发布时间：2024-03-01 14:49:37
序言：写作是分享个人见解和探索未知领域的桥梁，我们为您精选了8篇的通货膨胀的成因分析样本，期待这些样本能够为您提供丰富的参考和启发，请尽情阅读。
中图分类号：F822.5 文献标识码： A 文章编号：1003－3890（2008）11－0005-05
一、研究背景与文献综述
2007年7月，中国的CPI同比增长5.6%，出现通货膨胀的端倪，在其后的时间里，更是一路攀升，在2008年2月达到了8.7%，截至2008年7月，一直没有低于5.6%的水平。毫无疑问，中国正面临新一轮的通货膨胀。
虽然中国以前也经历数次通货膨胀，中国的经济学家对通货膨胀成因的认识不断深入，但是在历次的通货膨胀中，从来没有对通货膨胀的原因达成过一致的意见。总体来说，对中国通货膨胀的原因的分析，有以下几种观点。
（一）货币学派的观点
货币学派是从总量关系入手，认为任何通货膨胀背后总会有货币和总量失衡方面的基本根源，从总需求及其相联系货币扩张角度解释通货膨胀成因，并侧重从货币政策等总量管理方面探讨应对政策。
刘金全等（2004）以1982年1月-2004年3月M0和M1月度同比增长率的数据为基础进行分析，发现货币供给增长率和通货膨胀之间不存在显著的协整关系。张文刚以1981年1月-2002年6月通货膨胀率与M1的月度同比增长率进行实证分析，发现二者之间不仅存在长期均衡关系，也存在短期误差修正机制，不过二者之间的影响关系依赖总供给与总需求之间的相互制约。刘霖、靳云汇（2005）利用1978-2003年的数据进行分析，没有发现在长期内货币供应增长率影响通货膨胀的证据，认为在经济的货币化进程中，货币供应增长率的提高并不一定导致通货膨胀，货币化程度的提高使得货币流通速度逐年降低，大量的货币增量被经济消耗了。
（二）结构型通货膨胀
“结构性通货膨胀”往往通过CPI增长构成来寻求通货膨胀根源，但CPI本身已是综合各种商品价格指数并进行加权平均的结果，意在反映价格总水平上涨。强调结构因素，用特定商品相对价格变动解释一般物价变动存在局限性。“核心通货膨胀不高”是与结构性通货膨胀相联系的常见说法，但大家会发现有一部分通货膨胀因素永远不能计算到核心来，这样理解核心通货膨胀指标，会人为延误对通货膨胀早期的及时治理。
粮价上涨导致通货膨胀的理论基础和传导机制包括以下几个方面（卢锋等，2002）：第一，由于收入、人口增长等原因，粮食需求上升较快；第二，由于农业结构性原因，粮食生产不能与需求增长保持同步，它与第一条结合在一起，表现为国内生产和需求不平衡；第三，由于粮食净进口受到控制，国内粮食产出与需求缺口不能被净进口上升所弥补，粮食相对价格会不断上升；第四，粮食产出价值量在国内生产总值中、粮价在一般物价指数中都占有很大份额。如果这四个条件长时期同时成立，在逻辑上有理由相信，粮价上涨会导致通货膨胀。如果上述假设在某个时期内成立，也可能出现阶段性粮价上涨导致通货膨胀的情况。
（三）成本推动型通货膨胀
该种观点认为，上游投入品价格的上涨引起下游产品价格的上涨，从经济指标的具体表现来看，就是PPI和CPI都出现上涨的情况，当然二者的上涨基本不会是同期的，存在一定的时滞（左小蕾，2008；汪同三，2007）；导致上游产品价格上涨的一个重要原因在于中国快速发展过程中劳动力成本的大量增加，沿海地区劳动力短缺的现象显示了工资上涨的压力。新《劳动合同法》的实施，从保护劳动者权益角度作出的法律规定，包括最低工资制度以及其它一些保障性制度安排，使工资增长的预期增加。
（四）输入型通货膨胀
过去5年前后，中国精炼铜、原铝、石油、铁矿石等大宗商品消费增量对世界需求增长平均贡献率为56.5%，这意味着中国对于这些原材料国际价格上涨客观上具有较大影响。
对国际大宗商品价格的变化导致中国通货膨胀变化的研究主要集中在国际石油价格变动对中国通货膨胀的影响。何晓群和魏涛远（2002）通过一个一般均衡模型对世界油价上涨对中国经济的影响进行了剖析，定量研究了在中国油价与世界油价实现完全接轨时中国经济的变化情况。孙稳存（2007）通过实证研究发现，能源对中国经济的波动具有重要的影响，中国能源价格上升10%，当年的通货膨胀率大约上升0.29%，国际石油价格上升100%，将导致中国物价出现温和上升，上升幅度不超过1%。
笔者认为，以上各种观点都在一定程度上阐释了中国通货膨胀的可能成因，但是更为关键的问题在于，不同的因素对通货膨胀的影响程度是不同的，找到影响通货膨胀的主要因素才能以更低的成本，更为快速和有效地治理通货膨胀。正是基于此，笔者考虑所有可能定量化的影响因素，通过建立一个通货膨胀决定的误差修正模型，分析不同因素对通货膨胀贡献的差异，在此基础上提出有的放矢的政策建议。
二、指标选取与数据说明
我们采用通常的做法，选取CPI的上年同期增长率作为通货膨胀的指标，CPI和RPI相比的优势在于，CPI不仅反映了实物商品的价格，而且反映了服务的价格，而RPI只能反映实物商品的价格。
我们选取M2的增长率作为货币供给的指标，这是因为随着金融创新的深入，M1只能反映部分的货币供给，不能全面涵盖基础货币供给变化后，货币乘数的全部作用。我们使用CRB指数反映价格水平的国际传导。CRB指数是由美国商品调查局（Commodity Research Bureau）依据世界市场上22种基本的经济敏感的大宗商品价格编制的一种期货价格指数，通常简称为CRB指数。由于它反映了国际上交易活跃的大宗商品期货的价格，而期货价格和现货价格有同方向变动的特点，所以用这一指标能较好地衡量通货膨胀的国际传导。
由于劳动力价格上升，企业设备利用率增加引起的折旧增加，增加了企业的成本。这一成本的增加，我们使用PPI来衡量。由于目前缺乏可信且连续的粮食价格的月度数据，因此对于粮食价格的上涨，我们直接使用居民食品消费价格指数来衡量。（所有数据均为月度数据，数据区间为1997年1月-2008年6月。其中，CRB来自美国商品调查局官方网站，其它数据均来自中经网统计数据库。）
三、中国通货膨胀成因的计量模型
（一）平稳性检验
在以往对时间序列数据的经济计量建模中，都暗含着时间序列存在着动态稳定的假设，而实际上，经济时间序列常常都是非平稳的，基于稳定假设下对非平稳时间序列建模，可能会产生伪回归的问题，Granger（1981）提出的协整技术解决了非平稳时间序列的建模问题，协整关系是描述时间序列长期关系的一种统计性质，如果非平稳序列之间具有协整关系，那么就可以避免伪回归。确定数据是否为平稳序列的方法有图示法和单位根检验法两种。
为控制高阶序列相关，假设y服从AR（p）以及调整检验方法来对高阶相关进行参数纠正。
DF检验只能对存在一阶序列相关的变量进行单位根检验，如果序列存在高阶滞后相关，就会违背干扰项是白噪声的假设。ADF检验是在DF检验的基础上，通过在回归方程右边加入因变量y的滞后差分项来控制高阶相关，检验方程为
?驻yt=?茁0+?茁1yt-1+?琢1t+?着t+?啄1?驻yt-1+……+?啄p-1?驻yt-p（1）
