。对民营企业融资难的原因进行深入分析，有助于我们找到解决这一问题的方法。以下将从3个方面对融资难的原因进行分析。
2.1 我国商业银行自身的运营模式缺陷导致民营企业贷款难
我国的商业银行尤其是四大商业银行的组织结构呈金字塔形，服务网络分布遍极全国。根据周兆生的研究，认为银行对高风险的中小企业融资难以胜任的原因就在于其庞大的层级结构使成本过高，包括监督成本高，激励不足；体现在业务上，就是审批手续相对严格而且审批期限长[1]。银行出于对自身风险因素的考虑，往往倾向于向大型国有企业贷款，考虑优质客户。对于民营企业，由于不了解其生产经营状况及潜在风险，以及没有专业胜任能力的银行职员对民营企业进行细致而专业的考评，银行对民营企业体现出一种“惜贷”、“慎贷”的主观歧视性倾向。银行的抵押贷款要求企业有资产可抵押，但处于创业初期的民营企业基本无资产可抵押，往往得不到所需资金。这种金融体系从总体上而言，未能创造一种资源共享、平等竞争的机制，使得民营企业的发展遭遇瓶颈。
2.2 民营企业自身的特点制约其进一步的融资与发展
民营企业生产经营规模相对较小。处于初创期的民营企业生存周期短，信誉沉淀不足；经营管理上相对落后，没有凝聚到足够的优秀人力资源，创新性不强；财务信息透明度不高；又没有可抵押的资产。对银行等金融机构而言，为民营企业提供贷款风险是巨大的，是不可估算的。渡过初创期而处于成长期的民营企业，其生产经营仍然具有不稳定性。因此，银行从主观上不愿意贷款给民营企业。
2.3 银企双方存在着严重的信息不对称情况
民营企业想从银行贷款，银行想放款给优质客户，在信息畅通的情况下，是容易成功的事情。但是在实务中，银企双方存在着严重的信息不对称情况，即企业的财务状况是否良好、信誉度是否高、是否能按期还本付息、以及贷款到手后是否按拟定用途使用等，对银行而言，这些信息是不可获得的。这就造成了不完全信息情况下的资源配置效率问题[2]。民营企业及银行所处的地域范围越大，如大中城市，这种信息不对称的情况越严重，民营企业得到贷款的难度越大。郭斌、刘曼路（2002）通过研究认为，中小企业在进行融资决策时，资金的可获得性往往比资金成本更为重要；因此，民间借贷成为民营企业融资的重要渠道[3]。因此，解决民营企业融资难问题的关键之一，就是降低银企双方的信息不对称程度。
3 改善云南省民营企业融资成本的若干对策
云南省属于我国边疆山区省份，经济发展相对落后，但是有其独特的自然资源优势可利用。云南省的部分民营企业就利用了这种资源优势进行发展。尤其是在实施“桥头堡”战略的背景下，更应当重视民营企业的发展，采取各种积极的措施，通过合理的制度安排，切实解决民营企业融资难的问题。
3.1 银行的贷款额度向民营企业倾斜
如前所述，银行对民营企业总体上有一种主观歧视性；而民营企业融资排序首选资金成本率较低的银行。因此应当在政策上激励或促进银行对民营企业尤其是有发展潜力的民营企业的扶持。可以采用激励机制或任务型方式使银行每年有一定数额的贷款贷给民营企业，缓解民营企业融资难及融资成本高的难题。银行为降低自己的贷款风险，也可以采用诸如中小企业联保贷款等形式，构建一个合理的信用体系，从而形成银企双方共赢的局面。
3.2 积极培育中小型融资机构
解决民营企业融资难的另外一个措施，就是积极培育中小型融资机构，并限定最高成本率。林毅夫、李永军（2001）从我国劳动力相对丰富、资本相对稀缺的要素禀赋特点出发，对中小企业的融资难进行了研究，认为大型金融机构天生不适合为中小企业服务；并得出结论认为，大力发展和完善中小金融机构是解决我国中小企业融资难问题的根本出路[4]。如前所述，中小型融资机构与商业银行相比较而言，优势之一就是其与民营企业有着紧密的地缘关系，比较了解民营企业的生产经营等状况，降低了双方的信息不对称程度。再有，就是中小型融资机构从上至下的链较短，审批手续简单。这两点都有利于民营企业能够在短期内贷到其所需资金，也适合民营企业生产经营方式灵活的特点。
3.3 针对民营企业的特点积极发展多种融资方式
从生命周期的角度看，民营企业可分为处于初创期的民营企业和处于成长期的民营企业。处于初创期的民营企业，经营周期短，信誉沉淀不足，没有可抵押的资产，财务信息透明度不高，因此贷款可得性不高。传统的抵押贷款等方式基本上都行不通。因此要针对民营企业的特点，鼓励采用多种短期金融工具进行资金的融通，如应收账款、货物、合同等。