?茁0、?茁1、?琢1，?啄1…?啄p为参数，随机误差项?着t为独立同分布的白噪声。原假设H0：?茁1=0，即yt为非平稳的单位根过程。本文采用Mackinnon临界值，对?驻yt-p的最优滞后阶数的选择标准为，在保证残差项不相关的情况下，使用AIC和SC准则作为最优滞后阶数的标准，能够使两个准则的值同时最小的滞后阶数为最优，即模型最有效地利用数据中的信息。
ADF检验以及PP检验都须确定检验方程中是否要加入截距项或时间趋势，因为包含这两项或其中的一项，与没包含的情形下相比，?茁1的t统计量的临界值是不同的。本文根据时序图来进行判断：如果时序图表现出了趋势（无论是确定趋势还是随机趋势）的特点，检验方程中就同时包括截距和时间趋势；如果时序图没有表现出任何趋势但具有非零均值，则检验方程中只包括截距；如果时序图在零均值附近波动，则检验方程中既不包括常数也不包括趋势。本文对检验方程具体形式的选择见表1。
（二）长期均衡关系（协整）检验
本文采用Johansen极大似然法来对协整关系进行检验。
考虑阶数为p的VAR模型：
yt=A1yt-1+…+Apyt-p+Bxt+?着t（2）
其中，yt是一个含有非平稳的I（1）变量的k维向量；xt是一个确定的d维向量，?着t是扰动向量。在式（2）两端同时减yt-1，我们可把VAR模型改写为以下形式：
?驻yt=∏yt-1+?祝i?驻yt-i+Bxt+?着t（3）
其中：∏=Ai-I，?祝i=-Aj（4）
Granger定理指出：如果系数矩阵∏的秩r＜k，那么存在k×r阶矩阵?琢和?茁，它们的秩都是r，使得∏=?琢?茁′，并且?茁′yt是稳定的。其中，r是协整关系的数量（协整秩），?茁′为协整向量矩阵，?琢为向量误差修正模型中的调整参数矩阵。
Johansen检验的思想在于将对yt的协整检验转化为对矩阵∏的分析。具体地，就是在无约束VAR的形式下估计∏矩阵，然后求出?茁，从而检验出协整秩，（秩（∏）=r＜k），得出协整向量。
因为矩阵的秩等于它不为0的特征根的个数，因此可以通过检验∏的特征根的显著性来获得协整向量的个数，在实践中，采用特征根迹检验和最大特征根检验来对特征根个数进行显著性检验。
?姿trace=-T1n（1-i）（5）
?姿max=-T1n（1-r+1）（6）
其中，i为从估计∏矩阵得到的特征根的估计值，T为可用的样本数。?姿trace为特征根迹统计量，其零假设为：不同协整向量的个数小于等于r。?姿max为最大特征根检验，其零假设为：协整向量的个数等于r。
协整检验对检验方程中差分项的滞后阶数非常敏感，因此必须确定合理的滞后阶数p。根据通常的做法，我们首先用不经差分的数据估计一个VAR模型，然后运用与无约束VAR模型一样的滞后长度检验方法，即AIC信息准则和SC信息准则来确定最佳滞后长度。结果显示，在无约束的VAR下，最佳滞后阶数为2阶。
确定滞后阶数后，还要确定数据中或协整方程中是否包含截距项或时间趋势。按照是否包含截距项或时间趋势，用于协整检验的模型基本可分为以下几类：第一，数据中无线性趋势，协整方程中不包括截距项和趋势项；第二，数据中无线性趋势，协整方程中包括截距，但不包括趋势项；第三，数据中有线性趋定趋势，协整方程中包括截距项，不包括趋势项；第四，数据中有线性趋势，协整方程中包括截距和趋势。经过观察数据特征并进行假设检验，本文选择第三种类型的模型进行协整检验，其结果如表2所示。
从结果中我们可以看到，在5%的显著水平下，当原假设为r=0，?姿trace的值大于5%下的临界值（89.62565>47.85613），所以拒绝不存在协整的原假设；同时，当原假设为r?燮1，?姿trace的值小于5%下的临界值（24.40582
（三）通货膨胀成因的误差修正模型
根据Granger表示定理，协整系统有三种等价的表达形式，向量自回归（VAR）、移动平均（MA）和误差修正模型（ECM），其中，误差修正模型既可以表示出长期均衡，也可以表示出变量对长期均衡的偏离，因此应用较普遍。向量误差修正模型（VECM）是对诸变量施加了协整约束条件的向量自回归模型（VAR），因此适用于具有协整关系的非平稳序列。VEC表达式会限制内生变量围绕其长期行为进行短期动态波动。两变量的协整系统的ECM的表达式为：
?驻yt=?琢0+?琢1i?驻xt-i+?琢2j?驻yt-j+?酌（yt-1-?茁xt-1）+?着t（7）
基于我们前部分的协整方程，对通货膨胀及其影响因素构成的协整系统的ECM形式为：
D（inf）t=?琢0+?琢1iD（inf）t-i+?琢2iD（fpi）t-i+?琢3iD（M2）t-i+?琢4jD（CRB）t-i+?酌・ecmt-1+?着t
ecmt-1=inft-1-?茁1fpit-1-?茁2M2t-1-?茁3CRBt-1
其中，Dinf表示通货膨胀的差分，其它项中的D也表示差分。ecm表示误差修正项，对应于一般模型中的yt-1-?茁xt-1项。
使用我们建立的ECM形式的协整系统，进行估计后的结果为：
D（inf）t=-0.022584-0.061006ecmt-1+0.096584Dinft-1+0.039754Dfpit-1+0.033379Dm2t-1+0.008175DCRBt-1
e c m t = i n f t -0 . 0 8 5 2 7 7 f p i t - 0 . 4 1 5 3 2 0 2 m 2 t -0.033686CRBt
从估计结果可以看出，中国的通货膨胀与粮食价格、货币供给、国际大宗商品价格具有长期的均衡关系，当短期动态变动偏离长期均衡关系时，以-0.061006的调整系数向均衡关系调整。中国的通货膨胀具有很强的惯性，上期的通货膨胀变化对当期的通货膨胀影响最大，而粮食价格上涨对通货膨胀的影响次之，货币供给量的增长是第三位的原因，国际大宗商品价格上涨对中国通货膨胀的影响最小。
（四）各因素对通货膨胀的动态影响
我们使用脉冲响应函数来反映不同因素对通货膨胀影响的动态效应。脉冲响应函数描绘了在一个扰动项上加上一次性的一个冲击（one-time shock），对于内生变量的当前值和未来值所带来的影响。
从图1可以看出，粮食价格（FPI）、工业品价格（PPI）、国际大宗商品价格（CRB）以及货币供给量的增长（M2G），会引起通货膨胀率在未来的长期增加，而且这种增加会持续30个月。
但在较短的时期内，不同因素的影响是不同的。从图A可以看到，粮食价格的一次上涨对通货膨胀的影响，在前5个月内是逐渐增加的，在第5个月达到影响的最高峰，然后这种影响会趋于下降，但其影响一直为正。图B和图C表明，货币供给增长率和工业品价格的上涨对通货膨胀的影响是一直增加的，这明显不同于粮食价格上涨的情况。图D反映出，国际大宗商品的价格上涨在前4个月竟然导致了国内通货膨胀的下降，然后才出现上升的情况。这其中可能的原因在于，通货膨胀的国际传导会有几个月的滞后。因为大宗商品的国际贸易从重新谈判到签订新的合约，需要一定的时间。
四、结论及政策建议