3.4 采用多种方式减少或消除银企双方的信息不对称
民营企业与银行等金融机构间的信息不对称导致其融资困难，因此，减少或消除银企双方的信息不对称有助于双方信息沟通的畅通。可采用的方法有如下两种。
（1）鼓励民营企业积极培育商业信用体系，可在一定程度上缓解融资约束。石晓军、张顺明（2010）以我国176家上市公司1999-2006年的数据为样本，验证了商业信用对融资约束的显著缓解作用，得出的结论是：商业信用通过缓解融资约束促进规模效率的提高；通过资源配置机制实现比银行借款更大的规模效率[5]。商业信用对上市公司融资约束起到了缓解作用，对民营企业而言，亦有一定的借鉴作用。
企业与银行双方就贷款额度、资金用途、资金监管等事项签订一份完备合同，发放贷款根据双方协商结果进行，银行可跟踪民营企业的资金使用情况，以提高二者之间的信息透明度。
（2）充分发挥金融分析师和信用评级机构的作用。一方面，民营企业可主动披露有利于己的财务会计信息及其他信息，或应银行的要求披露其相关信息，方便金融分析师进行分析。另一方面，双方可聘请信用评级机构对企业的信用情况进行评级，为银行贷款奠定基础。
主要参考文献
[1]周兆生.中小企业融资的制度分析[J].财经问题研究，2003（5）.
[2]张维迎.博弈论与信息经济学[M].上海：上海人民出版社，2004：171-172.
[3]郭斌，刘曼路.民间金融与中小企业发展：对温州的实证分析[J].经济研究，2002（10）.
（一）融资渠道少，融资方式单一
我国资本市场发展不成熟，直接融资渠道尚不健全，设置的门槛高，中小民营企业受自身实力的限制 ，很难具备公开发行股票、债券的资格，缺乏直接融资渠道，直接从资本市场获得所需资金的机会很少。因此，间接融资在民营企业的发展壮大过程中发挥着至关重要的作用，以金融机构贷款为主，覆盖了中小民营企业融资的较大面积，加重了中小民营企业对金融机构贷款的依赖，而金融机构贷款融资所带来的负面影响，也在一定程度上阻碍了企业的发展。
（二）银企关系不平等，资源限制
银行商业化和市场化程度不断加深，银行安全系数不断提高，国有商业银行经营普遍追求安全性和收益性。中小民营企业大多经营规模较小，处在创业初期或高速发展中，经营风险较大，盈利能力不稳定，由于信息不对等，银行对企业的经营状况、财务信息缺乏足够的了解，对民营企业的不信任使得其不愿意向民营企业提供贷款或限制对民营企业的贷款数额。在现实中，占全国企业总数90%以上的中小民营企业所获得的来自金融机构贷款资源比例不超过20%。
商业银行建立绩效考核等风险约束机制，以防范和减少信贷风险，目前普遍授信权回收上级银行，严格贷款发放程序和条件，贷款责任人终身追责，若贷款本息不能按期收回，银行工作人员面临严厉的绩效考核、终身催收贷款、开除等追责处罚，因此，基层信贷人员开发中小民营企业客户积极性不高。
（三）金融机制僵化，缺乏创新
银行业、担保业等金融机构机制僵化，创新不足，缺失专门面向中小企业的金融机构和符合中小民营企业发展特点的金融产品。中小民营企业正处于创业初期或高速发展中，往往固定资产较少，不足以抵押，贷款受到限制。民营企业抵押物不足，抵押担保条件不符合落金融机构要求，押品抵押率过低是当前民营企业融资、特别是申请金融机构贷款过程遇到的最大难题之一。以湖南某园林绿化公司为例，公司经营业绩良好，既有林权，又有股权和土地承包经营权，但在实践中银行均不能对林权、土地承包权等采纳为抵押或质押物。金融机构对成长中的优质民营企业没有合适匹配的金融产品，使民营企业在银行没有抵押和担保则贷不到款，融不到资，企业往往因此贻误了最佳的商机。
（四）民间融资仍然是中小民营企业的主要融资方式之一
民间融资主要以高利率的信用借贷为主，目前城乡居民手中可自由支配的闲散资金越来越多，许多资金投入到这一市场上，配套的金融体系建设却未能及时跟上，缺乏正确的引导。为了自身的发展，许多中小民营企业不得不采取短期贷款、多次周转的办法融资，从社会零散个人或各种“地下钱庄”以较高的利率获得借款。民间融资于企业是双刃剑，既是民营企业解决创业和运作资金的重要渠道，也为企业带来了高额的财务成本和巨大的经营风险。以笔者所在的城市为例，2013年年末某私企老板因不堪债务跳楼身亡，娄底民间融资危机由此暴发，民间散户纷纷挤兑，资金无法落实，企业被政府打非或整顿帮扶，企业和借贷个人均遭遇灭顶之灾。
二、改善中小民营企业融资环境的对策
（一）建立多层次资本市场，促进民营企业直接融资
政府从立法层面适时调整和完善法法律体系，为民营企业的金融政策提供法律保障，积极制定优化中小企业融资环境的有关政策法规，尤其要鼓励符合条件的民营企业到资本市场直接融资。借鉴海外成功经验，建立为中小企业服务的资本市场及地方性证交所，形成多层次的资本市场体系，如美国的资本市场就包括了全国性证券交易所、地方证券交易所、第三市场、第四市场、纳斯达克全国市场等八个层次；积极展各类企业债券市场，扩大企业债券品种，为债券市场营造宽松的市场环境。
（二）转变银行运营机制，不断推进金融创新
大力发展面向小微企业的中小银行，完善对中小民营企业贷款的激励约束机制，主要突出对相关服务机构和人员的正向激励，单列中小企业信贷计划，合理分解任务，优化绩效考核机制，引导其加大对小企业的支持力度。
银行业金融机构应解放思想，大胆自主创新服务流程和金融产品，根据民营企业需求的特点以及风险级别的不同，积极推出与之匹配的信贷产品，从产品出发为中小企业提供可靠、高效、便捷的服务。
在各银行业金融机构有效控制风险的前提下，积极拓展权证、抵押、质押、担保种类和形式，比如：林权、承包经营权等，不断完善抵押登记、资产评估、抵押物流转交易等环节，密切加强与担保机构的合作，完善担保与抵押相结合的金融体系，切实解决民营企业抵押及担保贷款难落实的问题。
（三）引导民间资本与企业融资对接
从目前我国经济发展的实际情况看，城乡居民及社会机构闲置资金多，投资渠道少，为民间融资活跃提供了资金来源；民营中小企业的发展对民间资本的需求日益旺盛，并能提供较高的投资回报率。因此，民间资本完全有潜力成为实体经济的一个重要融资渠道，宜疏不宜堵，要给需求双方创造一个良好的融资环境，进一步满足资金的需求。
民间资本要着力放开市场准入，赋予民间金融合法地位，建立健全监管体系和制度，凡是向外资开放或承诺开放的领域都应该向国内民间资本开放，营造公平有序的制度环境，促使民间金融得到健康发展，开辟民间资本成为中小民营企业的重要融资渠道。
（四）改善企业内部环境，营造良好的经营格局
民营企业把资本运营策略放到企业长期发展战略层面，建立现代企业管理制度、完善企业治理结构，打造资金流动畅通的经营格局。
银企关系的信息不对等，其中一个重要的因素是中小民营企业存在内部管理混乱，财务制度不健全、财务报告真实性与准确性不高，资信等级不高。民营企业必须完善企业内部治理机制，制定规范的财务制度，实行严格、科学的内控制度，增强财务信息的真实性、可靠性；改变家族管理方式，推动中小民营企业经营管理的多元化和社会化，使企业积极适应外部环境变化，稳定企业经营，达到提高利润水平的目的，体现出良好的偿债能力，提升信用等级，优化企业形象。
【关键词】民营企业 融资现状 原因分析 融资对策
一、民营企业融资的现状
我国企业融资难,难在融资渠道不畅,难在可供企业选择的融资方式不多。我国企业的主要融资渠道是银行贷款,只有少数企业可到资本市场融到资金。融资渠道的单一不仅制约企业的发展,而且给商业银行的经营带来很大的压力和风险。自2005年起,中央政府已从财政资金中拿出6.5万亿元资金化解商业银行不良贷款。但是截止2008年底,我国商业银行不良贷款比率仍然高达25%。中国商业银行不良贷款旧的未消化,新的又不断增加,其深层次原因是我国企业融资市场格局的不合理,企业融资渠道过于单一狭窄,众多的企业将融资的负担都压在商业银行的肩上,从而导致商业银行决策极易受到外部因素的干扰和干预。因此,金融机构在提供贷款是更多的去考虑借贷风险和风险规避,从而导致了民营企业的融资困境。同时我国经济中涌现出一批区域性的中小金融机构,本来应以支持民营企业的发展为己任。但在实际中,这些金融机构在业务发展上与国有金融机构有趋同的趋势,不能真正面向民营企业,存在一定的信贷歧视现象。很多中小金融机构将大量资金上存或购买国债,对急需贷款的民营企业却不予支持。另外,我国地方金融机构特别是农信社已成为支持中小企业融资的主要力量。地方金融机构法人治理结构不完善,集中统一的管理体制没有建立,实际资本充足率偏低,在支持经济发展过程中出现有心无力的局面。