中国的通货膨胀是多因素共同作用的结果，这些因素包括粮食价格上涨、工业品价格上涨、国际大宗商品价格上涨和货币供给量的增加。这说明，要解决中国通货膨胀问题，就要针对不同的影响因素，分别采取不同的政策措施，才可能有效地抑制通货膨胀。
对于粮食价格上涨的因素，政府要允许粮食价格的适当上行，这种方法看似会助长通货膨胀，但实际上只会引起粮食供给的增加，进而通过市场的调节来平抑粮食价格。这背后的原因在于，粮食价格的一定幅度的上涨会给农民一个下一年粮价继续上涨的预期，在这种预期下，会增加对粮食种植的投入。如果没有严重的自然灾害，粮食产量必定大大增加，而粮食的需求是比较稳定的，所以，在实现供求平衡的情况下，粮食价格自然就会回落。
工业品的价格上涨实际反映出的是中国的工业生产依然处于粗放式的方式，必须依赖劳动力、矿产、能源等的廉价才能生存和发展，一旦这些要素的价格上涨，马上就引起了成本的大幅度增加。这其实正是中国实现经济发展方式转变的良好契机。政府可以通过对集约型企业实行补贴或税收减免的方式来促进集约型企业的发展，同时加快对粗放型企业淘汰的步伐，实现产业结构升级。由于集约型企业对劳动力和自然资源的依赖较少，因此粗放型企业的快速淘汰和集约型企业的迅速升级会带来工业品价格的下降，即使是出现上升，那反映的也是产品质量的提高。
中国在大宗商品国际贸易中具有举足轻重地位。中国对大宗商品需求的突然增加必然会导致大宗商品的价格上涨，这就会出现，什么贵中国就买什么的奇异现象。实际上，如果我们能够及时地把对大宗商品的未来需求信息传递给国际市场，例如中国粮食的库存量的确切数量及其所能反映出的中国粮食在未来的供求缺口，那么商品的国际生产者就会增加供给，国内的需求增加基本不会引起国际大宗商品价格的上涨，也就不会助长国内的通货膨胀。因此，这是一个较少信息不对称的政策建议。
每当通货膨胀来临时，央行就会收紧银根。但是，通过上述分析我们看到，单单有中央银行从总量上减少货币供给并不能更有效地降低通货膨胀；而且中国中央银行除了稳定价格水平外，还有促进经济增长的目标，目标的双重性使央行的货币政策操作空间大受限制。所以，货币政策与其它政策的协调、加强中央银行的独立性以及政策目标的单一性，是货币政策能更有效地控制通货膨胀的前提。
参考文献：
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关键词： 通货膨胀；向量自回归模型；货币供应量；经济增长率；汇率；输入性通货膨胀
中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1006－3544（2012）06－0044－04
2007年初开始，我国经济出现了新一轮连续的较为明显的通货膨胀，2007年12月居民消费价格指数同比增长6.5%，创11年来新高，CPI涨幅全年累计达4.8%。2008年第1季度，CPI总体涨幅达8.0%，随着2008年下半年全球金融危机的全面爆发，我国CPI同比增长率持续下滑， 至2009年7月下降为-1.8%，不仅成为经济萎缩的重要表现，同时也成为制约经济发展的主要因素。次货危机以后，在国际市场需求大幅减少的形势下，我国通过实施积极的财政政策和宽松的货币政策，扩大国内市场内需，刺激经济增长，在全球主要经济体中率先实现经济企稳，并于2009年上半年完成了“V字型”复苏，2009年11月我国CPI实现同比正增长。随着经济刺激政策的效果不断延续，通货膨胀压力逐渐增加。在2010年7月和8月， 我国CPI同比分别上涨3.3%和3.5%，创下22个月以来新高后，2010年末，我国宏观经济政策由保增长转向抗通胀，政策逐步收紧。2011年6月和7月，我国CPI同比涨幅跃升至6.4%和6.5%，在此背景下，通货膨胀问题再次成为学界研究的热点。
一、文献综述
国内外关于我国通货膨胀成因的研究， 大致可以分为四类：
1． 货币数量拉动的通货膨胀。Chen（1997）研究了我国长期内货币需求量与通货膨胀的相互作用机制；Hasan（1999）验证了货币供应量的增长对我国通胀的推动作用； 刘霖、靳云汇（2005）通过协整检验，分析了货币供应、通货膨胀与经济增长的相互关系；而孟祥兰和雷茜（2011）则进一步从长期和短期视角对这一问题进行了分析， 发现短期内物价水平与货币供应量之间相互促进。
2． 实体经济需求拉动的通货膨胀。Gerlach等人（2005）在菲利普斯曲线模型中加入未观测到的遗漏变量， 验证了1982～2003年期间产出缺口对中国通胀的影响； 王煜（2005）根据菲利普斯曲线，运用VAR方法研究了产出缺口对于我国通货膨胀的贡献。
3． 成本推动型通货膨胀。Kojima等人（2005）通过VECM和SVAR等方法检验了电力产出缺口、单位劳动力成本及工资缺口、进出口原材料价格等因素对我国通货膨胀的影响；李力、杨柳（2006）实证研究了1996～2005年间我国通胀的成因， 通过建立ARMAX模型， 着重分析了中央银行货币供应量、 固定资产投资以及能源价格和通货膨胀之间的关系；范志勇（2008）基于超额工资增长率的实证研究，否认了2000～2007年中国存在“工资-通胀循环机制”；丁守海（2008）以1984～2006年数据为样本，采用VECM模型，发现我国存在从农民工工资——城镇劳动力工资——物价水平——农民工工资的单向循环和螺旋上涨机制。
4． 输入型通货膨胀。刘元春、阎文涛（2008）建立了多个变量的VAR模型， 认为2006～2008年中国通货膨胀属于输入型通货膨胀；丁守海（2008）利用Johansen检验和VEC模型，验证了国际粮价暴涨对我国粮食价格的推动作用及其间存在的协整关系； 张成思（2009）从人民币汇率水平和M2/GDP两个指标入手，分析了汇率水平传导对我国通胀水平的影响，认为通过人民币升值来抑制通胀的效果并不明显。
现有的这些文献，大都是从通胀成因的某一类型出发有所侧重地选取变量加以研究， 缺乏综合各种因素的实证分析。本文在综合各类文献的基础上，选取包括经济增长、人民币名义有效汇率、货币供应量和国际大宗商品价格指数等指标的诸多变量综合研究了通货膨胀的形成原因。
二、实证分析
（一）模型选择与设定
本文采用向量自回归（VAR）模型对时间序列数据之间的关系进行分析。与单方程估计方法相比，VAR估计方法把系统中每一个内生变量作为系统中所有内生变量滞后值的函数来构造模型，从而将单变量自回归模型扩展为由多元时间序列变量组成的向量自回归模型。VAR估计方法可用于预测相互联系时间序列的随机扰动对变量系统的动态冲击，并利用方差分解来识别这些冲击，从而解释各种经济冲击对经济变量的影响。
（二）数据描述与处理
由于CPI、M2、GDP和CRB数据都有一定程度的季节性，为消除季节影响， 运用X-12方法对上述变量序列进行季节调整，同时为减少数据波动和消除异方差性，对各变量序列取自然对数。本文实证分析结果均通过EVIEWS6.0软件实现。
（三）ADF单位根检验