民营企业经济作为我国社会主义初级阶段基本经济制度的重要补充成分,在国民经济发展的过程中成为一支不可忽视的力量。但是,中国经济三分天下有其一的民营企业,在金融支持方面却遇到了不公平的待遇。
客观地说,为了解决民营经济融资难的问题,中央有关部门和地方政府都下了很大的力气,也出台了一些具体政策措施,但是,从实施效果来看,这些措施往往是治标不治本,治短不治长,并未能从根本上解决民营企业融资难的问题。
现实表明,民营企业融资难表面上的反映是渠道狭窄,而深层原因则是各方面的体制和制度问题。因此,仅靠出台一些政策是不足以解决问题的,必须深化金融体制改革,加快制度调整,从国民经济和社会发展全局的角度出发来综合考虑民营企业融资发展的问题。解决民营企业融资难的途径。
二、解决民营企业融资困难问题的途径
1.不断完善和发展民营企业的外部经济环境
(1)调整和完善银行体系,加强安全管理。现有中国商业银行体系中仍然持续了国家银行高度垄断的局面,民营中小商业银行数量严重不足。这种畸形结构,不仅严重降低了融资效率,影响民营中小企业的发展,而且加大了金融风险,并使风险高度集中于中央政府。应该创立金融社区服务模式(如农村信用社),使地方性中小金融机构的服务深入到当地众多的个体私营企业,形成企业与金融机构“双赢”的局面。
(2)扩大市场准入领域。一方面,要全面检查有关民营投资优惠政策的落实情况,认真清理限制民营投资增长的不合理规章和收费。凡国家、省、市已废止的和不利于民营投资的规定和办法要坚决废止,彻底清理各种行政性收费。对企事业单位的行政性收费应坚决取消,对确需保留的收费在经过测算后实行一次性、“一门式”收费,并实行“收支两条线”,纳入财政预算;对取消和保留的收费项目和标准要进行公示。另一方面,要改变行政审批事项多、手续繁、透明度低的状况,对非政府投资项目原则上实行登记备案制。
(3)系统地调整有关制度,努力改变对民营企业的错误歧视。
①实行同等待遇。在国家金融、财税、土地、技改等经济政策的制定和执行上,要取消不同经济政策的制定,做到一视同仁,平等对待。对各类市场主体都必须履行法定职责,制止凭借审查、审批或核发许可证的行政管理职能,向民营企业收取部门管理费和不公平、不合理行为。
②加强和改善对中小企业的金融服务。政府应进一步改善对民营企业融资的服务,出台相应的政策,建立完善的机制,为民营企业融资投资创造良好的环境。并在各商业银行设立中小企业信贷部。积极开展面向中小企业的金融服务业务,如创新金融产品,提供理财服务等。在条件成熟的情况下,探索建立专门为中小企业服务的银行。
③研究探索中小企业直接融资和间接融资的多种有效方式和途径,力争使中小企业贷款难的问题得到解决。可通过建立多层次的金融体系,大力发展城市商业银行、城乡信用社等金融机构。目前,我国的证券市场相对中小企业来说“门槛”过高,为适应中小企业直接融资需要,有必要为其开辟一个合法的股权流通场所,即开辟一个专门为中小企业服务的第二板市场。
④重点扶持中小企业中的高新科技企业。充分创造投资便利,吸引国际国内风险资本投资中小高新技术企业,制定完善的市场监控机制,设立风险投资基金,解决科技型中小企业的风险投资问题。
2.提高民营企业自身素质的内部因素
随着1999年把非公有制经济明确写入宪法后,我国的私营经济更加如火如荼。私营经济已成为推动社会发展的生力军,在国民经济中占有举足轻重的地位。民营企业的观念和体制也应该适应这种发展趋势,强化企业凝聚力。
民营企业主必须改变落后的用人观念。(1)民营企业只有让员工的待遇,员工对企业的贡献,两者之间有公平合理的关系,才能有效减少员工因横向比较感到待遇不公而流动。(2)明确企业使命和战略目标。企业使命说明企业存在的目的,也是企业行为追求的价值所在。民营企业通过企业使命和勾画中长期战略目标,可以把员工的目标统一到企业的发展目标上来,并赋予员工美好的远景,增强民营企业的凝聚力。
参考文献:
[1]吴丽健.中小企业融资问题研究[期刊论文].市场论坛,2009,(2).