在建立VAR模型之前，需要进行单位根检验，以确定变量之间的协整性，本文采用ADF单位根检验，检验时依据AIC最小化原则确定是否包含趋势项和常数项，具体检验结果见表1。ADF单位根检验结果表明，lnCPI、lnM2、lnGDP、lnNEER和lnCRB序列在5%的显著性水平下均接受原假设，为非平稳序列，但上述变量序列一阶差分后，均拒绝原假设，为平稳序列，且所有变量序列均是一阶单整的。
2． 滞后阶数确定
为确定VAR模型的滞后阶数，本文依据LR、FPE、AIC、SC和HQ五个准则来判断滞后阶数，具体情况见表4。表4显示， 依据AIC、SC和HQ三个准则选出的最优滞后阶数为1阶，因此将VAR模型的滞后阶数确定为1阶。
3． 稳定性检验
（六）脉冲响应函数
2． 货币供应量增长率对通货膨胀率的冲击。货币供应量增长率冲击对通货膨胀率的影响路径是先上升达峰值后再逐渐衰减。具体情况是：一个百分比的lnM2冲击对lnCPI的正向影响在18个月左右达到0.0028的峰值，随后正向影响逐渐减弱，从第37个月开始转为负向影响，且负向影响呈缓慢增强趋势。
3． 经济增长、 国际大宗商品价格对通货膨胀率的冲击。二者对通货膨胀率冲击的影响趋势存在一定的相似性，差异在于冲击对lnCPI正负向影响期间的长短和影响峰值到达时期不同。lnGDP冲击对lnCPI的正向影响期为28个月， 峰值在第11个月出现；lnCRB冲击的正向影响期为26个月，峰值在第9个月出现。lnGDP冲击对lnCPI的负向影响从第29个月开始，峰值在第41个月左右出现；而lnCRB冲击从第27个月开始产生负向影响，峰值在第39个月出现。
4． 汇率对通货膨胀率的冲击。人民币名义有效汇率冲击仅对通货膨胀率产生微小的影响，其影响路径一直逼近在零值附近， 无论是正向或负向影响均较小， 表明lnCPI对lnNEER冲击的反应很不敏感。
（七）方差分解
其中，lnCPI对自身的贡献度在滞后1至4个月时均保持在90%以上，在滞后17个月时仍然保持40%左右的贡献度，其后基本平稳，成为引起通货膨胀率变动的主要原因。lnGDP对lnCPI变化的贡献度在滞后15个月左右逐渐稳定，其后一直在25%上下波动。lnM2对lnCPI的贡献度在初期直至滞后25个月左右逐渐上升，其后贡献度基本稳定在22%左右的水平。LnCRB的贡献度在经历16个月左右的上升过程后，于第17个月开始缓慢下降并在第26个月以后基本稳定在接近16%的水平。因此可以认为，短期内，我国通货膨胀压力主要来自公众对通货膨胀的适应性预期，在滞后一年以上的长期内，通货膨胀的成因较为复杂，除公众对通货膨胀的适应性预期这一主导因素外，经济增长、货币供应量的扩张和输入性通胀均造成一定的通胀压力。
三、研究结论
本文基于2000年1月至2011年12月的我国宏观经济数据，运用VAR模型考察了货币供应量、经济增长率、人民币名义有效汇率和输入性通胀对于我国通货膨胀率形成的动态作用机制，结合脉冲响应分析和方差分解分析，得出以下结论：
第一，货币供应量、经济增长率、人民币名义有效汇率和国际大宗商品价格整体上对我国通货膨胀率具有解释作用，且上述变量与通货膨胀率之间存在长期稳定的均衡关系。通货膨胀率受到自身冲击时的反应程度显著大于货币供应量增长率、经济增长率和国际大宗商品价格的冲击，但对来自汇率冲击的反应不敏感。
第二，无论是短期或长期，公众对通货膨胀的适应性预期都是导致通货膨胀的最重要因素，与短期不同，长期内随着经济过快增长对投资和消费的拉动作用、货币供应量扩张以及输入性通胀的时滞效应逐步释放，通货膨胀率上升的压力也随之增加。因此，在短期内治理通胀的政策应以降低公众对通货膨胀的适应性预期为主，长期内应在权衡通货膨胀和经济增长的同时，综合考虑通胀预期、货币供应量扩张和输入性通胀等因素。
第三，人民币名义有效汇率升值对通货膨胀的抑制作用并不明显。其原因可能是，多年来人民币对外升值和对内贬值现象同时存在，对外升值仅在某种程度上缓解部分输入性通胀，而对内贬值则助长了通货膨胀压力，人民币对外升值和对内贬值的影响效应相互抵消。这意味着汇率制度作为货币政策工具对货币政策的影响作用有限，应当进一步推动人民币汇率形成机制改革，增加人民币汇率弹性，扩大汇率浮动区间，缓解巨额外汇储备带来的基础货币被动投放。
第四，在目前全球经济步入复苏轨道，国际大宗商品价格震荡中上涨的背景下，必须重视输入性通胀的影响。我国应当进一步推进资源价格改革和税费改革，并在初级产品和大宗商品的国际贸易中争取更多的定价权，防范和化解外部因素造成的输入性通胀。
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关键词：经济复苏；通货膨胀；成因
美国次贷危机引发了全球的经济危机，包括美国、欧洲各国和日本等在内的许多发达国家陷入了经济衰退。我国面对百年罕见的金融危机冲击，果断实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。坚持实施一揽子计划，包括两年新增4万亿元的投资计划以及实施重点产业调整振兴规划等，这些投资计划使我国率先走出金融危机的阴影。经济刺激计划带动大量信贷资金投入市场，负面效应逐渐显现，我国通货膨胀率一路走高，2010年10月和11月的CPI连续创新高，进入2011年通货膨胀压力依然较大，2011年1月和2月的CPI高达4.9%，仍处于高位，很多机构预期2011年3月CPI突破5%的可能极大。通货膨胀似乎愈演愈烈，控制通胀将是我国上半年经济政策的核心。
一、我国通货膨胀的成因
在西方经济学中，通货膨胀通常被定义为一段时间内一个经济体中的物价总水平的持续上升。引发通货膨胀的一个重要原因就是流通中的货币超过了实际需要的货币量。形成通货膨胀预期的原因有很多种，如政府为了刺激经济投放了大量的货币；受自然因素的影响农作物的减产；对国际政治环境敏感的某种原材料价格在动荡的政治因素中的飙升。下面就从国内外两个角度分析我国通货膨胀的成因。
（一）国内方面
1、信贷规模过大
货币供应量是影响通货膨胀的重要因素之一，它与通货膨胀率之间存在的长期影响关系，中央银行通过调节货币政策使得货币供给的扩张或者紧缩，最后都将在价格水平的膨胀或者收缩上体现出来。2008年下半年以来，我国政府为了应对金融危机的影响，保证国民经济的持续稳定增长，实施了一系列刺激经济发展的扩张政策，尤其是金融机构的新增信贷量过快增长，信贷扩张带来经济增长的同时，也为通货膨胀埋下伏笔。2009年和2010年我国广义货币M2的年净增量分别为13.51万亿和11.56万亿，而同期GDP的年净增量分别只有2.69万亿和5.71万亿，也就是说这两年广义货币的净增量是GDP净增量的2.99倍。我国中央银行货币存在超发，导致流动性泛滥，从而推动CPI不断上涨。
2、经济增长速度长期过快增长
2003年以来我国国内生产总值（GDP）一直保持在9%以上的增速，到了2007年，我国GDP增长速度达到11.5%。2008-2009年我国经济虽然受到全球金融危机的冲击，但是GDP仍然保持高速增速，增速分别为9.6%和9.1%。2010年全球经济复苏，我国经济增长重新回到快车道，全年增速高达10.3%。消费、投资和净出口是拉动GDP增长的三驾马车，对于我国而言，投资在三驾马车中的地位相当突出，尤其是在2009年，投资对于GDP增长的贡献率达到92.3%。固定资产投资过快增长往往会造成原材料的价格上涨，从而形成价格推动形通货膨胀。另外，固定资产的投资需要大量的银行信贷资金，而社会经济对该投资在一定时间内不能消化承受，形成资金推动形的通货膨胀。
3、低利率政策
我国利率市场化改革的最终目标是建立由市场供求决定的利率形成机制，虽然自从2004年以来，央行不断推进利率市场化，将利率定价权更多地赋予金融机构。但是在我国利率离完全市场化还有相当的一段距离，目前还是实行严格管制下的低利率政策。对于存贷款利差方面，目前我国采用的是“贷款利率管下限，存款利率管上限”的政策，存贷款利差偏高，人为地扭曲了资金价格，银行有强烈的放贷冲动。存款利率过低导致银行存款的吸引力下降，资金纷纷涌向股市和楼市，催生资产泡沫，尤其是房地产价格疯狂上涨。低利率推高资产价格的同时，也推动食品及肉蛋价格上涨，从而引起其他消费品价格全面上涨。
4、CPI体系缺陷导致数据失真
近几年来，常常发生统计局的CPI数据与人民群众的实际感受相距甚远的现象，我国的CPI体系存在诸多缺陷，其中主要的缺陷是食品类所占权重过高而居住类过低。2011年国家统计局虽然对CPI权数构成进行了相应调整，其中居住提高4.22个百分点，食品降低2.21个百分点，但是仍然不尽合理。2011年我国CPI体系中居住类的权重为17.22%，而美国则高达42%以上；美国CPI体系中食品和饮料权重仅为15.4%，而我国食品类权重则高达31.79%。我国96%以上的农产品是自给自足，所以食品价格相对稳定，另外，随着生活条件的改善，食品类在居民消费中的比重已经越来越小。同时，由于我国居住类所占权重比较低，这不仅不能有效反映我国居民实际消费模式的变化，也不能使国内房价过快上涨在CPI中得到体现，从而影响CPI的真实性。
（二）国际方面
1、外汇储备的不断增加
外汇储备的增加是一国经济发展的一个标志，近些年来，我国在大力发展对外贸易，鼓励出口，吸引外商投资等因素共同带动下，国民经济持续保持高速发展，同时我国外汇储备不断增加。截至2010年末我国外汇储备为2.8万亿美元，同比增18.7%。由于我国外汇弹性不足，央行不得不投放大量基础货币购买外汇，这必然会增加国内货币供应量，不利于商品的供求平衡和物价稳定，从而推高商品价格引起通货膨胀。我国外汇储备中有一部分属于热钱，根据国家外汇管理局的数据，2010年热钱净流入约为355亿美元。热钱的大量流入，也在一定程度上推高了我国商品的价格，尤其是房地产的价格，加剧通货膨胀风险。
2、国际商品价格的上涨
我国的GDP总量已经超越日本成为世界第二大经济体，经济总量的不断扩大使得我国对于能源和原材料产生巨大需求，每年需要进口大量的原油、铁矿石和大豆等大宗商品，对外依存度都比较高。我国原油的对外依存度为53.7%，铁矿石的对外依存度为63%左右，大豆也对外依存度已经接近80%，大宗商品的价格对我国物价具有重要影响。2010年主要大宗商品期货价格呈现先盘整后大幅上扬的走势，进入2011年在美国继续实行量化宽松的货币政策、全球流动性过剩和中东政治动荡等因素影响下，国际大宗商品价格有望进一步走高。根据中金公司测算，假设人民币名义有效汇率没有升值，则大宗商品价格上升10%会带动CPI提高0.4%。
二、通货膨胀的影响
2010年我国在经济复苏中经历着高通货膨胀的预期，2011年如果不能够很好地控制通货膨胀，经济发展将有可能再度陷入困境。下面本文从多个角度分析通货膨胀的影响。
（一）通货膨胀影响民生
近几年来民生问题一直是我国政府工作的重点之一。所谓民生问题，简单来说就是与百姓生活密切相关的问题，最主要表现在吃穿住行、养老就医子女教育等生活必需上面。通货膨胀直接危害百姓利益，是“民生问题”的头等大事，尤其是在有着13亿人口的我国。通货膨胀会使百姓的购买力降低，当工资的上涨低于物价上涨的速度，百姓的福利受到很大的损失。如果通货膨胀严重到一定程度，对于拥有13亿人口的我国来说，很多人的基本生活将得不到保障，将对社会稳定产生不利影响。
（二）通货膨胀将会加剧贫富差距
我国经济在高速增长过程中积累了大量社会财富的同时也积累了大量的社会冲突，尤其是产生了较为严重的贫富差距。不论是富人还是穷人，通货膨胀都会侵蚀他们的财富。相对于穷人而言，富人有更多的渠道对抗通货膨胀，可以通过资产持有结构的多元化，特别是投资房产、股票等可以保值甚至升值的金融资产来减少通胀对自身财产所造成的损害，从而实现保值和增值目的。通货膨胀对于中低收入家庭和弱势群体的影响更为严重，它会进一步恶化本已严重的贫富差距，进一步加大的社会不稳定因素。
（三）通货膨胀会带来投资和消费的盲目性
通货膨胀发生后，人们会急于将手中的货币兑换成商品，导致消费者盲目消费，抢购之风盛行，从而引发需求拉动型通货膨胀，而通货膨胀加重预期又会进一步加强居民的消费意愿，进而循环放大，从而推动商品价格的上涨。通货膨胀引起的物价上涨，使价格信号失真，由于并不是每一个投资者都能够掌握全面的投资信息，投资者盲目加大投资，生产规模非正常扩张，从而导致整个国民经济的比例失调。盲目的消费和投资将进一步推高商品价格，加重通货膨胀的严重程度。
三、我国解决通货膨胀的对策
关于解决通货膨胀的措施有很多，包括控制货币供应量，调节和控制社会总需求，增加商品的有效供给，调整经济结构等，本文重点根据现在我国的实际情况，提出更具体的解决措施。
（一）加快利率市场化进程
为了抑制通货膨胀，中央银行一般实行紧缩的货币政策。央行最常使用的两个工具就是利率和存款准备金率，其中与物价密切相关的是利率。利率是资金的价格，而物价是商品的价格。2011年4月6日央行上调金融机构人民币存贷款基准利率，调整后一年期存款利率为3.25%，一年期贷款利率为6.31%。这是我国央行去年以来第四次加息，也是2011年以来第二次加息。2011年2月我国CPI为4.9%，即使四次加息之后实际存款利率仍然为负数。存款利率为负的背景下，容易导致盲目消费和投资，加重通货膨胀程度。我国应加快利率市场化从而改变负利率状态，抑制通货膨胀。
（二）提高人民币汇率弹性
2005年7月21日以来，我国开始实行以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币不再盯住单一美元，形成更富有弹性的人民币汇率机制。虽然人民币汇率有了一定的弹性，但总体上还是受到国家的管制。在外汇管制情况下，我国的外汇盈余只能持续转化为外汇储备，同时央行必须通过购买外汇向国内投放等量的人民币。外汇占款已经成为我国通货膨胀的主要原因之一。央行要减少基础货币的投放，就要减少外汇占款，最终就要通过提高人民币汇率弹性，加快人民币升值为基础。
（三）继续加强房价调控