【关键词】民营企业；直接融资；间接融资；资本市场
“民营企业”并非一个法定概念，在我国，广义的民营企业就是非公有制企业，区别于国有独资企业。狭义的民营企业仅指私营企业。本文中提及的民营企业，主要是狭义的民营企业，即私营企业。
民营企业由于资产规模小、经营不确定性等弱点，融资主要有三个方面的问题，第一，民营企业资金需求表现出“数额少、时间急、频次多”的特征。民营企业的资金需求都是小规模，而且其资金需求要求时效性极强。第二，期限以短期为主。民营企业由于自有资金少，固定资产少，存货多的特点，大部分短期都用于临时周转。第三，资本结构单一失衡。民营企业的资本结构状况主要依靠内部融资，负债比重较小，资本结构存在一定的不合理之处。
一、我国民营企业融资存在的问题及成因
针对民营企业融资存在的问题和困难，需要从企业自身素质和外部经营环境两个方面分析其成因。
首先，从民营企业的自身素质分析，其普遍存在资本结构比率失调，财务风险大。我国民营制造企业的资产负债率从总体上讲水平偏高。2003年资产负债率为60.40%，而同期大型制造企业的资产负债率只有54.82%，除此之外，企业中也显现了财务控制水平弱的问题。其会计报表数据有较大的“随意性”，采取不上市策略，致使企业的财务信息不透明。在申请贷款时增大了银行的审查难度。其次，从民营企业融资的外部经营环境分析，商业银行限制条款较多，追求规模授信。为保险起见，银行对于民营企业就会设置复杂较为严格的审查程序。对于其小规模资金需求通常会婉拒。另外，由于直接融资渠道少，企业难以实现多项选择。对于资本市场融资，其进入机制也需要较为严格的限制和复杂的审查。这样的限制条件，保留下来的就只是一些资信较好、规模较大的企业。这样的融资渠道，不仅没有缓解融资难的问题，反而加剧了民营企业的两级分化。
二、解决我国民营企业融资困境的对策
（一）全面提升民营企业自身制度建设
1.加快企业改组改制，加强产业升级换代
民营企业想要从根本上提高筹资能力，必须改善经营机制，实行科学的规范化管理。在现阶段，可以实施家族控股职业经纪人管理的模式过渡，加强董事会的经营决策能力和对董事的监管能力。同时也要兼顾所有者、经营者、企业职工的利益关系。实现所有权与经营权两权分离、科学管理、建立现代企业制度。另外，要实行产权明晰化，规范企业的治理结构。真正建立适应市场经济体制发展的现代企业经营机制，解决民营企业普遍面临的经营规模、经济实力和管理水平等问题。
2.增进资金使用效率，建立严密的财务控制制度
企业应根据自身不同的管理制度和会计核算方法，制订实施相应的具体措施。首先要提高资金的效用率，每笔资金的支出都应与资金的用途相对应。其次要加强对存货和应收账款管理。根据企业不同时期的经营状况和相应的应收账款回收期等指标，及时调整应收账款策略。再次是加强对财务风险的控制。负债率等其他利率都具有杠杆作用，要积极利用其作用来改变融资策略。最后，完善不相容职务分离制度和会计系统控制制度。同时也要加大会计的监督职能，明确各个部门的相关职责。
3.加强诚信管理，构筑良好银企合作关系
（1）企业要树立以诚信为原则。以诚信为原则，可以为企业赢得更多的业务和合作伙伴，进而促进企业各方面问题的解决。
（2）企业要以诚信创建产品品牌。使用品牌策略可以给消费者更为生动的形象，从而获得超额利润。
（3）建立公正合理的诚信奖惩机制。在企业中，建立诚信奖惩制度，应尽可能使奖惩制度科学化、合理化、标准化，以便于对企业的诚信或欺诈行为进行奖惩。
（二）以构建资本市场为重点，扩宽民营企业的直接融资渠道
我国的民营企业构成复杂，规模各异。为满足各种不同企业的需求，需要建设和完善全方位、多层次的资本市场。
1.建立多层次证券市场，扩大债券融资规模
逐步完善中小板、创业板市场，为民营企业提供更多的直接融资渠道。允许更多的民营企业发行股票，这必将在很大程度上解决民营企业的融资问题。我国也应该效仿国外创业板市场，再结合不同规模的民营企业需求，完善建立一个包括主板、创业板、代办系统和其他形式的区域性、地方性的初级证券市场在内的多层次金字塔式开放体系的证券市场。
我国债券市场发展相比其他国家和地区而言相对落后，缺乏全面性多样性，不能满足广大企业的筹资需求；在多数年份中，企业债券的发行规模都不超过500亿元，而且有大量债券不能上市流通；更为严重的是，我国的企业债绝大多数都是由国有企业和实力雄厚的其他企业发行，这样就很难改善企业融资结构的作用。我们可以针对不同规模企业的融资需求，建立以全国性债券为主、区域性债券市场为辅并兼有场外柜台交易的全方位债券融资体系。