房地产价格上涨会增加社会总需求，从而产生通货膨胀压力。因此，控制通货膨胀必须遏制房价过快上涨，防止房地产泡沫膨胀。我国CPI体系中居住类的权重比较低，应该根据我国的实际情况，适当提高居住类在CPI中的比重，使CPI更能反映社会通货膨胀的实际程度。国家可以采取相应的监管措施，控制房价上涨从而降低全社会的通胀预期。政府应该在2010年控制房价过快上涨措施的基础上，继续加强房价的调控，抑制当前的通货膨胀。
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关键词：通货膨胀 流动过剩 成因
进入21世纪，我国经济保持了持续11年的高增长，即使在金融危机的不利影响下，但是我国依然保持在8%以上增长。在经济高速增长的同时，也伴随着物价持续上升的通货膨胀，根据国家统计局于1月20日的数据显示，中国2010年12月居民消费价格指数(CPI)同比上涨4.6%，全年涨幅为3.3%，根据国际惯例，一个国家的通货膨胀率超过3%的安全警戒线，就被视为已经发生了通货膨胀，而近期我国的通货膨胀率则远高于国际警戒线。我国经济已经面临通货膨胀的严重威胁，老百姓切实感受到物价上涨对生活造成的压力。
一、我国近期通货膨胀的成因分析
1、浅层原因
1）自然灾害频发，2010年我国遭遇干旱和洪灾造成粮食减产，农产品价格上涨，并且随着工业化、城镇化的推进，农业生产的劳动力成本、农资成本不断上涨，同时城镇化对农产品的需求在不断增加，这使得农产品价格的上涨成为长期趋势。
2）内生产要素价格的上升，包括原材料、燃料、动力购进价格的上涨，成本因素导致物价上涨推动通货膨胀，2010年中国进行了价格调整，电、水、天然气价格都上涨，从而更加剧了通货膨胀。
3）房屋租赁价格的上涨，中央政府为抑制房价的过快上涨，加强了对房市的调控，而CPI中居住类是按房屋租赁价格来计算的，房价的打压客观上提高了房屋租赁价格，2010居住类提高4.22个百分点。
2、深层原因
1）货币大量发行
货币发行量过大是导致长期通货膨胀的根本原因。美国金融危机后中国实施的经济刺激政策，发行了大量货币，过多的货币投放量就会引起流动性过剩，流动性过剩就会有投资过热现象，以及通货膨胀的危险。太多的货币追逐太少的产品就会导致物价上涨，比如：过多的资本流入到房价，房价飞涨。
2）对外贸易顺差
20世纪90年代以来，我国对外贸易差额几乎全部表现为顺差。2010年10月贸易顺差达到271.5亿美元，环比大幅增加60%。在我国的结售汇体制下，持续的贸易顺差成为我国巨额外汇储备的重要组成部分，截至2010年年底，中国外汇储备余额已达2.8473万亿美元，同比增长18.7%。外汇储备的变动对中央银行以外汇占款形式发放的货币供给量产生影响，利用货币乘数原理形成基础货币对货币供应量的相应改变。货币供应量增加形成对物价的上涨压力。
3）人民币升值
2009年12月31日直接标价法下人民币兑美元的汇率为6.82，之后人民币趋势上一直处于升值状态，2011年1月23达到6.68。人民币升值预期加上中美利差倒挂，大量热钱涌入，不断增加的流动性，加剧了国内通货膨胀的压力。
4）输入通货膨胀
美国次贷危机后，为了缓解危机给美国国内带来的通货紧缩，美联储采取了降低基准利率、大量释放美元流动性和放纵美元贬值等应对措施，累计高达3.25%的降息幅度与不断升高的利率差，诱使大量热钱流出美国，在追逐高额利润的驱动下，凶猛的热钱以排山倒海之势席卷了发展中国家的楼市、股市以及全球的大宗商品市场。美元贬值还造成以石油为代表的国际大宗商品价格飞涨，石油价格每桶曾经突破147美元。我国目前主要基于能源与食品价格上涨的输入型通胀十分明显，根据测算，国际油价每上涨10美元/桶，将推高我国当年CPI上涨约0.2个百分点。
二、解决经济中通货膨胀问题的政策建议
流动性过剩会导致投资过热，进而引起通货膨胀，因此,如果要控制通货膨胀即要从流动性过剩和投资两个角度来调节经济。
1、实施从紧的货币政策
根据前面分析可以看出，影响通货膨胀的根本原因过高的流动性。因此应该配合以紧缩性的货币政策来抑制流动性过剩。2010下半年开始货币开始紧缩，从2010年年初的“适度宽松的货币政策”，到今年初提出的“稳中适度从紧的货币政策”。减少货币最直接的方式是提高准备金和利率，截止到2010底，央行已6次上调存款准备金率，2次加息。
2、加大外汇占款的冲销力度
中国贸易顺差涨幅虽然收窄，但我国的外汇储备仍然增长迅猛，在这种严峻的形势下，解决问题的手段也要变得更加有力，这就需要中国人民银行加大冲销力度，将外汇占款余额控制在安全范围之内。
3、加强民间投资引导
和政府投资相比，民间投资具有更高的投资效益和投资效率、具有更强的活力。因此，一方面改善民间资本发展的市场环境，让大量的民间资本走上市场，由市场进行优胜劣汰，实现产业结构的调整和资源最优配置；另一方面要为民间资本创造更宽松的政策环境，使民间投资得以更快的发展，这是市场经济发展的必然要求，也是增强我国经济体制活力的重要手段之一。
4、对投资需求总量和结构进行调控，促进产业结构的协调和优化
在经济发展过程中努力促进经济增长方式的转变，走集约型的发展道路。在生产规模不变的基础上，主要依靠新技术、新工艺，改进机器设备、加大科技投入和提高劳动者素质的方式来增加经济产量和提高经济效益。采用这种方式，能够节省资源的消耗，有效地缓解能源的、燃料、原材料和环境污染的压力，尤其是在当前国际市场上的原油、铁矿砂、氧化铝等初级产品价格暴涨的背景下，对提高中国经济增长的质量和效益，具有极为重要的战略意义。在产业结构上,必须打破现在第二产业投资过热,第一产业和第三产业投资不足的局面,合理设置农、轻、重的发展比例，实施宏观调控政策，改变资源投入向工业部门倾斜的格局，使资源更多地流向第三产业和其它投资不足的部门，促进投资结构的协调。
参考文献：
【关键词】通货膨胀；成因；对策
一、现阶段我国通货膨胀的现状
根据国家统计局的最新数据，根据国家统计局总经济师姚景源的分析，从改革开放30年来发生的几次偏高通胀的规律性可以看出这几次大的通货膨胀都出现了三件事碰头：第一就是经济过热；第二是农业特别是粮食出了问题；第三是货币和信贷的过量发放。如果三个因素碰到一起，就躲不过通货膨胀。
2010年的通货膨胀让人印象深刻，如果仅从物价指数看，2008年的通胀程度其实远远超过今年，但是民众却在今年感受到更多压力。原因在于这一轮通货膨胀小到蔬菜，大到房价，几乎无一不涨。生产资料上，涨价最突出的是铁矿石。生活资料上是小杂粮品种等价格成倍飞涨。食品和日用品的涨价外，两个最基本的原料――大米和棉花也开始涨价，并且来势迅猛。这一次通货膨胀由于调控力度大，表现得比较温和，压力宣泄较慢，每年涨幅控制在4%和5%之内。但由于通胀压力较大，至少需要几年的时间来释放这种压力。
二、当前我国通货膨胀的成因分析
1.金融危机的影响
在08年的金融危机以后，美国为了刺激经济，大力执行扩张的货币政策，先启动8千亿美元救助银行与刺激经济计划，而后又大放印钞机，大量印刷美钞。这样，不仅刺激了国内的就业，而且还使美元贬值，削弱了我国出口产品的竞争力，转嫁了美国的债务危机。近年来，我国国际收支长期顺差导致外汇储备日益增多，截至2011年底，我国外汇储备余额为31811.48亿美元，同比增长11.72%。持续的贸易顺差再加上大量的国际资本，积累了巨额的外汇储备，造成货币供应量的大幅度增加，从而加剧了国内的通货膨胀压力。