2.规范完善民间金融，纳入正常融资渠道
民间金融资本是一把双刃剑。银行等金融机构的惜贷导致民间资本规模巨大，但民间资本现今所处的尴尬境地，使得民营资本不能发挥其应有的作用。另外，一些不太规范的民间资本也容易使企业陷入财务困境。鉴于上述情况，政府必须为民间融资正名，将其纳入体制内融资，建立健全相关的法律法规建设，减弱其风险，使民营资本能在阳光的环境中健康发展。
（三）以金融创新为切入点，完善民营企业的间接融资体系
我国民营企业的融资体系是以国有商业银行为主，其他融资渠道为辅。这个现状在短期内不会改变。统计数据显示，在企业类的融资渠道中，银行等金融机构的份额高达97%。再结合我国民营企业劳动密集型的成长慢、风险低的特点，我国还是要把融资重点放到以银行为主的融资渠道上来。
1.转变商业银行经营理念和运营机制，完善信贷机制
国内银行业经营机制不适应市场经济发展需要，正是这一系列的问题造成银行融资困境。因此，应该从两方面进行改革：一方面是完善银行的信贷机制。要放松对民营企业的审核，同时可以转变思路，对民营企业的审核更注重其长久性；另一个方面是加大对民营企业的金融创新。开发除贷款以外的借贷形式，大力发展如商业承兑等汇票业务，尤其要着力推广融资租赁等新型的借贷形式。
2.建设地方银行等中小金融机构，充分发挥支持作用
地方性中小银行由于地域原因，对民营企业有更深入的认识。这些归属地方的独立金融机构更适合为民营企业融资。现阶段的地方中小银行主要是四大国有商业银行的分支机构、城市商业银行和农村信用社。数量较少、风险较高，还需要进一步的规范和扶持。首先，将国有商业银行的所有制改为控股公司制，加强各银行之间的独立性。其次，对于一些小型的银行分支可以改造为独立的地方银行。再次，加强对地方商业银行的建设，主要是民间资本的投入。最后，对于普遍存在的信用社机构，更需要政府的政策扶持，逐步建设成为农村地区的金融服务体系。
参考文献
[1]王书玲.我国民营企业融资问题研究[J].科技管理研究，200727（6）.
[2]龚劲倩.民营企业融资与金融重构创新探索[J].中国商贸，2011（07）：117-118.
[3]宋红梅.资本结构理论[J].改革与战略，2006（10）.
关键词：民营企业；融资现状；融资问题；融资对策
一、民营企业融资现状
（一）民营企业以内源融资为主
内源融资是指企业通过一定方式在自身内部进行资金的融通。这是企业长期融资的重要来源，是企业不断将自己的储蓄转化为投资的过程。内源融资来源于业主的投人，企业的自身盈余。据调查，民营企业资金来源主要依靠内源融资，特别是初始资金，有90％的初始资金来自于共同创业的成员、家族成员或者朋友，并且企业规模越小，业主投入所占比重越大。这种融资途径可以保证企业具有较强的独立性，避免过多的行政干预；同时也因为其受到民营企业自身经营状况和资本分散程度的制约，其速度是极其缓慢的，很难在短时间内筹集到大量的资金，很难满足资本迅速扩张的需要。
（二）民营企业融资成本高
当民营企业从银行筹资无路时，不得不从非正式的金融市场上寻找融资渠道，这些融资渠道有民间借贷市场、私募股本等。民间资本多追逐高利息，企业往往以高出银行、信用社贷款利率1倍至数倍的利息进行民问借贷，特别是在小型企业中所占比重非常大。国家统计局2006年底对2434家民营企业的融资情况的调查表明，民营企业的流动资金部分来自民间融资，年利息高达18％，如此高的成本使民营企业不堪重负。而融资结构单一、融资渠道堵塞、融资成本偏高是民营企业面临的普遍问题。民营企业融资难的问题已成为制约其发展的瓶颈。
二、民营企业融资障碍及原因
（一）民营企业自身因素
民营企业整体素质不高是其融资困难的内部原因，主要有以下几个因素：
1.自身经营能力弱，缺乏融资吸引力。民营企业规模小，新陈代谢快，稳定性差，抗风险能力弱。目前大多数民营企业没有建立起现代企业制度，多为家族方式管理，很难留住人才，管理者的素质普遍较差，经营理念落后，管理水平低下；其次，由于民营企业资金匮乏，企业购买的设备和应用的工艺大多科技含量不高，市场竞争力不强。
2.财务制度不健全，企业经营缺乏透明度。民营企业财务管理制度不健全，财务管理不规范，财务报表随意性大，银行很难通过一般渠道获得真实的财务信息，按照现代金融学理论来讲，就是资金提供者与资金使用者之间存在严重的“信息不对称”，对于资金提供者来说民营企业真实的盈利水平、还款能力无法评估，从而不愿意提供资金支持。
3.民营企业在银行的现金保有量较低。民营企业经营行为是非常市场化的，企业主很注意资金的使用效益，一般不会出现大量的闲置资金，如果需要贷款，则一般不会将资金闲置在银行账户上。这样在银行普遍将存款和贷款结合起来考核的条件下，银行不得不对民营企业贷款有所顾虑。
（二）外部金融环境因素
1.商业银行对民营企业惜贷现象。我国正处于经济转轨时期，金融体系还是以国有形式为主导，实体企业更是一直强调以公有制为主体。四大国有商业银行只愿给国有企业贷款，同为中小企业，国有企业和民营企业受到的待遇就不一样。在中国，大部分的银行贷款首先给了国有企业，其次是“三资”企业，最后才轮到民营企业。而民营企业贷款，大多都会出现手续繁琐、条件苛刻、减少贷款额等诸如此类的现象。
2.资本市场门槛高，层次不明。资本市场门槛过高使民营企业，特别是中小民营企业失去了通过正规金融直接融资的机会。我国《公司法》规定，股票上市公司股本总额不得少于5000万元，这与我国绝大部分民营企业规模小、资金单薄相冲突，而我国的债券市场还处于发育阶段，民营企业、中小企业在债权市场融资几乎处于空白状态。
3.民营中小金融机构发展滞后。中小金融机构由于具有规模小、布局分散、经营决策灵活、应变能力强的特点，与民营企业有着天然的联系，可以也只能把其业务大多集中于地方的民营中小企业。许多西方发达国家均成立了专门针对民营企业贷款融资的中小金融机构，并且为企业的发展壮大做出了重要贡献。我国的银行业高度垄断，四家国有商业银行几乎垄断了70％的市场份额，其他银行仅占30％的市场份额，中小型银行的数量和资金力量远远不能满足中小企业的融资需求。
（三）国家宏观政策限制
1.金融法规不完善，直接融资空间有限。我国《公司法》规定，股票上市公司股本总额不得少于5000万元，而民营企业由于经营规模较小，且大多数为一般加工业和商品流通性企业，与上市条件相距甚远。对企业发行债券，《证券法》规定，股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的资产额不低于人民币6000万元。对于处于起步阶段的大多数民营企业来说，这无疑是天文数字，这一系列条件都限制了民营企业进人债券市场。也就限制了民营企业直接融资渠道。
2.国有经济垄断，法治程度偏低。在一些领域很大程度上被国有经济垄断，不向民营企业开放限制了民营企业的发展空间。而近年来，我国虽不断走向依法治国的轨道。但我国当前法治程度偏低，处于弱势地位的民营企业的利益最易遭受侵害。当自身权益无法得到保全时，人们就会对未来产生不确定性预期，民营企业的投资行为趋于短期化，容易滋生机会主义倾向。投资者自然不敢轻易向民营企业出资。
三、解决民营企业融资障碍的措施及对策
当前，为促进经济发展，解决民营企业的融资问题，减轻经济增长及就业方面的压力，目前已出台并运行的常见举措包括，成立风险担保公司、成立小额贷款公司和试行股权质押等，希望通过这些方式等在一定程度上解决民营企业融资问题。但也存在许多现实问题及局限性，要深度解决民营企业融资难，消除信息不对称，可以说是一个市场经济秩序的问题，对其解决需要一个较长的过程。因此，应从政府政策重视、商业银行配合、企业自身素质几方面共同协作创造民营企业融资新路径。
（一）政府加大扶持力度，促进民营企业融资开展
企业融资问题具有公共政策事务属性．企业作为创造社会财富的群体，其融资状况如何，关系到一个国家或地区经济的发展，关系到人口就业，关系到国家和地方财政收人的来源。要发挥政府在解决企业融资中的作用，首先需要从实际出发，实事求是地分析问题产生的根源，并对政府在解决这些问题上所能发挥的作用有一个清醒的认识。
1.成立专门的机构解决中小企业融资问题。在对待大中小型企业的发展上，许多西方发达国家的做法是积极采取各种措施来扶持小企业的发展。在美国专门成立了中小企业管理局，帮助中小企业解决资金问题，提供政府担保还有为中小企业提供融资服务的创业投资公司：在日本，则成立了专门金融机构对口支持中小企业的发展；在瑞士，专门有为中小企业贷款服务的社会中介机构。我国可以借鉴这些国家相应做法，政府也可以成立专门的机构帮助中小企业解决资金问题。