2.国际社会尤其是美国强迫人民币升值
目前大量的国际热钱流入包括中国在内的新兴国家，引发不同程度的通货膨胀，影响中国经济的发展：若人民币升值，中国对美国的出口减少，这将影响中国经济的发展。美元贬值，会导致全球大宗商品等资源性产品价格猛涨，从而也会推动中国的通货膨胀。在2010年全球经济基本复苏的环境下，中国对资源性产品的需求量将会上升。由于世界上主要货币兑美元基本上是浮动汇率，而人民币兑美元的汇率相对固定，因此美元下跌必然导致其他非美货币升值，进而会导致其他非美货币兑人民币升值，所以中国会出现一般商品的输入性通货膨胀。
3.国际资本大举并购国内企业
国际资本逐渐掌控并影响国内大宗商品和基础农产品的价格：比如，2004年，华尔街的金融资本高盛资本进入中国，首先收购了猪肉下游加工厂雨润集团，2006年再以20亿美元的价格收购了河南双汇。2008年以3亿美元价格收购了湖南福建几十个养猪场，这样高盛就成为了中国唯一掌控上、中、下三游的企业，掌控了整条产业链，就能够主导中国的猪肉价格。
4.央行货币供应过多
从2008年11月开始，为应对美国次贷危机引发的全球经济的放缓甚至衰退，抵御国际金融危机的冲击，我国实行了积极的财政政策和适度宽松的货币政策，采取了扩大内需的4万亿刺激计划，用于加快民生工程、基础设施、生态环境建设、保持金融指标稳定，防止大众心里恐慌和灾后重建等，并且大幅增加货币供应和信贷投放，致使货币发行量远远大于经济增长速度。因此，中国政府的大规模投资和建设导致社会总需求的骤增，加速了资产价格的快速上涨而引发通货膨胀的趋势。
5.成本推动
国内成本上升推动了CPI的走高。近年来，国内各种初级原材料价格不断攀升，加上劳动力、土地、服务费用等成本的上升，使得我国居民消费价格指数一直居高不下。据中国社会科学院2011年《经济蓝皮书》，2003-2010年农民工年均工资平均增长10.2%，近三年涨幅明显加快到17%左右。土地成本也出现趋势性上涨，特别是农业生产成本上涨明显。在国内成本上升的压力下，企业生产经营成本剧增，通过价格机制的传导作用，进一步推动下游各种成品价格的上涨。
三、应对当前通货膨胀的对策分析
1.控制货币投放总量
央行应考虑扩大准备金的计提范围，同时将保证金存款、结构性存款、理财产品等逐步纳入准备金的计提范围，从而控制金融机构规避准备金缴纳的动机和行为。采取适度从紧的货币政策，保证货币的合理供应以防御严重通货膨胀的出现。此外，对于现代化的电子货币等流通及其加快货币流通速度的影响，要尽力做出估计，货币乘数产生的影响需要进行更准确的计量与统计。促进实体经济发展，使之与虚拟经济发展相协调，避免产生泡沫经济，从而加大通货膨胀的风险。
2.切实增强粮食生产，确保供应充足，稳定粮食价格
加大对农业的投入，加大对农民的扶持力度，增加种粮积极性。例如改善农业基础措施，增加农业装备条件，农业创新科技与应用，培养高素质农民等，从根本上增加农产品的生产和供给，确保市场粮食供应，坚持粮价基本稳定。同时也可以通过减免税费额度，给予农民一定补贴，加大对农产品运输的绿色通道，减免过路过桥等各项费用等措施提高农民生产的积极性。一旦农产品价格下降，将会有利于整体物价水平的下降，稳定消费者信心。
3.解决流动性过剩问题，完善我国的外汇体制
首先要改革结售汇制度，从而减少基础货币的投放，减轻通胀压力。我国长期实行的单一汇率机制存在许多缺陷，面对此次危机，更显现出其诸多不足，因此需要尽快完善人民币汇率管理机制，以应对金融国际化对现行汇率制度的冲击。汇率升值不仅可以减少来自国外的输入型通货膨胀，还可以分担实际汇率的上行压力。此外，也可以切实减少国际资本的积累，从而对国内市场物价起到平抑的作用，减缓我国的通货膨胀。
4.加强对国际游资的管理，避免国际热钱大规模流入
由于中国现在外汇储备已居于世界第一，所以应强化对资本内流的控制，尽力堵住变相、违规资本流入的渠道，建立对国际游资的监测和预警机制。防范短期的资金流动冲击为重点，对外汇进出、外资投资于证券市场等建立多层次的防范措施。做到对资金的合理疏导和利用，将游资转化为长期的投资性资金，有选择、分步骤地放宽对条件已经成熟的跨境资本交易活动的限制。
【参考文献】
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【关键词】通货膨胀 成因 对策
一、引言
通货膨胀是由于货币发行量超过了经济发展的实际需要量而造成的物价持续明显地上涨经济现象。在现实生活中，它经常会导致相关经济体的经济运行出现紊乱，相关机构也会出台一些宏观调控政策以规避其对经济的不利影响。进入21世纪以来，我国经济一直保持着高速增长，通货膨胀率也一直在低位运行，这种良好发展态势甚至被世界经济学家称为“中国之谜”。然而，自2008年以来，我国开始出现物价上涨、通胀高企的局面，相关生活必需品的价格日益高涨，使人们越来越不堪重负。
2012年1月7日，国家统计局最新数据显示，2011年中国居民消费价格指数（GPI）同比上涨5.4%。工业品出厂价格指数（PPI）同比上涨6%。2011年全年GPI高于市场预期的5.2%，创下历史最高点。
二、我国通货膨胀的成因
（一）货币供应量过多
货币主义观点认为：货币供应量过多是引起需求拉动型通胀的主要原因，以M2为例，在2010年以后都保持在70亿以上。一方面，自2008年金融危机以来，为保证国内经济平稳健康发展，我国政府制定了“保增长、扩内需”的经济调控策略，出台了4万亿投资的扩张性财政计划。为了配合国家出台一系列刺激经济增长的计划，我国货币信贷投放量也急剧增加。而信贷规模过大，会导致盲目投资和低资金利用效率现象的出现，这就导致市场需求的增加，造成资源的相对短缺，从而出现市场价格上涨，引发通货膨胀的压力。
（二）成本推动
成本推动是造成我国通货膨胀的另一主要原因。近年来，中国劳动力市场接连出现民工荒事件，加之我国政府不断出台措施提高劳动者福利水平，各地方政府也相继提高最低工资标准。在这种情况下，企业不得不提高工资，而工资成本的增加最终是要由消费者来承担的，工资成本的增加会推动物价的上升。
（三）美国政府量化宽松的货币政策
金融危机后，为了摆脱经济困境，美国政府采取了量化宽松的货币政策，向市场注入了大量流动性，使得美元不断贬值，而美元是国际市场上能源和大宗商品的主要计算货币，这就引起全球范围内大宗商品价格普遍上涨。而我国对原油、有色金属等大宗商品的对外依赖度过高，国际价格高涨必然会导致我国相关商品及下游产品的价格随之上涨，导致我国承受更大的通胀压力。
（四）大量热钱的涌入，加大通胀风险
在经济国际化的大背景下，随着我国对外开放程度的不断扩大，外来游资的大量流入增加了我国输入型通胀的压力。美国量化宽松的货币政策向市场注入大量流动性，但它疲软的经济形势以及较低的利息率都影响了它对这些流动性的吸引能力，加之美元不断贬值，使大量热钱把货币升值预期好，汇率稳定的市场作为目的地。近几年，我国人民币不断升值，汇率也保持相对稳定，促使国际上大量热钱以套利为目的进入我国资本市场，乘机在房地产、股票、债券市场中获取巨额利差，导致资本市场价格高涨，对我国经济秩序产生巨大的冲击，促使我国通货膨胀进一步加剧。
（五）农业基础地位不稳定
相对于西方发达国家，我国农业生产效率低、技术落后、竞争力不强，且农业基础设施普遍存在着落后、损坏的情况，很难对农业的可持续发展提供保障和支持，农业抵御自然灾害的能力较差。这些因素都导致了我国农产品供给始终处于基本平衡但偏紧的状态。尤其是近几年，中国境内特别是部分农作物的主产区遭受了极端恶劣天气，比如南方雨雪冰冻灾害，2011年以来，旱灾、暴雨等也频频出现在西南、长江流域等地区，极端天气造成的自然灾害，给我国农业生产造成巨大的负面影响。加之耕地面积的减少和种植结构的调整也造成了粮食播种面积的减少，使我国粮食供给出现供不应求的现象。由于在在GPI统计权重中，粮食占很大的比重，所以粮食价格的上涨直接导致了GPI的上涨。
三、对通货膨胀的对策和建议
（一）制定合理的货币政策
货币政策是经济体最常用到的进行宏观调控的工具，其主要内容包括中央银行对货币发行数量、存款准备金率等的调整，以达到改变货币供给量的目的。针对目前我国流动性过剩，通胀高启的局面，应保证货币的合理供应，从源头上控制货币的投放量，使货币发行数量与经济发展的需求保持一致。同时，要根据经济发展的实际需要，合理利用货币政策，努力提高货币的购买力，通过保持总供给和总需求的基本平衡，进而减轻货币通胀的压力。可以在适当的时候采取提高存款准备金率和利息率，公开发行国债等手段来调控货币的供应量。自2010年以来，我国已经连续十二次调整存款准备金率，这在一定程度上缩减了货币的流动性。
（二）综合运用财政政策
在我国总需求的三驾马车当中，目前主要是投资导致总需求过大，且主要是政府投资比重过大，成为形成通胀预期的主要因素。面对由需求引起的通货膨胀，需要压缩财政支出来抑制社会总需求，进而抑制通货膨胀。针对目前投资过热的现状，政府有必要调整支出结构，扩大民生类支出，减少投资类支出。同时，要优化投资结构，保持合理的融资规模。对一些过热的行业要在财政政策上加以限制，从而抑制通货膨胀。
（三）完善汇率形成机制
我国现行的人民币汇率形成机制有很多的缺陷，面对近期的通货膨胀，更显出诸多不足，因此应尽快完成人民币的汇率形成机制。汇率升值不仅可以缓解输入型通货膨胀的压力，而且也有利于我国产业结构的优化升级。在国际大宗商品价格持续上涨，输入型通胀凸显的情况下，促进人民币以渐进方式升值，不仅可以使我国出口商品竞争力下降，促进企业转型，也可以降低进口成本，缓解物价上涨的压力。
（四）高度关注农产品价格
农产品供应充足是稳定物价的基础条件，是控制通货膨胀的决定性条件。首先，政府应完善强农惠农政策，加大财政上对农业的支持力度，鼓励发展现代农业，优化农业产业结构，提高农业的生产率。其次，应加强农业基础设施建设，增强农业对自然灾害的抵御能力。再次，加强对农业的扶持力度，如种粮补贴、农业税减免等，降低农民的生产成本，进一步夯实农业基础。
（五）提高劳动生产率
在应对成本推动型通货膨胀时，需注重提高劳动生产率。因为运用技术手段可以尽可能的降低国际大宗商品价格上涨所带来的成本压力，所以应鼓励技术密集型以及节能降耗产业的发展，注重以技术的进步来抵消成本上涨带来的不利影响，加快经济增长方式的转变。
参考文献
[1]周敏.浅析我国目前通货膨胀的成因、影响及对策.中国集体经济2011（33）.
[2]杨枝煌.我国通货膨胀的原因及其治理.四川行政学院学报2011（05）.
论文关键词：通货膨胀率,食品供给,刚性需求,翘尾因素
引言
2008年的金融危机给全球各国的经济增长带来致命的打击，中国经济也面临了前所未有的不利冲击，中国政府适时采取宽松的货币政策和积极的财政政策，在政府空前力度的经济刺激政策的实施下，我国经济在逆势中步步向好，2009年呈现出令世人惊叹的“V”型回升。货币供给和金融机构信贷超常扩张是经济迅速回升增长的强大驱动力。2009年我国狭义货币M1和银行信贷这两个指标年增长率达到25%左右。M1和银行信贷如此天量增长也给经济发展带来负面影响，市场上对通货膨胀的预期不断加大，对于是否引发未来通货膨胀争议不断，但对于加大经济系统的通货膨胀压力这一观点达成共识。随着2010年1-5月份宏观经济数据的陆续出台，市场对于通货膨胀的讨论甚嚣尘上，因此理性分析当前通货膨胀形势无论是对个人认清当前的宏观经济情况还是对于未来货币政策的制定和实施都具有切实的指导意义。
现有研究成果的简单回顾
通货膨胀本质上就是一种货币现象，是货币供给大于货币实际需求，而引起的一段时期内物价持续而普遍地上涨现象。长期以来，学术界关于通货膨胀的研究从来没有停止过。主要分为两类分析，一类是研究通货膨胀与其他经济变量的关系；刘霖、靳云汇（2005）以1978-2003的年度数据构建经济增长率、货币增长率、通货膨胀率三变量VAR模型，研究显示，从长期看价格水平上升时，未来货币供给增长率下降，这一规律可能与中央银行利用货币政策工具对付通货膨胀的行为有关。另一类是专门研究我国通货膨胀的特性如成因、类型、惯性特征等；陈彦斌（2008）通过对2003-2007年我国通货膨胀的研究发现，2003以来的通货膨胀具有结构性、非平衡性、温和性等特点；同时具有需求拉动通货膨胀和成本推动通货膨胀的特征，流动性过剩对居民消费价格上涨的影响还不明显。本文在前人研究的基础上，运用当前的最新数据、以比较说明的方法为主，分析当前我国经济的通货膨胀形势。
当前物价上涨的主要原因
自居民消费价格指数（CPI）同比增长率由负增长扭转为正增长以来，CPI同比增长率不断攀升，1月份为1.5%，5月份攀升到3.1%，创19个月新高，首破通货膨胀警戒线。市场的通胀预期愈演愈烈，通货膨胀真的来临了吗？
事实上，仔细分析居民消费价格指数的构成部分可知：食品和居住这两大类的价格上涨是拉动居民消费价格指数上涨的最主要动力。（见表1）从表中可直观看出，食品类和居住类的同比上涨率均高于CPI的同比上涨率，其中食品类的上涨率往往是CPI上涨率的两倍之高。又由于在我国CPI构成中，我们赋予食品和居住这两大类的权重相对比较高，综合这两方面的因素，可以认为当前我国居民消费价格指数上涨主要是由食品和居住这两大类拉动起来的。以4月份为例，食品价格上涨5.9%。居住价格上涨4.5%，占2.8%同比涨幅的93%。由此可知，当前CPI的上涨很大程度上是结构性因素造成的，并不是全面的价格上涨。
表12010年1-5月份CPI分类别同比上涨率单位：%
月份
类别
1月份
2月份
3月份
4月份
5月份
CPI同比上涨率
1.5
2.7
2.4
2.8
3.1
食品类同比上涨率
3.7
6.2
5.2
5.9
6.1
居住类同比上涨率
2.5
3.0
3.3