2.政府以经济手段对金融机构的信贷投向进行宏观调控。政府可以以经济手段对金融机构的信贷投向进行宏观间接调控。效仿政府近年来采取的支持大学生创业贷款优惠政策、农业贷款优惠政策等，可以对那些把资金投向民营中小企业的银行实行优惠利率政策和税收政策倾斜，如果银行对中小企业贷款项目能够获得税收优惠，将会在很大程度上激发银行对中小企业贷款的积极性，一定程度上改变银行对态度。
3.健全法制，改善金融体制。加强政府对中小民营企业融资的支持。要健全法律、法规。要改善财税优惠政策，改革金融体制，改进政府服务，以促进民营中小企业的发展。完善金融管理体制，建立多层次资本市场，借鉴发达国家发展中小企业的成功经验，对民营企业予以各方面的政策优惠。通畅民营企业的贷款渠道，为民营企业提供必要的政府支持。
（二）银行等金融机构完善服务措施
1.转变观念、建立民营企业金融服务组织体系。在思想观念方面，金融部门要冲破所有制束缚。银行可考虑设立中、小民营企业信贷部，并确定专门人员从事此项业务，完善对中小企业的金融服务功能，发挥金融部门的行业优势，不断开拓新的融资手段，灵活运用各种金融工具为中小企业提供必要的信贷支持和金融服务。
2.加快建立和完善民营企业融资担保体系。当前基层银行不愿积极发放贷款在一定程度上与信用担保体系缺乏，规避借贷风险有关。为了解决这一问题，国家有关部门已经出台了《建立小企业信贷担保体系试点的指导意见》，这是解决民营企业贷款难的义一举措。要加强中、小民营企业融资担保的立法工作，尽早设立自上而下的民营企业专门管理机构，负责研究其发展战略，为中小民营企业融资创造良好的法律和政策环境。在各级信用担保及再担保的机构内均要设立监管会，同时成立全国民营企业信用担保监管会。
3.下放贷款权限，改革和完善信贷管理体制。改变现行信贷管理制度高度集权的状况，适当下放授信权限，创新管理决策体制，科学地划分经营决策权，减少资金传递环节，提高服务效率，完善决策责任制，约束和规范决策行为，充分调动基层行的能动性和积极性。同时拓宽金融服务的领域。
（三）民营企业加强自身建设，化解融资障碍
1.提升企业素质、增强融资吸引力。民营企业多数为中小型企业，普遍的素质不高是融资难的一个重要因素。大多数民营企业都是从小作坊或者小单位开始发展壮大，导致民营企业发展缓慢，没有强大的核心竞争力。因此民营企业要通过长期的努力，充分利用新兴技术、人才等资源，提升企业的核心竞争力。按照现代企业制度，完善企业的经营管理机制，以争强企业融资的吸引力。
2.激活企业机制，健全治理结构。民营企业通过金融行业难以取得融资的最根本的症结在于缺乏信用保证，需要不断加强信用评级，建立现代企业制度，应推动民营企业制度的多元化和社会化，规范财务制度，引导民营企业改变家族式管理方式，吸收现代企业制度和管理制度的要素，实现治理结构合理化、规范化。
总之，民营企业在促进经济增长、提供就业机会、增加财政收入等方面做出了重大贡献。但目前民营企业融资难的问题仍然普遍存在当然造成融资困境的原因是多方面的，涉及企业自身、金融服务机构、以及宏观层面。因此需要通过国家不断的完善法律制度、加强金融体系建设、有效监控市场经济发展；银行等融资机构逐步转变观念，提升服务意识，为民营企业融资提供便利；从民营企业自身而言，更是应抓住机遇、广泛开拓融资渠道，有效利用各种资源，为民营企业的融资发展提供更广阔的空间，从而更好的促进社会服务。
参考文献：
[1]张杰.民营经济的融资困境与融资次序[J].经济研究，2000，(4)．
[2]陈晓红.中小企业融资创新与信用担保[M]．北京：中国人民大学出版社，2003.
[3]陈国富．民营经济的草根命运[J].读书，2003,(5).
[4]艾健明，柯大钢．民营企业的融资困境与路径依赖[J]．当代财经，2005,(4).
[5]张力．民营企业融资的制度障碍与对策[J]．经济问题，2004,(4)．
[6]刘洁．论我国中小企业的融资问题[J]．企业经济，2006，(5)．
[7]李景春．民营企业融资难题及其对策[J]．邵阳学院学报，2006，(6)．
[8]刘红英．解决民营企业融资问题的对策[J]．经济研究参考．2006,(79).
[9]李来字．我国非正规金融制度的兴起及变迁[J]．世界经济情况，2006,(4)．
[10]梁鸿飞.企业融资与信用能力[M]．北京：清华大学出版社，2007．
[11]寇晓惠.对民营企业融资问题的思考[J].中国外资,2009,（4）.
